■上證50引領(lǐng)上證創(chuàng)新高 1.外部方面:截至當(dāng)天收盤,道指漲100.71點(diǎn),漲幅為0.30%,報(bào)33987.18點(diǎn);納指漲34.26點(diǎn),漲幅為0.28%,報(bào)12157.72點(diǎn);標(biāo)普500指數(shù)漲13.68點(diǎn),漲幅為0.33%,報(bào)4151.32點(diǎn)。 2.內(nèi)部方面:周一股指市場整體表現(xiàn)強(qiáng)勢,但仍有分化,中證1000指數(shù)表現(xiàn)疲軟。市場依然保持高成交額。日成交額保持1.1萬億成交額規(guī)模。漲跌比一般,2600余家公司上漲。北向資金上午保持流出態(tài)勢,下午持續(xù)流入,截止收盤凈流入19余億元。行業(yè)概念方面,保險(xiǎn)行業(yè)領(lǐng)漲。 3.結(jié)論:股指在估值方面已經(jīng)處于長期布局區(qū)間,但目前遇到明顯向上突破阻力,消費(fèi)修復(fù)道阻且長,向下仍有支撐,整體處于區(qū)間震蕩行情。 ■螺紋鋼 現(xiàn)貨:上海20mm三級抗震4050元/噸。 基差:90,對照上海螺紋三級抗震20mm。 月間價(jià)差:主力合約-次主力合約:-25 產(chǎn)量:本周根據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,上周137家鋼廠的產(chǎn)量為301.64萬噸,較上周增加0.41萬噸。247家鋼廠高爐開工率84.74%,環(huán)比上周增加0.44% 庫存:螺紋廠庫268.41萬噸,較上周增加5.64萬噸,增幅2.15%。螺紋社庫799.13萬噸,較上周減少14.68萬噸,降幅1.8%。 表需:螺紋表需310.68萬噸,較上周減少0.22萬噸,降幅0.07%。 基本面:庫存持續(xù)下降至歷年同期最低但下降斜率減少,表需在金三銀四旺季意外減少,導(dǎo)致螺紋高點(diǎn)回落呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢。 ■鐵礦石 現(xiàn)貨:港口61.5%PB粉價(jià)962元/噸。 基差:179,對照現(xiàn)貨青到PB粉干基 月間價(jià)差:主力合約-次主力合約:-113 基本面:下游需求旺季意外疲軟,港口庫存平穩(wěn),短期有所走弱主要是政策原因疊加下游終端地產(chǎn)不及預(yù)期。 ■焦煤、焦炭:焦炭開啟第三輪提降 1.現(xiàn)貨:呂梁低硫主焦煤2060元/噸(-90),沙河驛低硫主焦煤1910元/噸(0),日照港準(zhǔn)一級冶金焦2330元/噸(-30); 2.基差:JM01基差486元/噸(-123.5),J01基差-30.5元/噸(-46.5); 3.需求:獨(dú)立焦化廠產(chǎn)能利用率78.00%(2.17%),鋼廠焦化廠產(chǎn)能利用率86.56%(-1.16%),247家鋼廠高爐開工率84.74%(0.44%),247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量246.7萬噸(1.63); 4.供給:洗煤廠開工率77.35%(1.06%),精煤產(chǎn)量63.515萬噸(0.08); 5.庫存:焦煤總庫存2159.16噸(18.02),獨(dú)立焦化廠焦煤庫存895.03噸(1.33),可用天數(shù)9.61噸(-0.34),鋼廠焦化廠庫存801.02噸(-18.76),可用天數(shù)12.83噸(-0.12);焦炭總庫存930.23噸(-8.12),230家獨(dú)立焦化廠焦炭庫存77.11噸(2.43),可用天數(shù)9.89噸(-0.43),247家鋼廠焦化廠焦炭庫存639.29噸(-11.18),可用天數(shù)11.74噸(-0.55); 6.利潤:獨(dú)立焦化廠噸焦利潤52元/噸(20),螺紋鋼高爐利潤-130.08元/噸(-6.02),螺紋鋼電爐利潤-197.46元/噸(-18.97); 7.