人民日?qǐng)?bào)3月25日刊發(fā)《人工智能產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用加速》文章稱(chēng)，近幾年，國(guó)內(nèi)外廠商紛紛加碼巨量模型的投入與研發(fā)，讓人工智能產(chǎn)業(yè)落地找到了新的方向。新藥研發(fā)就受益于此。華為云盤(pán)古藥物分子大模型，是由華為云聯(lián)合中國(guó)科學(xué)院上海藥物研究所共同訓(xùn)練而成的大模型，可以實(shí)現(xiàn)針對(duì)小分子藥物全流程的人工智能輔助藥物設(shè)計(jì)。

近期人工智能的炒作范圍一直在持續(xù)擴(kuò)散，現(xiàn)在多個(gè)行業(yè)大佬也都聲稱(chēng)要充分利用人工智能為行業(yè)賦能，至于怎么賦能和應(yīng)用以后再說(shuō)，先蹭一把熱度再說(shuō)。終于有官媒對(duì)新藥研發(fā)設(shè)計(jì)行業(yè)和人工智能結(jié)合做了背書(shū)，今天CXO概念板塊漲幅位居所有概念板塊第一。不過(guò)盤(pán)面上A股人工智能板塊指數(shù)早盤(pán)出現(xiàn)跳水后在下午又出現(xiàn)一波拉升，到底是主力資金在洗盤(pán)還是出貨？

首先要說(shuō)的是早盤(pán)的跳水肯定是有一部分資金獲利離場(chǎng)，但是否就此斷定主力資金出貨還為時(shí)過(guò)早?；乜粗鞍拙?2019年12月)、醫(yī)藥(2020年7月、2021年2月)、電子(2020年2月、2021年1月)、新能源(2021年2月、2021年11月)的幾段主線行情中的短期回調(diào)，引發(fā)因素大概有三個(gè)：1、政策或突發(fā)事件沖擊--如疫情對(duì)白酒、電子、新能源汽車(chē)等沖擊明顯，醫(yī)保談判對(duì)醫(yī)藥短期影響較大。2、交易擁擠度較高觸發(fā)了短期的調(diào)整：如電子等成交額占比超14%，相對(duì)指數(shù)的換手率比值較高，短期調(diào)整壓力較大。

上周五我們?cè)陬^條文章中就提出要給人工智能題材短線降降溫，主要原因就是交易擁擠度上，TMT成交額占比達(dá)40%，短期面臨一定回調(diào)壓力，但也僅僅是要短線降降溫而已。

從產(chǎn)業(yè)周期和政策導(dǎo)向來(lái)看，人工智能代表的TMT中長(zhǎng)期行情遠(yuǎn)未見(jiàn)頂：首先，人工智能產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)剛剛開(kāi)始上行，無(wú)論是上游的半導(dǎo)體、通信，中游的計(jì)算機(jī)還是下游應(yīng)用相關(guān)的傳媒，2023年盈利預(yù)期都將明顯上升。同時(shí)國(guó)家對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和國(guó)家安全的強(qiáng)政策導(dǎo)向一直在強(qiáng)化，比如本文前面提到的官媒為新藥研發(fā)設(shè)計(jì)行業(yè)和人工智能結(jié)合做背書(shū)便是明證！

其次，當(dāng)前TMT的基金持倉(cāng)和外資持倉(cāng)占比有所上升，但處于中性水平，雖然今天新能源、消費(fèi)有所反彈，但景氣預(yù)期還是沒(méi)有明顯改善，僅僅能當(dāng)作反彈而已。

今天應(yīng)該也是有部分資金關(guān)注到了當(dāng)前人工智能概念板塊的交易擁擠程度，早盤(pán)人工智能指數(shù)的跳水和下午的拉升，應(yīng)該是兩波不同的資金在互道一聲SB擦身而過(guò)，然后各自繼續(xù)自己的投資操作而已。

總的來(lái)說(shuō)，短期的交易擁擠使得人工智能板塊短線調(diào)整的壓力越來(lái)越大，但即便是調(diào)整，預(yù)計(jì)空間和烈度也不會(huì)太大，頂多算個(gè)洗盤(pán)。產(chǎn)業(yè)周期和籌碼使TMT中長(zhǎng)期行情未見(jiàn)頂，政策未轉(zhuǎn)向使短期調(diào)整幅度也有限，還遠(yuǎn)未到談?wù)撘?jiàn)頂出貨的時(shí)候！