七禾網(wǎng)量化排行榜賬戶——簡諾投資

操作人

周燾

2013年底開始期貨交易，主要做趨勢交易，采用多周期、多品種對沖方法組合交易。

楊輝

2005年開始股票交易，2013年開始期貨交易，主要從事量化交易平臺和模型開發(fā)，采用多周期，多模型和多周期的趨勢跟蹤組合交易。

“程序員”跨行做交易

周燾和楊輝同畢業(yè)于計(jì)算機(jī)應(yīng)用專業(yè)，隨后進(jìn)入IT行業(yè)工作。2005年，楊輝開始接觸股票交易，并對投資有了一番認(rèn)識。在楊輝的介紹下，周燾也開始步入這個(gè)市場。2013年，倆人攜手做起了期貨量化交易。

因?yàn)閮晌欢际荌T行業(yè)出身，所以在程序的編寫上很容易切入，在模型平倉、開倉的設(shè)計(jì)上，邏輯思維也天生地強(qiáng)于學(xué)文科的人。就這樣，兩位“半路出家”的好友兼搭檔，合伙做上了期貨“生意”，并一直持續(xù)到現(xiàn)在。

在交易中，簡諾投資十分看中策略的普適性和對沖性，以求在資金曲線上盡量做到平滑。當(dāng)前，簡諾投資實(shí)盤有近20套策略，旗下策略最大的特點(diǎn)是以趨勢跟蹤為主，在個(gè)別的策略中會有震蕩的思路。

在周期選擇上，簡諾投資前期偏小周期，后因交易所提高了部分品種的手續(xù)費(fèi)和保證金，小周期策略受到?jīng)_擊較大，所以慢慢向中長線周期擴(kuò)展。在中長線策略中，簡諾投資最關(guān)心的指標(biāo)是盈虧比，策略特點(diǎn)是高盈虧比，相對較低的勝率。一般來說，簡諾投資的策略勝率在40%左右，有時(shí)甚至不到40%，但盈虧比都能盡可能做到2:1以上。

檢驗(yàn)策略的四個(gè)步驟

那么，在一個(gè)量化策略被寫出，要經(jīng)過哪些條件和測試，才有可能被簡諾投資納入實(shí)盤呢？一般來說，至少要通過四個(gè)步驟：

一，看交易代碼行數(shù)。如果代碼過于復(fù)雜，超過70行甚至100行，就可以認(rèn)為該策略擬合市場行情程序較高；

二，看參數(shù)。簡諾投資現(xiàn)在的交易策略最多只有兩個(gè)參數(shù)，有些策略甚至沒有參數(shù)。如果某個(gè)策略的參數(shù)設(shè)計(jì)過多，也會被認(rèn)為與市場行情擬合度較高，一旦市場發(fā)生變化，就會最先受到?jīng)_擊；

三，看策略能在多少個(gè)品種上達(dá)到正期望值，且品種要有5-10年的回測數(shù)據(jù)。如果該策略能覆蓋包括有色、貴金屬、農(nóng)產(chǎn)品、黑色等20個(gè)以上的品種，就可以認(rèn)為其具備普適性。普適性算法極難因行情波動而將正期望值變?yōu)樨?fù)期望值；

四，看對沖性。一個(gè)策略要納入實(shí)盤，必須要和已經(jīng)在實(shí)盤中的策略做對沖性測試。對沖性策略上到實(shí)盤中后，要保證在不增大原有回撤的情況下，盡可能提高盈利，簡諾投資才會把這個(gè)策略放上去。

簡諾投資還強(qiáng)調(diào)，在量化交易中，他們不會摻入任何形式的主觀交易，一切都以交易算法識別的結(jié)果為準(zhǔn)。

過高的利潤無法長久

2013年至今，簡諾投資入市近10年，在這段時(shí)間里，團(tuán)隊(duì)的交易策略不斷進(jìn)化，但交易理念卻一直沒有改變，那就是不求一夜暴富，只希望穩(wěn)扎穩(wěn)打，通過復(fù)利一點(diǎn)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)盈利。

