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PTA預(yù)計(jì)短期維持弱勢(shì)為主:大越期貨12月8早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2022-12-08 10:59:16 來(lái)源:大越期貨

大越商品指標(biāo)系統(tǒng)


1

---黑色


不銹鋼:

1、基本面:鎳礦價(jià)格暫穩(wěn),壓力倒逼或有下調(diào)可能性。庫(kù)存環(huán)比上升,需求相對(duì)偏弱慢慢體現(xiàn)。中長(zhǎng)線產(chǎn)能增量較充裕。短期會(huì)受鎳價(jià)大幅波動(dòng)影響。中性

2、基差:不銹鋼平均價(jià)格17475,基差255,中性

3、庫(kù)存:期貨倉(cāng)單:30235,+5445,偏多

4、盤(pán)面:收盤(pán)價(jià)在20均線以上,20均線向上,偏多

5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈多,持平,偏多

6、結(jié)論:不銹鋼2301:短期震蕩偏強(qiáng),日內(nèi)短多。


螺紋:

1、基本面:供應(yīng)端高爐開(kāi)工低位回落螺紋產(chǎn)量保持低位,鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)持續(xù)不佳,年前供應(yīng)水平預(yù)計(jì)難有增量。需求方面表觀消費(fèi)延續(xù)季節(jié)性走弱,符合當(dāng)前弱勢(shì)預(yù)期,廠庫(kù)社庫(kù)保持低位但去庫(kù)放緩,疫情仍在影響需求,房企融資政策放松遠(yuǎn)月預(yù)期增長(zhǎng)但近期地產(chǎn)仍處下行周期;中性

2、基差:螺紋現(xiàn)貨折算價(jià)3800,基差18,現(xiàn)貨略升水期貨;中性

3、庫(kù)存:全國(guó)35個(gè)主要城市庫(kù)存354.57萬(wàn)噸,環(huán)比增加0.34%,同比減少14.29%;偏多。

4、盤(pán)面:價(jià)格在20日線上方,20日線向上;偏多

5、主力持倉(cāng):螺紋主力持倉(cāng)空增;偏空

6、預(yù)期:政策強(qiáng)預(yù)期下現(xiàn)實(shí)供需未有改善,合約間價(jià)差接近,冬儲(chǔ)臨近但貿(mào)易商觀望情緒加重,連續(xù)反彈后繼續(xù)上行空間不大,本周或轉(zhuǎn)震蕩為主,操作上建議05合約日內(nèi)3720-3850區(qū)間操作。


熱卷:

1、基本面:供應(yīng)端前期部分產(chǎn)線檢修結(jié)束,上周熱卷產(chǎn)量有所回升,不過(guò)當(dāng)前供應(yīng)水平仍處相對(duì)低位。需求方面表觀消費(fèi)小幅反彈,下游行業(yè)基建帶動(dòng)挖掘機(jī)產(chǎn)銷反彈,出口小幅反彈但汽車銷量增速下行,11月制造業(yè)PMI繼續(xù)回落;中性

2、基差:熱卷現(xiàn)貨折算價(jià)3960,基差58,現(xiàn)貨略升水期貨;中性

3、庫(kù)存:全國(guó)33個(gè)主要城市庫(kù)存196.68萬(wàn)噸,環(huán)比減少1.91%,同比減少17.04%;偏多

4、盤(pán)面:價(jià)格在20日線上方,20日線向上;偏多。

5、主力持倉(cāng):熱卷主力持倉(cāng)空減;偏空。

6、預(yù)期:供需低位小幅雙升,盤(pán)面價(jià)格連續(xù)反彈后稍有回落,預(yù)期改善基本兌現(xiàn),預(yù)計(jì)本周行情繼續(xù)反彈空間不大,走勢(shì)或轉(zhuǎn)震蕩,短線不宜追多,操作上建議05合約日內(nèi)3820-3950區(qū)間操作。


焦煤:

1、基本面:產(chǎn)地部分地區(qū)疫情管控逐漸放松,運(yùn)輸情況有所好轉(zhuǎn),下游企業(yè)需求尚可,帶動(dòng)煤礦庫(kù)存壓力有所減弱,且年底將至,煤礦多安全生產(chǎn),產(chǎn)量有所減少,同時(shí)部分因疫情停、限產(chǎn)的煤礦產(chǎn)量暫無(wú)明顯增加,疊加部分煤礦因完成年度生產(chǎn)任務(wù)有停、限產(chǎn)情況,焦煤市場(chǎng)供應(yīng)較為緊張;偏多

2、基差:現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)2080,基差298.5;現(xiàn)貨升水期貨;偏多

3、庫(kù)存:鋼廠庫(kù)存797.6萬(wàn)噸,港口庫(kù)存103.8萬(wàn)噸,獨(dú)立焦企庫(kù)存867.4萬(wàn)噸,總樣本庫(kù)存1775.8萬(wàn)噸,較上周增加8.4萬(wàn)噸;中性

4、盤(pán)面:20日線向上,價(jià)格在20日線上方;偏多

5、主力持倉(cāng):焦煤主力凈空,空減;偏空

6、預(yù)期:焦價(jià)經(jīng)過(guò)前期上漲,對(duì)焦企利潤(rùn)有所修復(fù),提產(chǎn)意愿增加,原料端支撐力度較強(qiáng),主產(chǎn)地焦企對(duì)焦炭開(kāi)啟第三輪提漲,且焦鋼企業(yè)多有冬儲(chǔ)需求,對(duì)原料采購(gòu)較為積極,同時(shí)部分焦鋼企業(yè)因疫情管控影響廠內(nèi)焦煤到貨情況不佳,多有補(bǔ)庫(kù)需求,預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦煤偏穩(wěn)運(yùn)行為主。焦煤2305:1770多,止損1750。


焦炭:

1、基本面:隨著疫情防控政策放松,產(chǎn)地焦企原料采購(gòu)及焦炭發(fā)運(yùn)情況有所轉(zhuǎn)好,且噸焦利潤(rùn)稍有修復(fù),部分焦企開(kāi)工率小幅回升,然焦煤價(jià)格持續(xù)上漲影響,產(chǎn)地焦企依舊虧損,且部分區(qū)域仍受疫情影響,原料到貨不暢生產(chǎn)依舊受限,加之鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求較好,焦企廠內(nèi)焦炭庫(kù)存維持低位,焦炭供應(yīng)持續(xù)偏緊;偏多

2、基差:現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)2880,基差74.5;現(xiàn)貨升水期貨;偏多

3、庫(kù)存:鋼廠庫(kù)存584.9萬(wàn)噸,港口庫(kù)存217.3萬(wàn)噸,獨(dú)立焦企庫(kù)存59.7萬(wàn)噸,總樣本庫(kù)存861.9萬(wàn)噸,較上周減少3.7萬(wàn)噸;偏多

4、盤(pán)面:20日線向上,價(jià)格在20日線上方;偏多

5、主力持倉(cāng):焦炭主力凈空,空增;偏空

6、預(yù)期:隨著鋼材價(jià)格小幅反彈,鋼廠盈利能力稍有修復(fù),廠內(nèi)焦炭庫(kù)存偏低,且有冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)需求,對(duì)焦炭采購(gòu)積極性較高,疊加焦炭成本支撐繼續(xù)走強(qiáng),焦企看漲情緒較濃,預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭或穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。焦炭2301:2820多,止損2800。


