調(diào)研背景

5月開始，鋼材進(jìn)入淡季弱現(xiàn)實(shí)狀態(tài)，鋼廠鐵水見頂。今年以來，廢鋼價(jià)格持續(xù)向下，廢鋼全國指數(shù)從年初的2890元/噸單邊向下跌至2518元/噸。與此同時(shí)，鋼廠基地廢鋼到貨量和鋼廠廢鋼到貨量持續(xù)下行，市場情緒較差。市場上不少觀點(diǎn)認(rèn)為此輪降價(jià)會(huì)影響市場廢鋼到貨，低價(jià)導(dǎo)致下游回收站抗價(jià)停收，中型回收站因?yàn)榍捌诨厥盏母邇r(jià)貨導(dǎo)致浮虧較大也沒有出貨意愿。本次調(diào)研主要針對(duì)當(dāng)下廢鋼基地廢鋼到貨量和鋼廠廢鋼到貨量雙低的大背景下，行業(yè)價(jià)格是否以及觸及底部的問題，分析持續(xù)向下的價(jià)格下供應(yīng)端的底部。

本次調(diào)研地區(qū)為天津，天津作為華北地區(qū)較大的廢鋼貿(mào)易地區(qū)和消費(fèi)地區(qū)，2022年天津全年廢鋼貿(mào)易量為950萬噸，約占全國的4.95%。天津地區(qū)廢鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)展較為迅速，政策上最新發(fā)布的《天津市廢舊物資循環(huán)利用體系建設(shè)實(shí)施方案》以碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)為引領(lǐng)，以綠色低碳循環(huán)發(fā)展為主線，強(qiáng)化規(guī)范管理，提高再生資源加工利用水平，鼓勵(lì)鋼鐵、有色金屬等生產(chǎn)企業(yè)延伸回收、加工、利用業(yè)務(wù)，開展全鏈條運(yùn)營。

天津子牙經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、中國（天津）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)和綜合保稅區(qū)等產(chǎn)業(yè)園區(qū)等為區(qū)域特色和代表性產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)，全域共有17家工信部白名單企業(yè)。天津地區(qū)依托靠近唐山的區(qū)位優(yōu)勢以及港口的交通優(yōu)勢，在廢鋼跨區(qū)域貿(mào)易上有其特別的優(yōu)勢。但近期天津地區(qū)廢鋼到貨量較低，是否也存在下游貿(mào)易商扛價(jià)不出貨的問題？廢鋼價(jià)格是否已經(jīng)觸及低點(diǎn)？

值此機(jī)會(huì)，對(duì)天津地區(qū)進(jìn)行廢鋼資源的調(diào)研具備一定的必要性，本次調(diào)研主要聚焦在廢鋼資源的供給上。

天津廢鋼供需基本情況

價(jià)格情況

本周，全國廢鋼價(jià)格持續(xù)下跌，天津地區(qū)重廢價(jià)格環(huán)比上周保持不變?yōu)?/span>2490元/噸，較4月下跌220元/噸；破碎料價(jià)格環(huán)比上周保持不變?yōu)?/span>2620元/噸，較4月下跌200元/噸。

供給情況

華北地區(qū)是全國第三大的產(chǎn)廢地，近年來因?yàn)橐咔榉矫婧拓?cái)稅政策的原因，整體廢鋼資源出現(xiàn)下滑，但天津近年來資源量依然保持穩(wěn)定態(tài)勢。

據(jù)富寶數(shù)據(jù)顯示，5月12日290家鋼廠廢鋼到貨47.37萬噸，同比大幅下降。鋼廠到貨量同比去年也有小幅下降，和前幾年相比，依然有不小差距。

2023年4月，全國粗鋼產(chǎn)量9264萬噸，同比下降1.5%，4月份全國粗鋼日均產(chǎn)量308.8萬噸，環(huán)比持平；1-4月，全國粗鋼產(chǎn)量35439萬噸，同比增長4.1%。

粗鋼產(chǎn)量前四月大幅增加背景下，如此廢鋼到貨量明顯較弱。

需求情況

本周，85家短流程鋼廠產(chǎn)能利用率為66.67%，環(huán)比下降1.76%。螺紋鋼短流程開工率28.74%，環(huán)比下降6.89%，同比2022年大幅下降。

