9月2日，國內(nèi)期貨主力合約收盤大面積飄綠，滬錫跌超6%，棕櫚油、棉花、低硫燃料油跌超5%，棉紗跌超4%，豆油、滬鎳、滬鋅、菜油跌近4%；漲幅方面，尿素漲近3%，不銹鋼漲近2%。

光大期貨：宏觀情緒對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂升溫，今日棕櫚油大跌

近兩日，隨著近月合約正式進(jìn)入交割，油脂01合約的關(guān)注點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)移到后續(xù)的產(chǎn)量及采買節(jié)奏上。受到最近棕櫚油大量到港的影響，基差報(bào)價(jià)明顯回落，今日棕櫚油價(jià)格大幅下行，跌幅近6%，并帶動(dòng)全體油脂價(jià)格下挫。并且，本周國內(nèi)多地疫情復(fù)發(fā)，挫傷了市場對于金九銀十消費(fèi)旺季的樂觀情緒，或出現(xiàn)旺季不旺的情形，需求端同樣利空油脂走勢。

后續(xù)來看，國內(nèi)備貨需求、終端挺價(jià)的利好提振正在逐漸減弱，而全球油料供給預(yù)期改善的利空在逐漸加強(qiáng)，馬來西亞、印尼產(chǎn)地在金九銀十消費(fèi)旺季過后，累庫節(jié)奏將逐漸加快，棕櫚油外盤報(bào)價(jià)或?qū)⒆叩?。與此同時(shí)，宏觀情緒對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂有所升溫，繼續(xù)打壓市場，繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲9月加息預(yù)期及近期原油走勢變動(dòng)對棕櫚油盤面的影響。

國泰君安期貨：市場情緒轉(zhuǎn)弱，關(guān)注新棉成本

今日鄭棉期貨下跌超過5%，受商品市場整體下行以及ICE棉花跌停影響。過去的2周時(shí)間里，鄭棉期貨圍繞15000一線窄幅震蕩，一方面原油和ICE棉花的偏強(qiáng)走勢對鄭棉構(gòu)成支撐；另一方面國內(nèi)棉花偏軟的基本面使得棉花價(jià)格缺乏上漲動(dòng)能。紡織產(chǎn)業(yè)旺季不旺，原料采購需求仍然不強(qiáng)，而且新棉即將上市加重供應(yīng)壓力。

昨日，隨著美元指數(shù)再創(chuàng)新高，以及原油連續(xù)第三個(gè)交易日大幅回落，商品市場情緒再度轉(zhuǎn)弱，鄭棉01合約在跌破近期震蕩區(qū)間后大幅下行，并且在ICE棉花跌停后進(jìn)一步擴(kuò)大跌幅。目前來看，新棉上市后的供應(yīng)壓力及套保需求將繼續(xù)壓制鄭棉01合約，關(guān)注新棉成本，操作上仍然維持偏空思路。

申銀萬國期貨：油價(jià)目前已經(jīng)處于偏低水平，向下突破概率較小

最近三天油價(jià)大幅下跌。究其原因宏觀因素和天然氣價(jià)格的暴跌占了很大部分。

上周五美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾央行年會上的鷹派發(fā)言以及本周紐約聯(lián)儲官員的表態(tài)都預(yù)示下次加息75個(gè)基點(diǎn)的概率在增加。在全球央行全力應(yīng)對通脹的前提下，3、4季度全球經(jīng)濟(jì)面臨極大的考驗(yàn)。此外天然氣價(jià)格與油價(jià)的聯(lián)動(dòng)也在加強(qiáng)。前期歐洲天然氣在炎熱天氣和俄羅斯出口減少的雙重壓力下創(chuàng)出新高。但是隨著夏季用電高峰過去以及歐洲各國頂著壓力提前完成儲備80%庫容的指標(biāo)，天然氣價(jià)格大幅回落。因此本周油價(jià)也是連續(xù)三天大跌。

從絕對價(jià)格而言，目前90美元的油價(jià)對OPEC相對舒適，利潤合適、不會受到用油國過大的政治壓力、可以限制頁巖油的投入。因此他們沒有太大的減產(chǎn)動(dòng)力。9月5日的會議大概率會保持產(chǎn)量政策不變等待伊核協(xié)議的情況，而油價(jià)目前已經(jīng)處于偏低水平，除非伊朗局勢出現(xiàn)變化，不然向下突破概率較小。