玻璃:

1、基本面:玻璃生產(chǎn)負(fù)利潤(rùn)持續(xù)惡化,行業(yè)冷修增加、開(kāi)工率明顯下降但產(chǎn)量收縮不及預(yù)期;政策利好提振情緒,但傳統(tǒng)淡季來(lái)臨,終端地產(chǎn)需求疲弱,下游加工廠按需采購(gòu)原片,玻璃庫(kù)存仍處絕對(duì)高位;偏空

2、基差:浮法玻璃河北沙河安全實(shí)業(yè)大板現(xiàn)貨1452元/噸,F(xiàn)G2301收盤(pán)價(jià)為1395元/噸,基差為57元,期貨貼水現(xiàn)貨;偏多

3、庫(kù)存:全國(guó)浮法玻璃企業(yè)庫(kù)存7257.40萬(wàn)重量箱,較前一周增加1.00%,仍大幅位于5年均值上方;偏空

4、盤(pán)面:價(jià)格在20日線上方運(yùn)行,20日線向上;偏多

5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈空,空減;偏空

6、預(yù)期:玻璃需求淡季來(lái)臨,庫(kù)存持續(xù)高位,短期預(yù)計(jì)維持低位震蕩運(yùn)行為主。FG2301:日內(nèi)1370-1420區(qū)間操作


鐵礦石:

1、基本面:7日港口現(xiàn)貨成交101.8萬(wàn)噸,環(huán)比下降11.9%,本周平均每日成交108.2萬(wàn)噸,環(huán)比上漲15.6%。本周澳洲發(fā)貨量小幅回升,巴西發(fā)貨量小幅回升,國(guó)內(nèi)到港量明顯回升,在港船舶逐漸卸貨入庫(kù),港口庫(kù)存止降轉(zhuǎn)增。新一期鐵水產(chǎn)量與鋼廠盈利水平環(huán)比小幅回升 中性

2、基差:日照港PB粉現(xiàn)貨782,折合盤(pán)面837,05合約基差72;日照港巴粗現(xiàn)貨750,折合盤(pán)面817.2,05合約基差52.2,盤(pán)面貼水 偏多

3、庫(kù)存:港口庫(kù)存13478.5萬(wàn)噸,環(huán)比增加200.69萬(wàn)噸 偏空

4、盤(pán)面:20日均線向上,收盤(pán)價(jià)收于20日均線之上 偏多

5、主力持倉(cāng):主力凈多,多增 偏多

6、預(yù)期:終端需求現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)仍較為疲軟,強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)繼續(xù)延續(xù)。鋼聯(lián)口徑公布的高爐利潤(rùn)處于低位,市場(chǎng)認(rèn)為今冬采暖季限產(chǎn)將會(huì)比較寬松。臨近年末,鋼廠廠內(nèi)庫(kù)存低位的背景下存在冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)預(yù)期。地產(chǎn)行業(yè)迎來(lái)密集政策利好,房企融資環(huán)境得到明顯改善。近期各地優(yōu)化調(diào)整疫情防控措施,表明我國(guó)防疫正逐漸放開(kāi)。大商所新增鐵礦石可交割品牌,自2312合約生效。盤(pán)面漲幅積累后,短期建議觀望為主。I2305:關(guān)注800整數(shù)關(guān)口阻力位



2

---能化


塑料

1.基本面:宏觀方面美國(guó)通脹有所降溫,美聯(lián)儲(chǔ)加息腳步預(yù)計(jì)放緩,外盤(pán)原油下跌,11月國(guó)內(nèi)pmi48,受疫情影響回落1.2個(gè)百分點(diǎn),11月國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制提出進(jìn)一步優(yōu)化防控工作的“20條”,落實(shí)有力措施恢復(fù)經(jīng)濟(jì)。成本方面,油制利潤(rùn)仍虧損,有成本支撐。供應(yīng)方面,下周裝置重啟及檢修均有,部分工廠有降負(fù)計(jì)劃,12月新增產(chǎn)能可能推遲,美金盤(pán)反彈,需求端來(lái)看,下游平均開(kāi)工顯著低于往年,農(nóng)膜需求轉(zhuǎn)淡,其余下游需求平穩(wěn),綜合庫(kù)存中性。當(dāng)前LL交割品現(xiàn)貨價(jià)8230(-20),基本面整體中性;

2.基差:LLDPE主力合約2301基差246,升貼水比例3.1%,偏多;

3.庫(kù)存:PE綜合庫(kù)存41.4萬(wàn)噸(-0),中性;

4.盤(pán)面:LLDPE主力合約20日均線向上,收盤(pán)價(jià)位于20日線上,偏多;

5.主力持倉(cāng):LLDPE主力持倉(cāng)凈空,減空,偏空; 

6.預(yù)期:塑料下游開(kāi)工同比低,宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)好,成本支撐強(qiáng),原油夜間下跌,預(yù)計(jì)PE今日走勢(shì)震蕩,L2301日內(nèi)7900-8200震蕩操作


PP

1.基本面:宏觀方面美國(guó)通脹有所降溫,美聯(lián)儲(chǔ)加息腳步預(yù)計(jì)放緩,外盤(pán)原油下跌,11月國(guó)內(nèi)pmi48,受疫情影響回落1.2個(gè)百分點(diǎn),11月國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制提出進(jìn)一步優(yōu)化防控工作的“20條”,落實(shí)有力措施恢復(fù)經(jīng)濟(jì)。成本方面,油制利潤(rùn)仍虧損,有成本支撐。供應(yīng)方面,下周裝置重啟及檢修均有,鎮(zhèn)海煉化3#、巨正源預(yù)計(jì)重啟,供應(yīng)增加,美金盤(pán)價(jià)格穩(wěn),需求端來(lái)看,下游平均開(kāi)工低于往年, bopp小幅震蕩,綜合庫(kù)存偏高。當(dāng)前PP交割品現(xiàn)貨價(jià)7830(-40),基本面整體中性;

2.基差:PP主力合約2301基差143,升貼水比例1.8%,偏多;

3.庫(kù)存:PP綜合庫(kù)存52.1萬(wàn)噸(-0),偏空;

4.盤(pán)面:PP主力合約20日均線向下,收盤(pán)價(jià)位于20日線上,中性·;

5.主力持倉(cāng):PP主力持倉(cāng)凈空,減空,偏空; 

6.預(yù)期:PP下游開(kāi)工同比低,宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)好,成本支撐強(qiáng),原油夜間下跌,預(yù)計(jì)PP今日走勢(shì)震蕩偏弱,PP2301日內(nèi)7600-7850震蕩偏空操作


