■股指：四大指數(shù)小幅回調(diào)

1.外部方面：美股三大指數(shù)集體收跌，道指跌0.61%，納指跌1.68%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.11%

2.內(nèi)部方面:股指市場(chǎng)集體繼續(xù)調(diào)整，日成交額保持八千億成交額規(guī)模。漲跌比較差，1300余家公司上漲。北向資金繼續(xù)流出，凈賣出近14億余元。行業(yè)概念方面，周期行業(yè)領(lǐng)漲。                                                   

3.結(jié)論：股指在估值方面已經(jīng)處于長(zhǎng)期布局區(qū)間，市場(chǎng)輪動(dòng)速度較快，結(jié)構(gòu)化特征明顯。

■貴金屬：窄幅震蕩

1.外盤：Comex金價(jià)1886，白銀22.3。

2.利率：10美債3.6%；5年TIPS 1.2%；美元103.4。

3.加息：3月美聯(lián)儲(chǔ)再度加息25個(gè)基點(diǎn)的概率高達(dá)97%，今年夏季峰值利率超過(guò)5%的概率接近85%，上周五非農(nóng)數(shù)據(jù)前，市場(chǎng)對(duì)峰值利率的預(yù)期曾為無(wú)法超過(guò)5%。

4.EFT持倉(cāng)：SPDR920.24。

5.總結(jié)：多位歐美央行官員鷹派發(fā)聲，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席警告如果金融環(huán)境再度寬松，美聯(lián)儲(chǔ)可能被迫加息至高于預(yù)期。美元小幅上漲，貴金屬持穩(wěn)。

■滬銅：振幅加大，平臺(tái)式上揚(yáng)偏強(qiáng)

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)1#電解銅平均價(jià)為68080元/噸(-280元/噸）。

2.利潤(rùn):進(jìn)口利潤(rùn)-623.44

3.基差:上海有色網(wǎng)1#電解銅現(xiàn)貨基差-70

4.庫(kù)存:上期所銅庫(kù)存226509噸(+86542噸)，LME銅庫(kù)存65100噸，(-1375噸）。

5.總結(jié)：激進(jìn)加息可能放緩?？傮w振幅加大，滬銅加權(quán)阻力在反彈高點(diǎn)65000向上突破，開(kāi)啟第三波反彈，壓力位上移至66000-70000，多單可逢高逐步獲利了結(jié)。

■滬鋁:震蕩，關(guān)注上沿是否突破

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)A00鋁平均價(jià)為19060元/噸(+60元/噸)。

2.利潤(rùn):電解鋁進(jìn)口虧損為-815.36元/噸。

3.基差:上海有色網(wǎng)A00鋁升貼水基差-60，前值-60

4.庫(kù)存:上期所鋁庫(kù)存245333噸(+18938噸)，Lme鋁庫(kù)存495750噸(+105550噸)。

5.總結(jié): 激進(jìn)加息可能放緩。進(jìn)入需求淡季，但節(jié)后需求預(yù)期回升強(qiáng)烈。目前震蕩，區(qū)間操作。壓力位19500-20000，支撐位：17500-17800。

■焦煤、焦炭：交投氛圍有所好轉(zhuǎn)

1.現(xiàn)貨：呂梁低硫主焦煤2350元/噸（0），沙河驛低硫主焦煤2170元/噸（40），日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦2670元/噸（0）；

2.基差：JM01基差506.5元/噸（-15），J01基差-123.5元/噸（-43.5）；

3.需求：獨(dú)立焦化廠產(chǎn)能利用率74.83%（0.51%），鋼廠焦化廠產(chǎn)能利用率86.40%（0.37%），247家鋼廠高爐開(kāi)工率77.41%（0.72%），247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量227.04萬(wàn)噸（0.47）；

4.供給：洗煤廠開(kāi)工率70.41%（10.60%），精煤產(chǎn)量58.575萬(wàn)噸（8.45）；

5.庫(kù)存：焦煤總庫(kù)存2219.72噸（-82.03），獨(dú)立焦化廠焦煤庫(kù)存1006.01噸（-63.73），可用天數(shù)11.39噸（-0.80），鋼廠焦化廠庫(kù)存843.42噸（-45.65），可用天數(shù)13.49噸（-0.79）；焦炭總庫(kù)存913.7噸（4.74），230家獨(dú)立焦化廠焦炭庫(kù)存81.45噸（-7.85），可用天數(shù)11.68噸（-0.74），247家鋼廠焦化廠焦炭庫(kù)存641.21噸（1.45），可用天數(shù)12.81噸（-0.11）；

