一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國(guó)際新聞

據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)11月加息50個(gè)基點(diǎn)至3.50%-3.75%區(qū)間的概率為25.7%，加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為74.3%，加息100個(gè)基點(diǎn)的概率為0%；到12月累計(jì)加息100個(gè)基點(diǎn)的概率為20.2%，累計(jì)加息125個(gè)基點(diǎn)的概率為59.1%，累計(jì)加息150個(gè)基點(diǎn)的概率為20.7%。

2）國(guó)內(nèi)新聞

10月8日，中國(guó)央行開(kāi)展7天期170億元逆回購(gòu)操作，因有5210億7天期逆回購(gòu)到期和900億元14天期逆回購(gòu)到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠5940億元。

3）行業(yè)新聞

印尼貿(mào)易部：10月1日至15日期間的毛棕櫚油參考價(jià)格定為792.19美元/噸，出口稅定為33美元/噸。

二、外盤每日收益情況

三、主要品種早盤評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：國(guó)慶期間海外先漲后跌，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇，預(yù)計(jì)節(jié)后A股走勢(shì)不確定性較大，上一交易日A股再度走弱，中證500和中證1000指數(shù)跌超1%，兩市成交額5616.29億元，資金方面北向資金凈流出13.00億元，09月29日融資余額減少41.24億元至14598.73億元。基差方面，IH2210、IF2210、IC2210、IM2210年化升貼水率分別為-0.05%、1.11%、-0.81%和-4.28%。8月中旬以來(lái)人民幣兌美元持續(xù)貶值對(duì)人民幣資產(chǎn)價(jià)格造成壓力，當(dāng)前美國(guó)加快加息進(jìn)程，全球衰退預(yù)期增強(qiáng)，與此同時(shí)海外地緣政治風(fēng)險(xiǎn)有所加劇，這些因素制約了股指上漲空間。從技術(shù)面看，各個(gè)指數(shù)走勢(shì)仍弱，操作上建議先觀望。

【國(guó)債】

國(guó)債：國(guó)慶長(zhǎng)假期間，海外債券收益率普遍上行，10年期美債收益率上行6bp至3.89%，主要是因?yàn)槊绹?guó)9月非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)計(jì)11月美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性增加。國(guó)慶假期，全國(guó)疫情新增感染人數(shù)有所增加，旅游出游人數(shù)和實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)旅游收入同比均減少2成左右，9月份制造業(yè)PMI重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，但財(cái)新制造業(yè)PMI處于臨界點(diǎn)下方，國(guó)務(wù)院表示要抓住時(shí)間節(jié)點(diǎn)，推動(dòng)政策在四季度全面落地，央行、銀保監(jiān)會(huì)決定階段性調(diào)整差別化住房信貸政策，發(fā)布支持居民換購(gòu)住房有關(guān)個(gè)人所得稅政策，穩(wěn)地產(chǎn)政策繼續(xù)出臺(tái)，近日商品房銷售有所回升。當(dāng)前匯率走弱限制了貨幣政策的空間，隨著寬信用效果逐步顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)國(guó)債期貨價(jià)格仍存在一定的調(diào)整壓力。

2）能化

【原油】

原油：節(jié)日期間國(guó)際油價(jià)大漲12%。OPEC意外減產(chǎn)200萬(wàn)桶/日。從實(shí)際產(chǎn)量角度，因前期歐佩克產(chǎn)量持續(xù)未達(dá)配額，因此需要減產(chǎn)幅度遠(yuǎn)小于配額調(diào)整幅度。以8月產(chǎn)量和11月配額比較，實(shí)際需減產(chǎn)85萬(wàn)桶/日，其中沙特占一半份額。OPEC+宣布減產(chǎn)后，美國(guó)總統(tǒng)拜登表示，OPEC+減產(chǎn)是沒(méi)有必要的。美國(guó)國(guó)務(wù)卿布林肯表示，美國(guó)每天都在努力確保市場(chǎng)上能源的低價(jià)格，美國(guó)已經(jīng)向OPEC成員國(guó)明確表達(dá)了自己的觀點(diǎn)。美國(guó)能源部將在下個(gè)月從戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備中再向市場(chǎng)提供1000萬(wàn)桶石油。節(jié)后開(kāi)盤原油預(yù)計(jì)大幅上漲，但持續(xù)性有待考量，后期關(guān)注美國(guó)應(yīng)對(duì)措施。