總結(jié):焦煤端,成材現(xiàn)貨繼續(xù)降價(jià),部分煤種降價(jià)近400元/噸,加上進(jìn)口端仍有增量,焦煤供給充足,焦企謹(jǐn)慎補(bǔ)庫,貿(mào)易商亦有觀望心態(tài),市場交投降溫,焦煤仍有降價(jià)空間,供需走向?qū)捤?;焦炭端,煉焦煤降價(jià)引發(fā)焦企利潤邊際修復(fù),焦企仍有利潤,獨(dú)立焦化廠產(chǎn)能利用率繼續(xù)上升,鐵水產(chǎn)量上行空間有限,鋼廠利潤不佳,仍以按需補(bǔ)庫為主,焦炭第三輪提降已箭在弦上,焦炭總體供需亦寬松。預(yù)計(jì)短期內(nèi)雙焦跟隨成材波動(dòng),盤面延續(xù)震蕩偏弱走勢。 ■滬銅:振幅加大,重回震蕩區(qū)間 1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)1#電解銅平均價(jià)為69960元/噸(-350元/噸) 2.利潤:進(jìn)口利潤-238.12元/噸 3.基差:上海有色網(wǎng)1#電解銅現(xiàn)貨基差+95(+50), 4.庫存:上期所銅庫存149483噸(-6278噸),LME銅庫存51775噸(-225噸)。 5.總結(jié):美聯(lián)儲加息25基點(diǎn)??傮w振幅加大,重回震蕩區(qū)間,區(qū)間操作。 ■滬鋅:宏觀驅(qū)動(dòng)向下破位 1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)0#鋅平均價(jià)為22430元/噸(-20元/噸)。 2.利潤:精煉鋅進(jìn)口虧損為-1346.42元/噸。 3.基差:上海有色網(wǎng)0#鋅升貼水40,前值50 4.庫存:上期所鋅庫存86926噸(-6521噸),Lme鋅庫存44150噸(-50噸)。 5.總結(jié): 美聯(lián)儲加息25基點(diǎn),供應(yīng)增加確定性變強(qiáng),需求回升趨緩。宏觀驅(qū)動(dòng)破下沿,空單以22500-23000為止損入場,不殺跌。 ■純堿:下游剛需補(bǔ)庫,市場價(jià)格窄幅下移 1.現(xiàn)貨:沙河地區(qū)重堿主流價(jià)2950元/噸,華北地區(qū)重堿主流價(jià)3150元/噸,華北地區(qū)輕堿主流價(jià)2750元/噸。 2.基差:重堿主流價(jià):沙河2305基差581元/噸。 3.開工率:全國純堿開工率90.73,氨堿開工率91.85,聯(lián)產(chǎn)開工率89.02。 4.庫存:重堿全國企業(yè)庫存13.01萬噸,輕堿全國企業(yè)庫存19.44萬噸,倉單數(shù)量502張,有效預(yù)報(bào)241張。 5.利潤:氨堿企業(yè)利潤1069元/噸,聯(lián)堿企業(yè)利潤1849.1元/噸;浮法玻璃(煤炭)利潤-1元/噸,浮法玻璃(石油焦)利潤248,浮法玻璃(天然氣)利潤-50元/噸。 6.總結(jié): 需求一般,不溫不火,采購情緒依舊不好,按需為主。輕質(zhì)下游表現(xiàn)弱,有些行業(yè)目前經(jīng)營現(xiàn)狀不好,開工和消費(fèi)有影響,重質(zhì)下游需求尚可,比較穩(wěn)定,個(gè)別企業(yè)前期點(diǎn)火,開始出產(chǎn)品。市場情緒面表現(xiàn)弱,現(xiàn)貨價(jià)格不穩(wěn)定,采購趨向謹(jǐn)慎,下周浮法和光伏生產(chǎn)線穩(wěn)定,但有企業(yè)出玻璃。短期看,純堿市場震蕩徘徊,區(qū)域有價(jià)差。 ■玻璃:價(jià)格延續(xù)上行 1. 現(xiàn)貨:沙河市場-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻市場1746.4元/噸,華北地區(qū)主流價(jià)1716.67元/噸。 2. 基差:沙河-2305基差:40。 3. 產(chǎn)能:玻璃日熔量160480萬噸,產(chǎn)能利用率79.2241%。開工率78.8571%。 4. 庫存:全國企業(yè)庫存6215.4萬重量箱,沙河地區(qū)社會庫存404萬重量箱。 5.利潤:浮法玻璃(煤炭)利潤-89元/噸,浮法玻璃(石油焦)利潤154元/噸,浮法玻璃(天然氣)利潤-89元/噸。 6.總結(jié):沙河市場成交良好,價(jià)格普遍有所上調(diào)。華東市場今日價(jià)格仍有上漲,部分企業(yè)產(chǎn)銷走弱。