11月13日，一份由央行和銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》開始在網(wǎng)絡(luò)上流傳，引發(fā)了業(yè)內(nèi)外的極大關(guān)注。

　　該《通知》共分為保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序、積極做好“保交樓”金融服務(wù)、積極配合做好受困房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險處置、依法保障住房金融消費者合法權(quán)益等六大板塊、十六條措施支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　《通知》中的金融十六條措施包括：

　　1、穩(wěn)定房地產(chǎn)開發(fā)貸款投放；

　　2、支持個人住房貸款合理需求；

　　3、穩(wěn)定建筑企業(yè)信貸投放；

　　4、支持開發(fā)貸款、信托貸款等存量融資合理展期；

　　5、保持債券融資基本穩(wěn)定；

　　6、保持信托等資管產(chǎn)品融資穩(wěn)定；

　　7、支持開發(fā)性政策性銀行提供“保交樓”專項借款；

　　8、鼓勵金融機構(gòu)提供配套融資支持；

　　9、做好房地產(chǎn)項目并購金融支持；

　　10、積極探索市場化支持方式；

　　11、鼓勵依法自主協(xié)商延期還本付息；

　　12、切實保護延期貸款的個人征信權(quán)益；

　　13、延長房地產(chǎn)貸款集中度管理政策過渡期安排；

　　14、階段性優(yōu)化房地產(chǎn)項目并購融資政策；

　　15、優(yōu)化租房租賃信貸服務(wù)；

　　16、拓寬租房租賃市場多元化融資渠道。

　　以下是詳解：

　　(一)保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序——事關(guān)“錢袋子”的6件大事

　　1、穩(wěn)定房地產(chǎn)開發(fā)貸款投放，滿足房地產(chǎn)項目合理融資需求；

　　2、支持個人住房貸款合理需求，合理確定個人住房貸款首付比例和利率政策下限；

　　3、穩(wěn)定建筑企業(yè)信貸投放，提供必要貸款支持。

　　4、支持開發(fā)貸款、信托貸款等存量融資合理展期；

　　5、保持債券融資基本穩(wěn)定；

　　6、保持信托等資管產(chǎn)品融資穩(wěn)定；

　　(二)“保交樓”——事關(guān)民生的兩件大事

　　7、支持開發(fā)性政策性銀行提供“保交樓”專項借款；

　　支持國開行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行依法合規(guī)、高效有序地向經(jīng)復(fù)合備案的借款主體，發(fā)放“保交樓”專項借款，用于支持已售逾期難交付住宅項目。

　　8、鼓勵金融機構(gòu)提供配套融資支持；

　　鼓勵金融機構(gòu)為專項借款支持項目提供新增配套融資支持，推動化解未交樓個人住房貸款風(fēng)險。

　　(三)“受困房企”的風(fēng)險處置

　　9、做好房地產(chǎn)項目并購金融支持；

　　這里提到了幾大主體，要全力支持，其中包括：

　　優(yōu)質(zhì)房企兼并收購受困房企項目

　　金融資產(chǎn)管理公司(AMC等)推動加快不良資產(chǎn)處置

　　律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等第三方機構(gòu)加入，提高效率

　　商業(yè)銀行、資管公司加入，發(fā)行并購主題金融債券

　　10、積極探索市場化支持方式；

　　(四)依法保障住房金融消費者合法權(quán)益

　　11、鼓勵依法自主協(xié)商延期還本付息；

　　這是本次調(diào)整意見里最為事關(guān)普通購房人的重磅調(diào)整，如果因疫情住院、隔離，或因疫情停業(yè)失去個人來源的個人，可以和金融機構(gòu)自主協(xié)商，進行延期調(diào)整。

　　12、切實保護延期貸款的個人征信權(quán)益；

　　如果個人住房貸款已經(jīng)調(diào)整安排，金融機構(gòu)還要將新的還款安排報送信用記錄，上征信！保護延期貸款的個人征信權(quán)益！

　　(五)階段性調(diào)整部分金融管理政策——合理寬限房企的還款展期，避免連環(huán)系統(tǒng)風(fēng)險

　　13、延長房地產(chǎn)貸款集中度管理政策過渡期安排；

　　包括延長房貸集中度管理政策的過渡性安排，從當(dāng)年“三道紅線”對銀行設(shè)置的房貸集中度管理，如今是從趨嚴(yán)變成了放緩。

　　14、階段性優(yōu)化房地產(chǎn)項目并購融資政策；

　　(六)加大住房租賃金融支持力度

　　15、優(yōu)化租房租賃信貸服務(wù)；

　　包括兩點：一個是推進REITs試點，另一個是商業(yè)銀行向租賃住房項目放貸，不納入房貸集中度管理，且貸款期限更長，利率更低。

　　16、拓寬租房租賃市場多元化融資渠道。

　　整體來看，這是穩(wěn)定樓市的大動作，涉及到的方面很多，上層地產(chǎn)金融的態(tài)度，要穩(wěn)定杠桿和融資。

　　重點也挺突出，即保交樓、風(fēng)險處置、金融消費權(quán)益，同時也希望向新市民、租賃等新的地產(chǎn)融資方向轉(zhuǎn)型。

　　16條的出臺，意味著對房地產(chǎn)融資的大方向，從限制轉(zhuǎn)向支持。

　　值得關(guān)注的是，受到該消息影響，今日開盤，地產(chǎn)股便開始高走。截至發(fā)稿，A股房地產(chǎn)開發(fā)板塊包括粵泰股份、金地集團、新城控股等在內(nèi)的股票漲停，關(guān)聯(lián)行業(yè)裝修建材板塊顧家家歐派家居漲停。港股地產(chǎn)板塊德信中國盤中漲幅超過100%，港龍中國、時代中國等盤中漲幅超過40%。

