設為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年12月23日 星期一

聚合智慧 | 升華財富
產(chǎn)業(yè)智庫服務平臺

七禾網(wǎng)首頁 >> 期貨股票期權專家

劉嬌:苯乙烯短期承壓運行

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2022-09-30 09:11:07 來源:徽商期貨 作者:劉嬌

9月苯乙烯價格重心整體上移,雖然國際油市及宏觀面不能給予苯乙烯有效支撐,但其自身表現(xiàn)良好,下游需求延續(xù)強預期,且華東主港庫存仍低,整體供需結構對苯乙烯價格的支撐延續(xù)。但近日,在市場系統(tǒng)性利空風險及原料端支撐力度不足等多重因素影響下,苯乙烯承壓運行。


原油重心有所下移


近期,國際原油價格重心繼續(xù)下移。目前,國際油市需重點關注以下幾個方面:美聯(lián)儲再次加息75個基點,市場擔憂全球經(jīng)濟形勢及能源需求,油市受挫;伊朗核協(xié)議重啟進程陷入僵局,該國石油出口無法盡快重返國際市場;俄烏局勢仍然僵持,能源供給危機仍存不確定性。當前國際油市受宏觀情緒抑制,或偏弱振蕩運行。原料市場方面,純苯及乙烯短期內(nèi)以振蕩為主,對苯乙烯支撐力度不足。


現(xiàn)貨市場方面,截至9月下旬,苯乙烯國內(nèi)市場華東市場價在9750元/噸,月初價格在9300元/噸,環(huán)比漲幅5%;華南市場均價在9650元/噸,月初價格在9550元/噸,環(huán)比漲幅1.01%。9月苯乙烯價格重心整體上移,后期考慮苯乙烯下游成本壓力恐增大,利潤縮減或對苯乙烯需求有小幅減弱預期,苯乙烯繼續(xù)上行空間不足。期現(xiàn)價差方面,近期基差波動頻繁,截至9月27日,主力合約對華東苯乙烯基差在1042元/噸,較月初走強408元/噸;主力合約對華南苯乙烯基差在1017元/噸,較月初走強133元/噸。后市關注主力合約倉單情況,基差或有收窄可能。


目前華東港口總庫存為4.03萬噸,同比下滑5.4萬噸;商品量庫存為2.13萬噸,同比下滑4.35萬噸,月內(nèi)苯乙烯華東港口庫存總量下滑。華東港口庫存走低主要受臺風登陸、中秋假期等影響抵港補充減量明顯,且提貨有保持。當前庫存量處于階段歷史中低位區(qū)間運行,暫無壓力。


近期,苯乙烯裝置開工水平整體變化不大。目前國內(nèi)苯乙烯產(chǎn)量處于恢復階段,考慮到后期裝置投產(chǎn)及前期突發(fā)性檢修裝置陸續(xù)回歸,苯乙烯整體供應將有增加預期,不過產(chǎn)量進一步上漲仍需要時間。


苯乙烯利潤扭虧為盈


苯乙烯非一體化裝置理論利潤扭虧為盈。苯乙烯供需端表現(xiàn)良好,疊加月末交割、國慶假期或有備貨等向好預期支撐,整體利潤表現(xiàn)尚可。據(jù)統(tǒng)計,截至9月底,純苯市場價格在7850元/噸,較月初上漲155元/噸;CFR東北亞乙烯在970美元/噸,較月初上漲20美元/噸;苯乙烯理論生產(chǎn)成本在9201.46元/噸,較月初上漲119.23元/噸;非一體化裝置利潤理論值在523.54元/噸,較月初修復330.77元/噸。利潤處于今年以來的高位,當前利潤水平對苯乙烯價格支撐相對有限。


進入9月,下游需求整體表現(xiàn)強勁,雖有中秋假期及臺風影響,但整體恢復較快。其中,ABS是下游需求增加的主力。截至9月23日,國內(nèi)ABS行業(yè)周度開工率在85%,較月初上漲明顯,增幅達10.7個百分點。目前來看,下游產(chǎn)品漲價阻力較大,若苯乙烯絕對價格繼續(xù)上漲,后期恐對下游開工及需求帶來壓力。


綜合來看,第一,苯乙烯港口庫存持續(xù)走弱,整體庫存水平維持低位;第二,下游開工提升帶動需求增加,但三大下游產(chǎn)品漲價阻力較大,長期需求表現(xiàn)恐有變數(shù);第三,在國內(nèi)產(chǎn)量進一步增加后,供需緊平衡狀態(tài)或有緩解可能。短期來看,供需面對苯乙烯價格仍有支撐,但長期來看,不排除支撐轉弱的可能。

責任編輯:唐正璐

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權所有,相關網(wǎng)站或媒體若要轉載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權,請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負責人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認證聯(lián)盟

技術支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關于我們 鄭重聲明 業(yè)務公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位