■股指：股指市場縮量小幅反彈                 

1.外部方面：標(biāo)普500指數(shù)收跌23.55點(diǎn)，跌幅0.65%，報(bào)3588.84點(diǎn)。道指收漲36.31點(diǎn)，漲幅0.12%，報(bào)29239.19點(diǎn)。納指收跌115.91點(diǎn)，跌幅1.10%，報(bào)10426.19點(diǎn)。

2.內(nèi)部方面：股指市場縮量小幅，交易情緒依然較為冷淡，日成交額跌破六千億成交額規(guī)模。漲跌比較好，近3000余家公司上漲。北向資金凈流出近13億元。行業(yè)方面，新能源行業(yè)領(lǐng)漲。

3.結(jié)論：股指在估值方面已經(jīng)處于長期布局區(qū)間，市場輪動(dòng)速度較快，結(jié)構(gòu)化特征明顯。

■貴金屬：繼續(xù)承壓

1.現(xiàn)貨：AuT+D392.01，AgT+D4512，金銀（國際）比價(jià)85.85。

2.利率：10美債3.93%；5年TIPS 1.78%；美元113.29。

3.聯(lián)儲(chǔ)：據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，11月加息50個(gè)基點(diǎn)至3.50%-3.75%區(qū)間的概率為22.3%，加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為77.7%。

4.EFT持倉：SPDR944.31(-)。

5.總結(jié)：外盤貴金屬繼續(xù)承壓，COMEX黃金連跌五日觸及近一周低點(diǎn)，至1673.20美元/盎司，因美元上漲和美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息的押注，且美國9月PPI和CPI數(shù)據(jù)公布在即。倫敦金跌近1%，至1664.70。昨日國內(nèi)貴金屬小幅下跌，在幣值影響下有一定支撐。另外，SPDR黃金持倉連續(xù)三日維持不變，或因投資者等待通脹數(shù)據(jù)的指引。

■滬銅：振幅加大，未能下破，料區(qū)間運(yùn)行

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)1#電解銅平均價(jià)為63970元/噸(+900元/噸)。

2.利潤:進(jìn)口利潤1092.74

3.基差:上海有色網(wǎng)1#電解銅現(xiàn)貨基差-50

4.庫存:上期所銅庫存30459噸(-6438噸)，LME銅庫存145750噸(+1975噸)，保稅區(qū)庫存為總計(jì)2.7萬噸(+0.5萬噸)。

5.總結(jié)：外盤價(jià)格變化不大，11月議息會(huì)議加息75基點(diǎn)概率上升至75%。    總體振幅加大，只能區(qū)間操作。滬銅加權(quán)阻力在62000一線，其次是反彈高點(diǎn)65000一線。支撐位59000一線，下一支撐位前低。

■滬鋁: 震蕩，區(qū)間操作，警惕下破

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)A00鋁平均價(jià)為18600元/噸(+0元/噸)。

2.利潤:電解鋁進(jìn)口虧損為-811元/噸，前值進(jìn)口虧損為-683.45元/噸。

3.基差:上海有色網(wǎng)A00鋁升貼水基差-50，前值-40

4.庫存:上期所鋁庫存174511噸(-35487噸)，Lme鋁庫存325800噸(-1875噸)，保稅區(qū)庫存為總計(jì)67.2萬噸(-0.2噸)。

5.總結(jié): 11月議息會(huì)議加息75基點(diǎn)概率上升至75%。關(guān)注政策刺激力度。云南省內(nèi)減產(chǎn)10%-20%。國外減產(chǎn)幅度150萬噸，供應(yīng)增加壓力減輕。需求方面小幅回暖，但仍弱于往年正常水平。目前震蕩，區(qū)間操作。壓力位19500-20000，支撐位：17500-17800。

■焦煤焦炭

1.焦煤現(xiàn)貨：京唐港山西產(chǎn)主焦煤（A8，V25，S0.9，G85）庫提價(jià)2398.5元/噸，與昨日持平；焦炭現(xiàn)貨：天津港山西產(chǎn)一級(jí)冶金焦（A12.5，S0.65，CSR65%）折倉單價(jià)為2991.99元/噸，與昨日持平。