【甲醇】

甲醇：節(jié)日期間原油大幅上漲，預(yù)計(jì)帶動(dòng)整體能化板塊上漲?，F(xiàn)貨端甲醇節(jié)后提漲100元/噸以上。本周國(guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開(kāi)工負(fù)荷在74.92%，較上周下降1.07個(gè)百分點(diǎn)。本周沿海地區(qū)個(gè)別烯烴裝置停車檢修，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)CTO/MTO裝置整體開(kāi)工下滑。整體來(lái)看，沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存在73.23萬(wàn)噸，環(huán)比上周下跌11.77萬(wàn)噸，跌幅在13.85%，同比下跌24.15%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估16.4萬(wàn)噸附近。預(yù)計(jì)9月30日至10月16日中國(guó)進(jìn)口船貨到港量在60.57-61萬(wàn)噸。短期甲醇上漲為主。

【瀝青】

瀝青：瀝青節(jié)前一路高走，本周BU2212合約收于3937元/噸，結(jié)算價(jià)上調(diào)79元，振幅2.05%?，F(xiàn)貨方面，整體需求尚可，主要煉廠出廠報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定，部分地區(qū)供應(yīng)層面現(xiàn)貨資源仍顯緊張。強(qiáng)需求和低庫(kù)存預(yù)計(jì)會(huì)為現(xiàn)貨提供良好支撐，弱預(yù)期初步得到證偽，8月下旬起B(yǎng)U在悲觀預(yù)期影響下的疲弱表現(xiàn)將會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步改善。央行節(jié)前近期發(fā)布2000億元設(shè)備更新再貸款，旨在拓寬四季度信貸投放。節(jié)前央行宣布取消部分城市首套房利率下限，對(duì)地產(chǎn)有一定需求提振。9月PMI中生產(chǎn)指數(shù)反彈至51.5%，整體下游需求恢復(fù)明顯。9月以來(lái)公路建設(shè)投資逐步釋放，瀝青有旺季預(yù)期，瀝青基本面中長(zhǎng)期目前來(lái)看矛盾不大，成本端支撐期價(jià)。節(jié)后或有小幅行情，原油拉動(dòng)下節(jié)后BU或有反哺機(jī)會(huì)。

【紙漿】

紙漿：紙漿節(jié)前大幅上漲。短期全球針葉漿供需面難有明顯的改觀，尤其是在當(dāng)前俄烏沖突、新冠疫情的背景下，原材料供應(yīng)和運(yùn)輸面臨較大的不確定性，供應(yīng)擾動(dòng)或成常態(tài)化表現(xiàn)，年內(nèi)漿價(jià)持續(xù)大跌的可能性偏低，短期預(yù)計(jì)維持高位震蕩。不過(guò)歐洲及美國(guó)步入衰退是大概率事件，海外紙漿需求在年末存在大幅走弱的預(yù)期，而國(guó)內(nèi)需求也難有明顯的改善，漿價(jià)后市大概率會(huì)呈現(xiàn)震蕩偏弱的走勢(shì)，但整體的跌幅可能比較有限。

【橡膠】

橡膠：國(guó)慶假期海外膠價(jià)上漲，日膠主連周漲幅3%，ANRPC最新公告，8-9月全球天膠產(chǎn)量同比增7.1萬(wàn)噸至269.3萬(wàn)噸，需求同比增8.5萬(wàn)噸至245.6萬(wàn)噸，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求沒(méi)有明顯增量，供應(yīng)端相對(duì)穩(wěn)定，基本面缺乏亮點(diǎn)，人民幣貶值一定程度支撐價(jià)格，01合約節(jié)前已連續(xù)上漲脫離成本區(qū)間，繼續(xù)上行動(dòng)力不足，遠(yuǎn)月維持貼水結(jié)構(gòu)也不利于空頭移倉(cāng)，短期走勢(shì)預(yù)計(jì)維持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局，節(jié)后需謹(jǐn)防價(jià)格回落。