本周，255家鋼廠廢鋼日耗為45.5萬噸，環(huán)比下降12.6萬噸，147家鋼廠日耗為27.01萬噸，環(huán)比下降5.01萬噸。

庫存情況

本周，255家鋼廠廢鋼鋼廠庫存為463.76萬噸，環(huán)比下降30.57萬噸，同比下降170.45萬噸，鋼廠剛需居高不下，短期需求端保持強(qiáng)勁態(tài)勢。

調(diào)研情況匯總

調(diào)研區(qū)域

本次主要調(diào)研對(duì)象為天津地區(qū)工信部白名單企業(yè)。

企業(yè)一：天津廢鋼基地企業(yè)A

供給：此企業(yè)以廢鋼貿(mào)易為主，主要品種為剪切料、破碎料以及鋼筋壓塊等。目前的貿(mào)易形式基本為向周邊地區(qū)以及山東地區(qū)分散收貨。近期隨著廢鋼現(xiàn)貨價(jià)格不斷下降，市場廢鋼收貨情況也不容樂觀，現(xiàn)企業(yè)采購量也維持在較低位置。

需求：下游主要流向唐山及本地鋼廠。近期鋼廠雖然沒有降低廢鋼需求量，但此企業(yè)了解到鋼廠利潤較差，所以現(xiàn)在廢鋼價(jià)格鋼廠會(huì)以一些理由進(jìn)行價(jià)格打壓。

庫存：庫存容量約在1萬噸。現(xiàn)庫存仍處于歷史正常水平800噸左右。

企業(yè)二：天津廢鋼基地B企業(yè)

企業(yè)表示當(dāng)下鋼廠持續(xù)利潤受限對(duì)廢鋼的需求并沒有那么強(qiáng)，因此對(duì)于廢鋼的價(jià)格沒有形成底部支撐?，F(xiàn)貨現(xiàn)基本流轉(zhuǎn)于小的回收站中，這些回收站普遍認(rèn)為廢鋼價(jià)格超跌所以拒絕向大的廢鋼基地進(jìn)行廢鋼貿(mào)易。

供給：企業(yè)主要主要向上游分散的小回收站收各種品種廢鋼。近期此企業(yè)了解到當(dāng)下鋼廠持續(xù)利潤受限對(duì)廢鋼的需求并沒有那么強(qiáng)，因此對(duì)于廢鋼的價(jià)格沒有形成底部支撐?，F(xiàn)貨現(xiàn)基本流轉(zhuǎn)于小的回收站中，這些回收站普遍認(rèn)為廢鋼價(jià)格超跌所以拒絕向大的廢鋼基地進(jìn)行廢鋼貿(mào)易。

需求：下游主要為本地鋼廠以及唐山鋼廠端，現(xiàn)因鋼廠利潤持續(xù)維持低位，所以鋼廠對(duì)于廢鋼的采購量有所減少。

庫存：此企業(yè)庫容約3萬噸，年前廠內(nèi)擁有較高庫存，庫存在2萬噸左右。節(jié)后隨著價(jià)格不斷下降，此企業(yè)選擇的策略也為大量去庫存，保持現(xiàn)金流?，F(xiàn)基本保持低庫存以及貨物快進(jìn)快出。

企業(yè)三：天津廢鋼基地C企業(yè)

供給：近期廢鋼相對(duì)于之前采購量有所減小，主要因素為近期廢鋼價(jià)格仍處于下跌狀態(tài)。貿(mào)易節(jié)湊廠內(nèi)也基本保持快進(jìn)快出節(jié)奏。此外此企業(yè)也因自身庫容較小，所以在原有快進(jìn)快出貿(mào)易模式的基礎(chǔ)上減少了貿(mào)易量。

需求：本企業(yè)下游也主要為本地鋼廠以及唐山個(gè)別鋼廠，從4月份開始下游以較好價(jià)格收貨的意愿已經(jīng)開始下降。近期雖然需求量減少量不大，但是更多的是在價(jià)格的隱形打壓。

庫存：企業(yè)現(xiàn)基本沒有庫存，主要原因?yàn)榍捌诤ε聫U鋼價(jià)格下跌從而清空庫存。此外，此企業(yè)對(duì)于后市行情仍較為悲觀，對(duì)于庫存管理也會(huì)繼續(xù)維持沒有庫存的狀態(tài)從而降低自身資金風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)四：天津廢鋼D企業(yè)

供給：此企業(yè)供給全品種廢鋼，且基本一直保持較大供給量，上游采購也較為穩(wěn)定，因存在長期合作關(guān)系，對(duì)于價(jià)格也更加有優(yōu)勢。此外和下游一直保持穩(wěn)定的長協(xié)且價(jià)格基本為定價(jià)模式。所以近期的行情波動(dòng)對(duì)于此企業(yè)沒有較大擾動(dòng)。

