策略摘要

目前美債長短期收益率依舊呈現(xiàn)倒掛格局，地緣政治的隱患也不時干擾市場，而小幅回落的CPI數(shù)據(jù)反倒降低了市場對于未來美聯(lián)儲加大升息力度的定價，故此對于操作而言，仍建議以逢低吸入為主。

核心觀點

■ 貴金屬市場分析

宏觀面

昨日，美國方面7月CPI數(shù)據(jù)錄得8.5%的結(jié)果，低于前值9.1%以及預(yù)期的8.7%，但從市場反應(yīng)來看，這反倒降低了市場對于未來美聯(lián)儲加大升息力度的定價，故而給予了貴金屬相對有利的環(huán)境。數(shù)據(jù)公布之后，黃金價格一度走高，并且目前長短端美債收益率倒掛的情況持續(xù)加深，顯示出市場對于未來經(jīng)濟展望的擔(dān)憂依舊在不斷加劇，結(jié)合當(dāng)下地緣政治相對復(fù)雜的緩解，故此當(dāng)前對于貴金屬的操作而言，仍建議以逢低配置為主。

基本面

上個交易日（8月10日）上金所黃金成交量為11,998千克，較前一交易日下降17.28%。白銀成交量為1,032,100千克，較前一交易下降18.56%。上期所黃金庫存為3,171千克，較前一交易日持平。白銀庫存則是較前一交易日下降11,187千克至1,465,494千克。

最新公布的黃金SPDR ETF持倉為997.42噸，較前一交易日下降1.74噸。而白銀SLV ETF持倉為15,090.15噸，較前一交易日持平。 而從已知貴金屬ETF總持倉上來看，則仍然處于相對較高位置。

昨日（8月10日），滬深300指數(shù)較前一交易日下降1.12%，電子元件板塊則是較前一交易日上漲0.26%。光伏板塊則是上漲0.49%。

■ 策略

黃金：謹(jǐn)慎看多

白銀：謹(jǐn)慎看多

套利：暫緩 

金銀比價：暫緩

期權(quán)：暫緩

■ 風(fēng)險

美元以及美債收益率持續(xù)走高