2023年首個交易日，A股喜迎開門紅。私募排排網組合大師數(shù)據顯示，股票私募此前已連續(xù)4周加倉，倉位指數(shù)時隔8周后重回80%。 

不過，1月3日，私募排排網最新一期月度報告顯示，私募基金經理對A股信心指數(shù)為118，相較2022年12月下降7.38%，反映出私募對當下行情的謹慎。

股票私募連續(xù)4周加倉

私募排排網組合大師數(shù)據顯示，股票私募連續(xù)4周加倉，倉位指數(shù)時隔8周后重回80%。

截至2022年12月23日，股票私募倉位指數(shù)為80.02%，在上周基礎上漲了0.36%。這已經是股票私募連續(xù)4周加倉，而且股票私募倉位指數(shù)自從10月底跌破80%以來一直維持在80%以下運行，因此這也是股票私募倉位指數(shù)在時隔8周后重回80%的水平，導致股票私募倉位指數(shù)上漲的主要原因是倉位小于20%的股票私募占比下降，倉位大于80%的股票私募占比上升。

具體來看，倉位大于80%的股票私募占比升至59.57%，倉位小于20%的股票私募占比降至0.95%。另外中等倉位（50%≤倉位≤80%）和低倉位（20%≤倉位＜50%）股票私募占比分別為27.19%和12.28%。

不過，不同規(guī)模股票私募倉位現(xiàn)分歧，大私募減倉小私募加倉。伴隨著2022年12月19日至2022年12月23日A股遭遇12月來單周最大調整，百億股票私募倉位指數(shù)明顯下降。

私募排排網組合大師數(shù)據顯示，截至2022年12月23日，百億股票私募倉位指數(shù)76.86%，在上周的基礎上下降了2.81%，主要是倉位大于80%的百億股票私募和中等倉位的百億股票私募選擇減倉，具體體現(xiàn)為倉位大于80%和中等倉位的百億股票私募占比分別下降至51.26%和34.10%，而低倉百億股票私募占比則上升至14.64%。

從中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的2022年私募基金登記備案綜述來看，協(xié)會登記的存續(xù)私募基金管理人也有所下降。

截至2022年末，協(xié)會登記的存續(xù)私募基金管理人23667家，同比下降3.8%；其中，私募證券投資基金管理人9022家，同比下降0.5%。百億私募基金管理人397家，同比增長1.5%；其中，百億私募證券基金管理人113家，同比下降1.2%。管理規(guī)模為零的機構占比8.6%，較去年底減少4.5個百分點；管理規(guī)模在1000萬以下的機構占比27.1%，較去年底減少3.9個百分點。外資私募證券基金管理人達到38家，管理規(guī)模672.84億元，母公司所在地覆蓋北美、亞歐非等主要資本市場。

此外，截至2022年末，存續(xù)私募證券投資基金92754只，規(guī)模5.56萬億元；2022年新備案私募證券投資基金25617只，備案規(guī)模2399.01億元。

管理人多持中性和樂觀態(tài)度

私募排排網最新發(fā)布的調查報告顯示，2023年1月融智·中國對沖基金經理A股信心指數(shù)為118，相較2022年12月下降7.38%。對1月份市場行情，私募管理人持樂觀和中性態(tài)度居多。從增減倉指標來看，多數(shù)管理人打算增倉或者維持倉位不變。

具體數(shù)值來看，2023年1月A股市場趨勢預期信心指標值為120，比上月下降11.1%。其中無基金經理持極度樂觀態(tài)度，與上月持平；50%的基金經理持樂觀態(tài)度，比上月下降20%；40%的基金經理持中性觀點，比上月上漲10%；10%的基金經理持悲觀態(tài)度，比上月上漲10%；無基金經理持極度悲觀態(tài)度，與上月持平。

倉位的增減計劃上，A股市場1月倉位增減投資計劃指標值為115.00，比上月下降0.9%。無基金經理打算大幅增倉，與上月持平。40%的基金經理打算增倉，比上月上漲8%，50%的基金經理打算維持倉位不變，比上月下降18%，10%的基金經理打算減倉，比上月上漲10%。無基金經理打算大幅減倉，與上月持平。