華中地區(qū)市場成交重心上行,庫存低位。華南地區(qū)多數(shù)廠家價(jià)格拉漲,需求緩慢起色。 ■PP:BOPP利潤將階段性見底 1.現(xiàn)貨:華東PP煤化工7550元/噸(+50)。 2.基差:PP05基差-54(-18)。 3.庫存:聚烯烴兩油庫存82萬噸(+4)。 4.總結(jié):從PP盤面價(jià)格和下游制品利潤走勢看,下游制品利潤比PP盤面價(jià)格變現(xiàn)更弱,下游制品利潤帶著PP盤面價(jià)格下跌,說明盤面價(jià)格的走弱更多是在交易下游需求走弱。目前需求走弱的邏輯可能階段性邊際放緩,從BOPP訂單天數(shù)與產(chǎn)成品庫存天數(shù)差值對BOPP利潤的領(lǐng)先性看,月度尺度內(nèi),BOPP利潤將階段性見底,迎來邊際修復(fù)。下游制品利潤的階段性見底也預(yù)示著目前盤面交易需求走弱的邏輯邊際放緩。 ■塑料:LL基差也強(qiáng)于PP 1.現(xiàn)貨:華北LL煤化工8120元/噸(+20)。 2.基差:L05基差-45(+13)。 3.庫存:聚烯烴兩油庫存82萬噸(+4)。 4.總結(jié):現(xiàn)貨端,石化出廠價(jià)格個(gè)別調(diào)整,現(xiàn)貨市場交投氣氛謹(jǐn)慎,持貨商隨行報(bào)盤為主,終端工廠逢低剛需采購。石腦油裂解價(jià)差走弱基本也標(biāo)志其下游油化工利潤承壓,考慮到輕石腦油承擔(dān)調(diào)油角色很少,沒有重石腦油重整后的調(diào)油需求大,輕石腦油下游烯烴系的利潤壓制將更為明顯。聚烯烴內(nèi)部, LL標(biāo)品現(xiàn)貨供應(yīng)更為緊張,地膜需求旺季雖處尾聲但仍未結(jié)束,而PP下游BOPP利潤持續(xù)壓縮且不斷傳出聯(lián)合減產(chǎn)消息,更為直觀的LL基差也強(qiáng)于PP。 ■原油:石腦油裂解價(jià)差承壓 1. 現(xiàn)貨價(jià)(滯后一天):英國布倫特Dtd價(jià)格87.89美元/桶(+ 0.01),OPEC一攬子原油價(jià)格88.87美元/桶(+ 0.55)。 2.總結(jié):更偏服務(wù)消費(fèi)端的汽油需求在上半年仍有韌性,疊加現(xiàn)階段美國汽油庫存處于季節(jié)性的絕對低位,也給到汽油價(jià)格很強(qiáng)的向上彈性。汽油裂解價(jià)差的強(qiáng)也會給到芳烴調(diào)油邏輯的延續(xù)。但汽油裂解價(jià)差的強(qiáng)反過來又會導(dǎo)致煉廠開工率提升,增加副產(chǎn)品石腦油供應(yīng),帶來石腦油裂解價(jià)差的承壓。 ■PTA:聚酯負(fù)荷下降但庫存壓力不大 1.現(xiàn)貨:CCF內(nèi)盤6460元/噸現(xiàn)款自提 (+25);江浙市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)6460元/噸現(xiàn)款自提。 2.基差:內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨-05主力 +60(-20)。 3.庫存:社會庫存279.8萬噸。 4.成本:PX(CFR臺灣)1146美元/噸(-6)。 5.負(fù)荷:80.3%。 6.裝置變動(dòng):恒力石化(大連)計(jì)劃5月中開始進(jìn)行PTA-4生產(chǎn)線(250萬噸)例行檢修。 7.PTA加工費(fèi):509元/噸(+50)。 8.總結(jié):昨日加工費(fèi)大幅度回落。主流供應(yīng)商采購?fù)r(jià),基差偏強(qiáng)維持。下游以及終端需求逐漸見頂,開工率邊際下滑。多空博弈下TA技巧你以高位震蕩調(diào)整為主。 ■MEG:終端表現(xiàn)弱勢,負(fù)反饋下影響去庫 1.現(xiàn)貨:內(nèi)盤MEG 現(xiàn)貨4120元/噸(+10);內(nèi)盤MEG寧波現(xiàn)貨:4140元/噸(+10);華南主港現(xiàn)貨(非煤制)4275元/噸(+40)。 2.基差:MEG主流現(xiàn)貨-05主力基差 -25(+11)。 3.庫存:MEG華東港口庫存111.3萬噸(+3.1)。 4.MEG總負(fù)荷:56.2 %;煤制負(fù)荷:55.42 %。 