[優(yōu)質(zhì)好貨價(jià)格平穩(wěn)堅(jiān)挺]

現(xiàn)貨方面，山東蓬萊地區(qū)80#以上一二級(jí)客商貨價(jià)格維持在4.0元/斤以上，以質(zhì)論價(jià)，優(yōu)質(zhì)好貨價(jià)格平穩(wěn)堅(jiān)挺。由于西北產(chǎn)區(qū)低價(jià)果農(nóng)貨較少，而客商貨要價(jià)較高，利潤(rùn)空間有限，所以客商轉(zhuǎn)移至山東地區(qū)，導(dǎo)致該地區(qū)貨源需求良好，優(yōu)質(zhì)好貨價(jià)格仍然堅(jiān)挺且低價(jià)貨價(jià)格略有上浮，不可否認(rèn)蘋(píng)果期價(jià)持續(xù)上漲也提振了現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒。蘋(píng)果價(jià)格相對(duì)其他主流水果價(jià)格不具備優(yōu)勢(shì)，需求不會(huì)有超預(yù)期的表現(xiàn)，后期國(guó)內(nèi)需求和出口都將面臨季節(jié)性下滑。

隨著盛夏來(lái)臨，西瓜、荔枝、桃子等夏季水果供應(yīng)逐漸增加，市場(chǎng)占比逐漸增大，對(duì)水果的整體影響也進(jìn)一步加大，直至占據(jù)水果主流。此外，由于缺乏重大節(jié)日消費(fèi)拉動(dòng)，若產(chǎn)區(qū)擠壓出貨，那么蘋(píng)果現(xiàn)貨價(jià)格很可能會(huì)提前下跌，目前部分冷庫(kù)已經(jīng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱的跡象。根據(jù)統(tǒng)計(jì)規(guī)律分析，每年5月之后是水果總量供應(yīng)充足的時(shí)期，水果價(jià)格大幅下滑的可能性較大，這將拖累蘋(píng)果市場(chǎng)的表現(xiàn)。

[需求不會(huì)有超預(yù)期表現(xiàn)]

3—4月是傳統(tǒng)意義上的走貨主流月份，蘋(píng)果整體出貨尚佳，冷庫(kù)蘋(píng)果出貨量季節(jié)性上升。不過(guò)，進(jìn)入5月后，預(yù)計(jì)走貨量會(huì)轉(zhuǎn)為下降，現(xiàn)貨價(jià)格也將轉(zhuǎn)為弱勢(shì)下滑，需求端缺乏亮點(diǎn)。5—8月是現(xiàn)貨市場(chǎng)傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，蘋(píng)果去庫(kù)速度緩慢，等到天氣炒作結(jié)束后，可能會(huì)看到蘋(píng)果價(jià)格無(wú)論是同比還是環(huán)比均會(huì)明顯下降。據(jù)第三方資訊機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，截至5月11日，全國(guó)冷庫(kù)目前存儲(chǔ)量約為370.07萬(wàn)噸，冷庫(kù)去庫(kù)率為57.77%，未來(lái)有一定的出貨壓力。目前，蘋(píng)果庫(kù)存總體高于去年，在消費(fèi)預(yù)期下降和蘋(píng)果價(jià)格相對(duì)其他主流水果價(jià)差無(wú)優(yōu)勢(shì)的作用下，蘋(píng)果價(jià)格上漲難度較大，需求不會(huì)有超預(yù)期的表現(xiàn)。

“五一”節(jié)過(guò)后，蘋(píng)果出貨速度有所放緩，預(yù)計(jì)價(jià)格走低才能吸引客商數(shù)量增加，從而提高總體出貨速度。目前，陜西地區(qū)整體出貨速度平穩(wěn)，交易量一般。甘肅、山西、遼寧等產(chǎn)區(qū)貨源較少，出貨穩(wěn)定，變動(dòng)不大。若一二級(jí)貨源需求持續(xù)不振，那么果農(nóng)及客商心態(tài)可能發(fā)生轉(zhuǎn)變，后期蘋(píng)果價(jià)格有向下的可能。