2.期貨：焦煤活躍合約收2176元/噸，基差222.5元/噸；焦炭活躍合約收2825.5元/噸，基差166.49元/噸。

3.需求：本周獨(dú)立焦化廠開工率為73.89%，較上周減少1.21%；鋼廠焦化廠開工率為85.68%，較上周減少0.68%；247家鋼廠高爐開工率為82.81%，與上周持平。

4.供給：本周全國洗煤廠開工率為75.78%，較上周增加2.25%;全國精煤產(chǎn)量為63.32萬噸/天，較上周增加1.82萬噸/天。

5.焦煤庫存：本周全國煤礦企業(yè)總庫存數(shù)為255.93萬噸，較上周減少9.53萬噸；獨(dú)立焦化廠焦煤庫存為1077.54萬噸，較上周增加25.98萬噸；獨(dú)立焦化廠焦煤庫存可用天數(shù)為12.06天，較上周增加0.47天；鋼廠焦化廠焦煤庫存為824.16萬噸，較上周增加0.90萬噸；鋼廠焦化廠焦煤庫存可用天數(shù)為13.23天，較上周增加0.12天。

6.焦炭庫存：本周230家獨(dú)立焦化廠焦炭庫存為983.62萬噸，較上周減少14.15萬噸；獨(dú)立焦化廠焦炭庫存可用天數(shù)為75.52天，較上周增加-2.72天；鋼廠焦化廠焦炭庫存為12.48萬噸，較上周減少0.57萬噸；鋼廠焦化廠焦炭庫存可用天數(shù)為645.3天，較上周減少2.73天。

7.總結(jié)：雙焦主力期貨合約價(jià)格今日略有回落，此番回落是節(jié)后雙焦價(jià)格的調(diào)整。鐵水產(chǎn)量和高爐開工仍持續(xù)增長，隨著成材利潤的好轉(zhuǎn)，焦炭提漲100-110元/噸，焦企左右為難局面稍有緩和。焦煤受到前期累庫影響，下游補(bǔ)庫速度有所放緩，保持按需采購，低庫存支撐雙焦價(jià)格。政策上加大力度，多地放寬限購政策，有望在第四季度看到政策成效，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注政策走向、產(chǎn)業(yè)鏈利潤情況及成材生產(chǎn)節(jié)奏，預(yù)計(jì)會(huì)前仍將維持震蕩走勢(shì)。

■PTA：供應(yīng)回歸下現(xiàn)貨緊張有所緩解

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤PTA 6300元/噸現(xiàn)款自提（-155）；江浙市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)場6420-6500元/噸現(xiàn)款自提。

2.基差：內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨-01主力 +760（-20）。

4.成本：PX（CFR臺(tái)灣）：1082美元/噸（-45）。

5.供給：PTA開工率：73.5%。

6.PTA加工費(fèi)：485元/噸（+79）。

7.裝置變動(dòng)：暫無。

8.總結(jié): PX原料供應(yīng)緊張，PX供應(yīng)量對(duì)PTA產(chǎn)量有壓制，下游需求有所改善，正反饋提振價(jià)格。上周逸盛系以及福海創(chuàng)檢修涉及產(chǎn)能較大。，PTA供應(yīng)緊縮，供需面整體向好。

■MEG：榆林新裝置開始生產(chǎn)EG成品

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤MEG 現(xiàn)貨 4182元/噸（-143）；寧波現(xiàn)貨4200元/噸（-140）；華南現(xiàn)貨（非煤制）4400元/噸（-125）

2.基差：MEG現(xiàn)貨-01主力基差 -55（+2）。

3.庫存：MEG華東港口庫存：90萬噸。

4.開工率：綜合開工率44.8%；煤制開工率30.87%。

4.裝置變動(dòng)：美國一套28萬噸/年的MEG裝置將按計(jì)劃于本周執(zhí)行檢修，預(yù)計(jì)檢修時(shí)長在一個(gè)月附近。新疆一套60萬噸/年的合成氣制MEG裝置近期暫無重啟計(jì)劃，目前裝置檢修進(jìn)度暫停，恢復(fù)時(shí)間未知。臺(tái)灣一套72萬噸/年的MEG裝置原計(jì)劃11月份重啟，目前重啟計(jì)劃取消，初步預(yù)估年底前后重啟。