總體而言，在對1月份的預期上，私募管理人持樂觀和中性態(tài)度居多，并且倉位打算加倉或保持不變。

關注疫后復蘇投資方向

站在年初的時間點上，多家百億私募認為，2023年國內經濟基本面復蘇可期，應該能夠找出一些重回寬松周期后的機會。

展望2023年，星石投資董事長、投資委員會主席江暉指出，國內疫情反復、地產低迷，海外在歷史性高通脹之下快速加息，這“三座大山”有望迎來拐點，隨著中國經濟重振內需持續(xù)推進，判斷明年內外需景氣互換，內需板塊有望迎來價值回歸。同時，2023年海外衰退風險加大，出口型行業(yè)基本面承壓。隨著外需回落加深，穩(wěn)內需政策進入發(fā)力期，中央經濟工作會議明確擴內需成為下一階段的戰(zhàn)略重心。

百億私募石鋒資產在其最新發(fā)布的2023年策略報告中分析表示，2023年國內整體經濟形勢預計好于2022年，其中2023年上半年A股市場有望震蕩上行，該機構在市場結構上更為看好“內需修復板塊”。

石鋒資產稱，2023年整體經濟形勢將好于2022年，經濟運行主基調可能會以漸進式弱修復為主，其中內需預計將成為經濟主要增長點，經濟修復的方向大體會沿著地產、消費兩條產業(yè)鏈進行，經濟的彈性還有待觀察。從政策面來看，貨幣政策、財政政策預計維持寬松，通脹風險預計可控。此外，疫情后的出行消費預計回升，但修復速度可能不會太快。在外部環(huán)境上，2023年海外經濟衰退風險加劇，亟待美聯(lián)儲政策轉向。

汐泰投資認為，從微觀看，國內已經疫情達峰的城市消費恢復很快，元旦期間不少城市消費的恢復可以佐證，由于各地疫情達峰進度不一，出行恢復還需要時間；從宏觀看，只要經濟活動恢復，之前累積的政策效果應該可以顯現(xiàn)，大概率到今年一季度可以看到實際效果，判斷大部分行業(yè)都會有景氣回升從而帶動經濟反彈。所以不需要悲觀，短期等待即可。

行業(yè)方面，汐泰投資繼續(xù)看好成長行業(yè)，包括消費、醫(yī)藥、軍工、新能源、地產鏈等。

“2022年的經濟應該是一個低點。我們更多的應該去觀察測算，2023年哪些行業(yè)在企業(yè)端盈利有更大的上調空間。有很多產業(yè)過去兩年大量出清或企業(yè)資產負債表修復。如果需求側起來，這些公司的復蘇彈性可能會比之前預想的更快，因為優(yōu)秀企業(yè)在困難的情況下反而容易調結構，由于同行業(yè)的小企業(yè)退出，行業(yè)競爭格局優(yōu)化了?！痹礃逢少Y產董事長、投決會主席曾曉潔表示，從這個邏輯來講，2023年可能是一個類似于2016年、2017年的狀態(tài)。但2016年、2017年是政府通過PSL（抵押補充貸款）把經濟迅速拉起來，白酒、地產、家電、金融、光伏、港股內房股和互聯(lián)網股都大幅上漲。當前階段這些行業(yè)的滲透率跟那個時候不可比了，但是這些行業(yè)在過去的兩到三年時間都經歷了大幅下挫，所以通過研究努力，應該能夠找出一些重回寬松周期后的機會。

江暉看好內需價值回歸。他認為，復盤過去幾輪外需下行周期，穩(wěn)內需政策強化后，消費普遍表現(xiàn)更好，預計本輪周期也將類似。除需求恢復外，本輪周期中消費行業(yè)供給面好于過往任何時期，在供需雙重作用下，消費行業(yè)盈利彈性將顯著加強。投資方向上，重點關注估值處于歷史低分位數(shù)的內需領域