尿素

1.基本面:近期尿素市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng),固定床實(shí)現(xiàn)盈利,供需方面,日產(chǎn)量高位較穩(wěn),供應(yīng)有寬松預(yù)期,需求端,農(nóng)需預(yù)計(jì)逐步回升,工需復(fù)合肥開(kāi)工走強(qiáng),三聚氰胺等開(kāi)工亦回升,內(nèi)需良好,庫(kù)存高位,出口利潤(rùn)高但有所回落,出口法檢無(wú)放松跡象,交割品現(xiàn)貨2710(-10),基本面整體偏多;

2.基差:UR主力合約2301基差143,升貼水比例5.2%,偏多;

3.庫(kù)存:UR綜合庫(kù)存123.6萬(wàn)噸(-0),偏空;

4.盤(pán)面:UR主力合約20日均線向上,收盤(pán)價(jià)位于20日線上,偏多;

5.主力持倉(cāng):UR主力持倉(cāng)凈多,減多,偏多; 

6.預(yù)期:尿素當(dāng)前日產(chǎn)高,下游工業(yè)需求回暖,庫(kù)存高,預(yù)計(jì)UR今日走勢(shì)震蕩,UR2301日內(nèi) 2510-2630震蕩操作


燃料油:

1、基本面:近期成本端原油對(duì)燃油驅(qū)動(dòng)偏弱;俄高硫燃油持續(xù)大量出口亞太,新加坡供給維持充裕;船用燃油需求平穩(wěn),中東、南亞發(fā)電需求處于淡季,高硫需求整體偏弱;偏空

2、基差:新加坡高硫380燃料油折盤(pán)價(jià)2446元/噸,F(xiàn)U2305收盤(pán)價(jià)為2495元/噸,基差為-49元,期貨升水現(xiàn)貨;偏空

3、庫(kù)存:新加坡高低硫燃料油庫(kù)存1989萬(wàn)桶,環(huán)比前一周增加0.81%,庫(kù)存處于5年均值下方;偏多

4、盤(pán)面:價(jià)格在20日線下方運(yùn)行,20日線向下;偏空

5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈空,空增;偏空

6、預(yù)期:成本端支撐走弱疊加基本面弱勢(shì)難改,短期燃油預(yù)計(jì)震蕩偏空運(yùn)行為主。FU2305:日內(nèi)2460-2540區(qū)間偏空操作


天膠:

1、基本面:國(guó)外現(xiàn)貨企穩(wěn),國(guó)內(nèi)交易所庫(kù)存增加,輪胎出口同比下跌,基建發(fā)力,房地產(chǎn)市場(chǎng)放松,汽車購(gòu)置稅優(yōu)惠 中性

2、基差:現(xiàn)貨12450,基差-535 偏空

3、庫(kù)存:上期所庫(kù)存周環(huán)比增加,同比增加 偏空

4、盤(pán)面:20日線向上,價(jià)格20日線上運(yùn)行 偏多

5、主力持倉(cāng):主力凈空,空減 偏空

6、預(yù)期: 2301合約日內(nèi)短空,破13005止損


PTA:

1、基本面:近期油價(jià)進(jìn)一步下行。華東一套35萬(wàn)噸PTA裝置已重啟,該裝置11月初停車檢修。PX方面,供需偏弱,新裝置方面,盛虹煉化平穩(wěn)運(yùn)行,威聯(lián)化學(xué)二期順利投產(chǎn),12月將進(jìn)入累庫(kù)周期,PXN價(jià)差處于偏低水平。PTA方面,新裝置預(yù)計(jì)將在12月兌現(xiàn),工廠原料仍偏緊,開(kāi)工率偏低,累庫(kù)預(yù)期仍存,隨著現(xiàn)貨基差降至較低水平,貿(mào)易商和聚酯工廠存在部分補(bǔ)庫(kù)需求。聚酯及下游方面,聚酯工廠減產(chǎn)延續(xù),產(chǎn)品庫(kù)存仍舊偏高,但近期產(chǎn)銷好轉(zhuǎn),個(gè)別工廠的進(jìn)一步減產(chǎn)動(dòng)作或?qū)⒎啪?偏空

2、基差:現(xiàn)貨5075,05合約基差203,盤(pán)面貼水 偏多

3、庫(kù)存:PTA工廠庫(kù)存4.76天,環(huán)比增加0.24天 中性

4、盤(pán)面:20日均線向下,收盤(pán)價(jià)收于20日均線向下 偏空

5、主力持倉(cāng):主力凈空,空增 偏空

6、預(yù)期:國(guó)內(nèi)防疫政策進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整,需求端仍是制約聚酯原料價(jià)格的關(guān)鍵因素,聚酯減產(chǎn)延續(xù),江浙織機(jī)、加彈開(kāi)工進(jìn)一步萎縮,部分工廠提前放假。PX/PTA供應(yīng)端投產(chǎn)進(jìn)度加快,PTA累庫(kù)預(yù)期仍然存在,需求疲軟疊加成本坍塌,預(yù)計(jì)短期維持弱勢(shì)為主。TA2305:短期關(guān)注4850附近支撐位


MEG:

1、基本面:各主流工藝路線利潤(rùn)處于低位,乙二醇長(zhǎng)時(shí)間處于虧損,5日CCF口徑庫(kù)存為88.8萬(wàn)噸,環(huán)比減少3.2萬(wàn)噸,港口庫(kù)存環(huán)比去化。近期油價(jià)進(jìn)一步下行,個(gè)別聚酯大廠落實(shí)減產(chǎn) 偏空

2、基差:現(xiàn)貨3865,01合約基差-5,盤(pán)面升水 中性

3、庫(kù)存:華東地區(qū)合計(jì)庫(kù)存89.84萬(wàn)噸,環(huán)比增加6.32萬(wàn)噸 偏空

4、盤(pán)面:20日均線走平,收盤(pán)價(jià)收于20日均線之下 偏空

5、主力持倉(cāng):主力凈空,空增 偏空

6、預(yù)期:國(guó)內(nèi)防疫政策逐漸寬松化,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升。受封航影響新一期顯性庫(kù)存適度下降,存量裝置檢修兌現(xiàn)率不高,新裝置投產(chǎn)進(jìn)度仍在推進(jìn),場(chǎng)內(nèi)流轉(zhuǎn)現(xiàn)貨寬裕,中長(zhǎng)線來(lái)看乙二醇供應(yīng)壓力仍然較大。下游聚酯企業(yè)擴(kuò)大減產(chǎn),同時(shí)終端訂單匱乏,基本面支撐減弱,但當(dāng)下絕對(duì)價(jià)格方面估值仍舊低位,累庫(kù)預(yù)期已經(jīng)反應(yīng)在價(jià)格之中,盤(pán)面空頭不斷減倉(cāng),后期關(guān)注底部形態(tài)能否順利形成。EG2301:短期關(guān)注4050附近阻力位


原油2301:

1.基本面:美國(guó)能源信息署表示,最近一周美國(guó)原油庫(kù)存下降,而汽油和餾分油庫(kù)存大幅增加,因煉油廠產(chǎn)能利用率攀升至2019年以來(lái)最高;花旗的CEO Jane Fraser周三稱,花旗預(yù)計(jì),全世界范圍都將陷入衰退的環(huán)境,其中歐洲已身處衰退,美國(guó)將在明年下半年陷入衰退,歐洲國(guó)家可能需要一些年才能在被能源危機(jī)的打擊后復(fù)蘇;中性