5.總結(jié)：裝置檢修落實(shí)下MEG開工率下降至46%附近，供應(yīng)端仍然存在壓縮預(yù)期。周內(nèi)成本端進(jìn)一步走弱，價(jià)格有下探預(yù)期。高港口庫存和社會(huì)庫存矛盾大幅度緩解利多價(jià)格。預(yù)計(jì)近期保持去庫。

■橡膠：東南亞降水增加，部分影響割膠

1.現(xiàn)貨：SCRWF（中國全乳膠）上海11900元/噸（-100）、RSS3（泰國三號(hào)煙片）上海14500元/噸（-100）；TSR20（20號(hào)輪胎專用膠）昆明：10900（-50）。

2.基差：全乳膠-RU主力-975元/噸（+70）。

3.進(jìn)出口：2022年7月中國天然橡膠（含技術(shù)分類、膠乳、煙膠片、初級(jí)形狀、混合膠、復(fù)合膠）進(jìn)口量終值48.1萬噸，環(huán)比增加10.92%，同比增加13.36%，1-7月份累計(jì)進(jìn)口321.36萬噸，累計(jì)同比上漲8% 。

4.需求：下游工廠多數(shù)“國慶假期”檢修企業(yè)開工逐步恢復(fù)至節(jié)前水平。

5.庫存：，截至2022年10月9日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫存量37.24萬噸，較上期增加0.28萬噸，環(huán)比增幅0.76%。

6.總結(jié)：橡膠主產(chǎn)區(qū)降水較多，預(yù)計(jì)原料維持堅(jiān)挺。宏觀因素持續(xù)擾動(dòng)市場，下游需求疲軟延續(xù)壓制價(jià)格，基本面缺乏驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)膠價(jià)寬幅整蕩為主。

■PP：石化去庫步伐放緩

1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工8300元/噸（-0）。

2.基差：PP01基差278（+162）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存75.5萬噸（-1）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，石化去庫步伐放緩但廠價(jià)穩(wěn)定居多，成本端支撐尚可，貿(mào)易商猶豫觀望，部分報(bào)價(jià)出現(xiàn)小幅松動(dòng)，下游終端接貨意向清淡，市場整體成交一般。從估值角度看，節(jié)前PP盤面價(jià)格就已經(jīng)低于其下邊際粉粒加工成本，節(jié)后回來粉料現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)大幅走強(qiáng)，粒粉價(jià)差走縮至0元/噸，低于200-300元/噸的正常水平，從這個(gè)角度看盤面價(jià)格向下空間相對(duì)有限。

■塑料：石化出廠價(jià)格多數(shù)穩(wěn)定

1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工8500元/噸（-0）。

2.基差：L01基差302（+167）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存75.5萬噸（-1）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，石化出廠價(jià)格多數(shù)穩(wěn)定，貿(mào)易商報(bào)盤部分走軟，下游工廠接貨意向較弱，實(shí)盤價(jià)格側(cè)重一單一談。供需角度，短期上游裝置開工率仍處于歷年同期偏低位置，而需求端雖然從宏觀角度看，中長期難以持續(xù)恢復(fù)，但短期仍處旺季，大幅走弱難度也大，仍有韌性。不過如果把時(shí)間軸拉長，考慮到需求難以持續(xù)恢復(fù)，而后續(xù)供應(yīng)端也將面臨進(jìn)口貨源壓力，持續(xù)反彈高度始終受限。

■原油：油價(jià)大概率進(jìn)入寬幅區(qū)間震蕩

1. 現(xiàn)貨價(jià)（滯后一天）：英國布倫特Dtd價(jià)格98.40美元/桶（-0.38），OPEC一攬子原油價(jià)格102.49美元/桶（-0.55）。

