12月5日，為使新產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)更加合理，滿(mǎn)足市場(chǎng)參與者需求，充分聽(tīng)取市場(chǎng)意見(jiàn)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)期貨和衍生品法》《期貨交易管理?xiàng)l例》和中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，中國(guó)金融期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中金所）制定了《上證50股指期權(quán)合約》（征求意見(jiàn)稿）和《中國(guó)金融期貨交易所股指期權(quán)合約交易細(xì)則》（修訂征求意見(jiàn)稿），向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

中國(guó)金融期貨交易所股指期權(quán)合約交易細(xì)則（修訂征求意見(jiàn)稿）

（陰影加粗部分為新增）

第一章 總則

第一條 為規(guī)范中國(guó)金融期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)交易所）股指期權(quán)合約交易行為，根據(jù)《中國(guó)金融期貨交易所交易規(guī)則》及相關(guān)實(shí)施細(xì)則，制定本細(xì)則。

第二條 交易所、會(huì)員、客戶(hù)、期貨保證金存管銀行及市場(chǎng)其他參與者應(yīng)當(dāng)遵守本細(xì)則。

第三條 本細(xì)則未規(guī)定的，按照交易所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定執(zhí)行。

第二章 合約

第四條 股指期權(quán)合約是以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期權(quán)合約。

滬深300股指期權(quán)合約的標(biāo)的指數(shù)為中證指數(shù)有限公司編制和發(fā)布的滬深300指數(shù)。

中證1000股指期權(quán)合約的標(biāo)的指數(shù)為中證指數(shù)有限公司編制和發(fā)布的中證1000指數(shù)。

上證50股指期權(quán)合約的標(biāo)的指數(shù)為上海證券交易所編制和發(fā)布的上證50指數(shù)。

第五條 滬深300股指期權(quán)合約、中證1000股指期權(quán)合約、上證50股指期權(quán)合約的合約乘數(shù)為每點(diǎn)人民幣100元。

第六條 股指期權(quán)合約類(lèi)型分為看漲期權(quán)合約和看跌期權(quán)合約。

第七條 股指期權(quán)合約以指數(shù)點(diǎn)報(bào)價(jià)。

第八條 滬深300股指期權(quán)合約、中證1000股指期權(quán)合約、上證50股指期權(quán)合約的最小變動(dòng)價(jià)位為0.2指數(shù)點(diǎn)。

第九條 股指期權(quán)合約的合約月份為當(dāng)月、下2個(gè)月及隨后3個(gè)季月。季月是指3月、6月、9月、12月。

第十條 股指期權(quán)合約的行權(quán)價(jià)格覆蓋標(biāo)的指數(shù)上一交易日收盤(pán)價(jià)上下浮動(dòng)10%對(duì)應(yīng)的價(jià)格范圍。

對(duì)滬深300股指期權(quán)、中證1000股指期權(quán)、上證50股指期權(quán)當(dāng)月與下2個(gè)月合約：行權(quán)價(jià)格≤2500點(diǎn)時(shí)，行權(quán)價(jià)格間距為25點(diǎn)；2500點(diǎn)<行權(quán)價(jià)格≤5000點(diǎn)時(shí)，行權(quán)價(jià)格間距為50點(diǎn)；5000點(diǎn)<行權(quán)價(jià)格≤10000點(diǎn)時(shí)，行權(quán)價(jià)格間距為100點(diǎn)；行權(quán)價(jià)格>10000點(diǎn)時(shí), 行權(quán)價(jià)格間距為200點(diǎn)。

對(duì)滬深300股指期權(quán)、中證1000股指期權(quán)、上證50股指期權(quán)隨后3個(gè)季月合約：行權(quán)價(jià)格≤2500點(diǎn)時(shí)，行權(quán)價(jià)格間距為50點(diǎn)；2500點(diǎn)<行權(quán)價(jià)格≤5000點(diǎn)時(shí)，行權(quán)價(jià)格間距為100點(diǎn)；5000點(diǎn)<行權(quán)價(jià)格≤10000點(diǎn)時(shí)，行權(quán)價(jià)格間距為200點(diǎn)；行權(quán)價(jià)格>10000點(diǎn)時(shí), 行權(quán)價(jià)格間距為400點(diǎn)。

交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)行權(quán)價(jià)格間距進(jìn)行調(diào)整。

第十一條 股指期權(quán)合約的行權(quán)方式為歐式，買(mǎi)方只可在期權(quán)合約到期日當(dāng)天行使權(quán)利。行權(quán)日與到期日為同一天。

第十二條 股指期權(quán)合約的最后交易日為合約到期月份的第三個(gè)星期五。最后交易日為國(guó)家法定假日或者因異常情況等原因未交易的，以下一交易日為最后交易日。

第十三條 股指期權(quán)合約的到期日同最后交易日。

第十四條 股指期權(quán)合約的交割方式為現(xiàn)金交割。

第十五條 滬深300股指看漲期權(quán)合約交易代碼為IO合約月份-C-行權(quán)價(jià)格，看跌期權(quán)合約交易代碼為IO合約月份-P-行權(quán)價(jià)格。

