據(jù)中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，截至2022年7月底，氣體運(yùn)輸船以124艘、913萬CGT的成績(jī)超過集裝箱船成為到目前為止的市場(chǎng)份額最多的主力船型，其中大型LNG運(yùn)輸船成交101艘，繼續(xù)突破年度成交紀(jì)錄。作為L(zhǎng)NG船最大建造國的韓國造船業(yè)產(chǎn)能全滿，訂單已經(jīng)排到五年后。

同時(shí)，在主流船舶訂單爆發(fā)推動(dòng)下，單船成交均值顯著提升，2022年前7個(gè)月的單船價(jià)值達(dá)到8473萬/艘，相比2021年高出48.2%，創(chuàng)下歷史新高，量?jī)r(jià)齊增下，造船業(yè)景氣度持續(xù)上行。招商證券劉榮10月25日研報(bào)中表示，2021年CCI（中國船舶工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的中國造船產(chǎn)能利用監(jiān)測(cè)指數(shù)）也終于回歸到榮枯線的位置，船舶行業(yè)的又一輪上行周期已經(jīng)到來。

二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)看，國內(nèi)造船業(yè)龍頭中國船舶股價(jià)自4月27日達(dá)到年內(nèi)低點(diǎn)后，迄今累計(jì)最大跌幅達(dá)101%。此外，公司周五晚間公告，第三季度凈利潤12.67億元，同比增長(zhǎng)740.68%，據(jù)計(jì)算，Q3凈利環(huán)比增長(zhǎng)781%。

天風(fēng)證券李魯靖在9月30日研報(bào)中表示，在全球航運(yùn)業(yè)溫室氣體減排和EEXI和CII的預(yù)執(zhí)行壓力下，拆解舊船、建造或改造新能源動(dòng)力船舶成為船舶市場(chǎng)新周期的主要需求來源。2021年，包括LNG、LPG、甲醇等新型燃料船舶訂單達(dá)到1680萬修正總噸，同比增長(zhǎng)118%，占新造船訂單中的比重達(dá)到36%。

同時(shí)，隨著IMO全球航運(yùn)溫室氣體減排戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，全球范圍內(nèi)掀起了氨動(dòng)力船舶、氫動(dòng)力船舶、船舶碳捕捉等新技術(shù)新產(chǎn)品的研發(fā)競(jìng)賽。據(jù)中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，新造船訂單中，雙燃料或清潔燃料船舶占比已經(jīng)達(dá)到30%左右，綠色船舶時(shí)代已然來臨。

其次，全球船齡結(jié)構(gòu)更迭期臨近，克拉克森數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前全球船隊(duì)20年以上船齡的船舶運(yùn)力計(jì)占比8.7%，15年以上船齡的船舶運(yùn)力占到21.8%；以艘數(shù)計(jì)，20年和15年以上的占比分別高達(dá)39%和49.9%。李魯靖表示，EEXI、CII既可刺激改裝，更會(huì)促使船東考慮更替方案，這是一個(gè)未來幾年都將不斷發(fā)力的潛在市場(chǎng)。

另外，從船舶產(chǎn)能來看，招商證券劉榮10月25日研報(bào)中表示，2007年全球運(yùn)營中的船塢數(shù)量為678個(gè)，到2021年已經(jīng)下滑到274個(gè)，船舶企業(yè)的實(shí)際產(chǎn)能已經(jīng)大幅收縮，船舶產(chǎn)業(yè)已經(jīng)走過了長(zhǎng)達(dá)十年的產(chǎn)能過剩期，

據(jù)國際船舶網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止2022年4月，世界上75%的造船產(chǎn)能掌握在9家造船集團(tuán)手中。在中國，中國船舶集團(tuán)、中遠(yuǎn)海運(yùn)重工集團(tuán)和揚(yáng)子江船業(yè)集團(tuán)掌握了66%的造船產(chǎn)能，比例分別為41%、14%、10%。

劉榮認(rèn)為船舶行業(yè)短期具有利潤率明顯改善的預(yù)期，中期具有新造船價(jià)持續(xù)上漲的催化，長(zhǎng)期具有全球貿(mào)易環(huán)境改善和主流船型大量更新的需求，建議關(guān)注業(yè)內(nèi)龍頭中國船舶，以及在大周期下彈性明顯的振華重工、亞星錨鏈、中船防務(wù)、中船科技。

具體來看，中國船舶是國內(nèi)規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)最全的造船旗艦上市公司之一，其業(yè)務(wù)涵蓋了各式軍用艦船、軍輔船和散貨船、油船、集裝箱船、大型郵輪以及各類特種船等民船船型。

浙商證券邱世梁在10月19日研報(bào)中表示，中國船舶作為我國造船業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，2021年新接訂單（萬載重噸）同比增長(zhǎng)91%，累計(jì)手持訂單（萬載重噸）同比增長(zhǎng)43%，全年承接造船訂單總量占全球10%。目前公司在手訂單已排至2026年，2022-2025年業(yè)績(jī)確定性。

中信建投王春陽9月6日研報(bào)中表示，中船防務(wù)是中小型軍艦、支線集裝箱船和特種船舶的全球知名的建造企業(yè)，民船方面，公司支線集裝箱船達(dá)到全球先進(jìn)水平，將充分受益于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和船舶更新周期。

亞星錨鏈?zhǔn)鞘澜珏^鏈行業(yè)專業(yè)化從事船用錨鏈、海洋系泊鏈和礦用鏈的優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)企業(yè)，李魯靖認(rèn)為隨著船舶行業(yè)新一輪周期開啟，下游訂單規(guī)模的擴(kuò)大，公司利潤率仍有提升空間；中船科技主營業(yè)務(wù)為工程勘察設(shè)計(jì)，公司在國家海洋強(qiáng)國建設(shè)中，承擔(dān)著踐行環(huán)渤海地區(qū)、長(zhǎng)三角地區(qū)、珠三角地區(qū)的船舶工業(yè)規(guī)劃設(shè)計(jì)“國家隊(duì)”的角色。

不過，值得注意的是，在LNG造船領(lǐng)域，我國距離韓國仍存在一定的差距，在LNG船的蒸發(fā)率方面，國內(nèi)最低能做到0.085%的日蒸發(fā)率（幾年前甚至還是1%），韓國的成績(jī)則是0.05%。數(shù)據(jù)顯示，今年前8月份，全球111艘的LNG船訂單里面，韓國企業(yè)拿走了83艘訂單。