新的一年已經(jīng)開始了，2023年開年A股市場(chǎng)就出現(xiàn)了連續(xù)收陽(yáng)，大盤實(shí)現(xiàn)了五連陽(yáng)，港股更是走出了犀利上漲的走勢(shì)。我在去年12月20日重磅首發(fā)2023年十大預(yù)言，明確講到2023年我國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)逐步復(fù)蘇，A股和港股將走出結(jié)構(gòu)性牛市的行情。從2023年開年的走勢(shì)可以看出結(jié)構(gòu)性牛市的行情已經(jīng)初具雛形，市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)大幅提升，投資者信心也為之一振。

2023年十大預(yù)言包括了經(jīng)濟(jì)、政策、股市等方方面面，我為大家詳細(xì)分享一下十大預(yù)言背后的邏輯，為大家新的一年的投資帶來(lái)參考。第一，歐美經(jīng)濟(jì)增速放緩，通脹逐步回落，美聯(lián)儲(chǔ)3月份后將結(jié)束本輪加息周期。2022年全球資本市場(chǎng)都出現(xiàn)了比較大幅度的下跌，不僅A股三大股指出現(xiàn)了不同程度的下降，美股三大股指也出現(xiàn)了罕見的大跌，納斯達(dá)克指數(shù)跌幅超過(guò)30%，這是過(guò)去十年里美股跌幅最大的一年。美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)七次加息已經(jīng)把基準(zhǔn)利率從0加到了4.25%~4.5%，利率越加越高，造成了美國(guó)企業(yè)很高的融資成本。美聯(lián)儲(chǔ)的第一目標(biāo)是抗通脹，但是同時(shí)也要保增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)增速一旦下滑過(guò)快，美聯(lián)儲(chǔ)加息的步伐就會(huì)放緩。很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)2023年美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)陷入到衰退，現(xiàn)在已經(jīng)接近美聯(lián)儲(chǔ)加息周期的尾聲，我預(yù)計(jì)今年3月份后美聯(lián)儲(chǔ)將停止加息，加息對(duì)于全球資本市場(chǎng)的影響將會(huì)逐步減少。

第二，隨著疫情管控措施出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性優(yōu)化，我國(guó)消費(fèi)生產(chǎn)活動(dòng)恢復(fù)正常，經(jīng)濟(jì)增速逐季回升，全年GDP超過(guò)5%。2022年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下降，除了受到一些外部因素影響之外，國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)和疫情管控措施嚴(yán)格對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的壓制作用還是比較明顯的。去年年底，我國(guó)防疫措施推出了新十條，經(jīng)過(guò)一輪感染高峰之后，很多城市的生產(chǎn)生活都恢復(fù)了正常。臨近春節(jié)，一些熱門景點(diǎn)人滿為患，被壓抑三年的消費(fèi)需求開始集中釋放，三亞出現(xiàn)了機(jī)票一票難求、酒店價(jià)格暴漲的情況，人們的消費(fèi)熱情超出了很多人的預(yù)期。北京等一線城市又開始重現(xiàn)大堵車的現(xiàn)象，以前堵車的時(shí)候大家都很心煩，但是現(xiàn)在堵車都很開心，因?yàn)檫@說(shuō)明我們的經(jīng)濟(jì)回來(lái)了。消費(fèi)回升，首先是被壓抑的消費(fèi)需求先釋放出來(lái)，而一些低收入人群，特別是在疫情期間收入下降甚至失業(yè)的人群可能出現(xiàn)沒(méi)錢消費(fèi)的情況，所以在新的一年里針對(duì)低收入人群發(fā)放消費(fèi)券或者直接現(xiàn)金補(bǔ)貼的措施將逐步實(shí)施，從而起到拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)回升的作用。預(yù)計(jì)2022年我國(guó)GDP大概是3%左右，2023年將回到5%，這對(duì)于股市走牛來(lái)說(shuō)是非常好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，經(jīng)濟(jì)逐季回升，每個(gè)季度的增速都在提升，這樣帶來(lái)的信心也會(huì)逐步提升。

第三，更多居民財(cái)富通過(guò)買基金或者直接開戶入市為A股帶來(lái)源源不斷的增量資金。過(guò)去三年，居民儲(chǔ)蓄大轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)非常明顯，2020-2021這兩年每年新基金的發(fā)行量達(dá)到3萬(wàn)億，創(chuàng)出歷史新高，2022年由于受到市場(chǎng)下跌的影響，新基金發(fā)行少了一半，但仍然接近1.5萬(wàn)億。2023年隨著股市走強(qiáng)，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)提升，預(yù)計(jì)更多居民財(cái)富會(huì)流入到資本市場(chǎng)，新基金的發(fā)行量有可能重回2-3萬(wàn)億左右，給資本市場(chǎng)帶來(lái)源源不斷的增量資金。對(duì)于居民來(lái)說(shuō)，通過(guò)投資好股票、好基金來(lái)提高財(cái)產(chǎn)性收入是非常好的途徑。