2.總結(jié)：從OPEC+此次大幅減產(chǎn)動(dòng)作看，布倫特80美金/桶將成為油價(jià)后續(xù)一段時(shí)間較為堅(jiān)實(shí)的底部，但這僅僅是起到托底的作用，價(jià)格要想大幅上漲，目前的減產(chǎn)量級(jí)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，即使發(fā)生最理想的情況，OPEC+在今年四季度就完成此次減產(chǎn)目標(biāo)，也就是實(shí)際減產(chǎn)86萬桶/日附近，那也不過就是將原油市場轉(zhuǎn)為供需緊平衡，對(duì)于整個(gè)油價(jià)的持續(xù)推動(dòng)有限，并且考慮到一旦油價(jià)有所走強(qiáng)帶來通脹壓力難以下行，勢(shì)必導(dǎo)致更大的加息力度，加大對(duì)原油需求的拖累，所以要想看到油價(jià)重回大幅上漲節(jié)奏可能需要更大的減產(chǎn)量級(jí)，在這一動(dòng)作沒有出現(xiàn)之前，油價(jià)大概率進(jìn)入寬幅區(qū)間震蕩，布倫特震蕩區(qū)間80-105美元/桶。

■油脂：MPOB庫存超預(yù)期，馬盤小幅收低

1.現(xiàn)貨：豆油，一級(jí)天津10850（+200），張家港10890（+90），棕櫚油，天津24度8180（+110），廣州8150（+230）

2.基差：1月，豆油天津1618，棕櫚油廣州490。

3.成本：馬來棕櫚油近月到港完稅成本7894元/噸（+26），巴西豆油近月進(jìn)口完稅價(jià)11638元/噸（+578）。

4.供給：馬來西亞棕櫚油局MPOB公布數(shù)據(jù)顯示9月產(chǎn)量為177萬噸，環(huán)比提高2.59%，9月出口142萬噸，環(huán)比提高9.3%，庫存231.5萬噸，環(huán)比提高10.54%。

5.需求：棕櫚油需求回升，豆油增速放緩

6.庫存：糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至10月9日，國內(nèi)重點(diǎn)地區(qū)豆油商業(yè)庫存約85.54萬噸，環(huán)比增加1.09萬噸。棕櫚油商業(yè)庫存36.73萬噸，環(huán)比減少0.16萬噸。

7.總結(jié)：馬盤昨日震蕩收低，MPOB庫存數(shù)據(jù)超預(yù)期壓制期價(jià)，9月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量為177萬噸，環(huán)比提高2.59%，9月出口142萬噸，環(huán)比提高9.3%，庫存231.5萬噸，環(huán)比提高10.54%。目前出口有所降速，ITS數(shù)據(jù)，10月上旬馬來棕櫚油出口35萬噸，低于上月同期的42.4萬噸。目前內(nèi)盤多空分歧較大，考慮到原油的強(qiáng)勢(shì)以及短期基本面清淡態(tài)勢(shì)，暫對(duì)油脂繼續(xù)保持反彈思路，多單謹(jǐn)慎持有。

■豆粕：美豆出口裝船保持低位，多單繼續(xù)持有

1.現(xiàn)貨：天津5350元/噸（+30），山東日照5260元/噸（-60），東莞5380元/噸（-10）。

2.基差：東莞M01月基差1335（+38），日照M01基差1215（-12）。

3.成本：巴西大豆近月到港完稅成本5390元/噸（+230）。

4.庫存：糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)截至10月9日，豆粕庫存34萬噸，環(huán)比上周下降0.2萬噸。

5.總結(jié)：美豆隔夜小幅收高，USDA數(shù)據(jù)顯示截至10月6日當(dāng)周，美豆出口檢驗(yàn)量為96.9萬噸，前一周58.5萬噸，去年同期174.4萬噸，物流運(yùn)輸問題影響顯現(xiàn)，考慮到當(dāng)前河道水位，預(yù)計(jì)下一周仍難有明顯改善。盤后公布的美豆收割率為44%，去年同期47%。內(nèi)盤豆粕明顯表現(xiàn)偏弱，市場對(duì)美豆物流問題評(píng)估偏短期，1月持續(xù)從高位回落，短期期現(xiàn)背離明顯，操作上豆粕暫繼續(xù)保持短多思路，1月關(guān)注3950支撐。

