由于全球油料蛋白粕等供應(yīng)預(yù)期改善，并且近段時(shí)間，國(guó)內(nèi)進(jìn)口的油菜籽、菜粕大量到港，國(guó)內(nèi)菜粕價(jià)格承壓。而隨著國(guó)內(nèi)冬季降溫天氣的到來(lái)，各地水產(chǎn)等養(yǎng)殖逐漸退出市場(chǎng)，菜粕市場(chǎng)的需求進(jìn)入了淡季。國(guó)內(nèi)局部疫情反復(fù)，進(jìn)一步制約菜粕需求。預(yù)計(jì)菜粕價(jià)格將繼續(xù)受到壓制。

南美大豆預(yù)期增產(chǎn)

目前，加拿大等產(chǎn)區(qū)油菜籽產(chǎn)量已經(jīng)恢復(fù)到近三年最高水平，國(guó)際油菜籽價(jià)格承壓。雖然美國(guó)新豆單產(chǎn)自市場(chǎng)預(yù)期的52.5蒲式耳/英畝降低到了50.5蒲式耳/英畝，但美國(guó)大豆產(chǎn)量因收割面積的提升，并未實(shí)質(zhì)減產(chǎn)。

當(dāng)下南美大豆播種已經(jīng)接近收尾，其中巴西大豆播種面積再度增加3.7%左右，而最近5年巴西大豆的種植面積累計(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)超過(guò)20%。由此推算，即便當(dāng)下南美拉尼娜持續(xù)，令大豆單產(chǎn)受損，其大豆產(chǎn)量也能保持豐收狀態(tài)，難以低于近幾個(gè)年度1.25億—1.27億噸的平均水平，而巴西官方機(jī)構(gòu)甚至預(yù)期其新豆產(chǎn)量將達(dá)到1.5億噸。

進(jìn)口菜籽到港增加

受上一年度加拿大油菜籽減產(chǎn)，以及國(guó)內(nèi)菜籽壓榨效益偏差影響，我國(guó)進(jìn)口油菜籽數(shù)量一直較低。但是過(guò)去的兩個(gè)多月，國(guó)內(nèi)菜粕現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走高，令油廠的壓榨利潤(rùn)明顯改善，我國(guó)近期進(jìn)口油菜籽的到港數(shù)量明顯提升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)油廠已經(jīng)采購(gòu)了未來(lái)兩個(gè)月船期油菜籽超過(guò)180萬(wàn)噸。隨著近期油菜籽進(jìn)口到港量的增加，國(guó)內(nèi)菜粕市場(chǎng)的供應(yīng)也將有所增長(zhǎng)。

隨著國(guó)內(nèi)油廠壓榨利潤(rùn)的改善，以及進(jìn)口油菜籽的到港增加，國(guó)內(nèi)油菜籽加工廠開(kāi)工率由一個(gè)月前的10%—15%的偏低水平，提升到當(dāng)前18%—20%水平。因此，國(guó)內(nèi)菜粕的現(xiàn)貨庫(kù)存也出現(xiàn)一定增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)港口地區(qū)油菜籽庫(kù)存由一個(gè)月前的11.7萬(wàn)噸提升到當(dāng)下的26.7萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)菜粕的庫(kù)存水平有由一個(gè)月前的9萬(wàn)噸提升到目前的16萬(wàn)噸。庫(kù)存的增長(zhǎng)，必然會(huì)繼續(xù)壓制菜粕價(jià)格。

水產(chǎn)養(yǎng)殖逐步退市

隨著冬季的來(lái)臨，華北、華東、華南等地區(qū)水產(chǎn)養(yǎng)殖已經(jīng)陸續(xù)退出市場(chǎng)。菜粕現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)居于近10年以來(lái)高點(diǎn)附近，在一定程度上也影響菜粕需求。因而水產(chǎn)養(yǎng)殖進(jìn)入淡季后，菜粕的需求將進(jìn)一步縮減。

除此以外，近段時(shí)間，美、英等國(guó)不斷加息，以求抑制通脹水平，而人民幣略有升值，將使我國(guó)進(jìn)口到港的油菜籽等原料成本有所松動(dòng)。在國(guó)際大豆、油菜籽等油料供應(yīng)改善的背景之下，我國(guó)進(jìn)口油菜籽到港量增加，菜粕市場(chǎng)進(jìn)入到消費(fèi)淡季，菜粕價(jià)格存在繼續(xù)走低可能。