6.利潤(rùn)：獨(dú)立焦化廠噸焦利潤(rùn)-89元/噸（9），螺紋鋼高爐利潤(rùn)-77.23元/噸（27.36），螺紋鋼電爐利潤(rùn)-233.36元/噸（-34.95）；

7.總結(jié)：雙焦行情開(kāi)始回調(diào)。隨著下游需求的逐漸好轉(zhuǎn)，鋼廠和焦化廠面臨補(bǔ)庫(kù)需求，蒙煤即將開(kāi)啟邊境交易，澳煤增量在即，現(xiàn)貨煤價(jià)格漲跌互現(xiàn)，交投氣氛逐步恢復(fù)。受到補(bǔ)庫(kù)和投機(jī)需求的雙復(fù)蘇，雙焦下跌空間有限，短期以震蕩為主。

■玻璃：產(chǎn)銷一般

1. 現(xiàn)貨:沙河市場(chǎng)-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻市場(chǎng)1706.4元/噸,全國(guó)均價(jià)1680元/噸。

2. 基差：沙河-2305基差：175.4。

3. 產(chǎn)能：玻璃日熔量158780萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率79.4496%。開(kāi)工率78.15%。

4. 庫(kù)存：全國(guó)企業(yè)庫(kù)存7612.2萬(wàn)重量箱，沙河地區(qū)社會(huì)庫(kù)存488萬(wàn)重量箱。

5.利潤(rùn)：浮法玻璃（煤炭）利潤(rùn)-166元/噸，浮法玻璃（石油焦）利潤(rùn)21元/噸，浮法玻璃（天然氣）利潤(rùn)-198元/噸。

6.總結(jié):沙河市場(chǎng)廠家價(jià)格基本持穩(wěn)，大部分貿(mào)易商低價(jià)拋貨，成交氣氛偏淡。華東市場(chǎng)變化不大，多數(shù)廠家產(chǎn)銷一般，7-8成附近。華中市場(chǎng)貿(mào)易商價(jià)格成交相對(duì)靈活，下游剛需為主，拿貨積極性較弱。華南市場(chǎng)剛需啟動(dòng)緩慢，市場(chǎng)不溫不火。

■純堿：產(chǎn)銷積極

1.現(xiàn)貨：沙河地區(qū)重堿主流價(jià)3000元/噸（0），華北地區(qū)重堿主流價(jià)3000元/噸（0），華北地區(qū)輕堿主流價(jià)2800元/噸（0）。

2.基差：重堿主流價(jià)：沙河-2305基差71元/噸（+40）。

3.開(kāi)工率：全國(guó)純堿開(kāi)工率91.72（+1.32），氨堿開(kāi)工率92.28（-2.71），聯(lián)產(chǎn)開(kāi)工率90.59（+5.02）。

4.庫(kù)存：重堿全國(guó)企業(yè)庫(kù)存10.34萬(wàn)噸（-0.87），輕堿全國(guó)企業(yè)庫(kù)存23.11萬(wàn)噸（+10.2），倉(cāng)單數(shù)量666張（+133），有效預(yù)報(bào)966張（+80）。

5.利潤(rùn)：氨堿企業(yè)利潤(rùn)990元/噸（+80），聯(lián)堿企業(yè)利潤(rùn)1913.6元/噸（+97）；浮法玻璃（煤炭）利潤(rùn)-129元/噸（+37），浮法玻璃（石油焦）利潤(rùn)61元/噸（+40），浮法玻璃（天然氣）利潤(rùn)-186元/噸（+12）。

