市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)

1.  WTI 12月原油期貨收漲0.74美元，漲幅0.87%，報(bào)85.32美元/桶；布倫特12月原油期貨收漲0.26美元，漲幅0.28%，報(bào)93.52美元/桶；上期所原油期貨2212合約夜盤收漲0.88%，報(bào)676.80元人民幣/桶；上期所燃料油期貨主力合約FU2301收跌0.38%，報(bào)2654元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約LU2301收漲0.69%，報(bào)4841元/噸。

2.  波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)連續(xù)第五日下跌，受各類船舶運(yùn)費(fèi)下跌打壓。波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)下降42點(diǎn)或約2.3%，至1755點(diǎn)。海岬型船運(yùn)價(jià)指數(shù)下降81點(diǎn)或約4%，至1955點(diǎn)。海岬型船日均獲利下跌674美元，至16209美元。巴拿馬型船運(yùn)價(jià)指數(shù)下降40點(diǎn)，或大約1.9%，至2173點(diǎn)，這是大約一個(gè)月低位。巴拿馬型船日均獲利下降366美元，至18653美元。超靈便型散貨船運(yùn)價(jià)指數(shù)下跌8點(diǎn)，至1670點(diǎn)。靈便型船運(yùn)價(jià)指數(shù)下滑6點(diǎn)，至953點(diǎn)。

3.  美國(guó)至10月21日當(dāng)周API原油庫(kù)存 452萬(wàn)桶，預(yù)期20萬(wàn)桶，前值-126.8萬(wàn)桶。美國(guó)至10月21日當(dāng)周API庫(kù)欣原油庫(kù)存 74萬(wàn)桶，前值88.7萬(wàn)桶。美國(guó)至10月21日當(dāng)周API汽油庫(kù)存 227.8萬(wàn)桶，預(yù)期-117.9萬(wàn)桶，前值-216.8萬(wàn)桶。美國(guó)至10月21日當(dāng)周API精煉油庫(kù)存 63.5萬(wàn)桶，預(yù)期-106.7萬(wàn)桶，前值-109.3萬(wàn)桶。

4.  據(jù)Politico：拜登政府本周將宣布更多對(duì)伊朗的制裁。

5.  高盛：將2023年俄羅斯煉油廠運(yùn)營(yíng)能力中斷的預(yù)期下調(diào)0.2萬(wàn)桶/日。

6、瓦萊羅能源(VLO.N)：預(yù)計(jì)全球石油需求即使在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)也會(huì)增長(zhǎng)。

核心觀點(diǎn)

■市場(chǎng)分析

當(dāng)前原油端維持震蕩格局，對(duì)下游燃料油單邊價(jià)格方向指引不明確。與此同時(shí)，高低硫燃油價(jià)差持續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，截止目前新加坡Marine 0.5%對(duì)HSFO現(xiàn)貨價(jià)差達(dá)到320美元/噸，而內(nèi)盤LU-FU主力合約價(jià)差也接近2200元/噸。燃料油市場(chǎng)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性矛盾依然存在，在俄羅斯燃料油出口顯著下滑前，預(yù)計(jì)高硫燃料油過(guò)剩壓力還將延續(xù)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)承壓。相對(duì)而言，低硫端表現(xiàn)更為穩(wěn)固，西區(qū)套利船貨的減少以及海外柴油市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)給與低硫燃料油市場(chǎng)一定支撐，但需要注意秋檢期結(jié)束后供應(yīng)存在回升的預(yù)期，需要關(guān)注低硫油市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的邊際變化。

■策略

LU單邊價(jià)格中性偏多，F(xiàn)U暫時(shí)觀望；

■風(fēng)險(xiǎn)

原油價(jià)格大幅下跌；全球煉廠開(kāi)工超預(yù)期；低硫燃料油國(guó)產(chǎn)量超預(yù)期；LU倉(cāng)單大幅增加；FU倉(cāng)單量大幅增加；航運(yùn)業(yè)需求不及預(yù)期；汽柴油市場(chǎng)大幅轉(zhuǎn)弱；冬季電廠端低硫燃料油需求不及預(yù)期；俄羅斯燃油出口超預(yù)期