5.裝置變動(dòng):新疆一套40萬噸/年的合成氣制乙二醇裝置于上周出料后目前裝置已經(jīng)穩(wěn)定運(yùn)行,整體開工在滿負(fù)荷狀態(tài)。河南一套20萬噸/年的合成氣制MEG裝置原計(jì)劃4月中旬附近重啟,目前重啟延后。河南另一套20萬噸/年的合成氣制MEG裝置原計(jì)劃3-4月份重啟,目前重啟時(shí)間待定。內(nèi)蒙古一套40萬噸/年的合成氣制MEG裝置按計(jì)劃今日起逐步重啟,該裝置前期于3月中旬停車檢修。 6.總結(jié):上周港口庫存有所去化,然而終端轉(zhuǎn)弱未來需求預(yù)期較差。 產(chǎn)量出現(xiàn)一定縮量,負(fù)荷有所下降,但整體變動(dòng)不大,預(yù)計(jì)未來一到兩個(gè)月仍有累庫預(yù)期。 ■橡膠:海南零星開割,新膠上量仍需時(shí)間 1.現(xiàn)貨:SCRWF(中國全乳膠)上海11375元/噸(+150)、TSR20(20號輪胎專用膠)昆明10500元/噸(+50)、RSS3(泰國三號煙片)上海13150元/噸(+150)。 2.基差:全乳膠-RU主力-530元/噸(-115)。 3.庫存::截至2023年4月16日,青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫存量67.8萬噸,較上期增加1.21萬噸,環(huán)比增幅1.82%。 4.需求:本本周中國半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為78.26%,環(huán)比-0.24%,同比+13.46%,本周中國全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為72.63%,環(huán)比-0.50%,同比+13.47%。 5.總結(jié):下游輪胎工廠負(fù)荷高位,終端尚未有明顯需求提振?,F(xiàn)貨市場偏疲軟,短期內(nèi)膠價(jià)仍然偏弱運(yùn)行。全球產(chǎn)量收縮下供應(yīng)端支撐膠價(jià),下行空間有限,且近期有云南地區(qū)白粉病推遲開割預(yù)期,短期膠價(jià)震蕩偏強(qiáng)。 ■棕櫚油/豆油:棕櫚延續(xù)去庫,豆油低位累庫 1.現(xiàn)貨:24℃棕櫚油,天津7770(0),廣州7780(0);天津一級豆油8520(-110)。 2.基差:9月,一級豆油688(-164),棕櫚油江蘇462(-152)。 3.成本:5月船期印尼毛棕櫚油FOB 1037.5美元/噸(+7.5),5月船期馬來24℃棕櫚油FOB 985美元/噸(+20);5月船期巴西大豆CNF 544美元/噸(-7);美元兌人民幣6.88(+0.01)。 4.供給:SPPOMA數(shù)據(jù)顯示,2023年4月1-15日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量較上月同期增加22.5%。油棕鮮果串單產(chǎn)環(huán)比增加16.89%,出油率較前月增加0.86%。 5.需求:ITS數(shù)據(jù)顯示,馬來西亞4月1-15日棕櫚油產(chǎn)品出口量為535,905噸,較前月同期的751,814噸下降28.7%。 6.庫存:上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示截至第15周,全國重點(diǎn)地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存約89.79萬噸,較上周減少2.33萬噸,降幅2.53%。全國重點(diǎn)地區(qū)豆油商業(yè)庫存約65.41萬噸,較上次統(tǒng)計(jì)增加1.73萬噸,增幅2.72%。 7.總結(jié):中國糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,第15周國內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨成交量為9150噸,較之前一周增加550噸。現(xiàn)貨成交均價(jià)為7984元/噸,較之前一周上下跌30元/噸,自3周高點(diǎn)回落。