6.總結(jié)：國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)走勢(shì)淡穩(wěn)，價(jià)格堅(jiān)挺為主。據(jù)了解，杭州龍山目前已經(jīng)恢復(fù)生產(chǎn)，產(chǎn)量正常，其他裝置相對(duì)穩(wěn)定。企業(yè)出貨尚可，產(chǎn)銷維持，大部分企業(yè)低庫(kù)存運(yùn)行。企業(yè)訂單表現(xiàn)不錯(cuò)，訂單呈現(xiàn)增加趨勢(shì)。當(dāng)前，貨源依舊表現(xiàn)偏緊張，預(yù)期現(xiàn)貨難跌。

■PP：市場(chǎng)氣氛有所提振

1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工7700元/噸（-0）。

2.基差：PP01基差-171（+17）。

3.庫(kù)存：聚烯烴兩油庫(kù)存86萬(wàn)噸（-1）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，市場(chǎng)氣氛有所提振，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)盤漲跌不一，終端工廠謹(jǐn)慎采購(gòu)，市場(chǎng)小單成交為主。隨著盤面價(jià)格的回落，高估值得到修復(fù)，但成本端強(qiáng)支撐又限制其下方空間。目前盤面價(jià)格已經(jīng)接近盤面下邊際華東粉料加工成本，考慮到最近幾天下游開(kāi)工率將會(huì)迅速抬升，且節(jié)后兩周內(nèi)下游還有一輪剛需備貨，預(yù)計(jì)將會(huì)階段性緩解中游向下游貨源流轉(zhuǎn)不暢的局面，盤面價(jià)格繼續(xù)回落空間有限，仍有反復(fù)。

■塑料：下游終端持謹(jǐn)慎態(tài)度

1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工8020元/噸（-30）。

2.基差：L01基差-148（-39）。

3.庫(kù)存：聚烯烴兩油庫(kù)存86萬(wàn)噸（-1）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，生產(chǎn)企業(yè)出廠價(jià)格變動(dòng)不大，成本支撐穩(wěn)固，貿(mào)易商依托貨源情況隨行出貨為主，下游終端持謹(jǐn)慎態(tài)度，采購(gòu)積極性不高，整體交投平平。從領(lǐng)先性的宏觀指標(biāo)來(lái)看，新增社融同比對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)驚喜指數(shù)存在兩個(gè)月的正向領(lǐng)先性，中國(guó)經(jīng)濟(jì)驚喜指數(shù)一般表征國(guó)內(nèi)多行業(yè)終端訂單情況，新增社融同比仍處于尋底階段，在其指引下，國(guó)內(nèi)終端訂單的反彈持續(xù)性受限，預(yù)計(jì)仍有一波下探。

■原油：油價(jià)上下兩難

1. 現(xiàn)貨價(jià)（滯后一天）：英國(guó)布倫特Dtd價(jià)格82.39美元/桶（+2.71），OPEC一攬子原油價(jià)格80.50美元/桶（+2.30）。

2.總結(jié)：近期油價(jià)再次觸及震蕩區(qū)間下邊際后出現(xiàn)迅速拉漲，雖然有土耳其地震帶來(lái)原油供應(yīng)問(wèn)題的突發(fā)事件影響，但歸根結(jié)底還是由于當(dāng)下海外成品油階段性緊缺格局以及OPEC+依托主要產(chǎn)油國(guó)財(cái)政盈虧平衡價(jià)的減產(chǎn)動(dòng)作限制油價(jià)繼續(xù)大幅下行空間，不過(guò)在海外加息拖累需求的大背景沒(méi)有改變的前提下，價(jià)格上行空間始終受限，油價(jià)上下兩難，維持震蕩。

■玉米：現(xiàn)貨市場(chǎng)跟盤下跌

1.現(xiàn)貨：多地下跌。主產(chǎn)區(qū)：黑龍江哈爾濱出庫(kù)2650（-30），吉林長(zhǎng)春出庫(kù)2670（-20），山東德州進(jìn)廠2810（10），港口：錦州平倉(cāng)2860（-10），主銷區(qū)：蛇口2970（-20），長(zhǎng)沙3030（-10）。

2.基差：錦州現(xiàn)貨平艙-C2305=40（-11）。

3.月間：C2305-C2309=22（1）。

4.進(jìn)口：1%關(guān)稅美玉米進(jìn)口成本2733（-31），進(jìn)口利潤(rùn)237（11）。

5.供應(yīng)：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，全國(guó)7個(gè)省份最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至1月19日，全國(guó)玉米主要產(chǎn)區(qū)售糧進(jìn)度為49%，較去年同期偏慢3%。

