周一A股市場(chǎng)沖高受阻過程中漸現(xiàn)分化走勢(shì)。創(chuàng)業(yè)板指因新能源產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股疲軟而跌幅較大。得益于金融股以及各種系列茅股的強(qiáng)勢(shì)，上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)強(qiáng)勢(shì)飄紅。兩市成交金額仍然突破1萬(wàn)億元，看來，市場(chǎng)承接力度尚可，中短線走勢(shì)仍可期待。

熱點(diǎn)在快速切換中浮現(xiàn)清晰方向

近兩個(gè)交易日，市場(chǎng)熱點(diǎn)出現(xiàn)快速切換的態(tài)勢(shì)。比如在上周五較為火爆的地產(chǎn)股本周一出現(xiàn)沖高受阻的態(tài)勢(shì)。上周五“砸盤”的醫(yī)藥股，在本周一則出現(xiàn)整齊劃一的大力反抽的行情特征，感冒類中藥股集體沖擊漲停板，形成反包的K線特征。

在如此快速輪換過程中，出現(xiàn)兩個(gè)較為清晰的方向，一是藍(lán)籌股、白馬股的重估趨勢(shì)較為清晰。這一方面是因?yàn)楸鄙腺Y金為代表的外資在美國(guó)10年期國(guó)債收益率持續(xù)回落的背景下，重新評(píng)估A股的藍(lán)籌股、白馬股的估值模型中的貼現(xiàn)率因子，從而使得這些國(guó)際資本在近期加大了對(duì)藍(lán)籌股、白馬股的配置力度，周一北上資金凈流入額度創(chuàng)2022年以來的新高。

二是資金配置醫(yī)藥股的趨勢(shì)較為清晰。雖然上周五醫(yī)藥股有一定的交易型資金的凈流出，但從10月中旬以來，機(jī)構(gòu)資金配置醫(yī)藥股的力度一直在提升。10月中旬至上周，配置力度提升的邏輯主要是集采等相關(guān)政策的邊際寬松。但從上周末開始，配置的邏輯漸漸轉(zhuǎn)向常態(tài)生活下的醫(yī)藥需求，包括藥房、感冒藥等產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股。周一，此類個(gè)股出現(xiàn)機(jī)構(gòu)資金與交易型資金雙雙加大配置力度的盤面特征，顯示未來此類配置的趨勢(shì)依然清晰。

A股市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)格局基礎(chǔ)漸趨扎實(shí)

由此可見，當(dāng)前A股市場(chǎng)出現(xiàn)較為積極的趨勢(shì)，不僅是較為清晰的資金配置方向，有望形成A股強(qiáng)勢(shì)格局的脊梁式主線，而且還因?yàn)楫?dāng)前環(huán)境持續(xù)改善，3000點(diǎn)一線的底部基礎(chǔ)愈發(fā)扎實(shí)。比如關(guān)于房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)融資等措施的漸趨落實(shí)，既會(huì)改善各路資金對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)觸底回升的樂觀預(yù)期，也會(huì)讓各路資金，尤其是北上資金為代表的外資認(rèn)識(shí)到當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性和未來回升的樂觀預(yù)期，從而有望促使北上資金為代表的外資再度成為A股一個(gè)重要的邊際增量資金。

與此同時(shí)，近幾個(gè)交易日持續(xù)調(diào)整的中高端制造業(yè)主線已經(jīng)再度浮現(xiàn)配置的價(jià)值。畢竟中高端制造業(yè)的需求趨勢(shì)仍然強(qiáng)硬有力，比如光伏等新能源電力的發(fā)展方向、新能源汽車的發(fā)展方向等。這些方向的需求依然相對(duì)確定，因此，近期的調(diào)整為陸續(xù)涌入的新增資金提供了新的建倉(cāng)契機(jī)，也就意味著創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)50指數(shù)、中證1000指數(shù)等近期相對(duì)疲弱的主要股指有望在未來一段時(shí)間成為A股新的支柱。

綜上所述，當(dāng)前A股市場(chǎng)的環(huán)境積極改善，北上資金為代表的邊際增量資金正在陸續(xù)涌入，中高端制造業(yè)主線、醫(yī)療主線、藍(lán)籌股與白馬股的重估主線等品種清晰有力，所以，A股的中短線走勢(shì)仍有望再返強(qiáng)勢(shì)格局。在操作中，建議市場(chǎng)參與者在充分評(píng)估自己投資風(fēng)格的前提下適量加大倉(cāng)位。