周二A股市場出現(xiàn)微型V型反轉(zhuǎn)的態(tài)勢。在早盤小幅高開后，拋壓有所增強，主要股指均隨之回落。但在午市后，包括北上資金在內(nèi)的主流機構(gòu)積極回補，A股隨之震蕩回升。其中，上證50指數(shù)、中證500指數(shù)有領漲態(tài)勢。

看來，市場預期不斷改善正在推動著各路資金積極加倉，短線A股的推力明顯增強。

“反身性”帶來良性循環(huán)周期

反身性（Theory Of Reflexivity）因受到傳奇投資人喬治·索羅斯的推崇而被投資者們熟知。簡單地說，這種理論認為市場預期會導致參與者們按預期行動，結(jié)果預期成真，形成一個自我實現(xiàn)的循環(huán)。

因此，在證券市場的演繹過程中，“反身性”的理論角度可以更好地解釋群體行為。比如說在2023年開年之后，北上資金為代表的外資看到了中國經(jīng)濟的韌性以及復蘇，所以，開始持續(xù)加倉。

進入2月份以來，諸多信息尤其是航空運輸數(shù)據(jù)、酒店入住率數(shù)據(jù)等，均顯示中國經(jīng)濟在強勁復蘇，所以，本土資金的預期得到改善，他們加大操作力度，新興題材股隨之成為盤中的熱門交易標的。近幾個交易日，超預期的社融數(shù)據(jù)進一步強化了本土資金對未來的預期，進而推動著他們加大了操作頻率與力度。由此可見，預期越是樂觀，越會帶動著資金的樂觀情緒，并形成良性循環(huán)。

籌碼鎖定性能提振A股韌性

這給中短線A股市場走勢帶來積極的推動力。一是因為如此良性循環(huán)的預期，使得短線多頭的持股底氣陡然增加。比如，一些熱門題材股在近期雖然有一定的籌碼減持壓力，但籌碼鎖定性能較佳，并沒有出現(xiàn)前期弱勢格局下紛紛拋售的長陰K線。在周二盤面中，近期的AIGC、ChatGPT等題材股雖然受阻，但龍頭品種并沒有太大的跌幅，甚至還能夠尾盤收復失地，收出紅盤，這從一個側(cè)面說明，預期的改善的確改善各路資金對中短線走勢的預期，也就使得持股底氣迅速增強，有利于中短線A股行情的進一步演繹。

二是因為籌碼鎖定性能強，也使得市場只要有微微的邊際增量買盤，A股就會震蕩企穩(wěn)。比如在周二早盤，北上資金有些猶豫，有點凈減持的苗頭，但在午市后，僅僅只有數(shù)億元的凈買盤，就成為A股在午市后震蕩回穩(wěn)、主要股指形成盤中小V型反轉(zhuǎn)的牽引力量之一。這就說明了市場參與者的預期或者相對樂觀的心態(tài)，對A股的中短線走勢正在形成積極而有力度的推動力。

更何況，市場預期的樂觀，還會放大新興強勢股的彈性。比如在周二盤面中，有資產(chǎn)重股的個股在打開漲停板之后，雖然漲幅逾4倍，但股價仍然大漲，如此諸多盤面特征就說明當前A股的預期的確是良性循環(huán)，預期的改善使得未來的預期更為樂觀，如此一來，中短線的A股的確仍可期待。在操作方向上，可以跟蹤預期不斷改善所帶來的估值中樞上移推動力的復蘇主線、大金融主線，也可以跟蹤彈性有望進一步放大的新興題材股。