地緣風(fēng)險下降，原油繼續(xù)下跌

昨日布倫特主力02重心繼續(xù)下移最低跌至90.6，收盤跌1.37%收于91.45美元/桶。我們昨日早報提示短期地緣事件難改原油的弱勢，布倫特有望跌向90美元/桶。我們在11月13日報告提示《警惕原油再次沖高回落》，原油從97附近回落至最低90附近，跌近7.2%。

1、地緣風(fēng)險下降，短期供應(yīng)中斷恢復(fù)。俄羅斯恢復(fù)了通過德魯日巴管道向匈牙利輸送石油。美國表示襲擊波蘭的導(dǎo)彈是烏克蘭軍隊向來襲的俄羅斯導(dǎo)彈發(fā)射的。

2、  原油月差大幅走弱。布倫特與SC月差近日大幅走弱，顯示現(xiàn)貨端的緊缺大幅緩解。

3、美國將繼續(xù)加息抑制需求。美國10月份零售額大幅上升，顯示經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁。盡管美聯(lián)儲采取了放緩經(jīng)濟(jì)增長的措施，但美國消費(fèi)者的支出仍然很強(qiáng)。美國將繼續(xù)加息抑制需求。

行業(yè)要聞:

1、周三(11月16日)紐約時段盤中，北京時間23:30，美國EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月11日當(dāng)周美國除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存降幅超預(yù)期，精煉油庫存增幅超預(yù)期，汽油庫存增幅超預(yù)期。EIA原油庫存變動實際公布減少540萬桶，預(yù)期減少44萬桶，前值增加392.5萬桶。汽油庫存實際公布增加220.70萬桶，預(yù)期增加31萬桶，前值減少89.9萬桶；精煉油庫存實際公布增加112萬桶，預(yù)期減少51.3萬桶，前值減少52.1萬桶。EIA報告顯示，美國除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油進(jìn)口555.9萬桶/日，較前一周減少89.5萬桶/日，出口增加34.1萬桶/日至386.2萬桶/日。美國國內(nèi)原油產(chǎn)量維持在1210.0萬桶/日不變。美國戰(zhàn)略石油儲備（SPR）庫存減少410.0萬桶至3.921億桶，降幅1.03%。美國原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為2085.6萬桶/日，較去年同期增加3.31%。美國從沙特進(jìn)口的原油下降59%。

2、國際能源署（IEA）發(fā)布最新月報，對近期風(fēng)波不斷的柴油市場發(fā)出最新的警告：如果目前的供需失衡得不到解決，柴油價格將持續(xù)走高，并對需求造成實質(zhì)性破壞。IEA表示，受到法國煉廠罷工、俄油禁令即將生效、美國東北地區(qū)儲備過冬加熱用油等因素的共同影響，今年10月柴油價格，以及柴油與原油之間的價差均飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的水平，同比漲幅達(dá)到驚人的70%和425%。作為對比，同一周期內(nèi)布倫特原油期貨的價格只漲了11%。面對高燒不退的全球通脹，經(jīng)濟(jì)大環(huán)境已經(jīng)展現(xiàn)出疲軟的信號。在這樣的背景下，如果柴油價格仍舊處于無序走高的狀態(tài)，最終會對整個市場造成破壞。在月報中，IEA預(yù)期今年全球汽、柴油需求增長速度將從2021年的150萬桶/天，跌至40萬桶/天，到2023年還將出現(xiàn)需求萎縮的情況。IEA解釋稱，即便有天然氣轉(zhuǎn)向燃油這樣的需求轉(zhuǎn)換，持續(xù)高企的油價和經(jīng)濟(jì)增速放緩仍將對市場需求構(gòu)成實質(zhì)壓力。IEA同時強(qiáng)調(diào)，由于煉廠的關(guān)門歇業(yè)，早在俄烏沖突前柴油已經(jīng)處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。疊加未來幾個月內(nèi)歐盟陸續(xù)停止進(jìn)口俄羅斯原油及相關(guān)產(chǎn)品，也將進(jìn)一步加劇市場的不確定性。

4、全球經(jīng)濟(jì)：巴克萊銀行將2023年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從9月預(yù)測的2.2%下調(diào)至1.7%。