6.需求：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年5周（1月26日-2月1日），全國(guó)主要147家玉米深加工企業(yè)（含淀粉、淀粉糖、檸檬酸、酒精及氨基酸企業(yè)）共消費(fèi)玉米98.16萬(wàn)噸（+4.58）。

7.庫(kù)存：截至2月1日，96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫(kù)存總量378.2萬(wàn)噸（-7.91%）。47家規(guī)模飼料企業(yè)玉米庫(kù)存29.71天（-1.44天），同比-13.12%。截至1月20日，北方四港玉米庫(kù)存共計(jì)199.2萬(wàn)噸，周比-5.9萬(wàn)噸（當(dāng)周北方四港下海量共計(jì)11.6萬(wàn)噸，周比-15.2萬(wàn)噸）。注冊(cè)倉(cāng)單量63267（0）手。

8.總結(jié)：節(jié)后供應(yīng)端來(lái)看，新玉米上市進(jìn)度同比偏慢，仍有新糧集中上市壓力，而需求端，深加工庫(kù)存明顯增加，深度虧損下庫(kù)存續(xù)升幅度有限，飼用端庫(kù)存顯著下降但仍充足，隨著大肥豬持續(xù)集中出欄，飼用需求短期或受抑。同時(shí)南方進(jìn)口集中到港后谷物庫(kù)存持續(xù)回升，且進(jìn)口利潤(rùn)豐厚，將持續(xù)抑制內(nèi)貿(mào)玉米價(jià)格。

■生豬：豬價(jià)低位震蕩

1.生豬（外三元）現(xiàn)貨（元/公斤）：部分地區(qū)下跌。河南14100（-150），遼寧14150（-50），四川14250（0），湖南14350（-50），廣東14950（0）。

2.豬肉（元/公斤）：平均批發(fā)價(jià)21.51（-0.13）。

3.基差：河南現(xiàn)貨-LH2303=-225（-25）。

4.總結(jié)：整體供應(yīng)短期依舊充足。春節(jié)后消費(fèi)有季節(jié)性走弱規(guī)律，但短期來(lái)看節(jié)后下游逐步開(kāi)工，屠宰開(kāi)機(jī)回升，但空間或有限，生豬價(jià)格低位運(yùn)行為主。官方豬糧比價(jià)跌破5:1，進(jìn)入過(guò)度下跌一級(jí)預(yù)警區(qū)間，國(guó)家發(fā)展改革委將會(huì)同有關(guān)部門啟動(dòng)中央凍豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作，并指導(dǎo)各地同步收儲(chǔ)。收儲(chǔ)預(yù)期短期有望緩解市場(chǎng)悲觀情緒，帶動(dòng)市場(chǎng)反彈。

■棕櫚油/菜油：印尼出口限制利多有限

1.現(xiàn)貨：棕櫚油，天津24度8070（+20），廣州7950（+80）；張家港四級(jí)菜油10770（+90）。

2.基差：5月，菜油張家港899 783（+116），棕櫚油廣州-80（+38）。

3.成本：3月船期印尼毛棕櫚油FOB 983.5美元/噸（0），3月船期馬來(lái)24℃棕櫚油FOB 982.5美元/噸（0）；2月船期加拿大進(jìn)口菜油C&F價(jià)格1740美元/噸（0）；4月船期C&F價(jià)格1690元/噸（0）；近月船期加拿大進(jìn)口菜籽CNF 717美元/噸（0）；美元兌人民幣6.79（-0.01）。

4.供給：SPPOMA預(yù)測(cè)馬來(lái)西亞2月1-5日棕櫚油產(chǎn)量較上月增加23.93%。

5.需求：據(jù)馬來(lái)西亞獨(dú)立檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)AmSpec ，馬來(lái)西亞1月1-31日棕櫚油出口量為1066287噸，上月同期為1456986噸，環(huán)比下降26.82%。

6.庫(kù)存：Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截至2月7日國(guó)內(nèi)庫(kù)存100萬(wàn)噸，環(huán)比上周下降3萬(wàn)噸。

