市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)

1. WTI 10月原油期貨收漲0.62美元，漲幅0.73%，報(bào)85.73美元/桶；布倫特11月原油期貨收漲0.65美元，漲幅0.71%，報(bào)92.00美元/桶；上期所原油期貨2210合約夜盤收跌0.27%，報(bào)705.00元人民幣/桶；上期所燃料油期貨主力合約FU2301收跌1.95%，報(bào)2766元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約LU2211收跌0.07%，報(bào)4552元/噸。

2. 委內(nèi)瑞拉油長(zhǎng)：委內(nèi)瑞拉拉克魯斯港煉油廠的火災(zāi)沒(méi)有導(dǎo)致生產(chǎn)中斷。

3. 聯(lián)合石油數(shù)據(jù)庫(kù)JODI：沙特7月原油產(chǎn)量增加16.9萬(wàn)桶/日，達(dá)到1082萬(wàn)桶/日。沙特7月原油出口量增加18.8萬(wàn)桶/日，達(dá)到738萬(wàn)桶/日，創(chuàng)27個(gè)月來(lái)新高。

4. 美國(guó)能源部：本次釋放1000萬(wàn)桶原油是3月份提出的向市場(chǎng)提供1.8億桶石油計(jì)劃的一部分，目前的釋放量已經(jīng)累計(jì)達(dá)到1.65億桶。

5. 法國(guó)外長(zhǎng)科隆納：伊核協(xié)議的機(jī)會(huì)之窗被關(guān)閉。（對(duì)伊朗來(lái)說(shuō)沒(méi)有更好的提議了）這取決于伊朗做出正確的決定。

6. 市場(chǎng)消息：阿聯(lián)酋加快計(jì)劃增加其石油生產(chǎn)能力。

核心觀點(diǎn)

■市場(chǎng)分析

目前來(lái)看燃料油市場(chǎng)缺乏明顯的驅(qū)動(dòng)。對(duì)于高硫燃料油而言，在全球煉廠開(kāi)工提升、俄羅斯燃油持續(xù)流入亞洲地區(qū)的背景下，中東電廠消費(fèi)的季節(jié)性回落導(dǎo)致支撐因素減弱，區(qū)域面臨過(guò)剩壓力。但考慮到燃料油裂解價(jià)差已降至歷史低位區(qū)間，且國(guó)內(nèi)FU期貨倉(cāng)單量較少，因此下方空間也相對(duì)有限。低硫燃料油方面，雖然沒(méi)有類似于高硫燃料油的過(guò)剩矛盾，但海外汽柴油溢價(jià)的回落與國(guó)內(nèi)產(chǎn)能的釋放帶動(dòng)供應(yīng)整體回升，而下游船燃需求缺乏亮點(diǎn)，因此低硫燃料油此前現(xiàn)貨緊張的局面也基本緩解?？傮w而言，在自身基本面驅(qū)動(dòng)不足的環(huán)境下，原油端的波動(dòng)或?qū)U、LU價(jià)格形成重要影響，需要保持謹(jǐn)慎。

■策略

單邊價(jià)格短期觀望為主；中期LU中性偏多，F(xiàn)U中性；考慮逢低多LU2301-FU2301價(jià)差

■風(fēng)險(xiǎn)

全球煉廠開(kāi)工不及預(yù)期；低硫燃料油國(guó)產(chǎn)量超預(yù)期；LU倉(cāng)單大幅增加；FU倉(cāng)單量偏低；航運(yùn)業(yè)需求不及預(yù)期；汽柴油市場(chǎng)大幅轉(zhuǎn)弱；冬季電廠端低硫燃料油需求不及預(yù)期；脫硫塔安裝進(jìn)度超預(yù)期；俄羅斯燃油出口大幅下滑