2.基差:12月6日,阿曼原油現(xiàn)貨價(jià)為75.02美元/桶,卡塔爾海洋原油現(xiàn)貨價(jià)為76.92美元/桶,基差22.03元/桶,現(xiàn)貨升水期貨;偏多

3.庫(kù)存:美國(guó)截至12月2日當(dāng)周API原油庫(kù)存減少642.6萬(wàn)桶,預(yù)期減少388.4萬(wàn)桶;美國(guó)至12月2日當(dāng)周EIA庫(kù)存預(yù)期減少330.5萬(wàn)桶,實(shí)際減少518.6萬(wàn)桶;庫(kù)欣地區(qū)庫(kù)存至12月2日當(dāng)周減少37.3萬(wàn)桶,前值減少41.5萬(wàn)桶;截止至12月7日,上海原油庫(kù)存為617.2萬(wàn)桶,不變;中性

4.盤(pán)面:20日均線偏下,價(jià)格在均線下方;偏空

5.主力持倉(cāng):截至11月29日,CFTC主力持倉(cāng)多減;截至11月29日,ICE主力持倉(cāng)多減;偏空;

6.預(yù)期:隔夜原油繼續(xù)偏弱運(yùn)行,需求端再度打擊油價(jià),美國(guó)EIA庫(kù)存報(bào)告雖上游原油去庫(kù),但下游汽油及精煉油均超預(yù)期累庫(kù),疊加此前發(fā)布的短期報(bào)告對(duì)需求增量下調(diào),歐美煉廠利潤(rùn)亦未能支撐油價(jià),油價(jià)持續(xù)承壓,當(dāng)前市場(chǎng)偏弱情緒仍未有完全消化,在美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議前仍有較大波動(dòng),投資者注意倉(cāng)位控制,短線500-515區(qū)間操作,長(zhǎng)線多單持有。 


甲醇2301:

1、基本面:上半周國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)整體下滑運(yùn)行,且在供需矛盾較大情況下,內(nèi)地產(chǎn)區(qū)重心大幅下挫,較周初快速走低110-120元/噸,聽(tīng)聞部分單在補(bǔ)空驅(qū)動(dòng)下對(duì)接稍有好轉(zhuǎn),但當(dāng)期下游需求偏弱且魯北原料庫(kù)存高位下,仍需密切關(guān)注部分高端補(bǔ)跌節(jié)奏。港口維持期現(xiàn)聯(lián)動(dòng),密切關(guān)注交割邏輯下,01合約與現(xiàn)貨回歸節(jié)奏,預(yù)計(jì)短期偏弱整理為主;中性

2、基差:12月7日,江蘇甲醇現(xiàn)貨價(jià)為2610元/噸,基差159,現(xiàn)貨升水期貨;偏多

3、庫(kù)存:截至2022年12月1日,華東、華南港口甲醇社會(huì)庫(kù)存總量為35.53萬(wàn)噸,較上周同期增2.09萬(wàn)噸;海地區(qū)(江蘇、浙江和華南地區(qū))甲醇整體可流通貨源在19.27萬(wàn)噸,較上周同期增2.58萬(wàn)噸;偏空

4、盤(pán)面:20日線偏下,價(jià)格在均線附近;偏空

5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)空單,空減;偏空

6、預(yù)期:目前甲醇供需壓力凸顯,業(yè)者心態(tài)偏空,加之后續(xù)天氣等不確定因素影響下,預(yù)計(jì)后續(xù)內(nèi)地甲醇市場(chǎng)偏弱走勢(shì)為主,關(guān)注成本端及多地防疫政策變化等。港口在烯烴開(kāi)工下滑及期貨主力換月下,短期或表現(xiàn)偏弱,遠(yuǎn)月期貨則受宏觀疫情政策調(diào)整支撐表現(xiàn)偏強(qiáng)。短線2450-2500區(qū)間操作,長(zhǎng)線次主力多單輕倉(cāng)持有。



3

---農(nóng)產(chǎn)品


玉米:

1、政策與消息:據(jù)農(nóng)村農(nóng)業(yè)部和美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的11月供需預(yù)估顯示在對(duì)21/22年度供需態(tài)勢(shì)的估計(jì)中,11月中國(guó)玉米供需數(shù)據(jù)與10月基本持平,主要受進(jìn)口量減少影響,期末庫(kù)存有所減少;在對(duì)22/23年度供需態(tài)勢(shì)的預(yù)測(cè)中,對(duì)我國(guó)玉米期末庫(kù)存的預(yù)測(cè)也有所下調(diào)。另?yè)?jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部11月作物產(chǎn)量報(bào)告顯示,2022年玉米產(chǎn)量為13929921千蒲式耳,較2021年15073820千蒲式耳下降7.59%。俄羅斯重回黑海谷物運(yùn)輸協(xié)定;近期大米進(jìn)口量突破關(guān)稅優(yōu)惠額度,其主要用途為飼料。巴西今年預(yù)計(jì)玉米產(chǎn)量為1.26億噸,較去年上漲8.6%。

生產(chǎn)端:今年種植面積下降,種植成本上升支撐新作價(jià)格;農(nóng)民惜售,新糧上市節(jié)奏慢。

貿(mào)易端:貿(mào)易商囤貨意愿低;封控放松預(yù)期下,東北地區(qū)供給充裕,報(bào)價(jià)走弱;華北地區(qū)供貨激增,價(jià)格下跌幅度較大;目前飼料企業(yè)聽(tīng)聞12月將有巴西玉米進(jìn)口,暫緩補(bǔ)庫(kù),銷區(qū)玉米價(jià)格繼續(xù)回落;東北地區(qū)港口價(jià)格下調(diào);華南港口價(jià)格小幅回落;目前冬小麥與玉米價(jià)差開(kāi)始收攏,影響轉(zhuǎn)強(qiáng),同時(shí)應(yīng)注意臨儲(chǔ)小麥投放;中國(guó)10月玉米進(jìn)口量55噸,環(huán)比降64.05%,同比降57.69%。截至12月1日,全國(guó)玉米主要產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶售糧進(jìn)度為26%,較上期增加2%,較去年同期增加5%。

加工消費(fèi)端:玉米下游庫(kù)存探底后上升,深加工利潤(rùn)走穩(wěn),價(jià)格重心走穩(wěn);養(yǎng)殖端存欄量較大,支撐玉米需求;偏空。

2、基差:12月07日,現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2930元/噸,03合約基差為122元/噸,現(xiàn)貨升水期貨。偏多。

3、庫(kù)存:截至11月30日,加工企業(yè)玉米庫(kù)存總量188.6萬(wàn)噸,較上周減少6.22%;截至11月25日,北方四港玉米庫(kù)存共計(jì)272.8萬(wàn)噸,周比增加5.82%;截至12月02日,廣東港口玉米庫(kù)存報(bào)84.7萬(wàn)噸,周環(huán)比增3.04%;截至12月1日,飼料企業(yè)玉米平均庫(kù)存34.81天,周環(huán)比增加0.31天,漲幅0.90%,較去年同期上漲3.80%。偏多。

