周一A股市場(chǎng)出現(xiàn)低開后回穩(wěn)的走勢(shì)。上周相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)的調(diào)整幅度略強(qiáng)一些。得益于食品飲料、酒店旅游等出行產(chǎn)業(yè)鏈股的回暖，中證1000指數(shù)、中證500指數(shù)等指數(shù)有所抗跌。

看來，邊際改善的預(yù)期在升溫，有利于后續(xù)行情的演繹。

A股市場(chǎng)韌性較強(qiáng)

周一早盤，先于A股開盤的新華富時(shí)A50指數(shù)下跌2%，且在開盤后繼續(xù)回落，一度跌幅逾3%。隨后由于A股在低開后有所回穩(wěn)，新華富時(shí)A50指數(shù)的跌幅也迅速收斂，說明A股自身的韌勁較強(qiáng)。

這主要得益于三點(diǎn)，一是A股主要指數(shù)的低位、估值低企，尤其是上證指數(shù)的市凈率只有1.2倍，處在歷史低位區(qū)域，雖然不能說A股就此跌無可跌，但至少可以講，A股下跌空間極其有限。所以，賦予了A股強(qiáng)硬走勢(shì)的底氣。二是持續(xù)寬松的流動(dòng)性。在上周五收盤后，央行宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，有利于A股市場(chǎng)的流動(dòng)性，浮力增強(qiáng)，自然有利于強(qiáng)化A股的韌性。三是預(yù)期的邊際改善，尤其是旅游等出行產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股在周一盤中沖擊漲停板，說明謹(jǐn)慎的交易情緒有所改善，A股隨之有所震蕩回穩(wěn)。

投資主線漸趨清晰

正因?yàn)槿绱耍瑢?duì)A股市場(chǎng)未來走勢(shì)來說，雖沒有迅速企穩(wěn)揚(yáng)升的樂觀預(yù)期，但已無大幅下跌的空間，或者說在當(dāng)前的估值數(shù)據(jù)、流動(dòng)性以及未來邊際持續(xù)改善信息的支撐下，上證綜指的3000點(diǎn)一線有望成為A股較為堅(jiān)實(shí)的底部，A股主要股指的走勢(shì)具有較強(qiáng)的韌性。

這就給了存量資金圍繞當(dāng)前落地的政策以及未來預(yù)期進(jìn)行交易的底氣。就盤面來看，一是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的交易主線，主要是房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈以及由此催生的估值復(fù)蘇或者估值修復(fù)主線，主要是因?yàn)榉€(wěn)經(jīng)濟(jì)的核心之一就是房地產(chǎn)，一旦房地產(chǎn)穩(wěn)住，那么，前期跌幅較大的銀行股等諸多低估值品種就有改善的預(yù)期，股價(jià)就有持續(xù)回升的彈性。這可能也是周一A股市場(chǎng)的地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股有所活躍的邏輯之所在，也是銀行股在未來走勢(shì)中仍有望充當(dāng)A股穩(wěn)定器作用的邏輯之所在。

二是出行產(chǎn)業(yè)鏈以及醫(yī)美、醫(yī)療服務(wù)等產(chǎn)業(yè)鏈。其中，清熱解毒類藥品的活躍度、彈性力度可能更強(qiáng)一些。

三是未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎的新動(dòng)能主線，這主要涉及到中高端制造業(yè)升級(jí)主線，包括光伏等新能源板塊、科研設(shè)備板塊。其中，科研設(shè)備板塊不僅是產(chǎn)業(yè)升級(jí)所帶來的旺盛需求，還有財(cái)政貼息措施所帶來的增量需求，所以，此類個(gè)股也有望成為未來A股的一個(gè)漲升主線。

綜上所述，經(jīng)過周一的低開探底且有所回穩(wěn)的考驗(yàn)，3000點(diǎn)一線的底部支撐力度進(jìn)一步強(qiáng)勁起來，市場(chǎng)的預(yù)期也有望進(jìn)一步改善。因此，短線A股有望在震蕩中出現(xiàn)強(qiáng)硬走勢(shì)。在操作策略上，仍宜以前述的三個(gè)投資主線為核心配置方向。