7.總結(jié)：印尼出口限制政策再襲，支撐進(jìn)口成本。美成品油需求疲弱，對(duì)植物油市場(chǎng)形成拖累。同時(shí)警惕人民幣或有弱勢(shì)調(diào)整跡象。交易商稱印度1月棕櫚油進(jìn)口環(huán)比下降31%。產(chǎn)區(qū)出口數(shù)據(jù)大概率遇冷但在盤面已有所交易。

■菜粕：USDA報(bào)告符合預(yù)期，CBOT大豆反應(yīng)平淡

1.現(xiàn)貨：廣西防城港現(xiàn)貨3350（0）。

2.基差：5月基差160（+3）。

3.成本：加拿大菜籽近月CFR 717美元/噸（0）；美元兌人民幣6.79（-0.01）菜籽進(jìn)口成本有止跌跡象。

4.供應(yīng)：截至2月3日一周，菜粕產(chǎn)量4萬(wàn)噸，環(huán)比13日下降2.03萬(wàn)噸。

5.庫(kù)存：截至2月3日一周，沿海油廠菜粕庫(kù)存為2.53萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少1.17萬(wàn)噸。

6.總結(jié)：油菜籽壓榨量回升偏快，進(jìn)口菜籽供應(yīng)預(yù)計(jì)充足，目前油菜籽、菜粕累庫(kù)偏快，且一季度消費(fèi)偏淡，但菜粕單位蛋白性價(jià)比明顯。綜合來(lái)看上行空間或有限，價(jià)差機(jī)會(huì)建議關(guān)注豆菜粕逢高做縮。

■油脂：交易復(fù)蘇完畢，短多建議平倉(cāng)

1.現(xiàn)貨：豆油，一級(jí)天津9490（70），張家港9650（70）

2.基差：豆油張家港880，遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)3-4月Y05+680；豆油天津720，遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)3-4月Y05+630

3.成本：阿根廷豆油2月船期進(jìn)口完稅價(jià)10476元/噸（300）。

4.供給：上周大豆壓榨118萬(wàn)噸，開(kāi)機(jī)率40%，低于預(yù)期

5.需求：假期各項(xiàng)消費(fèi)復(fù)蘇至2019年的70%左右，符合預(yù)期

6.庫(kù)存：截至2月3日，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)地區(qū)豆油商業(yè)庫(kù)存約79.91萬(wàn)噸，環(huán)比減少5萬(wàn)噸。

7.總結(jié)：豆油消費(fèi)符合預(yù)期，提貨也不錯(cuò)，隨著巴西大豆上市，成本端有壓力。需要關(guān)注今日?qǐng)?bào)告，總體維持未來(lái)豆類估值下移的判斷不變。

■豆粕：天氣反復(fù)，預(yù)期報(bào)告偏空，建議區(qū)間操作

1.現(xiàn)貨：天津4570元/噸（+10），山東日照4550元/噸（+30），東莞4550元/噸（0）。

2.基差：現(xiàn)貨基差天津M05+720,2-5月M05+500，4-6月M05+260 ；日照M05+700,4-5月M05+170，東莞M05+720,3-4月M05+600，4-6月M05+120

3.成本：榨利巴西2月船期盤面榨利-250，3月船期盤面榨利-253

4.庫(kù)存：截至2月3日，豆粕庫(kù)存44.02萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少8.41萬(wàn)噸。

5.總結(jié)：巴西CONAB預(yù)測(cè)大豆量為1.5289億噸，相比上月為1.5271億噸.阿根廷需要的降雨預(yù)計(jì)會(huì)在周日到周二降臨。由于近期的降雨，阿根廷玉米大豆作物狀況基本上穩(wěn)定或有改善。不過(guò)如果需要改善產(chǎn)量則需要常規(guī)的降雨維持至3月下旬。綜合來(lái)看，產(chǎn)區(qū)略微好轉(zhuǎn)，但是不足以形成趨勢(shì)，以震蕩看待。

■白糖:內(nèi)外保持強(qiáng)勢(shì)