4、盤(pán)面:MA20向下,03合約期貨價(jià)收于MA20下。偏空。

5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈空,空減。偏空。

6、預(yù)期:新糧惜售情緒較重,今年出糧窗口時(shí)間明顯少于往年,集中拋售壓力已現(xiàn),造成供給短期內(nèi)過(guò)剩;短期內(nèi)以貿(mào)易商及深加工企業(yè)為購(gòu)糧主體的采購(gòu)增加支撐價(jià)格,同時(shí)深加工庫(kù)存平穩(wěn),利潤(rùn)增速放緩;生豬整體存欄量繼續(xù)增加,利好價(jià)格上漲;受疫情防控逐漸放松的作用,市場(chǎng)供給有偏松預(yù)期。03合約建議在2793-2823區(qū)間操作。


生豬:

1、政策及消息:新冠疫情又有爆發(fā)趨勢(shì),關(guān)注對(duì)集中性消費(fèi)影響;截至11月04日國(guó)儲(chǔ)投放七批共計(jì)13.71萬(wàn)噸凍肉。

養(yǎng)殖端:養(yǎng)殖端月初出欄提速,對(duì)供給形成較大壓力;外購(gòu)仔豬和自繁自養(yǎng)利潤(rùn)稍有回落但仍處高位;仔豬補(bǔ)欄價(jià)格繼續(xù)小幅回落;據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì),10月綜合商品豬出欄量環(huán)比增6.02%。

屠宰端:南方腌臘需求推動(dòng)屠宰端開(kāi)工率上漲;據(jù)鋼聯(lián)重點(diǎn)屠宰企業(yè)統(tǒng)計(jì),昨日屠宰量為133967頭,較前日增加2.87%。

消費(fèi)端:北方需求仍未啟動(dòng)恢復(fù);南方腌臘啟動(dòng),疫情管控放松預(yù)期,刺激消費(fèi)恢復(fù),但需求仍未有明顯上漲趨勢(shì);偏空。

2、基差:12月07日,現(xiàn)貨價(jià)23340元/噸,01合約基差3185元/噸,現(xiàn)貨升水期貨。偏多。

3、庫(kù)存:截至9月30日,生豬存欄量44394萬(wàn)頭,較6月環(huán)比上升3.11%,同比增長(zhǎng)1.44%;截至2022年9月底,能繁母豬存欄為4362萬(wàn)頭,環(huán)比上升0.88%;我的農(nóng)產(chǎn)品調(diào)查重點(diǎn)企業(yè)能繁母豬10月底存欄量為503.51萬(wàn)頭,環(huán)比增2.81%;商品豬存欄3069.96萬(wàn)頭,環(huán)比增1.37%。偏空。

4、盤(pán)面:MA20偏下,01合約期價(jià)收于MA20下方。偏空。

5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈多,多減。中性。

6、預(yù)期:能繁母豬存欄繼續(xù)增長(zhǎng);規(guī)模場(chǎng)仔豬補(bǔ)欄節(jié)奏降速;標(biāo)肥價(jià)差轉(zhuǎn)向擴(kuò)大,肥豬出欄加速,月初等待出欄節(jié)奏;7月仔豬存欄較歷史同期偏高,四季度供給或較為充足;屠宰端壓價(jià)收購(gòu),屠宰量開(kāi)始回升,南方腌臘開(kāi)始啟動(dòng),推動(dòng)屠宰開(kāi)工率上漲,疫情管控放松預(yù)期下,消費(fèi)恢復(fù)空間較大;01合約建議在19945-20370區(qū)間操作。


白糖:

1、基本面:StoneX:預(yù)計(jì)22/23年度全球糖市過(guò)剩520萬(wàn)噸,此前預(yù)測(cè)過(guò)剩390萬(wàn)噸。Czarnikow:22/23年度全球糖供應(yīng)過(guò)剩200萬(wàn)噸,之前預(yù)估過(guò)剩360萬(wàn)噸。ISO:22/23年度預(yù)計(jì)全球食糖供應(yīng)過(guò)剩620萬(wàn)噸。2022年9月底,22/23年度本期制糖全國(guó)累計(jì)產(chǎn)糖34萬(wàn)噸;全國(guó)累計(jì)銷糖2萬(wàn)噸;銷糖率5.9%(去年同期5%)。2022年10月中國(guó)進(jìn)口食糖52萬(wàn)噸,同比減少29萬(wàn)噸。偏空。

2、基差:柳州現(xiàn)貨5575,基差65(03合約),平水期貨;中性。

3、庫(kù)存:截至10月底22/23榨季工業(yè)庫(kù)存32萬(wàn)噸;中性。

4、盤(pán)面:20日均線向下,k線在20日均線下方;偏空。

5、主力持倉(cāng):持倉(cāng)偏空,凈持倉(cāng)空減,主力趨勢(shì)偏空;偏空。

6、預(yù)期:白糖回落前期底部平臺(tái),下方有支撐,中線多單可背靠前低附近建倉(cāng)遠(yuǎn)月05合約。


棉花:

1、基本面:海關(guān):11月紡織品服裝出口同比下降14.9%。USDA:11月報(bào)告偏中性。10月份我國(guó)棉花進(jìn)口13萬(wàn)噸,環(huán)比增加4萬(wàn)噸,2022年累計(jì)進(jìn)口159萬(wàn)噸,同比減少17%。農(nóng)村部11月22/23年度:產(chǎn)量603萬(wàn)噸,進(jìn)口185萬(wàn)噸,消費(fèi)770萬(wàn)噸,期末庫(kù)存728萬(wàn)噸。中性。

2、基差:現(xiàn)貨3128b全國(guó)均價(jià)14887,基差1267(05合約),升水期貨;偏多。

3、庫(kù)存:中國(guó)農(nóng)業(yè)部22/23年度10月預(yù)計(jì)期末庫(kù)存716萬(wàn)噸;中性。

4、盤(pán)面:20日均線向上,k線在20日均線上方,偏多。

5、主力持倉(cāng):持倉(cāng)偏空,凈持倉(cāng)空減,主力趨勢(shì)不明朗;偏空。

6:預(yù)期:棉花主力換月05,05合約震蕩反彈,短期突破13500壓力,后方還有進(jìn)一步上漲空間,建議盤(pán)中短線回落接多為主。


豆油

1.基本面:MPOB報(bào)告顯示,10月MPOB報(bào)告顯示產(chǎn)量為181萬(wàn)噸,環(huán)比增加2.44%,出口量為150萬(wàn)噸,環(huán)比增加5.66%,期末庫(kù)存為240萬(wàn)噸,環(huán)比增加3.74%,報(bào)告中性偏空,11月起馬棕進(jìn)入減產(chǎn)季。目前船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比下降13.5%,目前疫情影響馬棕勞動(dòng)力恢復(fù),而出口方面印尼政策影響,對(duì)馬來(lái)短期偏空,疊加增產(chǎn)季,逐步累庫(kù);美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存緊張,美豆短期外部市場(chǎng)疲弱。菜系供應(yīng)稍緊,國(guó)內(nèi)庫(kù)存較低。偏空

