策略摘要

目前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)大幅加息預(yù)期減弱，后市需要關(guān)注加息拐點(diǎn)是否會(huì)真的出現(xiàn)，而倘若這樣的預(yù)期被打破，則貴金屬價(jià)格波動(dòng)料將加劇。就操作而言，則仍建議以逢低吸入為主。

核心觀點(diǎn)

■ 貴金屬市場(chǎng)分析

宏觀面

昨日，重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)稀疏，不過在經(jīng)歷了大幅回落后，昨日美元以及美債收益率出現(xiàn)回升，2年期美債收益率盤中突破4.44%，收盤回落到4.39%，10年期美債收益率盤中上破3.90%，收盤回落到3.86%。不過長(zhǎng)短端美債收益率倒掛的情況依然持續(xù)，貴金屬價(jià)格在此過程中表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)。當(dāng)下市場(chǎng)對(duì)于12月美聯(lián)儲(chǔ)加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期相對(duì)較高，而加息75個(gè)基點(diǎn)的概率則僅為20%左右。而美聯(lián)儲(chǔ)副主席布雷納德也表示：恰當(dāng)?shù)淖龇ㄊ潜M快放緩加息步伐，迅速收緊政策會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)溢出效應(yīng)，放慢經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度可能是合適的選擇。因此在目前情況下，貴金屬仍建議逢低配置。

基本面

上個(gè)交易日（11月14日）上金所黃金成交量為14,884千克，較前一交易日下降39.74%。白銀成交量為831,454千克，較前一交易日下降34.07%。上期所黃金庫(kù)存為3,075千克，較前一交易日上漲6千克。白銀庫(kù)存則是較前一交易日下降1,043千克至1,694,254千克。

最新公布的黃金SPDR ETF持倉(cāng)為911.57噸，較前一交易日上漲3.19噸。而白銀SLV ETF持倉(cāng)為14,678.47噸，較前一交易日下降17.18噸。

昨日（11月14日），滬深300指數(shù)較前一交易日上漲0.15%，電子元件板塊則是較前一交易日下降0.67%。光伏板塊則是較前一日下降3.41%。

■ 策略

黃金：謹(jǐn)慎看多

白銀：謹(jǐn)慎看多

套利：暫緩

金銀比價(jià)：暫緩

期權(quán)：暫緩

■ 風(fēng)險(xiǎn)

美元以及美債收益率持續(xù)走高