鋅策略觀點(diǎn)

昨日鋅價(jià)偏弱震蕩，隨著10合約交割的結(jié)束疊加國(guó)內(nèi)疫情影響消費(fèi)及運(yùn)輸，市場(chǎng)情緒偏弱。海外方面，歐洲能源危機(jī)下，鋅冶煉廠后續(xù)減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大，但能源價(jià)格高企對(duì)下游需求也存在一定抑制。基本面上，國(guó)內(nèi)云南省當(dāng)?shù)夭糠咒\冶煉廠限電控產(chǎn)，持續(xù)時(shí)間尚不確定。需求方面，隨著基建終端需求回暖，鍍鋅企業(yè)開工有所好轉(zhuǎn)，但受制于地產(chǎn)低迷以及出口走弱，壓鑄企業(yè)開工表現(xiàn)較為一般。綜合來(lái)看，供需偏緊疊加社會(huì)庫(kù)存持續(xù)處于低位，對(duì)短期內(nèi)鋅價(jià)仍有一定支撐，但當(dāng)前美元流動(dòng)性沖擊及全球終端需求趨弱的預(yù)期加強(qiáng)仍是市場(chǎng)的擔(dān)憂點(diǎn)，建議以高拋低吸的思路對(duì)待。 

■策略

單邊：中性。套利：中性。

■風(fēng)險(xiǎn)

1、海外能源危機(jī)持續(xù)性。2、消費(fèi)不及預(yù)期。3、流動(dòng)性收緊快于預(yù)期。

鋁策略觀點(diǎn)

昨日鋁價(jià)弱勢(shì)震蕩，近日倫鋁庫(kù)存連續(xù)大增，部分隱性庫(kù)存顯性化，對(duì)鋁價(jià)造成一定壓力。國(guó)內(nèi)基本面上，隨著枯水期來(lái)臨，仍要關(guān)注云南地區(qū)后續(xù)是否有減產(chǎn)擴(kuò)大可能性。需求方面，近日下游畏高入市采購(gòu)積極性不足，現(xiàn)貨成交清淡。庫(kù)存方面，因疫情等因素干擾下導(dǎo)致節(jié)后到貨受阻，社會(huì)庫(kù)存維持低位，其中據(jù)了解鞏義站臺(tái)仍處于封閉管理狀態(tài)，預(yù)計(jì)后續(xù)庫(kù)存或?qū)⒀永m(xù)低位。綜合來(lái)看，海內(nèi)外供應(yīng)端干擾較多，但當(dāng)前美元流動(dòng)性沖擊及全球終端需求趨弱的預(yù)期加強(qiáng)仍是市場(chǎng)的擔(dān)憂點(diǎn)，短期建議觀望為主。

策略

單邊：中性。套利：中性。

■風(fēng)險(xiǎn)

1、國(guó)內(nèi)疫情情況及管控政策。2、消費(fèi)不及預(yù)期。3、流動(dòng)性收緊快于預(yù)期。