日前，中國中期發(fā)布公告，公司收到中國國際期貨有限公司(以下簡稱國際期貨)轉(zhuǎn)發(fā)的證監(jiān)會批復(fù)文件，核準(zhǔn)國際期貨注冊資本由3億元增至6億元。 

國際期貨的增資完成后，將超越海通期貨5億元的資本金，成為目前國內(nèi)注冊資本最大的期貨公司。中國中期董秘辦相關(guān)人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，本公司擬向中期集團(tuán)借款6000萬元，以現(xiàn)金方式認(rèn)繳6739萬元。目前，國際期貨尚未完成增加注冊資本工商登記手續(xù)的變更。 

國際期貨有關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，增資主要是市場發(fā)展的需要。對于是否增設(shè)業(yè)務(wù)部、開展新業(yè)務(wù)的問題，他說：“不會專項做這些投資，主要是為保證金快速增加做準(zhǔn)備?！?nbsp;

對于市場關(guān)注的國際期貨注入中國中期的問題，天相投顧認(rèn)為，在三家期貨公司合并后，業(yè)務(wù)整合仍需一定時間。由于公司存在一定的資產(chǎn)注入預(yù)期，可關(guān)注因此產(chǎn)生的交易機會。 

國際期貨大舉增資 

實際上，國際期貨的這次增資只是眾多期貨公司增資擴股潮的一個縮影。 

我國期貨市場的快速發(fā)展，特別是隨著股指期貨時代的來臨，期貨公司今年來掀起了新一輪增資擴股潮。 

今年5月，廣發(fā)期貨注冊資本已變更為4億元。其實，這只是廣發(fā)證券增資廣發(fā)期貨的第一目標(biāo)。根據(jù)廣發(fā)證券此前董事會審議通過的增資議案，將根據(jù)實際情況分批注資,使廣發(fā)期貨注冊資本增至5億元。 

5月20日，弘業(yè)股份公告，擬對參股的弘業(yè)期貨增資，出資5337.6萬元，將其注冊資本由1.38億元增至3.8億元。 

5月6日，中信證券發(fā)布董事會公告，對中證期貨增資1.5億元，增資后注冊資本為3億元。 

與此同時，期貨公司資本金冠軍的寶座頻頻換主。之前中糧期貨以3.5億元的資本金占據(jù)首位。海通期貨資本金由1億元增資至2億元，此后又加碼至5億元，一舉超越中糧期貨的注冊資本。如今海通期貨第一的地位又將被國際期貨取代。而此前記者獲悉，銀河期貨和長城偉業(yè)醞釀將資本金擴大到10億元，這或?qū)⒊蔀槠谪浌举Y本金的新標(biāo)桿。 

期貨公司的大舉增資，與期貨市場的迅猛發(fā)展和布局股指期貨緊密相關(guān)。 

股指期貨4月16日上市運行2個多月來，其火爆程度超出業(yè)界預(yù)期。而按照目前的監(jiān)管規(guī)定，為了防范風(fēng)險，參與股指期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的期貨公司，注冊資本金要求不得低于客戶保證金的6%(警戒線為6%的1.2倍即7.2%)。而根據(jù)證監(jiān)會規(guī)定，期貨公司的注冊資本金為凈資本，即非流動資金。也就是說，期貨公司可代理客戶的保證金最大值不得超過其凈資本的16.67倍。 

資料顯示，原國際期貨創(chuàng)立于1992年，公司主要股東為中期集團(tuán)、中國中期。主要從事商品期貨經(jīng)紀(jì)、金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。公司是我國成立最早、規(guī)模最大、營運最規(guī)范的大型期貨公司之一。下設(shè)12家分支機構(gòu)及香港分公司。其年度業(yè)務(wù)總量已經(jīng)占國內(nèi)期貨市場全年業(yè)務(wù)量的5%左右，從2002年至今，連續(xù)六年實現(xiàn)全國成交量和成交金額排名第一。2008年度末國際期貨經(jīng)審計的扣除客戶保證金后的資產(chǎn)總額4.06億元、凈資產(chǎn)3.35億元。 