　　16項舉措將具體帶來哪些改善？機構(gòu)這樣看：

　　國泰君安：文件對緩釋當(dāng)前行業(yè)流動性風(fēng)險有極為正面的表態(tài)

　　針對房企的違約可能進一步擴散的風(fēng)險，文件做了明確的給予金融支持的表述，對緩釋當(dāng)前行業(yè)流動性風(fēng)險有極為正面的表態(tài)。本次文件中，針對民企喪失信用能力、負(fù)債到期速度過快、資產(chǎn)變現(xiàn)速度過慢，進而引發(fā)流動性危機的風(fēng)險，文件表示：第一，對央國企和民企一視同仁；第二，開發(fā)貸、信托貸款等半年內(nèi)到期的可以展期1年；第三，鼓勵信托支持房企。

　　過去1年半時間，房地產(chǎn)市場的主要矛盾就是房企的資產(chǎn)負(fù)債久期不匹配遇上債務(wù)無法續(xù)期，進而引發(fā)了一系列連鎖反應(yīng)，包括地價下行、停工、居民預(yù)期轉(zhuǎn)差。當(dāng)前，針對恢復(fù)民企信用，文件提出了以上3條，尤其是后兩者，通過展期拉長負(fù)債期限、引入信托這一高收益渠道向高風(fēng)險房企注入流動性，將帶來積極的信號。

　　中信證券：地產(chǎn)鏈質(zhì)量修復(fù)在即，市場風(fēng)險預(yù)期好轉(zhuǎn)

　　近期金融支持地產(chǎn)融資政策頻出，政策力度提升明顯且落地迅速，市場對政策反應(yīng)積極，有效穩(wěn)定投資者對地產(chǎn)信用以及銀行資產(chǎn)質(zhì)量的預(yù)期，并為銀行業(yè)推進寬信用打開展業(yè)空間。對于板塊投資而言，地產(chǎn)鏈質(zhì)量的修復(fù)在即，市場風(fēng)險預(yù)期好轉(zhuǎn)，短期可博弈行業(yè)修復(fù)邏輯，優(yōu)選長期商業(yè)模式優(yōu)秀、受地產(chǎn)風(fēng)險拖累、估值具備修復(fù)空間的公司。

　　中國銀河證券：金融支持地產(chǎn)政策邊際放寬超預(yù)期，關(guān)注銀行股估值改善

　　金融支持地產(chǎn)政策邊際放寬超預(yù)期，有利于疏通房企融資渠道、助力風(fēng)險穩(wěn)步化解，利好銀行信貸增長和資產(chǎn)質(zhì)量改善，疊加基建、小微、制造業(yè)等領(lǐng)域信貸支持力度不減，看好銀行板塊估值低位配置價值，繼續(xù)推薦江浙成渝地區(qū)優(yōu)質(zhì)中小銀行。同時持續(xù)跟蹤地產(chǎn)風(fēng)險釋放、疫情防控措施優(yōu)化、需求修復(fù)預(yù)期下的股份行估值改善機遇。

　　中金：對公房地產(chǎn)融資有望逐漸繼續(xù)改善

　　向前看，房地產(chǎn)融資供給端政策持續(xù)加碼，繼8月份央行推出2000億元政策行“保交樓”專項貸款、9月以來國有大行和股份行提高房地產(chǎn)行業(yè)融資支持，預(yù)計對公房地產(chǎn)融資有望逐漸繼續(xù)改善。金融支持房地產(chǎn)行業(yè)融資能夠改善相關(guān)貸款資產(chǎn)質(zhì)量：“保交樓”導(dǎo)向下個人按揭貸款逾期情況有望減少，存量對公房地產(chǎn)貸款不良仍然可能繼續(xù)暴露，但隨著房企信用狀況改善不良生成率有望企穩(wěn)。

　　光大證券：REITs行業(yè)將加速發(fā)展，利于激發(fā)房地產(chǎn)市場潛力

　　文件中的措施為金融機構(gòu)進一步加大對房企的合理信貸支持提供了更多空間，堅定了市場對房地產(chǎn)行業(yè)融資修復(fù)的信心，有利于引導(dǎo)市場對民營房企風(fēng)險偏好的修復(fù)；利于壓實房地產(chǎn)企業(yè)落實主體責(zé)任，緩解出險房企資金壓力，切實維護購房人合法權(quán)益，恢復(fù)購房者信心，維護社會穩(wěn)定大局。

　　在多元化融資支持下REITs行業(yè)將加速發(fā)展，利于引導(dǎo)房地產(chǎn)市場由高周轉(zhuǎn)快開發(fā)向存量運營升維轉(zhuǎn)型，進而激發(fā)市場潛力、提升估值溢價；同時REITs也為住房租賃房企提供獨立的集資平臺，增強探索新融資及集資渠道以發(fā)展其業(yè)務(wù)的可能性。

七禾研究中心綜合整理自網(wǎng)絡(luò)

<你做交易，我給資金！>：1個賬戶，同時參加3個大賽，獎金上不封頂，針對性享受多項免費服務(wù)，優(yōu)秀選手對接管理型資金，分紅比例20%~70%！

添加微信：15068166275，或掃描下方二維碼，報名參賽

七禾三大排行榜歡迎有能力的盤手參與。

七禾基金榜誠邀私募基金產(chǎn)品進行登記，五星基金及七禾基金獎虛位以待！