近期A股市場整體上走出了震蕩的走勢，而以ChatGPT為代表的人工智能板塊成為市場最大的熱點，占據(jù)了市場接近一半的成交量，投資者對于熱點板塊的追逐非常明顯。清明節(jié)之前我寫過一篇文章講到，到底是追數(shù)字經(jīng)濟的熱點板塊還是堅守優(yōu)質(zhì)龍頭股。我認(rèn)為人工智能作為技術(shù)進(jìn)步的一個重要方面，未來還有比較大的發(fā)展空間，我們一定要保持關(guān)注，特別是具有核心創(chuàng)新能力，將來可能在業(yè)務(wù)上取得突破，甚至有實現(xiàn)應(yīng)用方面的公司可以重點去關(guān)注，包括上游的芯片、半導(dǎo)體，如果有一些技術(shù)上比較好的公司也可以去關(guān)注。但是近期炒作的跡象還是比較明顯的，很多人工智能概念的股票實際上本身沒有太多的核心技術(shù)，與ChatGPT也沒有太大的關(guān)系，但是因為蹭上了熱點，所以股價大幅上漲，并且一部分大股東也公告進(jìn)行減持，體現(xiàn)出這些公司過度炒作之后的風(fēng)險。

從投資的角度來看，我們還是要堅持價值投資理念。投資股票本質(zhì)上就是買企業(yè)或者是買企業(yè)的一部分。投資回報的高低最終是取決于所投資公司未來的業(yè)務(wù)能不能實現(xiàn)持續(xù)的增長，業(yè)績能不能釋放出來，優(yōu)質(zhì)股票更具有堅守的價值，而不要舍本逐末，為了追逐短期的熱點去賣掉手中優(yōu)質(zhì)的籌碼。加上近期很多優(yōu)質(zhì)龍頭股已經(jīng)出現(xiàn)了比較充分的調(diào)整，估值上也跌的比較便宜，這時候反而是一個比較好的布局時機，而不是去調(diào)倉換股，追逐熱點。從過去的經(jīng)驗來看，追漲殺跌、頻繁交易，炒題材、炒概念是很多投資者虧錢的原因，所以在A股市場做投資也要始終堅持價值投資理念，堅持基本面的分析。在經(jīng)濟面復(fù)蘇趨勢確立的背景之下，今年A股市場還是有望走出結(jié)構(gòu)性牛市的行情，好的公司有望迎來估值修復(fù)的機會，實現(xiàn)價值回歸，這需要投資者有耐心、有信心。

新能源汽車今年表現(xiàn)不佳，一方面是銷量增速和去年翻倍增長相比出現(xiàn)了明顯的下降，1~2月份新能源汽車的銷量增速大概為15%~16%左右，和去年增速相比有所回落。另一方面，一些汽車廠商對產(chǎn)品大幅降價，打價格戰(zhàn)，也使得投資者對于新能源汽車，包括傳統(tǒng)汽車的需求有所擔(dān)憂。碳酸鋰的價格和高位相比已經(jīng)出現(xiàn)了腰斬的跌幅，下跌幅度達(dá)到五成以上，這一方面反映出新能源汽車的銷售和去年相比有所疲弱，使得上游鋰電池原材料的價格出現(xiàn)明顯的下降。但是另一方面，鋰價的大跌也降低了鋰電池的成本，從而降低了整車的成本壓力，整車具備了一定的降價空間。所以鋰價的大幅殺跌，既有表明新能源汽車今年的銷售不像去年那么強勁的信號，另一方面確實也有利于新能源汽車替代傳統(tǒng)的燃油車。因為新能源汽車主要的成本是在鋰電池上，如果鋰的價格跌了一半，鋰電池的價格相應(yīng)出現(xiàn)較大幅度的下調(diào)，這對于降低整車的成本是非常有利的。現(xiàn)在我國新能源汽車的滲透率達(dá)到30%左右，在全球來看都是最高的。但是從保有量來看，我國現(xiàn)在新能源汽車的保有量只有一千多萬輛，而汽車的總保有量達(dá)到了3億輛，也就是說新能源汽車占整體汽車的占比不到5%。未來要想用新能源汽車完全替代傳統(tǒng)燃油車還有很長的路要走，也就意味著新能源汽車未來的發(fā)展空間是非常大的，這一點一定要堅定信心。今年一季度，新能源汽車的銷量增速不及預(yù)期，一方面是受到去年年底新能源汽車補貼等措施以及春節(jié)因素的影響，新能源汽車的銷售提前透支，使得一季度的銷量增速下降。另一方面，就是人們收入在過去三年增長較慢，有的人收入下降，影響到換車的需求。這些因素都是短期的因素，從長期來看，新能源汽車的銷量依然是有比較大的潛力，包括鋰電池板塊以及整個產(chǎn)業(yè)鏈，要對未來發(fā)展的前景保持信心。

新能源其實現(xiàn)在還是屬于快速發(fā)展的過程中，制造業(yè)在發(fā)展過程中都有一個特點，就是隨著生產(chǎn)廠家的增加，價格戰(zhàn)難以避免。很多車企為了促銷，采取了降價優(yōu)惠的措施，當(dāng)然汽車業(yè)協(xié)會也給予一定的指導(dǎo)，防止惡意降價造成比較大的內(nèi)耗，不利于行業(yè)長期健康發(fā)展。保持一定的盈利能力，保持一定的利潤率，這是推動企業(yè)創(chuàng)新的重要保障，否則企業(yè)打價格戰(zhàn)對于行業(yè)長期的發(fā)展是不利的。當(dāng)然通過打價格戰(zhàn)，一些沒有核心技術(shù)或者生產(chǎn)成本較高、銷售能力較差的車企可能會被淘汰，而真正的行業(yè)龍頭企業(yè)則會崛起。在我國家電行業(yè)發(fā)展的過程中，已經(jīng)很明顯地顯示出這個過程，就是在自由競爭階段，基本上各大家電企業(yè)打價格戰(zhàn)，造成整個行業(yè)性的虧損，而經(jīng)歷了優(yōu)勝劣汰之后，很多中小廠家退出了市場，留下的只有少量龍頭企業(yè)，在這種格局下企業(yè)可以獲得比較穩(wěn)定的利潤，從而有利于行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)新。汽車行業(yè)也有望走出這樣一個過程，在未來的發(fā)展過程中，通過優(yōu)勝劣汰，真正的龍頭企業(yè)會占據(jù)更大的市場份額，真正好的產(chǎn)品會占領(lǐng)市場，從而為消費者提供更好的服務(wù)、更好的產(chǎn)品。

包括新能源汽車、光伏、風(fēng)電、儲能在內(nèi)的新能源板塊今年以來都出現(xiàn)了比較大的調(diào)整，這和2021年新能源領(lǐng)板塊一枝獨秀形成了鮮明對比。但是機會是跌出來的，在新能源未來發(fā)展空間比較大，并且行業(yè)景氣度在制造業(yè)中仍然是比較高的情況之下，未來仍然有比較大的上漲空間，大家不要被短期市場的調(diào)整所影響。從長期來看，決定股價長期表現(xiàn)的依然是企業(yè)未來的發(fā)展空間以及企業(yè)的核心競爭力，相信新能源汽車、光伏、風(fēng)電、儲能依然是國家的重要戰(zhàn)略。大力發(fā)展新能源，替代傳統(tǒng)能源，既是我國占據(jù)新能源主動權(quán)的重要方面，另一方面也是實現(xiàn)雙碳目標(biāo)的重要途徑，在未來的發(fā)展空間依然較大，大家可以關(guān)注一些估值較低的新能源龍頭股或者清潔能源基金。