每一個期貨合約在開始掛牌交易前都已確定了該合約的到期時間及最后交易日。若過了最后交易日，交易者仍留有持倉頭寸，就必須進行交割了。如果是現(xiàn)金交割，還比較簡單，多空雙方都按照交易所指定的價格對沖平倉即可。當然，這個指定價格產(chǎn)生的程序是早就定下來的。如果是實物交割，由于涉及實物，程序就復(fù)雜一些了。商品期貨通常都采用實物交割方式，金融期貨中的國債期貨也采用實物交割。

實物交割一般的程序是：賣方在交易所規(guī)定的期限內(nèi)將貨物運到交易所指定的交割倉庫，經(jīng)驗收合格后由倉庫開具倉單，再經(jīng)交易所注冊后成為標準倉單。進入交割期后，賣方提交標準倉單及相應(yīng)的增值稅專用發(fā)票，買方提交足額貨款，到交易所辦理交割手續(xù)。

除了指定交割倉庫交割外，為了方便現(xiàn)貨商交割，一些期貨交易所針對一些特定品種推出了其他交割方式，比如中轉(zhuǎn)倉庫交割、廠庫交割、車（船）板交割等交割方式。中轉(zhuǎn)倉庫交割是指賣方通過將中轉(zhuǎn)倉庫開具的相關(guān)商品中轉(zhuǎn)倉單轉(zhuǎn)移給買方以完成實物交割的交割方式；廠庫交割是指賣方通過將指定交割廠庫開具的相關(guān)商品標準倉單轉(zhuǎn)移給買方以完成實物交割的交割方式；車（船）板交割是指賣方在交易所指定交割計價點將貨物裝至買方汽車板、火車板或輪船板，完成貨物交收的一種實物交割方式。大連商品交易所針對鐵礦石交割推出了提貨單交割方式，提貨單是指在買方完成商品驗收、確認合格，并經(jīng)存貨港口對物權(quán)轉(zhuǎn)移確認后，賣方簽發(fā)給買方的實物提貨憑證。

在交割的時間方面，除了最后交易日結(jié)束后交易所對所有持倉客戶進行統(tǒng)一配對進行“集中性”交割外，鄭州商品交易所和大連商品交易所都針對一些商品推出了可以提前進行交割的交割方式。比如，鄭州商品交易所和大連商品交易所對一些特定品種規(guī)定：進入交割月后的第一個交易日至最后交易日前任何一個交易日，賣方都可以主動提出交割。交易所根據(jù)賣方的交割申請，于當日收市后采取計算機直接配對的方法，為賣方找出持該交割月多頭合約時間最長的買方，這一日被稱為配對日。買賣雙方在配對日的下一交易日收市前應(yīng)到交易所簽領(lǐng)交割通知單，這一日被稱為通知日。買賣雙方簽領(lǐng)交割通知的下一個交易日為交割日。買方會員必須在交割日上午9:00之前將尚欠貨款劃入交易所賬戶，賣方會員必須在交割日上午9:00之前將標準倉單持有憑證交到交易所。從賣方提起交割到實施的時間總共為三天，故這種交割方式被稱為“三日交割法”，也被稱為“滾動交割”。大連商品交易所對鐵礦石提貨單的交割進行了規(guī)定：買方客戶可在交割月前一個月第10個交易日至第14個交易日內(nèi)提出申請進行提前交割，若賣方也有交割意愿，則由交易所進行配對交割。

國債期貨的交割對象是國債，作為金融產(chǎn)品，與實物商品不一樣，無須存放實物的倉庫，交割時通過交易所委托的相關(guān)國債托管機構(gòu)（中國結(jié)算及上海分公司或深圳分公司）進行。