一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國際新聞

俄羅斯經(jīng)濟(jì)部預(yù)計(jì)俄羅斯2022年GDP將萎縮4.2%，而5月中旬的預(yù)測為萎縮7.8%。預(yù)計(jì)2023年GDP將萎縮2.7%，5月中旬的預(yù)測為萎縮0.7%。預(yù)計(jì)2022年美元對(duì)盧布的平均匯率為68.1，2023年為69.2。預(yù)計(jì)2022年的通脹將達(dá)到13.4%，2023年通脹將達(dá)到5.5%。

2）國內(nèi)新聞

國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開經(jīng)濟(jì)大省政府主要負(fù)責(zé)人座談會(huì)強(qiáng)調(diào)，中國經(jīng)濟(jì)6月企穩(wěn)回升，7月延續(xù)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢，但仍有小幅波動(dòng)。勢要起而不可落。必須增強(qiáng)緊迫感，鞏固經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)。要深入實(shí)施穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策，合理加大宏觀政策力度，推進(jìn)改革開放，穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)物價(jià)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，保障基本民生。

3）行業(yè)新聞

消息稱監(jiān)管指導(dǎo)為示范房企提供流動(dòng)性支持，由中債信用對(duì)房企發(fā)行的中期票據(jù)開展“全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)?！?，涉旭輝控股集團(tuán)、碧桂園、龍湖集團(tuán)、遠(yuǎn)洋集團(tuán)、新城控股等示范民營房企。示范房企龍湖集團(tuán)表示，監(jiān)管計(jì)劃給予積極支持，目前正就新的融資計(jì)劃溝通中。

二、外盤每日收益情況

三、主要品種早盤評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：美股漲跌不一，上一交易日A股保持分化，中證500和中證1000上漲，權(quán)重股繼續(xù)走弱，兩市成交額1.02萬億元，資金方面北向資金凈流入8.67億元，08月15日融資余額增加54.58億元至15277.77億元。基差方面，IH2208、IF2208、IC2208、IM2208年化升貼水率分別為-1.07%、-1.39%、-2.08%和-2.23%，IH和IF品種貼水?dāng)U大，IC和IM品種貼水縮小。我國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明復(fù)蘇動(dòng)能仍弱，消費(fèi)和投資均不及預(yù)期。從現(xiàn)階段來看，各指數(shù)近期調(diào)整較為充分，但基本面不支持大幅反彈，操作上建議觀望為主。 

【國債】

國債：繼續(xù)上漲，10年期國債活躍券收益率下行2.6bp至2.63%。本周央行縮量開展4000億元MLF和20億元逆回購，中標(biāo)利率均下降了10bp，超出市場預(yù)期，帶動(dòng)國債期貨價(jià)格顯著上漲。此次央行超預(yù)期降息，主要是因?yàn)?月份經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)顯著低于預(yù)期，受疫情反復(fù)影響，7月份消費(fèi)、投資和工業(yè)生產(chǎn)等數(shù)據(jù)普遍回落，新增人民幣貸款顯著低于去年同期，企業(yè)和居民中長期融資意愿疲弱，5月份以來的寬信用階段性受阻。此次降息大概率會(huì)帶動(dòng)各期限LPR同步下調(diào)10bp以上，將繼續(xù)降低居民購房貸款利率和企業(yè)中長期融資成本，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。短期在超預(yù)期降息和經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)走低的推動(dòng)下，國債期貨價(jià)格將維持高位，多單可以繼續(xù)持有，不過當(dāng)前10年期國債收益率已經(jīng)處于歷史低位，隨著利多逐步消化，國債期貨價(jià)格繼續(xù)上行空間有限，不建議繼續(xù)追漲，關(guān)注寬貨幣落地之后向?qū)捫庞玫膫鲗?dǎo)情況。

2）能化

【原油】

原油：對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇，市場正在等待伊核談判結(jié)果，歐美原油期貨在波動(dòng)后下跌3%左右。伊對(duì)歐盟提交的一份協(xié)議草案做出回應(yīng)，表示其有所保留，并暗示談判可能會(huì)超過下周一的規(guī)定最后期限。伊核協(xié)議重啟可能性意味著或許有更多的供應(yīng)沖擊市場。美國石油學(xué)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存和汽油庫存下降。截止至8月12日當(dāng)周，美國商業(yè)原油庫存4.153億桶，比前周減少44.8萬桶，汽油庫存減少450萬桶。短期油價(jià)等待伊朗問題決議。 