【聚烯烴】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化平穩(wěn)，中石油部分上調(diào)150。煤化工8530通達(dá)源，成交較好。拉絲PP，中石化平穩(wěn)，中石油部分上調(diào)100。煤化工8480常州，成交回升。長(zhǎng)假期間，國(guó)際原油價(jià)格多重消息面的共同作用下大幅上揚(yáng)，周六和周日聚烯烴開(kāi)市的現(xiàn)貨價(jià)格也有明顯上漲。基本面角度9月以來(lái)聚烯烴供給收縮，終端開(kāi)工率已經(jīng)開(kāi)始回升，上游庫(kù)存改善，基本面轉(zhuǎn)好。今日盤面角度，預(yù)計(jì)價(jià)格上行概率較大。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：節(jié)日期間五大材和螺紋假期期間日均分別累庫(kù)10.9萬(wàn)噸和5.3萬(wàn)噸。累庫(kù)速度處于往年來(lái)中性略偏高水平，但庫(kù)存絕對(duì)量的壓力不大。節(jié)后首日成材和鋼坯的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)也以上漲為主。在產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存絕對(duì)值壓力不大，且終端施工節(jié)奏加快的加持下，市場(chǎng)氛圍相對(duì)樂(lè)觀。盤面短期謹(jǐn)慎偏多思路對(duì)待。

【鐵礦】

鐵礦：節(jié)假日期間，海外鐵礦掉期整體成交較為冷清，截至10月8日早盤，鐵礦FE主力小幅下跌0.95美元/噸至94美元/噸。國(guó)內(nèi)方面，五大材和螺紋假期期間日均分別累庫(kù)10.9萬(wàn)噸和5.3萬(wàn)噸。累庫(kù)速度處于往年來(lái)中性略偏高水平，但庫(kù)存絕對(duì)量的壓力不大。節(jié)后首日成材和鋼坯的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)也以上漲為主。在產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存絕對(duì)值壓力不大，且終端施工節(jié)奏加快的加持下，市場(chǎng)氛圍相對(duì)樂(lè)觀。鐵水供給高位韌性，疊加鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存水平偏低，節(jié)后鐵礦價(jià)格存在一定支撐。黑色盤面將逐步驗(yàn)證今年年內(nèi)首個(gè)需求峰值點(diǎn)，鑒于目前產(chǎn)業(yè)鏈整體庫(kù)存矛盾并不突出，且盤面中性偏低的估值水平，鋼、礦01合約短期以謹(jǐn)慎樂(lè)觀思路對(duì)待。

【煤焦】

雙焦：在煤礦端供給端政策擾動(dòng)，疊加下游電廠在采暖季前補(bǔ)庫(kù)的舉動(dòng)，煤礦端的產(chǎn)量短期仍有一定的不確定性。焦炭方面，焦化廠現(xiàn)貨第一輪提漲正式落地，第二輪正在醞釀。在原料煤炭端不出現(xiàn)成本坍塌的情況下，240萬(wàn)噸的偏高鐵水產(chǎn)量帶來(lái)的需求支撐依然存在，四季度用煤旺季下碳元素整體估值仍有支撐。