GAPKI公布印尼2月供需數(shù)據(jù)。產(chǎn)量基本持平,出口小降,但庫存明顯下降,預(yù)計(jì)對價(jià)格形成一定支撐。貿(mào)易組織數(shù)據(jù)顯示印度3月棕櫚油進(jìn)口量為728,530噸,高于2月的586,007噸,整體食用油進(jìn)口亦略增。近一周大豆壓榨自低位小幅回升。棕櫚油產(chǎn)地依靠偏低庫銷比與銷區(qū)進(jìn)行博弈。未來主要關(guān)注產(chǎn)地增產(chǎn)期產(chǎn)量兌現(xiàn)情況以及銷區(qū)消費(fèi)復(fù)蘇預(yù)期能否再燃。目前看產(chǎn)地庫銷比回升概率較大,棕櫚出口報(bào)價(jià)出現(xiàn)滯漲。國際豆棕差依舊保持低位,4、5月產(chǎn)地棕櫚出口難有亮點(diǎn)。國內(nèi)棕櫚盤面進(jìn)口利潤倒掛程度略有收窄。油脂暫關(guān)注在3月24日低位支撐情況。 ■豆粕:北跌南漲,區(qū)域價(jià)差拉大 1.現(xiàn)貨:張家港43%蛋白豆粕4350(+300) 2.基差:9月基差743(+206) 3.成本:5月巴西大豆CNF 544美元/噸(-7);美元兌人民幣6.88(+0.01) 4.供應(yīng):第15周豆粕產(chǎn)量116.12萬噸,環(huán)比上周增加14.4萬噸。 5.需求:第14周合同量為257.8萬噸,較上周的182.5萬噸增加75.3萬噸,環(huán)比增加41.22%。 6.庫存:中國糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,截止到2023年第14周末,國內(nèi)豆粕庫存量為36.1萬噸,較上周的49.0萬噸減少12.9萬噸,環(huán)比下降26.26%。 7.總結(jié):近期海關(guān)檢疫政策變化導(dǎo)致大豆到港有所延遲,部分區(qū)域大豆開始放行,整體國內(nèi)油廠開機(jī)仍保持較低,并且部分油廠出現(xiàn)可售現(xiàn)貨量不足以及提貨困難情況,以致近期各區(qū)域現(xiàn)貨價(jià)差拉大,未來大豆清關(guān)問題解決后油廠仍傾向于積極壓榨。4月美國大豆產(chǎn)區(qū)天氣或由正常轉(zhuǎn)偏濕。目前美豆播種進(jìn)度為4%,五年均值為1%。5月USDA更新新作信息前市場缺乏炒作題材。巴西收獲已超85%,受制于農(nóng)場偏低的存儲能力,賣壓仍在,4月或加快裝運(yùn)速度,價(jià)格上方空間可能有限。目前盤面榨利停留在偏高水平,難以對價(jià)格形成支撐。階段性清關(guān)因素?cái)_動(dòng)后保持偏空看待。豆菜粕價(jià)差做縮繼續(xù)持有。 ■生豬:現(xiàn)貨弱勢延續(xù) 1.生豬(外三元)現(xiàn)貨(元/公斤):多地繼續(xù)下跌。河南13900(-200),遼寧13900(100),四川13800(-200),湖南13700(-400),廣東14300(-500)。 2.豬肉(元/公斤):平均批發(fā)價(jià)19.53(0.14)。 3.基差:河南現(xiàn)貨-LH2305=-870(-325)。 4.總結(jié):當(dāng)前國內(nèi)生豬市場整體依舊維持著供應(yīng)充足,需求偏淡的格局,現(xiàn)貨價(jià)格回落后低位弱勢運(yùn)行。近月合約緊跟現(xiàn)貨走勢,關(guān)注現(xiàn)貨價(jià)格能否企穩(wěn),四月供應(yīng)預(yù)期增加壓力仍大。 ■白糖:糖價(jià)繼續(xù)上攻 1.現(xiàn)貨:南寧6780(40)元/噸,昆明6595(25)元/噸,倉單成本估計(jì)6750元/噸(23) 2.基差:南寧1月202;3月297;5月-15;7月-39;9月-8;11月39 3.生產(chǎn):巴西3月上半產(chǎn)量同比增加,制糖季節(jié)剛剛開始,總體上量較少。印度馬邦因甘蔗產(chǎn)量下降而提前收榨,ISMA下調(diào)印度產(chǎn)量預(yù)估,可能不再增加。國產(chǎn)糖3月產(chǎn)量創(chuàng)20個(gè)產(chǎn)季以來新低,導(dǎo)致全國產(chǎn)量減產(chǎn)。 4.