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《股指期貨》:參與股指期貨交易應該具備哪些基本條件?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2023-02-16 11:19:55 來源:中期協(xié)

從金融期貨投資者適當性制度的要求可以發(fā)現(xiàn),并不是什么人都可以參與股指期貨交易的。那參與股指期貨交易到底應該具備什么樣的具體條件呢?


01

審視自己的資金實力是否達到了股指期貨投資的門檻


除了適當性制度所要求的投資者開戶資金門檻標準外,僅僅從交易的角度分析,股指期貨交易也要比買賣股票的資金門檻高得多。一般買賣股票,只要資金賬戶中的資金足夠買入1手股票(即100股)就可以了,所以股票交易的資金起點可以很低,賬上有幾千元資金甚至幾百元都可以買股票,而參與股指期貨交易則不同。按照交易所的規(guī)定,股指期貨合約的最低交易保證金比例定為合約價值的8%以上。相應的期貨公司為了更嚴格地控制客戶的風險,一般會在中金所規(guī)定的保證金比例基礎上再上浮2~5個百分點,具體比例依客戶開戶的期貨公司而定。如此,客戶須繳納的保證金要高于8%的最低限定。


具體來說,參與股指期貨交易的資金門檻到底有多高?假如目前滬深300股指期貨的點數(shù)為5000點,合約乘數(shù)為每點人民幣300元,則1手期貨合約的價值=5000×300元=150萬元。如果投資者想買入或賣出1手期貨合約,按15%保證金率計算(還不計交易手續(xù)費),則需要保證金=150萬元×15%=22.5萬元。


不過,這并不是說投資者只要有了23萬元就萬事大吉。因為股指期貨與股票交易最大的不同在于,只要價格出現(xiàn)不利于持倉方向的變動,就有追加保證金的風險。假設投資者看多,在5000點買入了1手期貨合約,而買入后恰好期指出現(xiàn)了下跌,那么,期指每下跌1%,投資者都要追加約1.5萬元(150萬元×1%)的保證金,否則將被強行平倉。而價格下跌一旦達到15%,投資者最初買入的那一手指數(shù)合約的保證金將全部虧掉,如果想一直保持那一手多單,就要不斷再追加22.5萬元的資金。


成熟期貨市場的實際操作經(jīng)驗表明,本著合理配置資金和防范風險的原則,實際交易時合約占用的保證金一般不應超過保證金賬戶資金總額的1/3。也就是說,投資者買賣1手股指期貨合約應準備大約50萬~60萬元的資金??梢?,股指期貨交易對投資者的資金要求比買賣股票高得多。50萬元左右的資金只是可以參與股指期貨交易的最低保障性資金門檻。所以,提醒投資者,參與股指期貨投資一定要有較為充足的資金實力。


02

審視自己是否具有較強的風險承擔能力和心理承受能力


人的性格,是一種雙重組合:堅定與動搖、頑強與脆弱、膽識與畏縮、耐心與急躁、細心與大意、驕傲與謙虛、知足與貪婪、果斷與遲緩……成功人士之所以成功,并非他們天生沒有缺點,而是他們在實踐的磨煉中,努力發(fā)揮自己的優(yōu)點,注意克服自己的缺點。期貨市場變幻無窮,大贏大虧,對投資者人性的考驗、性格的陶冶,相信沒有哪種行業(yè)能夠比得上。選擇入市時機,需要耐心捕捉,不容急躁;加碼擴大戰(zhàn)果,全靠膽識,不能畏縮;及時獲利平倉,知足才行,太貪婪會誤事;看錯認賠,全憑當機立斷,絕不許患得患失;小反復要固守,依靠的是堅定而非動搖等等。從某種意義而言,期貨交易的獲利,是對性格優(yōu)點的獎賞;反過來說,虧損則是對人性弱點的懲罰。


股指期貨市場是高風險、高收益的博弈市場,在期望得到高回報前,投資者首先要考慮的是自己的風險承受能力。對于那些入市后因出現(xiàn)虧損而不堪一擊、患得患失、夜不能寐、甚至于精神崩潰的投資者,以及心血管病患者,還有對出現(xiàn)盈利后也會出現(xiàn)心理承受問題的人是不宜參與股指期貨交易的。


03

審視自己是否已具備了一定的期貨專業(yè)知識


對股指期貨一無所知的投資者不適合參與股指期貨交易。此外,投資者應安排一定時間專心于期貨投資,這對于期貨投資成功是非常必要的。與投資者自己的工作和事業(yè)相比,期貨對大多數(shù)投資者來說是輔助性的投資活動,容易被忽略,而期貨又是一項專業(yè)性較強、智力要求較高的投資活動,需要市場經(jīng)驗的長期積累以及經(jīng)常關(guān)注經(jīng)濟、政治等影響期貨市場的新聞事件,擠出時間在期貨交易上,透過分析漲跌的背景因素,增加自己知識的深度和廣度,無疑是值得的。


04

審視自己是否能正確對待投資失誤


期貨走勢非漲即跌,獲勝概率是一半對一半。在期貨市場,既沒有人包賺,也沒有人包虧。以往贏不等于以后都會贏,以往輸不等于以后都會輸。俗語:“吃一塹,長一智?!币郧白銎谪浱澾^,總有個原因,檢討的時候應對癥下藥。以往逆市而行的,以后就順市而行;以往錯了仍堅持死守的,以后就果斷不要拖;以往貪,撿芝麻,而丟了西瓜,以后就摘西瓜不貪芝麻;以往孤注一擲,以后就分兵漸進。從前犯過的錯誤應該不會再明知故犯,將可自律,可以改正。但是,改掉以前犯過的錯誤不等于以后會次次賺。如果對以前虧損不作具體情況具體分析,而是籠統(tǒng)地感到怕,從此敬而遠之,這不是吸取教訓的正確態(tài)度??茖W地檢討缺失,才能理智地策劃未來。反正學費已繳過了,以后應該重整旗鼓,卷土重來,轉(zhuǎn)虧為盈。其實,以前虧過,現(xiàn)在敢不敢再度上陣,并不是單純要賺多少的問題,而是考驗一個人面對挫折有沒有一種“在哪里跌倒,就在哪里爬起來”的勇氣和毅力。失敗是成功之母。只要對以往的虧損重新檢討,從中吸取教訓,摸索出幾條實戰(zhàn)經(jīng)驗,強制自己遵守,總會有機會站到贏家行列。


總之,以下四類人員——即資金實力不濟者、風險承受力較弱者、對股指期貨知之甚少者,以及無暇顧及者應避免盲目參與股指期貨交易。


在決定是否參與股指期貨交易之前,投資者應當全面評估自身的經(jīng)濟實力、期貨認知能力、風險控制能力、生理及心理承受能力等,審慎決定是否參與股指期貨交易。如果決定參與,就應該以負責任的態(tài)度,如實申報開戶材料,不采取虛假申報等手段規(guī)避投資者適當性標準要求;應當遵守“買者自負,賣者有責”的原則,承擔股指期貨交易的履約責任。此外,投資者應遵守法律法規(guī),通過正當途徑維護自身合法權(quán)益,不得侵害國家利益及他人的合法權(quán)益,不得擾亂社會公共秩序。

責任編輯:李燁

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