4月26日午盤收盤，國內期貨主力合約漲跌不一，焦煤跌近3%，滬錫、焦炭、玻璃、生豬跌超2%，滬鎳跌近2%，SC原油、甲醇、紙漿、菜油、短纖跌超1%。漲幅方面，豆二漲近4%，菜粕漲超2%，白糖、豆粕漲超1%。

廣發(fā)期貨：關注后市電煤情況，焦煤建議觀望為主

【供給】主產(chǎn)地個別煤礦因庫存高位被迫減產(chǎn)，但多數(shù)煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定，供應端整體小幅波動，汾渭統(tǒng)計樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比下降2.13萬噸至614.98萬噸，精煤產(chǎn)產(chǎn)量周環(huán)比增加0.49萬噸至244.38萬噸。110家洗煤廠日均產(chǎn)量為63.4萬噸，周環(huán)比基本持平。進口煤方面，上周甘其毛都口岸通關4天，日均通關866車，較上周同期日均通關減少53車。策克口岸通關4天，日均通關272車，較上周同期日均增加2車。

【需求】截至4月20日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量47萬噸，環(huán)比持平，全樣本獨立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量70.4萬噸，環(huán)比上漲0.4萬噸。焦炭利潤向好，焦化廠積極開工為主，產(chǎn)地開工保持回升態(tài)勢。但是鐵水有見頂回落跡象。

【庫存】截至4月20日，全樣本獨立焦企焦煤庫存853.7萬噸，環(huán)比下降41.3萬噸，247家鋼廠焦煤庫存800.1萬噸，環(huán)比下降0.9萬噸。下游采購積極性下降，焦企被動去庫為主，中間環(huán)節(jié)的貿易商及洗煤廠持觀望態(tài)度，采購趨于謹慎。

【觀點】焦煤國內供給平穩(wěn)，煤礦出現(xiàn)頂倉情況，部分洗煤廠已經(jīng)開始停產(chǎn)，但煤礦減產(chǎn)力度偏弱，庫存持續(xù)累積，下游需求疲軟，補庫情緒不佳。進口煤通關平穩(wěn)，但是成交冷清，蒙煤價格繼續(xù)承壓回落。節(jié)后焦煤走勢除了關注需求之外，還要關注電煤動態(tài)，短期建議暫且觀望為主。