今天跑了滕州，這三天跑了30余家深加工和滕州的四五家貿(mào)易商，和市場感受最大不同：1、中間商漲價囤貨了，目前消化掉了90%，還剩10%的庫存，2、深加工這波漲價只有一家拿大量庫存了，這家還是大型深加工帶貿(mào)易，目前庫存也消化了90% 剩下的夠用3天，其余深加工均未備大量庫存，現(xiàn)在庫存水平都很低，且非常一致。

JG玻璃。生產(chǎn)建筑工程玻璃，供應山東地區(qū)工地、幕墻公司。反饋5月訂單變化不大，在3-4月價格上漲期間加工廠沒有多囤貨，因為不敢賭玻璃價格。有訂單才拿原片庫存，在有訂單的情況下也不會等玻璃降價再補，因為下游要求快速交貨，一般訂單到交貨一周左右時間，如果多等不能及時交貨訂單就丟了。采購直接從滕州、沙河工廠拿貨，比較市場報價，不看期貨價格。

LY玻璃。生產(chǎn)建筑玻璃，下游客戶最遠到安徽、江蘇、河北，今年棗莊本地訂單有所增加。反饋生產(chǎn)比春節(jié)前季節(jié)性有所下降，近期生產(chǎn)平穩(wěn)。加工廠生產(chǎn)旺季在元旦前，因為工地會趕工安裝玻璃達到工程節(jié)點，年中訂單季節(jié)性偏淡，8月以后訂單會再次回升。當前原片庫存保持偏低位置，10天左右?guī)齑?，大約是高點六七成。原片庫存高點在3月初，因為那時候資金回籠、原片價格便宜，會多備一些庫存。年中基本跟訂單對應備貨，不會多囤庫存，不會助長追漲殺跌行為。采購主要直接從浮法廠買，少量從貿(mào)易商買，近期貿(mào)易商價格便宜會多買一點，不看期貨價格。近期下游訂單近期有所漲價，但原片漲價一段時間后才能調(diào)漲，沒有辦法像原片天天調(diào)價，原片上漲向下游傳導了一半。加工廠希望原片能平穩(wěn)漲價，這樣訂單也會提前釋放，原片價格下跌時下游訂單也會等。了解合作貿(mào)易商在本輪漲價中有囤貨行為。

CX裝飾。進貨深加工廠加工完成的玻璃組裝成門窗供應工地，自己不做深加工業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)范圍主要是棗莊市各區(qū)，今年訂單還可以。早年棗莊爛尾樓比較多，這兩年政府接盤了一些爛尾樓項目復工，爛尾項目有所減少。

JY玻璃。生產(chǎn)工程玻璃，下游是門窗廠。五一前生產(chǎn)集中有所趕工，五一節(jié)后訂單和生產(chǎn)略有走弱。加工廠在漲價剛開始時有提前買貨的行為，但因為廠房空間有限，多備的庫存不多。漲價后采購減少，因為挨著玻璃廠，當前基本沒有額外庫存，等需要時采購幾包或一車就可以。從沙河、山東玻璃廠都會比較價格，通過貿(mào)易商買貨。了解到本輪漲價中有貿(mào)易商搶貨行為。

HY玻璃。生產(chǎn)建筑玻璃。今年訂單平穩(wěn)，5月和3-4月變化不大。3-4月漲價期間多備了1-2車（對應2-3天左右生產(chǎn)量），后面都有訂單支撐。認為現(xiàn)在加工廠都不會大規(guī)模多備庫存，資金實力不允許。當前主要是庫存轉(zhuǎn)移到了貿(mào)易商手中，看跌后市原片價格，因為6月以前生產(chǎn)相對都是淡季，價格不具備大幅上調(diào)基礎(chǔ)，7-8月以后才是生產(chǎn)旺季。老板偶爾會看期貨的價格，但買貨價格還是看工廠報價，直接從金晶工廠拿貨。

XY玻璃。玻璃貿(mào)易商。反饋3-4月期間加工廠訂單天數(shù)沒有太大變化，加工廠也沒有大量拿貨，因為總體加工廠資金比較困難，年中資金回款不行，沒有多余資金囤貨。貿(mào)易商自己從3-4月漲價期間從廠家持續(xù)拉貨，庫存最高點在4月中上旬，后面進少出多逐漸出貨，最近已有七八天沒有從廠家拉貨?，F(xiàn)在廠家價格漲不動了，貿(mào)易商出貨價格比廠家低，當前剩1/3庫存，剩余的1/3中有一半已經(jīng)賣了，還沒有車拉走。這兩天倉庫出貨較差，準備盡快處理當前庫存，繼續(xù)保持低庫存狀態(tài)。貿(mào)易商采購也不看期貨，只看本地以及河北地區(qū)玻璃報價。

JC玻璃。玻璃貿(mào)易商。老板不在現(xiàn)場，現(xiàn)場有大車拉貨。操作工人反饋3月時庫存量偏高，然后3月倉庫持續(xù)進貨，出貨量也比較高，到4月中庫存最高，此后進貨少了開始持續(xù)出貨，現(xiàn)在庫存降至高點不到五成。

