市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)

1、9月27日瀝青期貨下午盤(pán)收盤(pán)行情：主力BU2212合約下午收盤(pán)價(jià)3719元/噸，較昨日結(jié)算價(jià)上漲39元，漲幅1.06%，持倉(cāng)333266手，環(huán)比減少6618手，成交401777手，環(huán)比增加20828手。

2、卓創(chuàng)資訊重交瀝青現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)：東北，4706-4856元/噸；山東，4240-4530元/噸；華南，4720-4870元/噸；華東，4470-4700元/噸。

3、卓創(chuàng)資訊進(jìn)口重交瀝青CFR人民幣完稅價(jià)格：華南，5370-5450元/噸；華東，5000-5120元/噸；北方，5000-5120元/噸。

4、截至目前，社保基金會(huì)實(shí)業(yè)投資累計(jì)投資規(guī)模近3000億元、投資收益超過(guò)2400億元。其中，直接股權(quán)投資累計(jì)投資超過(guò)2000億元，在投資中圍繞清潔能源、基礎(chǔ)設(shè)施、糧食安全等重點(diǎn)領(lǐng)域，優(yōu)選符合國(guó)家戰(zhàn)略、關(guān)系國(guó)計(jì)民生的投資項(xiàng)目；股權(quán)基金投資規(guī)模超過(guò)800億元，主要投向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，撬動(dòng)社會(huì)資本約1.6萬(wàn)億元，為近6000家企業(yè)提供資本金支持。

核心觀點(diǎn)

■  市場(chǎng)分析

當(dāng)前瀝青近端仍相對(duì)堅(jiān)挺，市場(chǎng)呈現(xiàn)供需同步增長(zhǎng)的格局，庫(kù)存仍維持在低位區(qū)間，尚未出現(xiàn)明確的拐點(diǎn)跡象，局部市場(chǎng)存在現(xiàn)貨供應(yīng)緊張的局面，其中山東區(qū)域煉廠發(fā)貨稍顯緊張，短期需求表現(xiàn)有所轉(zhuǎn)強(qiáng)，昨天山東地區(qū)廠庫(kù)倉(cāng)單也注銷(xiāo)了22610噸。雖然未來(lái)基本面存在轉(zhuǎn)弱的預(yù)期，但現(xiàn)貨端的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)以及高基差結(jié)構(gòu)對(duì)盤(pán)面遠(yuǎn)月形成支撐。結(jié)合成本、估值與瀝青自身市場(chǎng)邏輯來(lái)看，短期BU價(jià)格驅(qū)動(dòng)不足，未來(lái)如果盤(pán)面進(jìn)一步反彈可繼續(xù)關(guān)注逢高空的機(jī)會(huì)。

■  策略

短期觀望為主；等待BU期價(jià)反彈、基差回落，可考慮逢高空的思路

■  風(fēng)險(xiǎn)

瀝青煉廠開(kāi)工率大幅下滑；終端道路需求超預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)超預(yù)期