2.基差:豆油現(xiàn)貨10012,基差720,現(xiàn)貨升水期貨。偏多

3.庫(kù)存:11月28日豆油商業(yè)庫(kù)存74萬(wàn)噸,前值75萬(wàn)噸,環(huán)比-1萬(wàn)噸,同比-12.91% 。偏多

4.盤(pán)面:期價(jià)運(yùn)行在20日均線下,20日均線朝上下。偏空

5.主力持倉(cāng):豆油主力空增。偏空

6.預(yù)期:油脂價(jià)格寬幅震蕩,目前國(guó)內(nèi)基本面逐步寬松,國(guó)內(nèi)疫情影響且進(jìn)入淡季,下游消費(fèi)偏低。美豆庫(kù)銷比維持4.5%附近,供應(yīng)偏緊,但22/23年美豆豐產(chǎn)且巴西豆豐產(chǎn)預(yù)期。棕櫚油方面勞動(dòng)力短缺,但出口受印尼擠壓導(dǎo)致庫(kù)存上漲,從目前全球疫情及全球通脹情況來(lái)講,需求不是很樂(lè)觀,主產(chǎn)國(guó)油脂供需平衡,庫(kù)存不再緊張。馬棕進(jìn)入減產(chǎn)季,10月MPOB報(bào)告庫(kù)存低于預(yù)期,但主產(chǎn)國(guó)基本面寬松及主要進(jìn)口國(guó)庫(kù)存高位,短期宏觀偏弱,預(yù)計(jì)低位寬幅震蕩。豆油Y2301:8800-9700附近高拋低吸


棕櫚油

1.基本面:MPOB報(bào)告顯示,10月MPOB報(bào)告顯示產(chǎn)量為181萬(wàn)噸,環(huán)比增加2.44%,出口量為150萬(wàn)噸,環(huán)比增加5.66%,期末庫(kù)存為240萬(wàn)噸,環(huán)比增加3.74%,報(bào)告中性偏空,11月起馬棕進(jìn)入減產(chǎn)季。目前船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比下降13.5%,目前疫情影響馬棕勞動(dòng)力恢復(fù),而出口方面印尼政策影響,對(duì)馬來(lái)短期偏空,疊加增產(chǎn)季,逐步累庫(kù);美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存緊張,美豆短期外部市場(chǎng)疲弱。菜系供應(yīng)稍緊,國(guó)內(nèi)庫(kù)存較低。偏空

2.基差:棕櫚油現(xiàn)貨8178,基差100,現(xiàn)貨升水期貨。偏多

3.庫(kù)存:11月28日棕櫚油港口庫(kù)存92萬(wàn)噸,前值87萬(wàn)噸,環(huán)比+5萬(wàn)噸,同比+98.73%。偏空

4.盤(pán)面:期價(jià)運(yùn)行在20日均線下,20日均線朝上下。偏空

5.主力持倉(cāng):豆油主力空增。偏空

6.預(yù)期:油脂價(jià)格寬幅震蕩,目前國(guó)內(nèi)基本面逐步寬松,國(guó)內(nèi)疫情影響且進(jìn)入淡季,下游消費(fèi)偏低。美豆庫(kù)銷比維持4.5%附近,供應(yīng)偏緊,但22/23年美豆豐產(chǎn)且巴西豆豐產(chǎn)預(yù)期。棕櫚油方面勞動(dòng)力短缺,但出口受印尼擠壓導(dǎo)致庫(kù)存上漲,從目前全球疫情及全球通脹情況來(lái)講,需求不是很樂(lè)觀,主產(chǎn)國(guó)油脂供需平衡,庫(kù)存不再緊張。馬棕進(jìn)入減產(chǎn)季,10月MPOB報(bào)告庫(kù)存低于預(yù)期,但主產(chǎn)國(guó)基本面寬松及主要進(jìn)口國(guó)庫(kù)存高位,短期宏觀偏弱,預(yù)計(jì)低位寬幅震蕩。棕櫚油P2301:7800-8800附近高拋低吸


菜籽油

1.基本面:MPOB報(bào)告顯示,10月MPOB報(bào)告顯示產(chǎn)量為181萬(wàn)噸,環(huán)比增加2.44%,出口量為150萬(wàn)噸,環(huán)比增加5.66%,期末庫(kù)存為240萬(wàn)噸,環(huán)比增加3.74%,報(bào)告中性偏空,11月起馬棕進(jìn)入減產(chǎn)季。目前船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比下降13.5%,目前疫情影響馬棕勞動(dòng)力恢復(fù),而出口方面印尼政策影響,對(duì)馬來(lái)短期偏空,疊加增產(chǎn)季,逐步累庫(kù);美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存緊張,美豆短期外部市場(chǎng)疲弱。菜系供應(yīng)稍緊,國(guó)內(nèi)庫(kù)存較低。偏空

2.基差:菜籽油現(xiàn)貨12815,基差1650,現(xiàn)貨升水期貨。偏多

3.庫(kù)存:11月28日菜籽油商業(yè)庫(kù)存17萬(wàn)噸,前值11萬(wàn)噸,環(huán)比+6萬(wàn)噸,同比-71.8%。偏多   

4.盤(pán)面:期價(jià)運(yùn)行在20日均線下,20日均線朝上下。偏空

5.主力持倉(cāng):豆油主力空增。偏空

6.預(yù)期:油脂價(jià)格寬幅震蕩,目前國(guó)內(nèi)基本面逐步寬松,國(guó)內(nèi)疫情影響且進(jìn)入淡季,下游消費(fèi)偏低。美豆庫(kù)銷比維持4.5%附近,供應(yīng)偏緊,但22/23年美豆豐產(chǎn)且巴西豆豐產(chǎn)預(yù)期。棕櫚油方面勞動(dòng)力短缺,但出口受印尼擠壓導(dǎo)致庫(kù)存上漲,從目前全球疫情及全球通脹情況來(lái)講,需求不是很樂(lè)觀,主產(chǎn)國(guó)油脂供需平衡,庫(kù)存不再緊張。馬棕進(jìn)入減產(chǎn)季,10月MPOB報(bào)告庫(kù)存低于預(yù)期,但主產(chǎn)國(guó)基本面寬松及主要進(jìn)口國(guó)庫(kù)存高位,短期宏觀偏弱,預(yù)計(jì)低位寬幅震蕩。菜籽油OI2301:10700-11500附近高拋低吸


豆粕:

1.基本面:美豆震蕩回升,中國(guó)需求預(yù)期良好和阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)受干旱天氣威脅,短期關(guān)注美豆出口和南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣變化。國(guó)內(nèi)豆粕震蕩回升,短線技術(shù)性買盤(pán)支撐反彈,但現(xiàn)貨價(jià)格回落高升水收窄限制盤(pán)面上漲高度。國(guó)內(nèi)油廠壓榨量維持高位,豆粕庫(kù)存低位回升,雖然需求端有所好轉(zhuǎn),但豆粕現(xiàn)貨價(jià)格偏弱壓制價(jià)格預(yù)期。短期豆粕受美豆走勢(shì)帶動(dòng)和國(guó)內(nèi)豆粕期現(xiàn)回歸預(yù)期影響,盤(pán)面短期或震蕩偏強(qiáng)。偏多