■菜粕：現(xiàn)貨支撐，多單持有

1.現(xiàn)貨：華南現(xiàn)貨報(bào)價(jià)4320-4340（-20）。

2.基差：福建廈門基差報(bào)價(jià)（1月+110）。

3.成本：加拿大菜籽近月理論進(jìn)口成本6224元/噸（-46）

4.庫存：截至10月9日一周，國內(nèi)進(jìn)口壓榨菜粕庫存為0.7萬噸，環(huán)比上周持平。

5.總結(jié)：美豆隔夜小幅收高，USDA數(shù)據(jù)顯示截至10月6日當(dāng)周，美豆出口檢驗(yàn)量為96.9萬噸，前一周58.5萬噸，去年同期174.4萬噸，物流運(yùn)輸問題影響顯現(xiàn)，考慮到當(dāng)前河道水位，預(yù)計(jì)下一周仍難有明顯改善。盤后公布的美豆收割率為44%，去年同期47%。國內(nèi)受豆粕現(xiàn)貨強(qiáng)勁支撐，菜粕價(jià)格競爭力提升，現(xiàn)貨需求有所提升，操作上保持偏多思路。

■棉花：內(nèi)外盤不慍不火

1.現(xiàn)貨：CCIndex3128B報(bào)15492（-16）元/噸

2.基差；1月2022元/噸；5月2022元/噸

3.供給：美國新棉播種推進(jìn)，但產(chǎn)地干旱天氣保持，持續(xù)關(guān)注美國產(chǎn)區(qū)干旱情況，優(yōu)良率處于歷史低位。USDA9月報(bào)告調(diào)低庫存和產(chǎn)量。

4.需求：國際方面，東南亞紡織業(yè)復(fù)蘇，印度免稅進(jìn)口開啟，國際需求預(yù)計(jì)上調(diào)。但是國內(nèi)方面，下游產(chǎn)業(yè)訂單不足，下游備貨和補(bǔ)庫以剛性去求為主，加上國內(nèi)疫情反彈影響生產(chǎn)和消費(fèi)，整體需求偏弱。

5.庫存：棉花原料庫存繼續(xù)消化，但整體處于高位。

6.總結(jié)：終端消費(fèi)整體偏弱，下游采購依舊不積極，基本面繼續(xù)保持弱勢(shì)。外盤由于USDA報(bào)告數(shù)據(jù)利多，國外棉價(jià)得到提振，但是國內(nèi)基本面沒有變化。

■白糖：反彈空間有限

1.現(xiàn)貨：南寧5570（0）元/噸，昆明5590（0）元/噸，日照5835（0）元/噸，倉單成本估計(jì)5698元/噸（3）

2.基差：南寧11月7；1月-10；3月-13；5月-18；7月-23；9月-39

3.生產(chǎn)：本產(chǎn)季國內(nèi)累計(jì)產(chǎn)糖956萬噸，同比減少111萬噸。國際市場21/22榨季開始，泰國收榨產(chǎn)量同比大幅度增加，印度本年度產(chǎn)量3550萬噸，出口配額增加120萬噸達(dá)到1120萬噸。巴西8月下半月產(chǎn)量同位于同期高位，制糖比保持47%以上高位。

4.消費(fèi)：國內(nèi)情況，8月銷售進(jìn)度安踏，累計(jì)銷糖率82%，同比增加。國際情況，多國宣布抗疫結(jié)束，全球需求繼續(xù)恢復(fù)。

5.進(jìn)口：8月進(jìn)口同比增加18萬噸，糖漿累計(jì)進(jìn)口大幅度超過去年同期。

6.庫存：8月168萬噸，繼續(xù)同比減22.21萬噸，市場去庫存效果良好。

7.總結(jié)：巴西榨季進(jìn)入高峰，新產(chǎn)季制糖比在乙醇比價(jià)回落的情況下反彈，為糖價(jià)提供下行驅(qū)動(dòng)，對(duì)國內(nèi)糖價(jià)形成壓制。8月節(jié)日備貨銷售良好，庫存壓力緩解。國際市場因能源市場強(qiáng)勢(shì)而反彈，但預(yù)計(jì)國內(nèi)外價(jià)格反彈空間有限。