在簡諾投資看來，期貨市場是能量守恒的，一個(gè)人賺到或虧掉的每一分錢，都來自另一個(gè)人的虧損和盈利。如果減去交易所收取的費(fèi)用，期貨市場應(yīng)該是一個(gè)負(fù)和市場，這就使得不管在這個(gè)市場上使用什么方法，成功的概率都不高。也正因?yàn)槿绱?，簡諾投資認(rèn)為，過高的利潤率無法長久，因?yàn)槭袌錾喜]有人會主動拿出這么大筆錢給你。所以，簡諾投資一直以來追求的都是長期穩(wěn)定的盈利能力。

當(dāng)然，要實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，除了過硬的技術(shù)能力，也少不了團(tuán)隊(duì)成員間的相互支持和理解。簡諾投資表示，做交易不可能不犯錯(cuò)，但是在出現(xiàn)錯(cuò)誤的時(shí)候，他們的團(tuán)隊(duì)不會互相指責(zé)，討論功過，而是一起找原因，共同分析問題、解決問題。遇到任何事情，他們都會站在對方的角度考慮問題，從不單方面做決策。也正因?yàn)橛羞@樣的人文環(huán)境，團(tuán)隊(duì)成員在交易時(shí)才沒有后顧之憂，心態(tài)也會平和很多。

賬戶概況

“簡諾投資”自2017年6月6日在七禾網(wǎng)量化排行榜注冊展示，同年6月12日開始交易，累計(jì)盈利天數(shù)587天，累計(jì)虧損天數(shù)725天，累計(jì)收益率為432.72%，年化收益率82.33%，累計(jì)凈利潤371.39萬元，最大回撤42.46%。

投資結(jié)構(gòu)

從“簡諾投資”的投資結(jié)構(gòu)可以看出，該賬戶為全品種覆蓋交易，成交和持倉占比最大的品種均為滬深300。盈利最多的品種是焦炭，達(dá)到125.34萬元，其次是動力煤、螺紋和鐵礦。

簡諾投資表示，各品種的倉位和資金配置，都是根據(jù)歷史行情決定。黑色系在回測數(shù)據(jù)中屬于表現(xiàn)最好的大類，所以黑色系每一年都是重點(diǎn)配置的品種。從“簡諾投資”賬戶的盈利表現(xiàn)也可以看出，黑色系也確實(shí)給簡諾投資帶來了不菲的收益。

連續(xù)回撤

在“簡諾投資”的連續(xù)回撤圖中，我們可以看到該賬戶的最大回撤發(fā)生在2018年7月中下旬，回撤率為42.46%。

簡諾投資稱，在2018年初到2019年初，賬戶遭遇了持續(xù)一年的橫盤回撤，主要是因?yàn)楫?dāng)時(shí)他們的整體體系、策略模型，以及對期貨市場的理解還沒有完全到位，尚未形成多品種、多周期的對沖模式。到了2018年年底，隨著交易理念的日益成熟，簡諾投資開始采用大規(guī)模的多模型組合，最終順利度過了橫盤回撤期。

每日風(fēng)險(xiǎn)度

“簡諾投資”賬戶的每日風(fēng)險(xiǎn)度經(jīng)常維持在較高的水平，有時(shí)候甚至?xí)^100%，看似倉位很重，實(shí)則不然。

簡諾投資解釋稱，他們真正拿來做單的倉位可能只有20%左右，但之所以有時(shí)候會達(dá)到90%以上，主要是因?yàn)橘~戶在做股指，會在日內(nèi)鎖單，同時(shí)由于股指的保證金很高，就會顯得倉位很重。另外，如果尾盤賬戶內(nèi)有資金，簡諾投資也會進(jìn)行一個(gè)出金的動作，這也會導(dǎo)致倉位看起來很重。

每月盈虧

“簡諾投資”從2017年6月展示至今，共計(jì)66個(gè)月，每月均有交易，其中盈利37個(gè)月，虧損29個(gè)月。盈利最多的月份為2020年11月，盈利金額為60.64萬；虧損最多的月份為2021年12月，虧損金額為60.30萬。

以上交易數(shù)據(jù)來源于七禾網(wǎng)量化排行榜，欲了解該賬戶詳細(xì)數(shù)據(jù)，請登錄查看：https://cx.7hcn.com/

注：以上內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議，市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

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