2.基差:現(xiàn)貨4750(華東),基差465,升水期貨。偏多

3.庫(kù)存:豆粕庫(kù)存26.45萬(wàn)噸,上周20.17萬(wàn)噸,環(huán)比增加31.14%,去年同期67.25萬(wàn)噸,同比減少60.67%。偏多

4.盤(pán)面:價(jià)格在20日均線上方且方向向上。偏多

5.主力持倉(cāng):主力多單增加,資金流入,偏多

6.預(yù)期:宏觀利空和中國(guó)需求減少預(yù)期壓制豆類價(jià)格,美豆出口增多和南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣變數(shù)支撐盤(pán)面,短期南美大豆天氣變數(shù)和宏觀偏空預(yù)期交互影響;受美豆走勢(shì)帶動(dòng)和期現(xiàn)回歸預(yù)期影響,國(guó)內(nèi)豆粕整體區(qū)間震蕩。


菜粕:

1.基本面:菜粕震蕩回升,豆粕上漲帶動(dòng)和技術(shù)性買盤(pán)支撐,但進(jìn)口油菜籽到港增多現(xiàn)貨供應(yīng)短期增多,現(xiàn)貨價(jià)格回落升水收窄壓制盤(pán)面高度。國(guó)內(nèi)菜粕中長(zhǎng)期需求預(yù)期良好支撐盤(pán)面底部,但國(guó)產(chǎn)油菜籽上市期結(jié)束后進(jìn)口油菜籽到港增多,油廠壓榨量低位回升,菜粕庫(kù)存低位回升壓制期現(xiàn)價(jià)格。俄烏沖突延續(xù)影響葵花粕進(jìn)口,加上水產(chǎn)需求整體良好支撐國(guó)內(nèi)菜粕價(jià)格底部。中性

2.基差:現(xiàn)貨3230,基差138,升水期貨。偏多

3.庫(kù)存:菜粕庫(kù)存1.8萬(wàn)噸,上周1萬(wàn)噸,環(huán)比增加80%,去年同期2萬(wàn)噸,同比減少10%。偏多

4.盤(pán)面:價(jià)格在20日均線上方且方向向上。偏多

5.主力持倉(cāng):主力多單增加,資金流入,偏多

6.預(yù)期:菜粕短期維持區(qū)間震蕩格局,受豆類走勢(shì)帶動(dòng),供應(yīng)偏緊格局預(yù)期改善和需求預(yù)期良好交互影響。


大豆

1.基本面:美豆震蕩回升,中國(guó)需求預(yù)期良好和阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)受干旱天氣威脅,短期關(guān)注美豆出口和南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣變化。國(guó)內(nèi)大豆震蕩回落,短線技術(shù)性震蕩整理,進(jìn)口大豆增多和國(guó)產(chǎn)大豆豐產(chǎn)壓制價(jià)格預(yù)期,但現(xiàn)貨升水支撐盤(pán)面底部,短期震蕩整理。國(guó)產(chǎn)大豆今年有所增產(chǎn)壓制盤(pán)面,現(xiàn)貨市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)大豆短期供需兩淡,國(guó)內(nèi)大豆增產(chǎn)預(yù)期壓制和農(nóng)戶惜售博弈,期貨盤(pán)面維持區(qū)間震蕩。中性

2.基差:現(xiàn)貨5760,基差183,升水期貨。偏多

3.庫(kù)存:大豆庫(kù)存338.16萬(wàn)噸,上周343.14萬(wàn)噸,環(huán)比減少1.45%,去年同期390.69萬(wàn)噸,同比減少13.45%。偏多

4.盤(pán)面:價(jià)格在20日均線下方且方向向下。偏空

5.主力持倉(cāng):主力多單增加,資金流入,偏多

6.預(yù)期:宏觀利空和中國(guó)需求減少預(yù)期壓制豆類價(jià)格,美豆出口增多和南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣變數(shù)支撐盤(pán)面,短期南美大豆天氣變數(shù)和宏觀偏空預(yù)期交互影響;國(guó)產(chǎn)大豆短期供需兩淡,國(guó)產(chǎn)大豆增產(chǎn)壓制盤(pán)面但現(xiàn)貨升水支撐盤(pán)面底部,短期區(qū)間震蕩整理。



4

---金屬


鎳:

1、基本面:現(xiàn)貨升水堅(jiān)挺,基差進(jìn)一步上升。短期進(jìn)口虧損依然較大,部分鎳出口尋求高價(jià),國(guó)內(nèi)西北鎳企停產(chǎn)檢修,供應(yīng)進(jìn)一步偏緊。貿(mào)易商求穩(wěn)心態(tài),下游價(jià)高采購(gòu)意愿不強(qiáng),供需兩弱。中長(zhǎng)線觀點(diǎn)不變,純鎳在不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈與新能源產(chǎn)業(yè)均受到擠兌,且全球鎳過(guò)剩,中長(zhǎng)線偏悲觀。短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。偏多

2、基差:現(xiàn)貨216400,基差8750,偏多

3、庫(kù)存:LME庫(kù)存53652,-588,上交所倉(cāng)單1202,-12,偏多

4、盤(pán)面:收盤(pán)價(jià)收于20均線以上,20均線向上,偏多

5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈空,空增,偏空

6、結(jié)論:滬鎳2301:短期回落做多思路,20均線以上暫持,空單暫觀望。


銅:

1、基本面:供應(yīng)開(kāi)始緩和,廢銅政策有所放開(kāi),貨幣開(kāi)始收緊,據(jù)據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站消息,11月份,制造業(yè)PMI降至48.0%,連續(xù)兩個(gè)月低于臨界點(diǎn),制造業(yè)下行壓力有所加大;偏空。

2、基差:現(xiàn)貨66315,基差875,升水期貨;偏多。

3、庫(kù)存:12月7日銅庫(kù)存增加2100噸至88475噸,上期所銅庫(kù)存較上周跌5023噸至65226噸;偏多。

4、盤(pán)面:收盤(pán)價(jià)收于20均線下,20均線向下運(yùn)行;偏空。

5、主力持倉(cāng):主力凈持倉(cāng)空,空減;偏空。

6、預(yù)期:目前供應(yīng)和加息博弈,俄烏消息持續(xù)發(fā)酵,美聯(lián)儲(chǔ)加息加快,關(guān)注庫(kù)存變化,滬銅2301:66500試空,止損67000,目標(biāo)65700,持有cu2301c68000賣方期權(quán)。


鋁:

1、基本面:能源危機(jī)沖擊電解鋁產(chǎn)量,碳中和控制產(chǎn)能擴(kuò)張,供給擾動(dòng)為主,下游需求不強(qiáng)勁,鋁棒庫(kù)存較大但有所下降,房地產(chǎn)延續(xù)疲軟;中性。