第四，更多支持房地產(chǎn)行業(yè)政策出臺(tái)，將有效化解房地產(chǎn)市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)投資和銷售逐步回暖。2022年支持房地產(chǎn)發(fā)展的“三支箭”放開了房地產(chǎn)企業(yè)的所有融資渠道，對(duì)于房地產(chǎn)整個(gè)板塊來(lái)說(shuō)是重大利好，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈也出現(xiàn)了比較大的反彈，但同時(shí)我們也要看到二手房成交量依然比較低迷，新房的銷售還比較冷清，在新的一年里預(yù)計(jì)會(huì)出臺(tái)更多針對(duì)房地產(chǎn)銷售方面的政策，比如說(shuō)除北上廣深一線城市以外，逐步放開限購(gòu)限貸，甚至部分地方可能會(huì)出臺(tái)一些鼓勵(lì)剛需買房的措施來(lái)滿足居民剛需和改善性住房的需求，讓房地產(chǎn)市場(chǎng)回歸市場(chǎng)化。隨著房地產(chǎn)投資和銷售的回暖，房地產(chǎn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都會(huì)有所回升。

第五，我國(guó)貨幣政策會(huì)繼續(xù)寬松，保持流動(dòng)性合理充裕，穩(wěn)增長(zhǎng)是央行重要的政策目標(biāo)。去年年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)明確，貨幣政策要更加穩(wěn)健有力，流動(dòng)性方面要保持寬裕，最重要的一句話是經(jīng)濟(jì)發(fā)展是第一要?jiǎng)?wù)。這就明確了2023年出臺(tái)的一系列政策都是要穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，行業(yè)緊縮性政策可能不會(huì)再出臺(tái)，支持行業(yè)發(fā)展的政策將會(huì)逐步出臺(tái)。在貨幣政策方面實(shí)現(xiàn)從寬貨幣到寬信用的轉(zhuǎn)換，2022年雖然央行實(shí)施的貨幣政策比較寬松，是因?yàn)榇蠹覍?duì)未來(lái)的信心不足，企業(yè)家不敢擴(kuò)大再生產(chǎn)，不敢貸款投資，居民不敢貸款買房，使得2022年呈現(xiàn)出中長(zhǎng)期貸款增速下降，存款大幅上升的情況。2023年隨著經(jīng)濟(jì)面的復(fù)蘇以及疫情管控措施優(yōu)化之后，大家對(duì)未來(lái)的信心更足，企業(yè)家貸款來(lái)擴(kuò)大再生產(chǎn)的需求上升，居民貸款的需求也會(huì)逐步回升，資金有望從銀行間市場(chǎng)逐步流入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，起到提振經(jīng)濟(jì)增速的作用。

第六，財(cái)政政策方面會(huì)更加積極，刺激消費(fèi)、拉動(dòng)投資的政策會(huì)陸續(xù)出臺(tái)。拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車分別是投資、消費(fèi)和出口，過(guò)去兩年外貿(mào)穩(wěn)定，出口增速較高，對(duì)于穩(wěn)定我國(guó)經(jīng)濟(jì)大盤起到了很關(guān)鍵的作用，但是現(xiàn)在我們看到歐美經(jīng)濟(jì)增速正在下降，可能會(huì)對(duì)我們外貿(mào)的需求出現(xiàn)回落，去年年底最后兩個(gè)月我國(guó)的出口增速逐步變成負(fù)值，變成負(fù)增長(zhǎng)，新的一年里我們要更多依賴內(nèi)需。前段時(shí)間中共中央國(guó)務(wù)院出臺(tái)了拉動(dòng)內(nèi)需的綱領(lǐng)文件，通過(guò)刺激消費(fèi)、拉動(dòng)投資，雙管齊下來(lái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤。刺激消費(fèi)方面，通過(guò)發(fā)放消費(fèi)券或者現(xiàn)金補(bǔ)貼來(lái)提高中低收入人群的消費(fèi)能力，對(duì)于新型消費(fèi)和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)給予一定支持。穩(wěn)住消費(fèi)，就大概率可以保住經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，因?yàn)楝F(xiàn)在消費(fèi)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)已經(jīng)超過(guò)了投資和出口，達(dá)到了50%以上。投資方面，房地產(chǎn)投資增速有望回暖，在支持房地產(chǎn)政策逐步出臺(tái)之后，房地產(chǎn)投資增速會(huì)逐步回升，同時(shí)政府基建投資的增速也有望回升。2022年受到疫情的影響，很多基建投資項(xiàng)目沒(méi)有開工，新的一年里可能會(huì)陸續(xù)開工，帶來(lái)投資增速的回升，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)盤。

