市場要聞與重要數據

1.  WTI 12月原油期貨收漲0.74美元，漲幅0.87%，報85.32美元/桶；布倫特12月原油期貨收漲0.26美元，漲幅0.28%，報93.52美元/桶；上期所原油期貨2212合約夜盤收漲0.88%，報676.80元人民幣/桶；上期所燃料油期貨主力合約FU2301收跌0.38%，報2654元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約LU2301收漲0.69%，報4841元/噸。

2.  波羅的海干散貨運價指數連續(xù)第五日下跌，受各類船舶運費下跌打壓。波羅的海干散貨運價指數下降42點或約2.3%，至1755點。海岬型船運價指數下降81點或約4%，至1955點。海岬型船日均獲利下跌674美元，至16209美元。巴拿馬型船運價指數下降40點，或大約1.9%，至2173點，這是大約一個月低位。巴拿馬型船日均獲利下降366美元，至18653美元。超靈便型散貨船運價指數下跌8點，至1670點。靈便型船運價指數下滑6點，至953點。

3.  美國至10月21日當周API原油庫存 452萬桶，預期20萬桶，前值-126.8萬桶。美國至10月21日當周API庫欣原油庫存 74萬桶，前值88.7萬桶。美國至10月21日當周API汽油庫存 227.8萬桶，預期-117.9萬桶，前值-216.8萬桶。美國至10月21日當周API精煉油庫存 63.5萬桶，預期-106.7萬桶，前值-109.3萬桶。

4.  據Politico：拜登政府本周將宣布更多對伊朗的制裁。

5.  高盛：將2023年俄羅斯煉油廠運營能力中斷的預期下調0.2萬桶/日。

6、瓦萊羅能源(VLO.N)：預計全球石油需求即使在經濟衰退時也會增長。

核心觀點

■市場分析

當前原油端維持震蕩格局，對下游燃料油單邊價格方向指引不明確。與此同時，高低硫燃油價差持續(xù)偏強運行，截止目前新加坡Marine 0.5%對HSFO現(xiàn)貨價差達到320美元/噸，而內盤LU-FU主力合約價差也接近2200元/噸。燃料油市場內部的結構性矛盾依然存在，在俄羅斯燃料油出口顯著下滑前，預計高硫燃料油過剩壓力還將延續(xù)，市場結構承壓。相對而言，低硫端表現(xiàn)更為穩(wěn)固，西區(qū)套利船貨的減少以及海外柴油市場的強勢給與低硫燃料油市場一定支撐，但需要注意秋檢期結束后供應存在回升的預期，需要關注低硫油市場結構的邊際變化。

■策略

LU單邊價格中性偏多，F(xiàn)U暫時觀望；

■風險

原油價格大幅下跌；全球煉廠開工超預期；低硫燃料油國產量超預期；LU倉單大幅增加；FU倉單量大幅增加；航運業(yè)需求不及預期；汽柴油市場大幅轉弱；冬季電廠端低硫燃料油需求不及預期；俄羅斯燃油出口超預期