消費(fèi):國內(nèi)情況,需求預(yù)期持續(xù)好轉(zhuǎn),3月國產(chǎn)糖銷售量同比增加3.26萬噸,3月累計(jì)銷糖率創(chuàng)10年新高;國際情況,全球需求繼續(xù)恢復(fù),出口大國出口總量保持高位。 5.進(jìn)口:2月進(jìn)口31萬噸,同比減少10萬噸,2022全年進(jìn)口527.5萬噸,同比減40萬噸,糖漿累計(jì)進(jìn)口大幅度超過去年同期。 6.庫存:3月435萬噸,創(chuàng)造17個(gè)產(chǎn)季的低點(diǎn),罕見3月凈庫存減少82.81萬噸。 7.總結(jié):印度產(chǎn)量調(diào)減,可能不宣布新的配額,國際市場貿(mào)易流緊張,支撐國內(nèi)外糖價(jià)高位,巴西產(chǎn)季開榨后上量上需要時(shí)間。國內(nèi)南方提前收榨趨勢,產(chǎn)量低于市場預(yù)期,3月產(chǎn)量和庫存均創(chuàng)歷史低位,國內(nèi)消費(fèi)反彈明顯,供需存轉(zhuǎn)為緊張,推動(dòng)價(jià)格上漲。糖價(jià)短期內(nèi)繼續(xù)保持強(qiáng)勢,關(guān)注二季度市場交易巴西產(chǎn)量兌現(xiàn)的時(shí)間。 ■棉花:3月出口數(shù)據(jù)反彈 1.現(xiàn)貨:新疆15187(128);CCIndex3218B 15551(22) 2.基差:新疆1月-163;3月-133;5月-162;7月197;9月62;11月-93 3.生產(chǎn):USDA4月報(bào)告環(huán)比調(diào)增產(chǎn)量,美國和巴基斯坦的減產(chǎn)被中國、印度、巴西的增產(chǎn)抵消,庫存繼續(xù)調(diào)增。進(jìn)入4月北半球開始播種,美國產(chǎn)區(qū)的干旱天氣上周改善,3月種植意向同比減幅18%,新產(chǎn)季美棉減產(chǎn)預(yù)期。 4.消費(fèi):國際情況,USDA4月報(bào)告環(huán)比調(diào)增消費(fèi)主要來自中國,3月出口數(shù)據(jù)明顯反彈。美國棉花出口明顯增加,東南亞負(fù)荷總體有所提高。 5.進(jìn)口:全球貿(mào)易量進(jìn)一步萎縮。國內(nèi)方面2月進(jìn)口9萬噸,同比減少10萬噸,2022全年進(jìn)口194萬噸,同比減20萬噸,預(yù)計(jì)后期會進(jìn)一步減少。 6.庫存:市場進(jìn)入4月下游進(jìn)入淡季,開機(jī)率有所回落,成品庫存積累,但是中間品庫存去化。 7.總結(jié):宏觀方面,市場預(yù)計(jì)加息階段進(jìn)入尾聲,宏觀風(fēng)險(xiǎn)尚未完全消失。當(dāng)前產(chǎn)季國際需求整體不好,但近期美國出口數(shù)據(jù)有所改善。國內(nèi)市場,產(chǎn)業(yè)鏈在年后逐漸恢復(fù)運(yùn),但是4月進(jìn)入淡季,當(dāng)前上游建庫和下游去庫告一段落,需求總體有所恢復(fù)。 ■花生:蘇丹局勢引發(fā)擔(dān)憂 0.期貨:2310花生10430(194) 1.現(xiàn)貨:油料米:9400 2.基差:10月:-1030 3.供給:本產(chǎn)季總體減產(chǎn)大環(huán)境確定,但前期有較強(qiáng)挺價(jià)心理的持貨商開始松動(dòng),基層也因保存成本提高惜售心理減少。 4.需求:春節(jié)之后終端需求逐漸進(jìn)入淡季,油廠集體下調(diào)收購價(jià)格。 5.進(jìn)口:市場迎來進(jìn)口米,總體沖擊國內(nèi)市場,但總量同比減少。 6.總結(jié):當(dāng)前高價(jià)環(huán)境下,油廠產(chǎn)品充足不急于收購,已近開始收購的油廠紛紛下調(diào)收購價(jià)格,隨著氣溫提高,基層保存成本的增加,市場出貨心態(tài)邊際轉(zhuǎn)強(qiáng),對價(jià)格造成壓力,上行驅(qū)動(dòng)不如前期。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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