【錳硅】

錳硅：節(jié)前最后一個(gè)交易日，錳硅01合約偏強(qiáng)震蕩，終收7428元/噸。當(dāng)前江蘇市場(chǎng)價(jià)格在7490元/噸附近，受主產(chǎn)區(qū)疫情影響，市場(chǎng)信心有所好轉(zhuǎn)。節(jié)后錳礦價(jià)格波動(dòng)不大，北方產(chǎn)區(qū)的即期成本在7200元/噸附近。隨著前期停產(chǎn)廠家的復(fù)產(chǎn)，錳硅日產(chǎn)水平持續(xù)回升。但下游鋼廠利潤(rùn)擴(kuò)張的空間不大，加之壓減產(chǎn)量政策的約束，粗鋼產(chǎn)量進(jìn)一步增長(zhǎng)的空間縮窄，錳硅下游需求的增幅或有限。綜合來(lái)看，廠家陸續(xù)復(fù)產(chǎn)、市場(chǎng)庫(kù)存消化緩慢，錳硅價(jià)格上方壓力仍存。

【硅鐵】

硅鐵：節(jié)前最后一個(gè)交易日，硅鐵11合約拉漲上行，終收8466元/噸。天津72硅鐵價(jià)格在8450元/噸附近，受主產(chǎn)區(qū)疫情影響，市場(chǎng)挺價(jià)心態(tài)較濃。目前硅鐵平均生產(chǎn)成本在7700元/噸左右，行業(yè)利潤(rùn)恢復(fù)，前期停產(chǎn)的廠家陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，硅鐵日產(chǎn)水平低位回升。然而下游鋼廠利潤(rùn)擴(kuò)張的空間不大，加之壓減產(chǎn)量政策對(duì)鋼材產(chǎn)量的約束，鋼廠對(duì)硅鐵需求進(jìn)一步增長(zhǎng)的空間或逐漸縮窄。綜合來(lái)看，需求端的增幅有限，利潤(rùn)恢復(fù)廠家低開(kāi)工難以維持，硅鐵價(jià)格的上方壓力或逐漸增加。

【動(dòng)力煤】

動(dòng)力煤：節(jié)前最后一個(gè)交易日，動(dòng)力煤01合約微量成交，收于901元/噸。秦港5500k煤價(jià)在1555元/噸。近期疫情反復(fù)影響煤炭供應(yīng)，二十大臨近產(chǎn)區(qū)安監(jiān)力度趨嚴(yán)，大秦線秋檢開(kāi)啟，港口累庫(kù)難度較大。氣溫下降電廠日耗持續(xù)回落，但因水電出力不足，電廠日耗仍高于同期水平、補(bǔ)庫(kù)需求仍存；北方供暖季采購(gòu)需求陸續(xù)釋放；同時(shí)化工行業(yè)耗煤較高，市場(chǎng)煤需求表現(xiàn)偏強(qiáng)。綜合來(lái)看，在煤炭資源結(jié)構(gòu)性偏緊的情況下、短期煤價(jià)或難以出現(xiàn)趨勢(shì)性下跌，但當(dāng)前煤價(jià)已超出限價(jià)區(qū)間，政策性調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)將逐漸增加。

4）金屬     

【貴金屬】

貴金屬：節(jié)日期間貴金屬?zèng)_高回落，隨著對(duì)鷹派政策引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂的加重，美元和美債利率在周初出現(xiàn)較大回落，推升金銀價(jià)格，其中隨著空頭回補(bǔ)和突破技術(shù)點(diǎn)位，白銀單日漲幅達(dá)8%以上。但周中美元和美債利率出現(xiàn)連續(xù)反彈，周五公布的9月非農(nóng)數(shù)據(jù)保持強(qiáng)勁，新增就業(yè)達(dá)26.3萬(wàn)人好于預(yù)期，失業(yè)率3.5%低于3.7%的預(yù)期，薪資增速環(huán)比0.3%，同比5%，進(jìn)一步加強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)大幅加息預(yù)期，受此打壓金銀出現(xiàn)大幅回落。金銀近期超賣后的反彈行情或已結(jié)束，整體仍承壓于大幅加息預(yù)期。