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤下跌1.2%。截至8月11日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為66.10%，較上周上漲1.32個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降6.06個(gè)百分點(diǎn)。本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在75.8%，較上周上漲1.18個(gè)百分點(diǎn)。本周盡管南京、山東部分烯烴裝置停車以及沿海少數(shù)裝置降負(fù)運(yùn)行，但大唐及中天合創(chuàng)裝置恢復(fù)，國內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工仍有提升。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫存在107.03萬噸，環(huán)比上周下降7.37萬噸，跌幅為6.44%，同比上漲16.83%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估31.2萬噸附近。 

【瀝青】

瀝青：瀝青2212主力合約受周一經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低迷影響小幅下挫，周二夜盤收于4123元每噸，下調(diào)17元/噸，振幅0.41%。8月15日統(tǒng)計(jì)局公布7月消費(fèi)和投資數(shù)據(jù)普遍不及預(yù)期，上周五金融數(shù)據(jù)顯示企業(yè)和居民端投資信心重回低迷，6月經(jīng)濟(jì)階段性高點(diǎn)回落。目前OPEC+增產(chǎn)空間有限，但美歐下有需求披露不及預(yù)期，原油成本端約束較大。8月16日，生意社瀝青基準(zhǔn)價(jià)為4459.50，與8月1日(4373.25)相比，上漲了1.97%。本月份以來瀝青價(jià)格微漲后迎來回落。本周出貨量較上周有所增加，主要是華北、西北出貨量增加明顯。需求方面社會(huì)庫存80萬噸（-3.4），近期需求向好，業(yè)者拿貨積極性明顯提升，帶動(dòng)庫存出貨良好。央行二季度貨政報(bào)告強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)性通脹風(fēng)險(xiǎn)但昨日下調(diào)了MLF利率，預(yù)計(jì)是年內(nèi)最后一次寬松。后續(xù)觀察CPI抬頭壓力，以及8月人大是否上調(diào)赤字率。操作上建議適當(dāng)做空2212，但整體保持謹(jǐn)慎態(tài)度。 

【紙漿】

紙漿：紙漿夜盤偏弱運(yùn)行。7月國內(nèi)紙漿進(jìn)口量繼續(xù)下降，短期供應(yīng)面仍有一定支撐。8月外盤報(bào)價(jià)依舊堅(jiān)挺，進(jìn)口成本居高不下，但針葉漿報(bào)價(jià)存下調(diào)傳聞。國內(nèi)下游對(duì)高價(jià)原料接受度偏低，成品紙利潤仍維持在極低的水平。在宏觀走弱的大背景下，紙漿后市需求預(yù)計(jì)不會(huì)太樂觀，歐美造紙需求已釋放疲軟信號(hào)，遠(yuǎn)月合約下行壓力較大，01合約偏空思路對(duì)待。 

【橡膠】

橡膠：周二橡膠先跌后漲，RU01收于12810，下跌65，持倉成交持續(xù)增加，基本面波動(dòng)不大，目前價(jià)格跌至低位，現(xiàn)貨相對(duì)堅(jiān)挺，期現(xiàn)價(jià)差收縮，繼續(xù)做空動(dòng)力不足，絕對(duì)價(jià)格低位及套利空間壓縮也使得繼續(xù)下跌空間有限，但反彈亦無有效基本面支撐，需求疲軟，供應(yīng)持續(xù)釋放，短期底部區(qū)間震蕩。 

【聚烯烴】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化平穩(wěn)，中石油平穩(wěn)。煤化工7850通達(dá)源，成交不佳。拉絲PP，中石化平穩(wěn)，中石油部分下調(diào)50。7960常州，成交一般。昨日，聚烯烴期貨低位整理?；久娼嵌龋?月以來聚烯烴供給收縮，終端開工率已經(jīng)開始回升，上游庫存改善。不過，原油的轉(zhuǎn)弱對(duì)于化工盤面有一定拖累。短期而言，近月聚烯烴供需是市場主要關(guān)注點(diǎn)，不過遠(yuǎn)月合約反彈力度仍受制于宏觀預(yù)期和成本變化。

