調(diào)研背景：為了解國(guó)家保糧政策執(zhí)行下，新疆棉花種植面積影響多少，2023年為拉尼娜轉(zhuǎn)厄爾尼諾年，棉花單產(chǎn)是否會(huì)遭受天氣較大影響。國(guó)聯(lián)期貨隨上海鋼聯(lián)展開了為期一周的南疆調(diào)研活動(dòng)，以下是調(diào)研紀(jì)要。

調(diào)研地點(diǎn)：鐵門關(guān)市

調(diào)研對(duì)象：大型紡織廠與大型棉花交割庫(kù)

A企業(yè)：鐵門關(guān)市某大型紡織企業(yè)

企業(yè)概況：成立于2015年,該企業(yè)在疆內(nèi)總產(chǎn)能約50萬(wàn)錠，在鐵門關(guān)投產(chǎn)一期投產(chǎn)有15萬(wàn)錠，主要做10支、12支和21支氣流紡紗線。純棉紗主要銷往內(nèi)地廣東、山東、河南、江蘇等地。該企業(yè)表示巴州地區(qū)紗線產(chǎn)能近幾年穩(wěn)步增加，后期工程主要偏向于環(huán)錠紡32s、40s為主。

訂單情況及開機(jī)率：據(jù)該企業(yè)某負(fù)責(zé)人介紹，紗廠后續(xù)訂單能維持一個(gè)月左右，屬于正常水準(zhǔn)，7、8月份淡季訂單整體有所減少。開機(jī)基本維持滿負(fù)荷，年初環(huán)錠紡開機(jī)較低，大概在3月中旬以后，環(huán)錠紡開機(jī)基本上全部開啟了，現(xiàn)在基本上新疆這邊的這個(gè)產(chǎn)量基本上都已經(jīng)最少達(dá)到80%。不會(huì)因淡季而停機(jī)因?yàn)橄掠尾紡S補(bǔ)原料紗線是需要一個(gè)過程。

棉花用棉情況：據(jù)該企業(yè)某負(fù)責(zé)人表示企業(yè)的年用棉量約1.5萬(wàn)噸，紗線成品庫(kù)存基本為零，原料補(bǔ)庫(kù)維持半個(gè)月左右，往年一般是采購(gòu)2-3個(gè)月棉花原料庫(kù)存儲(chǔ)備，今年需求不暢疊加棉價(jià)上漲，使得原料補(bǔ)庫(kù)進(jìn)一步以觀望為主，采購(gòu)棉花多以基差點(diǎn)價(jià)為主。全疆棉紗銷售對(duì)象八成為內(nèi)地貿(mào)易商為主，疆內(nèi)布廠占比僅有20%。

新疆紡織廠對(duì)比內(nèi)地成本：整體成本并不會(huì)低，第一電費(fèi)雖然低了，但南疆氣候環(huán)境干燥。紡紗廠車間內(nèi)部要求是保溫保濕，空調(diào)的用電占整個(gè)用電的25%，雖然電費(fèi)是便宜，這一塊確實(shí)耗費(fèi)量大。第二是工人工資，雖然相對(duì)內(nèi)地便宜，實(shí)際上整個(gè)的勞動(dòng)力成本還是高。平均工資八個(gè)小時(shí)，3500~4000，但是缺乏效率，還有管理人員增加了很多。

新疆紗廠未來發(fā)展趨勢(shì)：去年受新疆棉禁令影響全疆棉紗出口，主要是以內(nèi)銷訂單為主，整體內(nèi)卷嚴(yán)重，體現(xiàn)在紗線的價(jià)格和質(zhì)量這塊。若沒有政府補(bǔ)貼，疆內(nèi)紗廠或?qū)p少一半以上，與內(nèi)地紗廠對(duì)比，疆內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力偏弱，管理體系存在明顯不足。國(guó)家希望新疆棉紡產(chǎn)業(yè)鏈配套齊全，當(dāng)前更傾向于補(bǔ)貼布廠，現(xiàn)在棉花出疆補(bǔ)貼降到300，紗線補(bǔ)貼降到700，布的補(bǔ)貼是1200。

對(duì)棉花后市預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)新年度棉價(jià)在16500-17000元/噸內(nèi)區(qū)間，中長(zhǎng)期看漲原因是減產(chǎn)預(yù)期疊加新疆種植面積減少。而不看到17000元/噸以上原因是紗廠不能接受棉價(jià)過高，其利潤(rùn)將會(huì)進(jìn)一步壓縮甚至虧損。

B企業(yè)：鐵門關(guān)市某大型棉花交割庫(kù)

企業(yè)概況：成立于2013年5月,該倉(cāng)庫(kù)占地1580畝，靜態(tài)庫(kù)容約60萬(wàn)噸，2022/2023年度入庫(kù)棉花有48萬(wàn)噸，其中倉(cāng)單棉占比約33%，達(dá)到13萬(wàn)噸左右。

目前庫(kù)存情況：該倉(cāng)庫(kù)目前在庫(kù)庫(kù)存有15萬(wàn)噸，倉(cāng)單棉總數(shù)還有9萬(wàn)噸，倉(cāng)庫(kù)棉花主要流向河南、山東、江蘇等地區(qū)。其在庫(kù)庫(kù)存同比近兩年變化幅度偏小，每周出庫(kù)量大概在7000-8000噸左右，出庫(kù)量主要依據(jù)市場(chǎng)行情價(jià)格變化，全年集中出庫(kù)集中在3-5月左右。

巴州棉花倉(cāng)庫(kù)情況：該倉(cāng)庫(kù)表示整個(gè)巴州約有7個(gè)大型倉(cāng)庫(kù)，整體庫(kù)容超過100萬(wàn)噸，2023年度棉花出疆汽運(yùn)增多，流向內(nèi)地棉花約占80%左右，20%棉花在疆內(nèi)消化。巴州倉(cāng)庫(kù)棉花在庫(kù)庫(kù)存約40-50萬(wàn)噸左右。

棉花價(jià)格后市預(yù)測(cè)：今年預(yù)計(jì)9-10月份大概率軋花廠會(huì)搶收，南疆籽棉開秤價(jià)格約8.0元/公斤，基于今年5月南疆棉田受災(zāi)較為嚴(yán)重，低溫冰雹霜凍等天氣大大制約了棉苗生長(zhǎng)。棉花減產(chǎn)幅度若過大將會(huì)導(dǎo)致鄭棉期貨價(jià)格突破18000元/噸甚至更高。

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