【銅】

銅：國(guó)慶假期LME銅價(jià)先揚(yáng)后抑，較9月30日15點(diǎn)國(guó)內(nèi)收盤下跌89美元，人民幣匯率小幅貶值，預(yù)計(jì)早盤開(kāi)盤小幅低開(kāi)。周五公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)加息將更加堅(jiān)定，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)余下兩次議息會(huì)議要加息100-125個(gè)基點(diǎn)，并將導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下滑。產(chǎn)業(yè)鏈供求略有缺口，表現(xiàn)為庫(kù)存持續(xù)下降和境內(nèi)外現(xiàn)貨延續(xù)升水，但全球庫(kù)存已接近多年來(lái)低位。宏觀利空與產(chǎn)業(yè)鏈缺口可能交替階段性影響銅價(jià)，建議關(guān)注國(guó)內(nèi)疫情、現(xiàn)貨需求狀況、下游開(kāi)工、庫(kù)存等狀況。

【鋅】

鋅：國(guó)慶假期LME鋅價(jià)先揚(yáng)后抑，較9月30日15點(diǎn)國(guó)內(nèi)收盤下跌22美元，預(yù)計(jì)早盤開(kāi)盤小幅低開(kāi)。LME鋅價(jià)同樣受美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期影響。市場(chǎng)仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)余下兩次議息會(huì)議均要加息100-125個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍較為悲觀。歐洲冶煉減產(chǎn)對(duì)供應(yīng)的影響尤在，減產(chǎn)產(chǎn)能尚未恢復(fù)。目前全球精礦加工費(fèi)仍處于低位。LME現(xiàn)貨延續(xù)升水狀態(tài)。中期鋅價(jià)可能寬幅波動(dòng)，建議關(guān)注歐洲冶煉開(kāi)工情況及國(guó)內(nèi)庫(kù)存、現(xiàn)貨升貼水等情況。

【鋁】

鋁：外盤倫鋁先揚(yáng)后抑走勢(shì)。海外歐洲能源緊張問(wèn)題持續(xù)，同時(shí)LME計(jì)劃討論俄羅斯金屬交易禁令，引發(fā)外海供應(yīng)擔(dān)憂。云南地區(qū)電解鋁逐步減產(chǎn)，海外歐洲能源問(wèn)題持續(xù)引發(fā)再度減產(chǎn)。產(chǎn)業(yè)上，10月08日國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存66.7萬(wàn)噸，假期累庫(kù)5.5萬(wàn)噸。供應(yīng)端，海外歐洲鋁廠依然面臨減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)云南臨近枯水期，多家鋁廠陸續(xù)減產(chǎn)，但減產(chǎn)幅度或不及前期預(yù)期。需求端，下游鋁線纜、型材板塊開(kāi)工小幅抬升，但不及往年旺季水平。整體上，供應(yīng)仍存干擾，下游放假需求放緩，建議暫時(shí)觀望為主。

【鎳】

鎳：外盤倫鎳整體走高。市場(chǎng)消息稱LME計(jì)劃討論俄羅斯金屬交易禁令，再度引發(fā)一定擔(dān)憂。印尼稱今年三四季度或?qū)︽嚠a(chǎn)品加增關(guān)稅，但估計(jì)影響力度有限。國(guó)內(nèi)8月電解鎳產(chǎn)量環(huán)比下降3.13%，而表觀消費(fèi)有所回升，純鎳庫(kù)存處于相對(duì)低位，對(duì)前期價(jià)格帶來(lái)一定支撐。但同時(shí)海外印尼鎳鐵、濕法中間品以及不銹鋼產(chǎn)品持續(xù)回流，供應(yīng)端仍然存在較大壓力。下游不銹鋼領(lǐng)域，9月需求雖出現(xiàn)回暖，庫(kù)存下滑，鎳鐵需求略有轉(zhuǎn)好，但金九銀十旺季需求過(guò)后，供應(yīng)方面壓力或再度顯現(xiàn)。整體上，宏觀施壓之下，鎳價(jià)相對(duì)承壓運(yùn)行為主。