圖為棲霞市場(chǎng)蘋(píng)果（紙袋80#一二級(jí)條紅）日度市場(chǎng)成交價(jià)（單位：元/斤）

[蘋(píng)果出口狀況持續(xù)不佳]

圖為蘋(píng)果出口量走勢(shì)（單位：萬(wàn)噸）

蘋(píng)果出口行業(yè)持續(xù)不佳，高通脹壓力帶來(lái)的消費(fèi)力下降立竿見(jiàn)影。2022年至今，我國(guó)蘋(píng)果出口量下滑嚴(yán)重，是近8年來(lái)的同期最低值。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，3月國(guó)內(nèi)鮮蘋(píng)果出口量同比減少，出口行業(yè)表現(xiàn)一般。3月，鮮蘋(píng)果整體出口量約為7.12萬(wàn)噸，較2月環(huán)比增加18.44%，同比減少15.64%。1—3月，鮮蘋(píng)果累計(jì)出口量約為18.83萬(wàn)噸，同比減少8.72%。根據(jù)2022/2023年度統(tǒng)計(jì)情況分析，2022年9月至2023年3月，鮮蘋(píng)果出口量約為55.42萬(wàn)噸，同比減少16.60%。2022/2023年度蘋(píng)果價(jià)格居高，國(guó)內(nèi)蘋(píng)果出口主要以小果為主，新季蘋(píng)果小果次果比例小，收購(gòu)價(jià)上漲幅度大。當(dāng)前，中小果價(jià)格處于高位，一定程度上影響蘋(píng)果出口量，本季蘋(píng)果出口面臨巨大挑戰(zhàn)。同時(shí)，我們還需注意另外一個(gè)現(xiàn)實(shí)：國(guó)內(nèi)蘋(píng)果等水果滯銷(xiāo)，難以提價(jià)，而進(jìn)口市場(chǎng)趨勢(shì)有增無(wú)減。雖然車(chē)?yán)遄?、榴蓮等進(jìn)口水果售價(jià)不菲，但依然受消費(fèi)者歡迎，供需兩旺。

圖為蘋(píng)果出口單價(jià)走勢(shì)（單位：美元/噸）

[產(chǎn)區(qū)氣溫較往年同期低]

4月，部分蘋(píng)果產(chǎn)區(qū)天氣異常是當(dāng)月蘋(píng)果期價(jià)大幅上漲的關(guān)鍵因素。4月20日下午起，我國(guó)北方出現(xiàn)歷史同期罕見(jiàn)的大范圍降雪天氣，山西、陜西兩省更是發(fā)出暴雪預(yù)警，這場(chǎng)雪范圍大、強(qiáng)度高、時(shí)間長(zhǎng)，陜甘寧、山西等產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)大量的積雪站點(diǎn)，與此同時(shí)伴隨著劇烈降溫。4月23日前后，陜西、山西、河南等地最高氣溫較常年同期偏低15℃。山西、陜西等地這次降雪以濕雪為主，部分果園防雹網(wǎng)受損，樹(shù)枝被雪壓斷，雨雪疊加低溫不利于經(jīng)濟(jì)林果開(kāi)花授粉，影響坐果。西北產(chǎn)區(qū)正值花期結(jié)束階段，部分產(chǎn)地花期尚未完全結(jié)束。本次雨雪天氣伴隨著低溫，對(duì)蘋(píng)果生產(chǎn)產(chǎn)生一定影響，當(dāng)前多數(shù)調(diào)研信息反饋蘋(píng)果有一定幅度的減產(chǎn)。截至目前，尚不能完全確定本次異常天氣對(duì)蘋(píng)果生產(chǎn)的影響程度有多大，后期需要持續(xù)關(guān)注天氣，特別要關(guān)注套袋數(shù)據(jù)。從最新的天氣預(yù)報(bào)來(lái)看，天氣炒作暫未結(jié)束。預(yù)計(jì)5月山西西部、陜西中部和北部、寧夏、甘肅中北部等氣溫較常年同期偏低，這將進(jìn)一步加劇市場(chǎng)對(duì)新年度蘋(píng)果產(chǎn)量下降的擔(dān)憂(yōu)。