【聚酯】

聚酯：PTA偏弱走勢，MEG延續(xù)探低。近期成本端原油價(jià)格整體相對(duì)趨弱，下游聚酯工廠減產(chǎn)后開工維持低位，需求進(jìn)一步減弱。產(chǎn)業(yè)上，PTA檢修裝置較多，產(chǎn)能運(yùn)行率偏低，現(xiàn)貨基差偏強(qiáng)；乙二醇多套裝置檢修停產(chǎn)，但后續(xù)到港船量預(yù)期增多。下游聚酯工廠產(chǎn)銷不旺，開工負(fù)荷提升有限。庫存方面，PTA延續(xù)去庫，MEG港口小幅去庫。整體上，下游消費(fèi)不足，關(guān)注成本端及聚酯需求變化。 

3）黑色

【鋼材】

鋼材：微觀上看，近期鐵水產(chǎn)量進(jìn)一步增加，但斜率相對(duì)溫和，尤其是電爐端的復(fù)產(chǎn)進(jìn)度受到了廢鋼資源瓶頸的抑制，電爐利潤回正下的產(chǎn)量增加幅度相對(duì)有限。另一方面，高溫多雨的天氣對(duì)短期的需求恢復(fù)仍有擾動(dòng)，但偏低的產(chǎn)量使得螺紋的去庫速度繼續(xù)快于同期水平，庫存在淡季延續(xù)去化，這也給了價(jià)格一定的支撐。由于產(chǎn)量恢復(fù)的瓶頸以及較快速度的去庫，在臨近交割月的窗口期內(nèi)，低庫存下近月合約短期價(jià)格仍有正向的驅(qū)動(dòng)。但中長期來看，7月地產(chǎn)、信貸數(shù)據(jù)依舊疲弱，居民端加杠桿的意愿較低，地產(chǎn)行業(yè)也處于筑底階段，短期需求明顯放量的概率不大。在粗鋼產(chǎn)能總體沒有硬缺口的環(huán)境下，中長期鋼價(jià)上方依舊承壓。 

【鐵礦】

鐵礦：夜盤價(jià)格震蕩。最新7月份地產(chǎn)新開工、銷售面積持續(xù)走弱，地產(chǎn)端用鋼需求仍未好轉(zhuǎn)?；久娣矫?，鐵礦供應(yīng)端收縮預(yù)期較強(qiáng)，進(jìn)口鐵礦港口累庫幅度預(yù)計(jì)低于預(yù)期，同時(shí)鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，鐵水產(chǎn)量有望進(jìn)一步回升。對(duì)比去年同期鐵礦大跌是盤面在高估值背景下宏觀面與基本面共振引起的下跌，但今年下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)及穩(wěn)增長有望加速，預(yù)計(jì)后市價(jià)格呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢。 

【煤焦】

雙焦：夜盤價(jià)格震蕩。供應(yīng)端，隨著貿(mào)易商進(jìn)場采購需求增加，雙焦供應(yīng)小幅趨緊。需求端，2021年下半年247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量217萬噸，由于上半年粗鋼產(chǎn)量回落較多，市場預(yù)期下半年粗鋼壓減動(dòng)力較弱，在下半年穩(wěn)增長驅(qū)動(dòng)下，同時(shí)考慮廢鋼消耗量持續(xù)低位，預(yù)計(jì)下半年鐵水產(chǎn)量有望超過220萬噸。整體來看，市場對(duì)于下半年需求不悲觀，預(yù)計(jì)后市價(jià)格有望走勢偏強(qiáng)。 

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅主力合約橫幅震蕩，終收7384元/噸。江蘇市場價(jià)格維持在7450元/噸。錳礦價(jià)格逐漸松動(dòng)，但焦炭價(jià)格進(jìn)一步提漲，當(dāng)前錳硅即期成本在7100元/噸附近，行業(yè)利潤重回倒掛格局。近期個(gè)別廠家復(fù)產(chǎn)，錳硅產(chǎn)量自前期低位小幅回升。鋼廠利潤擴(kuò)張的空間有限，粗鋼產(chǎn)量較難出現(xiàn)大幅增量，錳硅下游需求表現(xiàn)或不及預(yù)期。綜合來看，當(dāng)前市場供需雙弱格局延續(xù)，廠家?guī)齑嫒杂写?，錳硅價(jià)格的上方空間或較為有限。 