【錫】

錫：外盤倫錫價(jià)格再度下滑。海外市場(chǎng)東南亞錫產(chǎn)能逐步釋放，倫敦LME庫(kù)存再度累積，進(jìn)口盈利窗口開(kāi)啟下，9月中下旬或迎來(lái)進(jìn)口錫集中到貨。目前緬甸錫礦庫(kù)存已處低位，國(guó)內(nèi)煉廠加工費(fèi)維持平穩(wěn)。國(guó)內(nèi)云南、江西錫煉廠開(kāi)工率延續(xù)回升，月度錫產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)。下游焊料企業(yè)開(kāi)工率同比依然維持偏低水平，需求未見(jiàn)明顯改善，下游企業(yè)剛需采購(gòu)，國(guó)內(nèi)錫庫(kù)存偏低或在錫價(jià)低位形成一定支撐。整體上，錫供需處于雙弱格局，消費(fèi)不景氣背景下，滬錫低位承壓運(yùn)行為主。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【棉花】

棉花：國(guó)慶期間ICE期棉短暫上沖至90美分后重新下探，并再創(chuàng)新低，跌幅達(dá)1.5%。節(jié)前美聯(lián)儲(chǔ)再度加息75個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)需求走弱的擔(dān)憂有所加重，USDA供需報(bào)告如預(yù)期上調(diào)美棉新作產(chǎn)量，全球棉花期末庫(kù)存也因此大幅調(diào)增，未來(lái)全球棉花供需格局預(yù)計(jì)趨于寬松，國(guó)際棉價(jià)預(yù)計(jì)繼續(xù)承壓。國(guó)內(nèi)進(jìn)入消費(fèi)旺季，成品去庫(kù)加快，需求邊際好轉(zhuǎn)但整體利好有限，新棉上市后供應(yīng)壓力將逐漸增加，棉價(jià)弱勢(shì)難改。國(guó)慶期間新疆機(jī)采棉開(kāi)秤價(jià)仍在5-5.5元/公斤左右，遠(yuǎn)低于棉農(nóng)交售預(yù)期，而且因新疆疫情擴(kuò)散以及棉農(nóng)惜售，目前機(jī)采棉整體收購(gòu)進(jìn)度緩慢，節(jié)后鄭棉大概率仍維持偏弱運(yùn)行。

【白糖】

白糖：受原油價(jià)格大漲和巴西降雨影響壓榨影響，原糖主力合約節(jié)日期間上漲超過(guò)5.2%。目前全球糖市持續(xù)關(guān)注新榨季巴西中南部壓榨進(jìn)度；同時(shí)市場(chǎng)也繼續(xù)關(guān)注原油價(jià)格、北半球需求、新榨季食糖產(chǎn)量和近期國(guó)內(nèi)疫情變化；另外宏觀方面美聯(lián)儲(chǔ)加息、人民幣匯率波動(dòng)、巴西雷亞爾匯率波動(dòng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國(guó)內(nèi)制糖成本提高和減產(chǎn)利多糖價(jià)，近期則需要關(guān)注盤面高持倉(cāng)對(duì)價(jià)格的沖擊。策略上，由于原糖走強(qiáng)導(dǎo)致進(jìn)口進(jìn)一步虧損，當(dāng)前盤面價(jià)格意味著新榨季糖廠開(kāi)榨即虧損，后期SR301可以逢回調(diào)后買入。

【生豬】

生豬：節(jié)日期間生豬現(xiàn)貨出現(xiàn)明顯上漲。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)生豬均價(jià)26.35元/公斤，比節(jié)前上漲2.03元/公斤。從供需層面看，當(dāng)前生豬存欄階段性減少、前期養(yǎng)殖盈利偏高?？傮w而言，短期隨著消費(fèi)恢復(fù)，豬價(jià)或以震蕩偏強(qiáng)為主。長(zhǎng)期受政策影響和未來(lái)存欄恢復(fù)影響，國(guó)內(nèi)豬價(jià)的上漲空間有限，而下方則受養(yǎng)殖成本支撐。企業(yè)可以等上漲后賣出套保，長(zhǎng)期投資者可以等待價(jià)格回落至19000-20000一帶再逐步擇機(jī)入場(chǎng)買入。