[產(chǎn)業(yè)存儲(chǔ)利潤(rùn)波動(dòng)較大]

蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)存儲(chǔ)利潤(rùn)波動(dòng)較大，經(jīng)歷近半年虧損，從3月下旬開(kāi)始，客商存儲(chǔ)利潤(rùn)終于轉(zhuǎn)正，但由于收購(gòu)價(jià)較高，利潤(rùn)整體表現(xiàn)并不可觀。冷庫(kù)貨質(zhì)量和成本均好于地面貨，近期銷(xiāo)售價(jià)格上浮也屬于正?，F(xiàn)象，并且有利于存儲(chǔ)商的利潤(rùn)修復(fù)?；仡欉^(guò)去盤(pán)面走勢(shì)，市場(chǎng)炒作天氣題材，像2018年清明節(jié)的“倒春寒”、2020年4月23日凌晨的低溫、2022年4月的高溫等天氣出現(xiàn)時(shí)，都有大行情發(fā)生，而且從數(shù)據(jù)來(lái)看，真正發(fā)生大減產(chǎn)的年份才會(huì)有大的利潤(rùn)出現(xiàn)。我國(guó)蘋(píng)果種植面積較大，人均占有量過(guò)高，消費(fèi)增幅有限，總體表現(xiàn)為供需寬松，價(jià)格大幅偏離正常區(qū)間的動(dòng)力較弱，這也意味著正常年份很難取得超預(yù)期收益。

蘋(píng)果期貨上市以來(lái)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，10月合約在4月大概率以上漲為主，背后更多是極端天氣可能對(duì)蘋(píng)果產(chǎn)量造成影響，該時(shí)間段對(duì)應(yīng)的是蘋(píng)果樹(shù)非常重要的開(kāi)花坐果過(guò)程，對(duì)天氣非常敏感。10月合約在5月有漲有跌，但6月基本以下跌為主。因此，從交易角度來(lái)看，若5月價(jià)格拉高，則正好是做空的好時(shí)機(jī)。5月下旬，各蘋(píng)果產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進(jìn)入套袋期，套袋量是衡量蘋(píng)果產(chǎn)量最關(guān)鍵的指標(biāo)，主要產(chǎn)區(qū)套袋之后，市場(chǎng)對(duì)新季蘋(píng)果產(chǎn)量才會(huì)有初步認(rèn)識(shí)。6月，供應(yīng)端炒作接近尾聲，蘋(píng)果市場(chǎng)將再次回到現(xiàn)貨需求主導(dǎo)，期價(jià)才可能會(huì)有像樣的下跌。

綜上所述，天氣炒作是影響蘋(píng)果市場(chǎng)波動(dòng)最重要的因素。目前，天氣炒作處于中后期，在坐果套袋明朗之前，市場(chǎng)可能會(huì)再次交易減產(chǎn)預(yù)期，期價(jià)很有可能再創(chuàng)新高。供需基本面是次要因素，庫(kù)存比較充足，走貨仍顯一般，后期進(jìn)入消費(fèi)淡季，走貨壓力加大，現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)季節(jié)性走弱。因此，預(yù)計(jì)5月蘋(píng)果價(jià)格整體振蕩為主，單邊走勢(shì)受產(chǎn)區(qū)新季蘋(píng)果套袋數(shù)據(jù)同比變動(dòng)情況擾動(dòng)較大，關(guān)注套袋數(shù)據(jù)確定后期貨盤(pán)面下跌的趨勢(shì)機(jī)會(huì)。