滕州JJ。浮法生產(chǎn)商。工廠不關(guān)注期貨，淄博公司有專門期貨部，操作資金500萬，對生產(chǎn)影響不大。滕州工程周邊有60多臺鋼化爐，加工企業(yè)密集。認為當前影響產(chǎn)銷的主要因素不是下游訂單，而是加工廠資金有限。3-4月銀行貸款，加工廠買庫存銷售，但訂單交付后錢還沒有回款，現(xiàn)在沒有買貨資金。近期的去庫一半以上用掉了，剩下的分散到貿(mào)易商手里。21年行情中加工廠、浮法廠都賺錢了，加工廠買設(shè)備或更新產(chǎn)銷，估計加工產(chǎn)能擴張20-30%，現(xiàn)在對比21年需求沒有那么大增長，加工廠產(chǎn)能都開不滿。有大型加工廠說這輪原片漲價以后會幫下游洗牌，小型加工廠會關(guān)閉。目前計劃點火產(chǎn)線大部分是真實的，很多浮法廠文化程度不高，看現(xiàn)在生產(chǎn)賺錢就會點火。

滕州金晶工程生產(chǎn)成本較高，成本比邊上廠家高10元/箱，4月工廠還是虧損的，以現(xiàn)在價格剛剛盈利，實際生產(chǎn)成本105元/箱（2100元/噸），部分原因是純堿只能買自己公司的，4月結(jié)算成本2850元。當前價格工廠還能再扛近一個月，當前挺價給經(jīng)銷商出貨空間。去年原片價格持續(xù)下跌，大庫存經(jīng)銷商賠了一年，一直不愿意拿貨，3月開始補了庫存，現(xiàn)在都在賣出兌現(xiàn)利潤。去庫以后看現(xiàn)在價格很高，都害怕拿貨以后再下跌，不著急補庫存，如果現(xiàn)貨下調(diào)10%重新買入。估計本輪最晚到6月底會決定方向，到時候要么浮法廠扛不住，要么經(jīng)銷商出貨差不多、加工廠集中補貨，。金晶一條浮法產(chǎn)線此前已冷修，在改成做TCO玻璃，計劃8月26日點火。

對本輪期貨和現(xiàn)貨行情（本段無法證實存疑），得到的消息是有人為操作，某公司租了沙河倉庫，給了沙河貿(mào)易商幾千萬資金，要求其3-4月從沙河湖北持續(xù)拉貨，然后帶動價格上漲，浮法廠也跟著一起漲價。五一假期加工廠放假，貿(mào)易商在4月下旬提前出貨（包括現(xiàn)貨和期貨），賣出資金獲利。消息說6月期貨還是要做空。

JM玻璃。生產(chǎn)建筑玻璃。金晶合作較深，反饋訂單5月和3-4月差不多。認為這輪漲價不正常，因為漲價季節(jié)不對，5-6月是玻璃生產(chǎn)淡季，要到8月才是旺季；因此沒有多囤庫存，現(xiàn)在庫存8-10天，3月初庫存1個月，此后持續(xù)消化。不看期貨價格。

FH玻璃。生產(chǎn)建筑玻璃。近期生產(chǎn)還可以，因為有客戶要求趕工，6月前完成玻璃交付，近期還有加班。訂單變化不大。今年有新工廠在建，現(xiàn)在在等著上新設(shè)備。3-4月漲價保持進貨，因為有訂單支撐，近期進貨量有所減少。不提供當前庫存量，只說所有庫存都有訂單對應。公司生產(chǎn)產(chǎn)品規(guī)格較高，主要從天津信義工廠拿貨，不從沙河拿貨。

GF玻璃。玻璃貿(mào)易商。3-4月庫存基本補滿，現(xiàn)在庫存1成多，近期少進多出，五一節(jié)后一車貨沒拉。貨源主要來自于河北，天津和本地的金晶，巨潤，發(fā)往山東周邊、江蘇。下游加工廠還是按訂單買貨，他們沒有資金實力多囤貨。認為當前原片價格太高，加工廠訂單過去幾個月變化不大，價格不可持續(xù)，不考慮補貨。當前貿(mào)易商出貨比玻璃廠便宜。貿(mào)易商可以接受維持低庫存，如果加工廠有需要直接從廠家拿貨只賺取運費也可以，倉庫二次裝卸費用占總成本的1%左右。

QL玻璃。玻璃貿(mào)易商。老板不在，從現(xiàn)場庫管了解到主要從河北購貨，當前庫存水平低。3-4月庫存水平也不高，基本拉進幾車再賣出幾車，過去幾個月維持在較低的水平。

YS玻璃。生產(chǎn)建筑玻璃，只做5mm標品玻璃加工，少量玻璃庫存會對外貿(mào)易。當前玻璃訂單正常，沒有太大變化，加工廠主要問題在回款，發(fā)貨后回款情況不好。加工廠在3-4月低價買貨600-700包，基本打滿庫存，等4月價格上來以后就不再拿貨，持續(xù)消化庫存，現(xiàn)在還剩60-70包，對應3-4天庫存。。預期月底價格下行以后再進行補貨，實在不行先少量補幾車貨應對生產(chǎn)。這輪囤貨利潤較高，但了解到身邊其他深加工企業(yè)囤貨的不多。

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