第七，我國(guó)資本市場(chǎng)將出現(xiàn)分化，行業(yè)輪動(dòng)加快，看好消費(fèi)、新能源和科技互聯(lián)網(wǎng)三大方向龍頭股。2023年的市場(chǎng)行情很可能出現(xiàn)分化，一些好的行業(yè)、好的股票會(huì)繼續(xù)上升，一些題材股、概念股可能會(huì)下跌，所以大家在投資上還是要抓住好行業(yè)、好公司的機(jī)會(huì)，不能跟風(fēng)炒概念、炒題材。從經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的角度來(lái)看，消費(fèi)、新能源和科技互聯(lián)網(wǎng)是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型最受益的三大方向。消費(fèi)有可能成為全年的主題，因?yàn)樵谝咔楣芸卮胧﹥?yōu)化之后，被壓抑的消費(fèi)需求很可能會(huì)出現(xiàn)大幅反彈，從近一個(gè)多月的表現(xiàn)來(lái)看，很多消費(fèi)需求都在集中釋放，并且超出了很多人的想象。很多餐廳又開始拿號(hào)排隊(duì)了，白酒、食品飲料、旅游免稅以及不受集采影響的一些醫(yī)藥行業(yè)將會(huì)陸續(xù)出現(xiàn)比較好的反彈，甚至一些好股票有希望收復(fù)失地、創(chuàng)出新高。新能源替代傳統(tǒng)能源是大勢(shì)所趨，2022年新能源已經(jīng)經(jīng)歷了兩輪大的調(diào)整，估值上已經(jīng)從高估變?yōu)橐粋€(gè)相對(duì)合理的估值，很多龍頭股已經(jīng)變成兩年前的估值，但新能源的景氣度依然是比較高的，包括新能源汽車、光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能等四大賽道，行業(yè)景氣度依然有望在2023年進(jìn)一步提升。新能源汽車的增速在2022年實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)，2023年可能還會(huì)保持50%左右的增長(zhǎng)，這樣的增長(zhǎng)速度在各個(gè)行業(yè)中來(lái)看還是比較高的。大力發(fā)展清潔能源是實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的必由之路，所以新能源龍頭股和清潔能源基金在2023年都有望出現(xiàn)好的表現(xiàn)。科技互聯(lián)網(wǎng)方面則是要關(guān)注港股的機(jī)會(huì)，因?yàn)槠脚_(tái)經(jīng)濟(jì)的整治已經(jīng)基本完成，被錯(cuò)殺的一些互聯(lián)網(wǎng)龍頭可能會(huì)出現(xiàn)股價(jià)的大幅反彈。事實(shí)上從去年10月份大盤見底以來(lái)，恒生科技指數(shù)已經(jīng)大漲70%左右，恒生指數(shù)也大漲50%，說(shuō)明市場(chǎng)的趨勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)。行情確立之后大家要抓住右側(cè)建倉(cāng)的機(jī)會(huì)，2022年10月份市場(chǎng)大跌是左側(cè)建倉(cāng)的機(jī)會(huì)，前海開源基金以2.9億元的自有資金自購(gòu)旗下基金，用真金白銀表明了看多做多、知行合一的態(tài)度，如果大家錯(cuò)過(guò)了左側(cè)建倉(cāng)機(jī)會(huì)也不要著急，現(xiàn)在市場(chǎng)趨勢(shì)已經(jīng)確立，不要錯(cuò)過(guò)右側(cè)建倉(cāng)的機(jī)會(huì)。

第八，價(jià)值投資成為最主流的投資理念，白龍馬股出現(xiàn)恢復(fù)性上漲，再次成為資金配置的重點(diǎn)。價(jià)值投資在這兩年受到了很多投資者的質(zhì)疑，因?yàn)楹芏嗪霉善边@兩年也跌了，但是股票的跌與跌是不一樣的，好股票的下跌最終會(huì)漲回來(lái)的，而垃圾股下跌之后，可能永久性回不來(lái)了，這是完全不一樣的。在新的一年里，白馬股有望王者歸來(lái)，出現(xiàn)恢復(fù)性上漲，成為資金配置的重點(diǎn)，所以抓住好股票，做好公司的股東異常重要，2023年有望成為價(jià)值投資的大年。

第九，港股通南向開通人民幣交易，A股、港股聯(lián)動(dòng)增強(qiáng)，會(huì)吸引更多國(guó)際資金配置?，F(xiàn)在人民幣匯率已經(jīng)開始出現(xiàn)升值，在美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束加息之后，人民幣有望進(jìn)一步走強(qiáng)，這有利于提高國(guó)際資本對(duì)于人民幣資產(chǎn)的配置比例。

第十，A股和港股出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性牛市行情，賺錢效應(yīng)提升，大盤趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，震蕩上行，基于經(jīng)濟(jì)面的復(fù)蘇、政策面的支持以及資金面的流入，A股和港股將出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性牛市行情，市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)明顯提升，大家在2022年遭受的損失有可能在2023年找回來(lái)，并且進(jìn)一步獲得一定回報(bào)，所以在新的一年里大家一定要保持信心和耐心，堅(jiān)持價(jià)值投資理念，通過(guò)配置好股票、好基金來(lái)抓住這輪結(jié)構(gòu)性牛市的機(jī)會(huì)。