中證1000股指看漲期權(quán)合約交易代碼為MO合約月份-C-行權(quán)價(jià)格，看跌期權(quán)合約交易代碼為MO合約月份-P-行權(quán)價(jià)格。

上證50股指看漲期權(quán)合約交易代碼為HO合約月份-C-行權(quán)價(jià)格，看跌期權(quán)合約交易代碼為HO合約月份-P-行權(quán)價(jià)格。

第三章 交易業(yè)務(wù)

第十六條 股指期權(quán)合約交易指令為限價(jià)指令和交易所規(guī)定的其他指令。

限價(jià)指令可以附加即時(shí)全部成交或撤銷(xiāo)和即時(shí)成交剩余撤銷(xiāo)兩種指令屬性。

第十七條 股指期權(quán)合約采用集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)兩種交易方式。

開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)時(shí)間為每個(gè)交易日9:25-9:30，其中9:25-9:29為指令申報(bào)時(shí)間，9:29-9:30為指令撮合時(shí)間。

連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間為每個(gè)交易日9:30-11:30（第一節(jié)）和13:00-14:57（第二節(jié)）。

收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)時(shí)間為每個(gè)交易日14:57-15:00。

第十八條 交易所按照以下原則，確定下一交易日上市交易的合約：

（一）當(dāng)月期權(quán)合約到期后，根據(jù)合約月份掛盤(pán)新的月份合約；

（二）每個(gè)交易日收盤(pán)后，交易所按照合約行權(quán)價(jià)格覆蓋標(biāo)的指數(shù)收盤(pán)價(jià)上下浮動(dòng)10%對(duì)應(yīng)價(jià)格范圍的規(guī)定，依據(jù)行權(quán)價(jià)格間距，掛盤(pán)新行權(quán)價(jià)格的合約；

（三）新上市期權(quán)合約的掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)由交易所確定并公布。

交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況掛盤(pán)新合約。

第十九條 會(huì)員、客戶(hù)可以申請(qǐng)對(duì)其同一交易編碼下的雙向期權(quán)持倉(cāng)進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)。對(duì)沖結(jié)果從當(dāng)日期權(quán)持倉(cāng)量中扣除，并計(jì)入成交量。具體方式由交易所另行公布。

第二十條 客戶(hù)可以向做市商詢(xún)價(jià)，詢(xún)價(jià)合約、詢(xún)價(jià)頻率由交易所確定并公布。交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行調(diào)整。

會(huì)員應(yīng)當(dāng)對(duì)其客戶(hù)的詢(xún)價(jià)進(jìn)行管理，要求其合理詢(xún)價(jià)。

第四章 結(jié)算業(yè)務(wù)

第二十一條 股指期權(quán)合約除最后交易日外的當(dāng)日結(jié)算價(jià)為合約當(dāng)日收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)的成交價(jià)格。當(dāng)日收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)未形成成交價(jià)格或者成交價(jià)格明顯不合理的，交易所有權(quán)決定當(dāng)日結(jié)算價(jià)。

股指期權(quán)合約最后交易日的結(jié)算價(jià)確定方法如下：

（一）對(duì)看漲期權(quán)合約，合約交割結(jié)算價(jià)高于行權(quán)價(jià)格的，該合約最后交易日的結(jié)算價(jià)為交割結(jié)算價(jià)與行權(quán)價(jià)格的差額，其他情形下最后交易日的結(jié)算價(jià)為零；

（二）對(duì)看跌期權(quán)合約，合約交割結(jié)算價(jià)低于行權(quán)價(jià)格的，該合約最后交易日的結(jié)算價(jià)為行權(quán)價(jià)格與交割結(jié)算價(jià)的差額，其他情形下最后交易日的結(jié)算價(jià)為零。

第二十二條 股指期權(quán)合約交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后2小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后兩位。

第二十三條 當(dāng)日結(jié)算時(shí)，股指期權(quán)合約賣(mài)方交納的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為：

每手看漲期權(quán)交易保證金=（合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)×合約乘數(shù)）+max（標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤(pán)價(jià)×合約乘數(shù)×合約保證金調(diào)整系數(shù)-虛值額，最低保障系數(shù)×標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤(pán)價(jià)×合約乘數(shù)×合約保證金調(diào)整系數(shù)）

每手看跌期權(quán)交易保證金=（合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)×合約乘數(shù)）+max（標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤(pán)價(jià)×合約乘數(shù)×合約保證金調(diào)整系數(shù)-虛值額，最低保障系數(shù)×合約行權(quán)價(jià)格×合約乘數(shù)×合約保證金調(diào)整系數(shù)）

其中，股指期權(quán)合約的保證金調(diào)整系數(shù)、最低保障系數(shù)由交易所另行規(guī)定。看漲期權(quán)虛值額為：max[（本合約行權(quán)價(jià)格-標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤(pán)價(jià)）×合約乘數(shù)，0]；看跌期權(quán)虛值額為：max[（標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤(pán)價(jià)-本合約行權(quán)價(jià)格）×合約乘數(shù)，0]。