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵主力合約小幅上行后回調(diào)下挫，終收7910元/噸。天津72硅鐵價(jià)格下調(diào)70元/噸至8000元/噸。蘭炭價(jià)格上調(diào)，主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)成本增加至7500元/噸左右，行業(yè)利潤尚可，部分廠家復(fù)產(chǎn)，硅鐵日產(chǎn)水平低位回升。需求端來看，鋼廠利潤擴(kuò)張的空間有限、對(duì)硅鐵的需求增量或不及預(yù)期，同時(shí)非鋼需求對(duì)價(jià)格的支撐力度進(jìn)一步減弱。綜合來看，需求端的恢復(fù)程度仍需觀察，廠家復(fù)產(chǎn)進(jìn)程將削弱庫存的消化程度，硅鐵價(jià)格上方壓力仍存。 

【動(dòng)力煤】

動(dòng)力煤：隔夜動(dòng)力煤主力合約探底回升，收于858.8元/噸。秦港5500K煤價(jià)小幅上調(diào)5元/噸至1155元/噸。旺季港口調(diào)入量與吞吐量維持高位，北港庫存仍處較高水平。多地高溫狀態(tài)持續(xù)，電廠日耗高于同期、旺季補(bǔ)庫需求仍存；同時(shí)，化工耗煤企穩(wěn)回升，階段性補(bǔ)庫需求釋放支撐煤價(jià)。但中長期來看，當(dāng)前社會(huì)庫存偏高，化工煤需求對(duì)價(jià)格的提振有限，旺季過后煤價(jià)的上方壓力或逐漸增加，盤面流動(dòng)性不足不建議過多參與。 

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：金銀近期震蕩偏弱。隨著美國7月CPI（8.5%）見頂回落得到驗(yàn)證，金銀整體轉(zhuǎn)向盤整。市場在7月加息落地后，三季度交易邏輯由緊縮提速-衰退擔(dān)憂轉(zhuǎn)向何時(shí)結(jié)束本輪加息，疊加地緣政治風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的避險(xiǎn)情緒，金銀出現(xiàn)連續(xù)反彈。但短期內(nèi)市場可能對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)邊際鴿派立場的計(jì)價(jià)過于迅速。盡管7月通脹見頂回落，但是仍然位于較高水平，未來金銀繼續(xù)上行需看到更多通脹受控證據(jù)，近期對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑炒作或暫時(shí)告一段落，后續(xù)宏觀驅(qū)動(dòng)變?nèi)酰疸y短期轉(zhuǎn)向盤整。 

【銅】

銅：夜盤銅價(jià)震蕩整理。昨日因宏觀數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，MLF利率下降10個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)市場預(yù)期LPR也將下調(diào)。但美聯(lián)儲(chǔ)仍處于加息周期，全球市場處于宏觀利空和產(chǎn)業(yè)利多的階段性平衡期。一方面市場仍擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)未來加息導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)放緩及未來加息節(jié)奏不確定性，另一方面產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)端礦產(chǎn)量略有下降及需求端新能源支撐，尤其是近期庫存持續(xù)下降。中期可能寬幅震蕩，長期仍受新能源需求的支撐。建議關(guān)注國內(nèi)疫情、現(xiàn)貨需求狀況、下游開工、庫存等狀況。 

【鋅】

鋅：夜盤鋅價(jià)上漲，受歐洲冶煉企業(yè)停產(chǎn)檢修支撐。NYSTAR荷蘭冶煉廠因能源價(jià)格上漲而以停產(chǎn)檢修應(yīng)對(duì)成本提高，多數(shù)歐洲鋅冶煉企業(yè)產(chǎn)量受到能源價(jià)格高企而減少產(chǎn)量。美國仍處于加息周期過程中，宏觀仍處于利空狀態(tài)。歐洲冶煉減產(chǎn)對(duì)供應(yīng)的影響尤在，減產(chǎn)產(chǎn)能尚未恢復(fù)。目前全球精礦加工費(fèi)仍處于低位。LME現(xiàn)貨延續(xù)升水狀態(tài)，國內(nèi)需求表現(xiàn)平淡。鋅價(jià)短期偏強(qiáng)，建議關(guān)注歐洲冶煉開工情況及國內(nèi)庫存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。 