期貨業(yè)內(nèi)人士表示，隨著期貨公司業(yè)務(wù)規(guī)模的逐步擴大，期貨公司的凈資本必須同步增加。在期貨業(yè)赫赫有名的國際期貨也面臨這個問題，所以必須大幅增資以達(dá)到監(jiān)管要求。 

中國中期借錢增資 

中國中期6月23日公告稱,中國證監(jiān)會已核準(zhǔn)其參股公司中國國際期貨注冊資本由3億元變更為6億元,新增的注冊資本由中期集團(tuán)有限公司以現(xiàn)金方式認(rèn)繳2.2億元,由中國中期投資股份有限公司(即中國中期)以現(xiàn)金方式認(rèn)繳6738萬元,由北京北美經(jīng)貿(mào)發(fā)展有限公司以現(xiàn)金方式認(rèn)繳810萬元,由深圳中投匯金投資有限公司以現(xiàn)金方式認(rèn)繳367萬元。中國中期擬向中期集團(tuán)借款6000萬元用于對國際期貨的增資。 

中國中期的財務(wù)狀況不佳，向大股東中期集團(tuán)借錢增資實屬無奈。中國中期作為A股市場唯一一家上市的期貨公司，其業(yè)績差強人意。 

中國中期2009年年報顯示,公司實現(xiàn)營業(yè)總收入1.24億元,較2008年增長13.87%;利潤總額1045.1萬元,較2008年下降23.9%;歸屬于上市公司股東的凈利潤573.39萬元,較2008年下降39.11%;基本每股收益0.0249元。如果扣除投資收益、營業(yè)外收入等非經(jīng)營性損益的話,公司2009年凈利潤僅有3.38萬元,每股盈利為0.0001元。 

中國中期2010年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入1943.5萬元，同比下降38%；歸屬于母公司凈利潤約27.36萬元，同比下降17.65%;全面攤博每股收益0.01元。 

中國中期主營業(yè)務(wù)目前主要有期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、物流業(yè)務(wù)和汽車服務(wù)業(yè)務(wù)三大塊。公司的長期戰(zhàn)略目標(biāo)仍然是在現(xiàn)代服務(wù)業(yè)基礎(chǔ)上,向以期貨服務(wù)業(yè)為核心的業(yè)務(wù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)將逐步退出公司。 

資產(chǎn)注入仍然值得期待 

截至6月25日，中國中期股價收于27.7元，靜態(tài)市盈率與1500倍的高點相比雖然下降了不少，但依然高達(dá)1000多倍。如此高的市盈率靠的是其期貨第一股的概念和資產(chǎn)注入的預(yù)期支撐。 

2010年2月，中期期貨吸收合并國際期貨和中期嘉合，合并后新公司名稱為中國國際期貨有限公司。各股東按同比例將國際期貨增資至6億元后，公司出資占存續(xù)公司比例為22.46%。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，不排除公司通過定向增發(fā)等方式，進(jìn)一步受讓大股東持有的新公司股權(quán)的可能性。 

天相投顧4月底發(fā)布的研報認(rèn)為，在三家期貨公司合并后,公司營業(yè)收入和凈利潤都將明顯下降,預(yù)測公司2010-2012年歸屬于母公司凈利潤分別為2919萬元、7227萬元和7444萬元。新的期貨公司成立后,公司期貨業(yè)務(wù)發(fā)展將步入新階段,但由于業(yè)務(wù)整合仍需一定時間,可能影響公司業(yè)績。由于公司存在一定的資產(chǎn)注入預(yù)期,因此會產(chǎn)生交易性投資機會。 

一位長期關(guān)注中國中期的人士表示，由于中期集團(tuán)、國際期貨架構(gòu)繁雜，整合起來難度較大。因此，雖然資產(chǎn)注入預(yù)期存在，但進(jìn)展比較緩慢，短期不會有進(jìn)展。