市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)

1、11月1日瀝青期貨下午盤收盤行情：主力BU2212合約下午收盤價(jià)3833元/噸，較昨日結(jié)算價(jià)上漲104元，漲幅2.79%，持倉234692手，環(huán)比減少10928手，成交339321手，環(huán)比增加50232手。

2、卓創(chuàng)資訊重交瀝青現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)：東北，4406-4656元/噸；山東，4100-4530元/噸；華南，4560-4650元/噸；華東，4400-4500元/噸。

3、卓創(chuàng)資訊進(jìn)口重交瀝青CFR人民幣完稅價(jià)格：華南，5250-5340元/噸；華東，4610-4820元/噸；北方，4610-4820元/噸。

4、國務(wù)院總理李克強(qiáng)1日在京以視頻方式主持上海合作組織成員國政府首腦（總理）理事會(huì)第二十一次會(huì)議。李克強(qiáng)在介紹中國經(jīng)濟(jì)時(shí)表示，今年以來，中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行一度面臨超預(yù)期下行壓力。我們及時(shí)果斷出臺(tái)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)措施，著力保市場(chǎng)主體穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)物價(jià)。經(jīng)過努力，中國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)回穩(wěn)向上的態(tài)勢(shì)。我們將繼續(xù)推動(dòng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)“一攬子”政策舉措全面落地、充分顯效，有力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康可持續(xù)發(fā)展，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)更好結(jié)果。

核心觀點(diǎn)

■ 市場(chǎng)分析

雖然整體現(xiàn)貨氛圍已開始逐漸轉(zhuǎn)弱，但目前瀝青基差仍維持在相對(duì)高位，尤其對(duì)于標(biāo)品的基差而言。當(dāng)前庫存、低倉單的格局對(duì)瀝青近端月差形成支撐，供需矛盾暫時(shí)還不突出。往前看，瀝青終端需求預(yù)計(jì)將跟隨季節(jié)性進(jìn)一步下滑。相對(duì)而言，我們認(rèn)為在國內(nèi)煉廠開工負(fù)荷整體提升、11月排產(chǎn)量偏高的背景下，供應(yīng)相對(duì)需求端韌性更強(qiáng)，未來瀝青平衡表存在邊際轉(zhuǎn)松的預(yù)期，現(xiàn)貨價(jià)格或進(jìn)一步松動(dòng)，近期可以關(guān)注庫存拐點(diǎn)是否兌現(xiàn)，如果累庫趨勢(shì)顯現(xiàn)，則可以考慮2301-2306的反套機(jī)會(huì)。

■ 策略

單邊價(jià)格觀望為主；關(guān)注庫存拐點(diǎn)兌現(xiàn)后的反套機(jī)會(huì)

■ 風(fēng)險(xiǎn)

瀝青煉廠開工率大幅下滑；終端道路需求超預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)超預(yù)期