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秦洪:賽道股承壓,存量資金另覓機(jī)會(huì)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2022-11-18 08:46:33 來源:金百臨咨詢 作者:秦洪

周四A股市場探底企穩(wěn)。賽道股的動(dòng)力電池、光伏等產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股的調(diào)整壓力較大,使得創(chuàng)業(yè)板指的走勢較為疲軟。信創(chuàng)類個(gè)股、醫(yī)藥類個(gè)股較為集中的上證綜指、中證1000指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)緩緩回升,拉出下影線較長的陽K線。


看來,存量資金又在大力調(diào)倉。


賽道股估值坐標(biāo)迎來新的挑戰(zhàn)


當(dāng)前,A股市場所處環(huán)境處于微妙的變化之中。其中,對賽道股有影響的因子主要有兩個(gè),一是由于債券市場流動(dòng)性的影響,無風(fēng)險(xiǎn)市場利率持續(xù)回升,使得賽道股為核心的高成長股的估值模型中的貼現(xiàn)率開始釋放出股價(jià)調(diào)整的壓力,也就是說,賽道股面臨著一定的殺估值的壓力。二是滬深兩市成交金額再度有所萎縮,說明市場浮力減弱,對于賽道股這樣的高估值個(gè)股自然帶來一定的“抽水”的壓力。


與此同時(shí),賽道股中的動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股的行業(yè)基本面在近期也出現(xiàn)了一定的壓力因素,比如新能源汽車銷售增速回落、動(dòng)力電池廠商擴(kuò)張過快引發(fā)產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂等。而光伏產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股也因?yàn)槌隹谠鏊俜啪弻?dǎo)致了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的排產(chǎn)進(jìn)度低于預(yù)期,業(yè)績增速放緩的預(yù)期開始升溫。這對于此類個(gè)股的高估值來說,不是一個(gè)好兆頭,甚至漸有“殺邏輯”的擔(dān)憂。這可能也是近期賽道股中的磁材、鋰電池、光伏組件等諸多個(gè)股持續(xù)陰跌的誘因。


新產(chǎn)業(yè)預(yù)期引導(dǎo)存量資金轉(zhuǎn)向


不過,就在賽道股疲軟之際,A股市場又出現(xiàn)了新的交易催化劑,一是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)股,主要是對感冒藥、疫苗等諸多細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)前景的預(yù)期。畢竟基于巨大的人口基數(shù),一旦需求釋放出來,將是一個(gè)極其龐大的市場增量,部分上市公司可能會(huì)出現(xiàn)類似于前一兩年的抗原檢測類、個(gè)人防護(hù)類個(gè)股的業(yè)績爆發(fā)式增長的特征。因此,此類個(gè)股在近期成為交易型資金關(guān)注的焦點(diǎn),甚至部分個(gè)股已形成了持續(xù)四個(gè)以上漲停板的態(tài)勢,賺錢效應(yīng)顯現(xiàn),會(huì)吸引更多的交易型資金挖掘類似的投資機(jī)會(huì)。


二是安全以及補(bǔ)短板類個(gè)股。此類個(gè)股雖然業(yè)績兌現(xiàn)能力存在著一定分歧,但是,由于信息安全等因素,所以,存量資金依然給予極高的投資激情。在周四午市后,此類個(gè)股一度出現(xiàn)了集體沖擊漲停板的態(tài)勢,也是上證綜指、科創(chuàng)50指數(shù)在午市后節(jié)節(jié)走高、回穩(wěn)的核心驅(qū)動(dòng)力量。只是此類個(gè)股在近兩三年來,反復(fù)運(yùn)作,且業(yè)績一直難以有效釋放,所以,對此類個(gè)股的演繹趨勢,仍宜持有一定的理性角度。


綜上所述,短線A股市場面臨著諸多新近出現(xiàn)的因素,包括無風(fēng)險(xiǎn)利率的回升、債基贖回所帶來的流動(dòng)性擔(dān)憂等。但是,由于當(dāng)前A股仍然處在相對低位,所以,存量資金仍有積極挖掘潛在投資品種的膽量與能力。這可能也是周四的交易型資金開始大力調(diào)倉,加大對醫(yī)療、信創(chuàng)等安全類個(gè)股投資力度的緣由。因此,短線A股雖無清晰的揚(yáng)升趨勢,但維持在當(dāng)前位置處反復(fù)拉鋸強(qiáng)勢震蕩的概率極高。在操作中,仍宜高倉位運(yùn)行,且適量跟隨交易型資金作出倉位的部分調(diào)整,以保持較為敏感的盤面感覺。

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