2、基差:現(xiàn)貨19420,基差280,升水期貨,偏多。

3、庫(kù)存:上期所鋁庫(kù)存較上周減14540噸至95447噸;偏多。

4、盤(pán)面:收盤(pán)價(jià)收于20均線上,20均線向上運(yùn)行;偏多。

5、主力持倉(cāng):主力凈持倉(cāng)空,空增;偏空。

6、預(yù)期:碳中和催發(fā)鋁行業(yè)變革,長(zhǎng)期利多鋁價(jià),俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)刺激,國(guó)內(nèi)消費(fèi)消費(fèi)不暢,鋁價(jià)震蕩運(yùn)行,滬鋁2301:19200空持有,目標(biāo)18900,止損19500。


滬鋅:

1、基本面:外媒11月16日消息,世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS )公布的最新數(shù)據(jù)報(bào)告顯示:2022年1-9月全球鋅市供應(yīng)過(guò)剩29.1萬(wàn)噸,2021年全年為供應(yīng)短缺11.56萬(wàn)噸;偏空。

2、基差:現(xiàn)貨25350,基差+740;偏多。

3、庫(kù)存:12月7日LME鋅庫(kù)存較上日減少400至38575噸,12月7日上期所鋅庫(kù)存?zhèn)}單較上日減少0至25噸;偏多。

4、盤(pán)面:昨日滬鋅震蕩下跌走勢(shì),收20日均線之上,20日均線向上;偏多。

5、主力持倉(cāng):主力凈多頭,多減;偏多。

6、預(yù)期:LME庫(kù)存繼續(xù)創(chuàng)歷史新低;上期所倉(cāng)單繼續(xù)回落;滬鋅ZN2301:多單持有,止損24300。


黃金

1、基本面:華爾街繼續(xù)唱衰美國(guó)經(jīng)濟(jì),美元和美債收益率回落,金價(jià)小幅反彈;美國(guó)三大股指收盤(pán)漲跌不一,歐股收盤(pán)全線下跌,國(guó)際油價(jià)全線下跌;美元指數(shù)跌0.35%報(bào)105.20,人民幣小幅升值;美債收益率集體下跌,10年期美債收益率跌10.9個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.425%;COMEX黃金期貨漲0.93%報(bào)1799美元/盎司;中性

2、基差:黃金期貨401.1,現(xiàn)貨401.14,基差+0.04,現(xiàn)貨升水期貨;中性

3、庫(kù)存:黃金期貨倉(cāng)單3072千克,不變;中性

4、盤(pán)面:20日均線向下,k線在20日均線下方;偏空

5、主力持倉(cāng):主力凈持倉(cāng)空,主力空減;偏空

6、預(yù)期:今日關(guān)注歐央行行長(zhǎng)講話,上周首申,澳大利亞貿(mào)易帳和經(jīng)濟(jì)公報(bào);華爾街唱衰經(jīng)濟(jì),風(fēng)險(xiǎn)偏好回落,美元和美債收益率回落,加拿大暗示加息結(jié)束,加息預(yù)期再度降溫,金價(jià)小幅反彈,人民幣走強(qiáng),滬金震蕩收漲。整體寬松預(yù)期不變,金價(jià)依舊偏多,市場(chǎng)等待下周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議,震蕩為主。滬金2302:401-405區(qū)間操作。


白銀

1、基本面:華爾街繼續(xù)唱衰美國(guó)經(jīng)濟(jì),美元和美債收益率回落,銀價(jià)反彈;美國(guó)三大股指收盤(pán)漲跌不一,歐股收盤(pán)全線下跌,國(guó)際油價(jià)全線下跌;美元指數(shù)跌0.35%報(bào)105.20,人民幣小幅升值;美債收益率集體下跌,10年期美債收益率跌10.9個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.425%;COMEX白銀期貨漲2.51%報(bào)22.895美元/盎司;中性

2、基差:白銀期貨5095,現(xiàn)貨5086,基差-9,現(xiàn)貨貼水期貨;中性

3、庫(kù)存:白銀期貨倉(cāng)單1737404千克,環(huán)比增加16143千克;中性

4、盤(pán)面:20日均線向上,k線在20日均線上方;偏多

5、主力持倉(cāng):主力凈持倉(cāng)空,主力空增;偏空

6、預(yù)期:美元和美債收益率恢廓,經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期升溫,但有色金屬偏強(qiáng),銀價(jià)大幅拉升,漲幅明顯強(qiáng)于金價(jià)。銀價(jià)近期主要跟隨金價(jià)為主,多頭情緒高漲,銀價(jià)易漲難跌,短期情緒降溫,震蕩為主。滬銀2302:5030-5350區(qū)間操作。



5

---金融期貨


期債

1、基本面:歐洲央行管委卡茲米爾表示,一個(gè)通脹數(shù)字不足以減緩加息;量化緊縮應(yīng)該是透明,漸進(jìn)和可預(yù)測(cè)的;歐元區(qū)的任何衰退都可能是短期的;12月繼續(xù)收緊貨幣政策“有很多理由”。

2、資金面:12月7日,人民銀行開(kāi)展了20億元7天逆回購(gòu)操作,中標(biāo)利率為2.00%。由于今日有1700億元逆回購(gòu)到期,人民銀行今日公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠1680億元。

3、基差:TS主力基差為0.1494,現(xiàn)券升水期貨,偏多。TF主力基差為5813現(xiàn)券升水期貨,偏多。T主力基差為0.9674,現(xiàn)券升水期貨,偏多。

4、庫(kù)存:TS、TF、T主力可交割券余額分別為18040億、14935億、23566億;中性。

5、盤(pán)面:TS主力在20日線下方運(yùn)行, 20日線向下,偏空;TF主力在20日線下方運(yùn)行, 20日線向下,偏空;T主力與在20日線下方運(yùn)行, 20日線向下,偏空。

6、主力持倉(cāng):TS主力凈多,多增。TF主力凈多,多增。T主力凈多,多減。

7、預(yù)期:11月PMI下滑,近期支持政策頻出,但考慮到傳導(dǎo)的滯后性,預(yù)計(jì)11月數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好程度將有限。央行逆回購(gòu)縮量,國(guó)內(nèi)疫情防控政策陸續(xù)放開(kāi),市場(chǎng)情緒或轉(zhuǎn)向樂(lè)觀但不確定性仍存,短期期債或震蕩運(yùn)行,中長(zhǎng)期看空思路不變。操作上,建議暫時(shí)觀望。


期指

1、基本面:受到經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期影響,隔夜美股科技股走弱,昨日兩市午后沖高跳水,利好出盡和對(duì)于放開(kāi)短期擔(dān)憂,醫(yī)藥板塊相對(duì)強(qiáng)勢(shì);偏空

2、資金:融資余額14715億元,增加8億元,滬深股通凈買入3億元;中性

3、基差:IH2212貼水1.45點(diǎn),IF2212貼水0.24點(diǎn),IC2212貼水2.81點(diǎn),IM2212貼水10.09點(diǎn),中性

4、盤(pán)面:IH>IF>IC> IM(主力),IH、IC、IF、IM在20日均線上方,偏多

5、主力持倉(cāng):IC主力空減,IF 主力空減,IH主力空增,偏空

6、預(yù)期:利好落地和短期擔(dān)憂影響,美股受到經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期走弱,短期指數(shù)大幅上行后進(jìn)入調(diào)整。

責(zé)任編輯:唐正璐

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