6月中旬過后，受菜油、菜粕期貨大幅下跌的影響，國內(nèi)菜籽期現(xiàn)價格出現(xiàn)明顯回調(diào)。不過，隨著國產(chǎn)菜籽逐漸消耗，庫存大幅回落，加之下游產(chǎn)品價格回升，菜籽期現(xiàn)價格逐漸企穩(wěn)反彈。展望后市，國內(nèi)菜籽供應偏緊，價格有望維持偏強運行。

國產(chǎn)菜籽余量不足

經(jīng)過數(shù)月消耗，夏收國產(chǎn)菜籽所剩無幾。據(jù)調(diào)查，截至8月上旬，湖南、湖北兩省的菜籽剩余量不足一成。在安徽、江蘇等長江中下游地區(qū)，菜籽剩余量不足三成。據(jù)相關(guān)機構(gòu)預計，目前國產(chǎn)夏收菜籽剩余量不足80萬噸。由于下游產(chǎn)品價格反彈，大型油廠壓榨利潤轉(zhuǎn)正，開始再度提價收購國產(chǎn)菜籽，但因貨源減少，質(zhì)量轉(zhuǎn)好，較為適宜儲存，農(nóng)民并不急于出售，惜售心理較濃。這使得在購銷博弈中農(nóng)民占據(jù)有利地位，油廠和經(jīng)銷商不得不小幅提高國產(chǎn)菜籽收購報價。

監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，上周，國產(chǎn)菜籽價格偏強運行。全國毛菜籽均價為3.27元/斤，較前一周上漲?0.03元/斤，漲幅為0.93%；凈菜籽均價為3.48元/斤，較前一周上漲?0.02元/斤，漲幅為0.58%。分地區(qū)來看，湖北、湖南兩省的凈菜籽價格在6860—7000元/噸，四川省的凈菜籽價格在7300元/噸，云南省的凈菜籽價格在6600—6900元/噸，安徽省的凈菜籽價格在6900—7000元/噸，江蘇省的凈菜籽價格在6960—7200元/噸。另外，目前西北地區(qū)秋收油菜正處于關(guān)鍵生長期，市場預估產(chǎn)量約為65萬噸，由于總量占比偏小，其上市對市場的影響不大。

沿海油廠庫存偏低

受嚴重干旱影響，2021年，我國菜籽最主要的進口來源國加拿大的菜籽產(chǎn)量大幅減產(chǎn)，僅為1260萬噸，這使得該國菜籽出口能力大幅下降。雖然前一段時間我國海關(guān)放開了加拿大兩公司向中國出口菜籽的限制，但因該國壓榨需求較好，能夠出口到我國的菜籽數(shù)量減少，使得近幾個月以來我國菜籽進口量急劇下降。另外，進口菜籽成本較高，而下游產(chǎn)品價格漲幅相對不高，油廠菜籽壓榨虧損，這也是油廠買船興趣較低的重要原因。此外，俄羅斯9月前禁止菜籽出口，這使得我國失去了一個重要的菜籽進口來源國。

受上述因素影響，近幾個月來，我國菜籽進口量明顯偏少。據(jù)統(tǒng)計，6月，全國菜籽進口量為5.4萬噸，月環(huán)比減少58.57%，同比去年減少78.42%。1—6月，進口菜籽總量為65.6萬噸，同比去年減少59.1萬噸，降幅達47.4%。由于進口菜籽減少，使得目前沿海油廠菜籽庫存處于偏低水平。截至8月5日，沿海油廠菜籽庫存為17.01萬噸，周環(huán)比減少4.99萬噸，為近3年來同期最低水平。

新作產(chǎn)量尚存變數(shù)

美國農(nóng)業(yè)部公布的7月供需報告顯示，2022/2023年度，全球菜籽產(chǎn)量預計恢復至8023萬噸，全球菜籽供應將有所緩解。不過，受益于旺盛需求，盡管新季菜籽產(chǎn)量有所恢復，但出口和壓榨需求同比增加，使得期末庫存增加至593萬噸，庫存消費比回升至7.57%，均處于近6年來的次低位置。我們應該注意到，目前大部分主產(chǎn)國的菜籽尚處于關(guān)鍵生長期，產(chǎn)量能否達到前期樂觀預期尚存變數(shù)。比如，7月初，歐盟委員會將2022/2023年度歐盟27國菜籽產(chǎn)量從前一個月的1810萬噸下調(diào)至1790萬噸。

綜上所述，國產(chǎn)菜籽消耗殆盡，農(nóng)民待價而沽，菜籽價格易漲難跌。然而，進口陳作菜籽數(shù)量偏少，對市場影響有限。菜籽供應緊張局面短期難有改觀，菜籽價格有望繼續(xù)偏強運行。