周三A股市場出現(xiàn)沖高受阻的態(tài)勢。上證50指數(shù)得益于煤炭股、地產(chǎn)股、金融股的相對強(qiáng)勢而有所揚升，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)則因為芯片股、汽車產(chǎn)業(yè)鏈股、信創(chuàng)股的回落而震蕩走低，科創(chuàng)50指數(shù)下跌1.65%。

投資主線切換頻繁

從近幾個交易日走勢來看，存量資金的持股心態(tài)似乎有點不穩(wěn)定，體現(xiàn)在盤面中，就是投資主線往往是只領(lǐng)漲一兩個交易日，很難出現(xiàn)持續(xù)兩三個交易日上漲的投資主線。比如在前段時間持續(xù)調(diào)整的地產(chǎn)股、煤炭股，在周三出現(xiàn)在漲幅榜前列。前幾個交易日有所強(qiáng)勢的汽車產(chǎn)業(yè)鏈個股、芯片股、信創(chuàng)股則在周三出現(xiàn)在跌幅榜前列，部分品種更是出現(xiàn)了一根長陰線而漸有破位下行的K線形態(tài)。

投資主線的如此快速輪換，給A股市場短線走勢帶來了一定的壓力，主要是因為沒有清晰的上升趨勢的投資主線，也就使得短線資金不敢追漲。畢竟，當(dāng)日上漲的投資主線，在次日可能就成為跌幅榜前列，而且，如此的概率是較高的。既如此，存量資金又怎么敢追漲呢？相反，每當(dāng)投資主線成為當(dāng)日領(lǐng)漲先鋒時，一些敏感的資金就會當(dāng)成是難得的做T契機(jī)，即相對高位賣出，畢竟在次日趁其調(diào)整時，還可以低位回補(bǔ)。所以，每個交易日的領(lǐng)漲先鋒，大多是在早盤上漲，然后午市受阻，午市后則開始沖高受阻。如此一來，主要股指也是如此，早盤會有所揚升，但隨后就因為當(dāng)日漲升引擎的疲軟而受阻回落，周二、周三均如此。

受阻回落中有亮點

不過，如果從另一個角度來說，如此的熱點快速輪動的格局，也意味著A股的多頭仍然有一定的盤面掌控能力。畢竟，在以往的弱勢格局中，尤其是像去年3月、4月以及去年10月的回落探底走勢中，是每個交易日拉出一兩匹白馬或藍(lán)籌股，但2023年元旦以來，則是每個交易日都會拉出一兩個投資主線活躍盤面。如此的盤面動向，說明當(dāng)前A股的交易溫度較去年3月、4月以及去年10月還是有實質(zhì)性的區(qū)別?；蛘哒f，當(dāng)前A股雖然不足以形成清晰的揚升趨勢，但可以在當(dāng)前位置處形成強(qiáng)硬的震蕩格局，不會形成持續(xù)虧損的熊市格局，這就是積極盤面信號。

與此同時，還有兩個積極信號，一是年報業(yè)績浪正在悄然展開。誠如前述，雖然熱點轉(zhuǎn)換太快，但有一個投資主線開始成為存量資金積極配置的方向，那就是凡是年報業(yè)績預(yù)告或業(yè)績快報超預(yù)期的、或者大幅增長的，往往均會形成高開高走的態(tài)勢，這就說明了當(dāng)前仍然有部分中長線資金開始為年報的樂觀業(yè)績指引進(jìn)行布局。二是北上資金為代表的外資仍然在持續(xù)凈流入，從而為A股帶來一定的邊際增量買盤。尤其值得指出的是，在周三午市后，A股震蕩回落之際，北上資金仍然呈現(xiàn)出凈流入，這在去年的走勢中較為罕見。這從一個側(cè)面說明了外資開始積極買入或配置優(yōu)秀的中國資產(chǎn)，這在一定程度上也緩解了當(dāng)前的壓力。

既如此，可以推演的是，當(dāng)前A股雖然上沖乏力，但也缺乏持續(xù)調(diào)整的預(yù)期?；蛘哒f，當(dāng)前A股最差的走勢選擇就是圍繞在5日均線反復(fù)震蕩蓄勢。一旦邊際買盤有所增強(qiáng)，A股就有望再度回升，上證綜指也就有能力再度沖擊3200點。在操作中，仍宜高倉位運行，同時適量配置2022年年報業(yè)績超預(yù)期的品種和估值仍有望進(jìn)一步提升且北上資金相對看好的中國資產(chǎn)中的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股。