1.現(xiàn)貨:南寧5860（0)元/噸，昆明5755(0)元/噸，日照5805(0)元/噸，倉(cāng)單成本估計(jì)5849元/噸（0）

2.基差:南寧1月-35；3月1；5月-36；7月-38；9月-42；11月-31

3.生產(chǎn):巴西1月上半月累計(jì)產(chǎn)量繼續(xù)同比增加4.5%，制糖季節(jié)即將結(jié)束。印度配額600萬(wàn)噸消耗殆盡，馬邦預(yù)計(jì)因甘蔗產(chǎn)量下降而提前收榨，ISMA下調(diào)印度產(chǎn)量預(yù)估，新增配額可能十分有限。

4.消費(fèi):國(guó)內(nèi)情況，防疫優(yōu)化利好消費(fèi)，節(jié)假日期間出行恢復(fù)較好，需求預(yù)期好轉(zhuǎn)；國(guó)際情況，全球需求繼續(xù)恢復(fù)，出口大國(guó)出口量保持高位。

5.進(jìn)口：12月進(jìn)口52萬(wàn)噸，同比增12萬(wàn)噸，2022全年進(jìn)口527.5萬(wàn)噸，同比減40萬(wàn)噸，糖漿累計(jì)進(jìn)口大幅度超過(guò)去年同期。

6.庫(kù)存：12月175萬(wàn)噸，繼續(xù)同比增加25萬(wàn)噸.

7.總結(jié):印度產(chǎn)量預(yù)計(jì)調(diào)減，新配額可能非常有限，目前配額消耗殆盡，印度尚未宣布新增配額，國(guó)際市場(chǎng)貿(mào)易流緊張。

■棉花：關(guān)注宏觀影響

1.現(xiàn)貨:新疆15827（88）；CCIndex3218B 15927（-4）

2.基差:新疆1月507；3月782；5月747；7月712；9月637；11月552

3.生產(chǎn):USDA1月報(bào)告環(huán)比小幅調(diào)減全球產(chǎn)量，總體同比去年小幅減產(chǎn)，美國(guó)和巴基斯坦的減產(chǎn)被中國(guó)、印度、巴西的增產(chǎn)抵消。巴西種植進(jìn)度推遲。

4.消費(fèi):國(guó)際情況，USDA1月報(bào)告環(huán)比和同比繼續(xù)調(diào)減全球消費(fèi)，主要基于美國(guó)出口數(shù)據(jù)不理想，以及東南亞低負(fù)荷加工。國(guó)內(nèi)情況，防疫優(yōu)化利好消費(fèi)，市場(chǎng)有需求恢復(fù)的預(yù)期。

5.進(jìn)口：12月進(jìn)口17萬(wàn)噸，同比增3萬(wàn)噸，2022全年進(jìn)口194萬(wàn)噸，同比減20萬(wàn)噸。

6.庫(kù)存：產(chǎn)業(yè)鏈上游庫(kù)存偏低，下游庫(kù)存仍然較高。

7.總結(jié)：當(dāng)前產(chǎn)季國(guó)際產(chǎn)量預(yù)計(jì)總體變化不大，但是需求整體較弱，美國(guó)出口數(shù)據(jù)非常不理想，國(guó)際棉價(jià)缺乏驅(qū)動(dòng)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈在年后逐漸恢復(fù)運(yùn)行，上游有提價(jià)情緒，但是需求恢復(fù)預(yù)期仍然需要兌現(xiàn)，期貨價(jià)格偏強(qiáng)的成分多為預(yù)期造成，目前補(bǔ)庫(kù)情況已經(jīng)交易完畢，后續(xù)觀察終端消費(fèi)的需求情況。

■花生:油廠開(kāi)始收購(gòu)

0.期貨：2304花生10542（44)

1.現(xiàn)貨:油料米：9800

2.基差：4月：-742

3.供給:春節(jié)之后預(yù)計(jì)基層繼續(xù)上貨。

4.需求:春節(jié)需求端恢復(fù)明顯，節(jié)后補(bǔ)庫(kù)正在進(jìn)行。

5.進(jìn)口:進(jìn)口米開(kāi)始少量進(jìn)入市場(chǎng)，對(duì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨造成沖擊，但是年后進(jìn)口高峰或推遲。

6.總結(jié):春節(jié)期間節(jié)日氣氛濃厚，需求端恢復(fù)明顯，關(guān)注春節(jié)后補(bǔ)庫(kù)。