近日，生豬現(xiàn)貨價(jià)格回升帶動(dòng)近月價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，各地均價(jià)已從13元/公斤左右回升至15元/公斤以上，生豬盤(pán)面反彈，LH2305合約亦上漲至17500元/噸左右。市場(chǎng)人士表示，其主要原因在于產(chǎn)業(yè)對(duì)后市預(yù)期較好，引燃了盤(pán)面上漲的熱情。

2月17日，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布公告稱(chēng)，為推動(dòng)生豬價(jià)格盡快回歸至合理區(qū)間，發(fā)展改革委會(huì)同有關(guān)方面開(kāi)展年內(nèi)第一批中央凍豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作，擬于近日收儲(chǔ)2萬(wàn)噸凍豬肉，并指導(dǎo)各地同步開(kāi)展地方政府豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)。政策面消息提振了業(yè)內(nèi)信心，市場(chǎng)看漲情緒較濃。

“元宵節(jié)后，豬糧比觸發(fā)過(guò)度下跌一級(jí)預(yù)警，收儲(chǔ)預(yù)期推動(dòng)市場(chǎng)看漲情緒升溫，部分規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)上調(diào)出欄體重段、局部屠宰場(chǎng)啟動(dòng)分割入庫(kù)，同時(shí)部分區(qū)域二次育肥群體陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)?！备窳执笕A期貨生豬分析師張曉君告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，穩(wěn)豬價(jià)政策導(dǎo)向推升局部二次育肥熱情，部分二育入場(chǎng)預(yù)期從15元/公斤抬升至15.6元/公斤，近期二次育肥入場(chǎng)拉動(dòng)標(biāo)豬價(jià)格走高。截至2月22日，全國(guó)生豬均價(jià)15.4元/公斤，較1月31日春節(jié)后低點(diǎn)13.8元/公斤上漲11.6%。

華聯(lián)期貨生豬分析師蔣琴表示，隨著前期豬價(jià)跌至階段性低位，養(yǎng)殖虧損擴(kuò)大，散戶挺價(jià)情緒較強(qiáng)。同時(shí)東北二次育肥戶率先進(jìn)場(chǎng)，主要依據(jù)是認(rèn)為今年豬價(jià)的低點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，現(xiàn)在入手，計(jì)劃出欄在5月份（行業(yè)預(yù)計(jì)5月份豬價(jià)或上升至成本線以上），已經(jīng)有微利，部分存在“賭后市”的心態(tài)。

據(jù)張曉君分析，從能繁母豬存欄變化來(lái)看，2022年能繁母豬存欄在4月達(dá)到年內(nèi)最低點(diǎn)4177萬(wàn)頭，5月開(kāi)始環(huán)比連續(xù)回升至12月的4390萬(wàn)頭，理論上對(duì)應(yīng)10個(gè)月后生豬供給從2023年3月開(kāi)始環(huán)比增加，從絕對(duì)值來(lái)看，3月至5月份生豬出欄供給處于相對(duì)低位，因此，市場(chǎng)預(yù)計(jì)4—5月標(biāo)豬供給偏緊。然而，近期屠企分割入庫(kù)及二次育肥截流導(dǎo)致短期供給壓力后移，按照二育采購(gòu)毛豬100公斤、月增重25公斤計(jì)算，2月中旬入手養(yǎng)至4月中旬，生豬存欄體重增加約50公斤，即4月中旬生豬出欄體重約150公斤，若養(yǎng)至5月中旬生豬出欄體重將達(dá)到175公斤，由此可見(jiàn)4—5月供給壓力加大，或抑制5月豬價(jià)上漲空間。需要關(guān)注清明節(jié)前后養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏。

“綜合來(lái)看，2月生豬行情在供給壓力仍大、需求疲態(tài)不改、政策提振有限及市場(chǎng)信心不足等多重利空影響下，低位磨底預(yù)期偏強(qiáng)，養(yǎng)殖端或繼續(xù)維持產(chǎn)能去化狀態(tài)，能繁母豬存欄量或繼續(xù)環(huán)比減少。”蔣琴說(shuō)。

在蔣琴看來(lái)，低價(jià)促使仔豬補(bǔ)欄及二次育肥較積極，短期中小體重的豬源成交價(jià)高，疊加政策面消息提振業(yè)內(nèi)信心，市場(chǎng)短期看漲、盼漲情緒較濃。但下游消費(fèi)端增量有限，生豬價(jià)格短期走高后，分割入庫(kù)意愿在減弱，消費(fèi)端對(duì)豬價(jià)支撐力度較弱。同時(shí)，局部地區(qū)非瘟疫情反復(fù)，部分養(yǎng)戶恐慌情緒增加，規(guī)模場(chǎng)出欄節(jié)奏亦陸續(xù)恢復(fù)，市場(chǎng)豬源整體供應(yīng)充足。短期行情在供需雙弱情況下將繼續(xù)維持磨底階段，現(xiàn)貨價(jià)格下方14元/公斤一線支撐較強(qiáng)。

“目前市場(chǎng)情緒仍較好，支撐豬價(jià)繼續(xù)偏強(qiáng)，但價(jià)格上漲后的需求抑制以及供給階段性后移帶來(lái)的壓力仍將限制淡季豬價(jià)上行空間?！闭闵唐谪浬i分析師萬(wàn)曉泉表示，當(dāng)前仍處于季節(jié)性消費(fèi)淡季階段，但市場(chǎng)對(duì)后市預(yù)期較好，終端消費(fèi)復(fù)蘇以及凍品分割入庫(kù)、二次育肥入場(chǎng)等帶來(lái)需求支撐，疊加供給端出欄節(jié)奏緩和，階段性供需偏緊帶動(dòng)豬價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，但是價(jià)格上行后的需求收縮以及供給后移后可能面臨的壓力釋放仍舊不能被忽視，預(yù)計(jì)后續(xù)近月豬價(jià)仍舊存在較大壓力，而遠(yuǎn)月現(xiàn)階段仍舊表現(xiàn)樂(lè)觀，但隨著時(shí)間推移，成本線可能逐步成為市場(chǎng)博弈中樞，需關(guān)注養(yǎng)殖端補(bǔ)欄出欄節(jié)奏、終端消費(fèi)情況。

萬(wàn)曉泉認(rèn)為，從長(zhǎng)周期來(lái)看，在產(chǎn)業(yè)情緒向好下，生豬出欄體重維持偏高水平進(jìn)一步增加豬肉供給，但產(chǎn)能恢復(fù)有限使得供給壓力亦相對(duì)有限。而需求方面，季節(jié)性仍將是年內(nèi)主導(dǎo)，在疫情影響消退下，消費(fèi)體量預(yù)期明顯抬升，因此預(yù)計(jì)今年豬價(jià)重心可能同比上移。