■花生：主力合約逼近前高

0.期貨：2210花生10270（184）、2301花生11134（36）

1.現(xiàn)貨：油料米：9700

2.基差：10月：-570；1月：-1434

3.供給：減產(chǎn)基本確定，花生現(xiàn)貨市場火熱，新花生開始增量，但是天氣讓上市節(jié)奏減慢。

4.需求：中間商積極采購，油廠已經(jīng)逐漸開始進(jìn)入市場。

5.進(jìn)口：本產(chǎn)季預(yù)計(jì)進(jìn)口同比減少明顯，但是價(jià)格較高。

6.總結(jié)：花生新年度播種面積不佳，疊加干旱天氣，引起市場對(duì)總量擔(dān)憂。進(jìn)入十月，新花生產(chǎn)量開始大量上市，減產(chǎn)效果預(yù)期正在兌現(xiàn)。

■玉米：內(nèi)外再度大幅倒掛

1.現(xiàn)貨：持穩(wěn)為主，銷區(qū)偏弱。主產(chǎn)區(qū)：黑龍江哈爾濱出庫2630（0），吉林長春出庫2600（0），山東德州進(jìn)廠2810（0），港口：錦州平倉2790（0），主銷區(qū)：蛇口2930（0），長沙2930（-20）。

2.基差：錦州現(xiàn)貨平艙-C2301=-37（-23）。

3.月間：C2301-C2305=-55（1）。

4.進(jìn)口：1%關(guān)稅美玉米進(jìn)口成本3261（160），進(jìn)口利潤-331（-160）。

5.需求：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，2022年40周（9月25日-10月5日），全國主要126家玉米深加工企業(yè)（含淀粉、酒精及氨基酸企業(yè)）共消費(fèi)玉米102.7萬噸（+7.9），同比去年+0.4萬噸，增幅0.41%。

6.庫存：截至10月5日，96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫存總量194.2萬噸（-5.08%）。47家規(guī)模飼料企業(yè)玉米庫存35.1天（1.15天），同比+6.6%。注冊(cè)倉單量99081（-5930）手。

7.總結(jié)：受俄烏戰(zhàn)勢(shì)再度升級(jí)影響，美盤谷物近期大幅上漲，而國內(nèi)逐步進(jìn)入新糧集中上市期，同時(shí)深加工需求繼續(xù)疲軟，企業(yè)收購季節(jié)性異常弱，國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)，導(dǎo)致內(nèi)外倒掛程度再度加大。期貨盤面強(qiáng)于現(xiàn)貨市場，但減倉反彈為主，整體延續(xù)區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)，在弱基差格局下，盤面進(jìn)一步上行將受制于羸弱的現(xiàn)貨壓制。

■生豬：期貨繼續(xù)補(bǔ)漲 月間差繼續(xù)走擴(kuò)

1.生豬（外三元）現(xiàn)貨（元/公斤）：北方繼續(xù)上漲，南方穩(wěn)定。河南26560（230），遼寧25950（50），四川26710（190），湖南26660（0），廣東27730（0）。

2.豬肉（元/公斤）：平均批發(fā)價(jià)33.48（0.27）。

3.基差：河南現(xiàn)貨-LH2301=2775（210）。

4.總結(jié)：生豬現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)保持堅(jiān)挺，北方小幅續(xù)漲，在強(qiáng)基差支撐下，連盤繼續(xù)補(bǔ)漲，11-1月間差擴(kuò)至近2000元/噸。發(fā)改委公布近期將繼續(xù)落實(shí)下一批儲(chǔ)備凍肉投放，同時(shí)需要關(guān)注國內(nèi)疫情再度呈現(xiàn)發(fā)散態(tài)勢(shì)后，假日需求消退及疫情抑制雙重影響對(duì)需求端的利空沖擊，不建議追高。