【鋁】

鋁：鋁價(jià)反彈走勢。海外歐洲能源擔(dān)憂再起，鋁下游消費(fèi)淡季特征明顯。產(chǎn)業(yè)上，8月15日國內(nèi)電解鋁社會(huì)庫存70.3萬噸，延續(xù)壘庫1.3萬噸，消費(fèi)持續(xù)疲弱。供應(yīng)端，7月電解鋁增產(chǎn)積極性下降，廣西復(fù)產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)展緩慢，四川雖因限電干擾部分產(chǎn)能，但總運(yùn)行產(chǎn)能依然處于高位。需求端，國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比小幅至65.8%，終端新增訂單仍相對(duì)低迷。整體上，成本支撐與弱預(yù)期博弈，建議輕倉逢高拋空為主。 

【鎳】

鎳：鎳價(jià)反彈回落。海外市場印尼鎳礦和鎳鐵等產(chǎn)能快速提升，近期精煉鎳進(jìn)口盈利窗口持續(xù)打開，國內(nèi)電解鎳供應(yīng)存寬松預(yù)期。國內(nèi)鎳表觀消費(fèi)較前期有所回升，國內(nèi)純鎳庫存處于絕對(duì)地位。海外鎳礦恢復(fù)緩解偏緊局面，印尼鎳鐵、濕法中間品以及高冰鎳逐步流入，供應(yīng)端過剩壓力依然不減。下游國內(nèi)不銹鋼廠有增產(chǎn)跡象，印尼不銹鋼回流量增多，整體需求仍不及預(yù)期。整體上，鎳供需趨于寬松，鎳價(jià)相對(duì)承壓運(yùn)行為主。 

【錫】

錫：錫價(jià)小幅反彈。海外市場，東南亞馬來西亞等地錫產(chǎn)量恢復(fù)。目前緬甸錫礦庫存已處低位，緬甸進(jìn)口礦存在一定偏緊預(yù)期。國內(nèi)冶煉廠一個(gè)月檢修逐步結(jié)束，云南江西兩省冶煉廠開工率繼續(xù)反彈，錫產(chǎn)出持續(xù)釋放。8月下游焊料企業(yè)開工率維持低位，需求未見明顯改善，企業(yè)采購原料意愿不足，錫錠庫存去化不明顯。整體上，錫供應(yīng)寬松，消費(fèi)相對(duì)疲弱，滬錫低位區(qū)間運(yùn)行為主。 

5）農(nóng)產(chǎn)品

【棉花】

棉花：外盤昨夜延續(xù)漲勢，鄭棉跟隨偏強(qiáng)震蕩。最新公布的USDA供需報(bào)告大幅下調(diào)美棉新作產(chǎn)量，美棉棄耕率高達(dá)43%，推動(dòng)外盤近日強(qiáng)勢漲停。國內(nèi)基本面略有好轉(zhuǎn)，下游紡紗利潤得到修復(fù)，原料備貨有所增加，但成品累庫現(xiàn)象仍嚴(yán)重。隨著金九銀十紡織旺季的到來，國內(nèi)有望迎來一波季節(jié)性補(bǔ)庫，疊加在外盤強(qiáng)勢上漲的帶動(dòng)下，短期鄭棉預(yù)計(jì)偏強(qiáng)震蕩。但中長期棉價(jià)下行壓力仍較大，操作上維持短多長空思路。 

【白糖】

白糖：昨夜油價(jià)下跌拖累原糖。目前全球糖市關(guān)注新榨季巴西中南部壓榨進(jìn)度；同時(shí)市場也繼續(xù)關(guān)注北半球需求和近期國內(nèi)疫情變化；另外宏觀方面美聯(lián)儲(chǔ)加息、巴西雷亞爾匯率波動(dòng)及原油價(jià)格波動(dòng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國內(nèi)制糖成本提高和減產(chǎn)利多糖價(jià)，近期則需要關(guān)注盤面高持倉對(duì)價(jià)格的沖擊。策略上，由于進(jìn)口虧損，當(dāng)前盤面價(jià)格意味著新榨季糖廠開榨即虧損，后期SR301可以等待市場情緒企穩(wěn)后買入。 