第二十四條 股指期權(quán)合約賣(mài)方開(kāi)倉(cāng)時(shí)，交易所按照上一交易日結(jié)算時(shí)合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)收取合約賣(mài)方交易保證金。股指期權(quán)合約賣(mài)方平倉(cāng)時(shí)，交易所釋放合約賣(mài)方所平合約的交易保證金。

第二十五條 股指期權(quán)合約的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由交易所另行規(guī)定。

第五章 行權(quán)與履約

第二十六條 會(huì)員、客戶(hù)在同一交易編碼下的某一期權(quán)合約持倉(cāng)，以?xún)舫謧}(cāng)參與行權(quán)或者履約。

第二十七條 股指期權(quán)合約到期日結(jié)算時(shí)，交易所對(duì)符合下列行權(quán)條件的買(mǎi)方持倉(cāng)自動(dòng)行權(quán)：

（一）買(mǎi)方提交行權(quán)最低盈利金額的，行權(quán)條件為合約實(shí)值額大于買(mǎi)方提交的行權(quán)最低盈利金額和交易所規(guī)定的行權(quán)（履約）手續(xù)費(fèi)兩者中的較大值；

（二）買(mǎi)方未提交行權(quán)最低盈利金額的，行權(quán)條件為合約實(shí)值額大于交易所規(guī)定的行權(quán)（履約）手續(xù)費(fèi)。

不符合前款規(guī)定的行權(quán)條件的買(mǎi)方持倉(cāng)，視為放棄行權(quán)。

期權(quán)合約實(shí)值額為最后交易日的結(jié)算價(jià)乘以合約乘數(shù)。

第二十八條 股指期權(quán)合約買(mǎi)方可以在到期日9:30-15:15，向交易所提交行權(quán)最低盈利金額。

第二十九條 交易所根據(jù)行權(quán)的買(mǎi)方持倉(cāng)，按照賣(mài)方的持倉(cāng)比例進(jìn)行行權(quán)配對(duì)。

第三十條 股指期權(quán)合約行權(quán)時(shí)由交易所按照最后交易日的結(jié)算價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金交割，了結(jié)相應(yīng)持倉(cāng)。

第三十一條 股指期權(quán)合約行權(quán)盈虧=∑（最后交易日的結(jié)算價(jià)×買(mǎi)入看漲期權(quán)合約行權(quán)數(shù)量×合約乘數(shù)）+ ∑（最后交易日的結(jié)算價(jià)×買(mǎi)入看跌期權(quán)合約行權(quán)數(shù)量×合約乘數(shù)）- ∑（最后交易日的結(jié)算價(jià)×賣(mài)出看漲期權(quán)合約行權(quán)數(shù)量×合約乘數(shù)）- ∑（最后交易日的結(jié)算價(jià)×賣(mài)出看跌期權(quán)合約行權(quán)數(shù)量×合約乘數(shù)）

行權(quán)盈虧計(jì)入當(dāng)日盈虧。

第六章 風(fēng)險(xiǎn)管理

第三十二條 股指期權(quán)合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制是指其每日價(jià)格漲跌停板幅度，為上一交易日標(biāo)的指數(shù)收盤(pán)價(jià)的±10%。具體漲跌停板價(jià)格為：

（一）上市首日的漲（跌）停板價(jià)格為掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)加上（減去）上一交易日標(biāo)的指數(shù)收盤(pán)價(jià)的10%；

（二）非上市首日的漲（跌）停板價(jià)格為上一交易日結(jié)算價(jià)加上（減去）上一交易日標(biāo)的指數(shù)收盤(pán)價(jià)的10%。

前款計(jì)算結(jié)果小于最小變動(dòng)價(jià)位的，以最小變動(dòng)價(jià)位為跌停板價(jià)格。

第三十三條 股指期權(quán)合約持倉(cāng)限額是指交易所規(guī)定的會(huì)員或者客戶(hù)對(duì)某一月份期權(quán)合約單邊持倉(cāng)的最大數(shù)量。

單邊持倉(cāng)數(shù)量按買(mǎi)入看漲期權(quán)與賣(mài)出看跌期權(quán)持倉(cāng)量之和、賣(mài)出看漲期權(quán)與買(mǎi)入看跌期權(quán)持倉(cāng)量之和分別計(jì)算。

股指期權(quán)合約的持倉(cāng)限額由交易所另行公布。

第七章 附則

第三十四條 本細(xì)則中的標(biāo)的指數(shù)收盤(pán)價(jià)四舍五入至小數(shù)點(diǎn)后兩位。無(wú)法獲取標(biāo)的指數(shù)收盤(pán)價(jià)的，交易所有權(quán)確定本細(xì)則中的標(biāo)的指數(shù)收盤(pán)價(jià)。

第三十五條 違反本細(xì)則規(guī)定的，交易所按照《中國(guó)金融期貨交易所違規(guī)違約處理辦法》有關(guān)規(guī)定處理。

第三十六條 本細(xì)則由交易所負(fù)責(zé)解釋。

第三十七條 本細(xì)則自 年 月 日起實(shí)施。