【蘋果】

蘋果：受不利天氣影響，假日期間蘋果優(yōu)果率預(yù)期下降?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)3.8元/斤，與上一日下降0.2元/斤；陜西洛川70#紙袋半商品市場(chǎng)價(jià)3.9元/斤，與上一日持平。截至9月29日本周全國(guó)冷庫(kù)出庫(kù)量1.72萬(wàn)噸，全國(guó)冷庫(kù)去庫(kù)存率100%。策略上，蘋果大規(guī)模上市，考慮到減產(chǎn)基本確定，且近期天氣不佳，投資者暫時(shí)可以待2301合約回調(diào)后逢低買入。

【油脂】

油脂：節(jié)日期間馬盤主力上漲12%至3841林吉特/噸，美豆油主力上漲9%至66.64美分/磅，盡管三大機(jī)構(gòu)預(yù)估9月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量增加至176-178萬(wàn)噸，出口上調(diào)至140-142萬(wàn)噸，累庫(kù)至226-231萬(wàn)噸，但是OPEC+確認(rèn)200萬(wàn)桶/日的減產(chǎn)計(jì)劃，外盤油脂跟隨原油走強(qiáng)，此外印度棕櫚油9月進(jìn)口量環(huán)比8月增加21%至120萬(wàn)噸，為一年來(lái)新高，印度進(jìn)口繼續(xù)好轉(zhuǎn)。印尼高級(jí)部長(zhǎng)表示印尼或?qū)⒚獬貦坝统隹趯ｍ?xiàng)稅（Levy）延長(zhǎng)至年底，10月1日至15日期間的毛棕櫚油參考價(jià)格定為792.19美元/噸，出口稅定為33美元/噸（9月16日至30日毛棕櫚油參考價(jià)為846.32美元/噸，出口稅（Tax）下調(diào)至52美元/噸），關(guān)稅降低，將會(huì)利于印尼繼續(xù)去庫(kù)存，根據(jù)印尼統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)8月印尼出口376萬(wàn)噸棕櫚油，高于7月的225萬(wàn)噸，也高于去年同期的354萬(wàn)噸。節(jié)后國(guó)內(nèi)油脂現(xiàn)貨價(jià)格和基差上調(diào)，預(yù)計(jì)今日盤面高開(kāi)。

【豆菜粕】

豆菜粕：節(jié)假期間，美豆觸底反彈。主力合約從節(jié)前的1400美分/蒲式耳，跌至最低的1350美分/蒲式耳，主要是舊作單產(chǎn)上調(diào)，季度庫(kù)存高于預(yù)期，收割天氣良好，周度優(yōu)良率維持，大豆周度出口銷售進(jìn)度放慢。巴西商貿(mào)部大幅上調(diào)新作大豆產(chǎn)量，且未來(lái)降雨利于新作播種，播種進(jìn)度快于去年。密西西比河的低水位下，美豆貼水上漲，通?，F(xiàn)階段也是季節(jié)性低水位時(shí)間，未來(lái)一段降雨主要集中在中上游地區(qū)，下游降雨偏少，根據(jù)往年數(shù)據(jù)，內(nèi)陸美豆運(yùn)輸?shù)礁劭诳诎锻ㄟ^(guò)內(nèi)河駁船的數(shù)量大約占60%，當(dāng)前還未到美豆發(fā)運(yùn)高峰期，如果后續(xù)天氣降雨持續(xù)不足，內(nèi)河疏浚效果不佳，中長(zhǎng)期將會(huì)影響運(yùn)輸。上周末，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格普遍上漲，部分漲幅在100以上，隨著10月中下旬大豆到港增多，將會(huì)緩解現(xiàn)貨不足的情況。現(xiàn)階段美豆出口不暢導(dǎo)致盤面上行動(dòng)力不足，更多是原油帶動(dòng)，相比節(jié)前盤面下跌，美豆貼水上漲，彌補(bǔ)盤面下跌，單邊謹(jǐn)慎操作。