【生豬】

生豬：生豬期貨繼續(xù)上漲。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國內(nèi)生豬均價(jià)21.15元/公斤，比上一日維持上漲0.09元/公斤。從供需層面看，當(dāng)前生豬存欄階段性減少、前期養(yǎng)殖盈利偏高，豬價(jià)總體處于正常區(qū)間內(nèi)。但考慮到長周期下生豬供應(yīng)相對(duì)依然充足，且7-8月為傳統(tǒng)豬肉消費(fèi)淡季，疊加政策干預(yù)的預(yù)期，追高風(fēng)險(xiǎn)加大，投資者需要注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)?？傮w而言，短期豬價(jià)或以震蕩波動(dòng)為主。養(yǎng)殖企業(yè)可以等上漲后賣出套保，長期投資者可以等待價(jià)格回落至19000-20000一帶再逐步擇機(jī)入場買入。 

【蘋果】

蘋果：中秋備貨疊加產(chǎn)區(qū)天氣糟糕，蘋果期貨強(qiáng)勢震蕩?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級(jí)市場價(jià)4.1元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場價(jià)3.9元/斤，與上一日持平。截至8月11日本周全國冷庫出庫量9.30萬噸，全國冷庫去庫存率95.41%。目前除山東產(chǎn)區(qū)外，其他產(chǎn)區(qū)基本完成清庫，且出庫量預(yù)計(jì)繼續(xù)減少。策略上，近期其他水果價(jià)格出現(xiàn)回落，而市場流傳蘋果進(jìn)一步減產(chǎn)，投資者可以待2210合約回調(diào)后逢低買入。 

【油脂】

油脂：夜盤棕櫚油相對(duì)偏弱，印尼總統(tǒng)佐科表示印尼需要過渡到削減能源補(bǔ)貼。印尼統(tǒng)計(jì)局發(fā)布7月出口棕櫚油220萬噸（6月176萬噸），盡管棕櫚果和毛棕櫚油價(jià)格回升，7月產(chǎn)量相比6月恢復(fù)，但是7月降雨偏多，產(chǎn)量提升可能有限，預(yù)期7月底印尼繼續(xù)去庫存，屆時(shí)還未恢復(fù)正常庫存水平。8月馬來西亞降雨基本正常，根據(jù)船運(yùn)商檢機(jī)構(gòu)預(yù)估的出口數(shù)據(jù)以及歷史上8月產(chǎn)量表現(xiàn)，預(yù)估8月底或繼續(xù)累庫至180萬噸。國內(nèi)棕櫚油開始累庫，關(guān)注是否持續(xù)，目前現(xiàn)貨價(jià)格（基差09+1900）高于一級(jí)大豆油，8月底附近華南24°基差09+900，或?qū)⒋驂?月多頭接貨棕櫚油積極性。因?yàn)檫M(jìn)口大豆榨利不佳，到港不多，華東限電限產(chǎn)等，豆油持續(xù)去庫存。近期加拿大菜籽產(chǎn)量上調(diào)，國內(nèi)菜籽買船較多，四季度三個(gè)油中菜油預(yù)期偏弱，關(guān)注菜豆油01價(jià)差逢高縮小。       

【豆菜粕】

豆菜粕：延續(xù)下跌，因天氣預(yù)報(bào)顯示美國中西部地區(qū)將出現(xiàn)降雨，可能對(duì)作物有利。8月報(bào)告中單產(chǎn)超預(yù)期上調(diào)，伊利諾斯、明尼蘇達(dá)、南北達(dá)科塔、阿肯色州等單產(chǎn)高于去年，隨著8月中下旬季節(jié)性降溫和降雨增多，天氣炒作風(fēng)險(xiǎn)減弱，如果后續(xù)愛荷華、內(nèi)布拉斯加、田納西、威斯康辛以及肯塔基州降雨持續(xù)改善，不排除單產(chǎn)繼續(xù)調(diào)整。美豆種植面積小幅下調(diào)，符合預(yù)期。未來還需繼續(xù)關(guān)注主產(chǎn)區(qū)天氣，距離南美大豆開始播種越來越近，預(yù)期新作大幅增產(chǎn)，拉尼娜在秋季和初冬回歸的概率減少。中國進(jìn)口大豆壓榨虧損較多，美豆出口放慢，美豆出口壓力以及最終南美良好的開播可能迫使美豆降價(jià)，讓出中國進(jìn)口利潤。如果后續(xù)沒有極端天氣，長期盤面將下移。