需求：下游鋼廠存在長協(xié)且簽訂的為定價(jià)合同，雖然對(duì)于其他企業(yè)的收貨量有所減小，但是對(duì)于此企業(yè)的廢鋼需求量沒有太大減量。但是后續(xù)的定價(jià)可能會(huì)有所降價(jià)，但是此企業(yè)的在收購時(shí)也可以進(jìn)行對(duì)應(yīng)的扣價(jià)。

庫存：此企業(yè)擁有5萬噸庫容，現(xiàn)基本也維持在3000噸的庫存左右，在歷史中也屬于歷史較低位置。雖然擁有較大長協(xié)定價(jià)量，但是對(duì)于后續(xù)行情仍然較為悲觀，基于后續(xù)定價(jià)可能下降的情況下，現(xiàn)開始保持謹(jǐn)慎的庫存管理。

企業(yè)五：天津廢鋼基地E企業(yè)

供給：目前企業(yè)主動(dòng)停收，現(xiàn)在的場地上貨基本為去年高價(jià)貨，但是價(jià)格太低不愿意出貨，在等待價(jià)格的回升。產(chǎn)地大概還有1萬噸左右的庫存。

需求：企業(yè)一般銷路為天津、唐山、山東等鋼廠，價(jià)格誰高賣給誰。但這波大跌之后，企業(yè)高價(jià)貨基本滯銷。很多貨賣不出去。

庫存：企業(yè)場地總庫容基本在2萬噸，但現(xiàn)在擁有1萬噸的庫存，庫存屬于高位。各種原料如破碎料、鋼筋切粒、重廢庫存均較高。

企業(yè)六：天津廢鋼基地F企業(yè)

供給：企業(yè)每年貿(mào)易量在10萬噸，主要貿(mào)易品為剪切料、壓塊。去年有做破碎料貿(mào)易，但是價(jià)格下降太多，今年不再收貨。企業(yè)大部分收廢渠道為周邊小回收站收，在山東等地也有貨源。最近價(jià)格太低，企業(yè)收不到貨。

需求：企業(yè)目前保持快進(jìn)快出的銷售模式，向合作鋼廠進(jìn)行送貨。且企業(yè)為加工型企業(yè)，在利潤端除了上下游的價(jià)差外還有一部分加工費(fèi)。企業(yè)表示大部分利潤構(gòu)成依然來自于對(duì)于行情的判斷。

庫存：企業(yè)總庫容2萬噸.現(xiàn)在有200噸的貨。

企業(yè)七：天津廢鋼基地G企業(yè)

供給：企業(yè)為天津區(qū)域最大廢鋼貿(mào)易公司，年貿(mào)易量在100-200萬噸，主要通過傳統(tǒng)向下游小廢鋼回收站收貨以及南北品種價(jià)差收貨。同時(shí)，企業(yè)有部分廢有色金屬產(chǎn)業(yè)，企業(yè)會(huì)在廢鋼加工過程中進(jìn)行二次采選。

需求：企業(yè)為津西鋼鐵集團(tuán)公司，但為獨(dú)立核算運(yùn)作。企業(yè)的銷售較為靈活，既供給集團(tuán)鋼廠，也供應(yīng)唐山、山東地區(qū)鋼廠。企業(yè)沿海而建，靠近高速，區(qū)位優(yōu)勢極強(qiáng)。

庫存：目前企業(yè)庫存在1-2萬噸，企業(yè)常備庫存為8萬噸。企業(yè)表示年初合理的預(yù)見了這波大跌行情，且距離常備庫存8萬噸有很大的空間，企業(yè)會(huì)陸陸續(xù)續(xù)接一些低價(jià)貨來提升其庫存水平，實(shí)現(xiàn)利潤最大化。

企業(yè)八：天津廢鋼基地H企業(yè)

供給：H企業(yè)為一家年貿(mào)易量在40萬噸左右的基地，企業(yè)表示去年劇烈的波動(dòng)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生了十分重要的影響。目前收貨也比較難，相比于前兩年，今年的收貨難度特別大。

需求：企業(yè)目標(biāo)鋼廠為天津、唐山地區(qū)鋼廠，采取汽運(yùn)，較為靈活。

庫存：目前庫存在2000噸，快進(jìn)快出只留有最低的庫存水平。

調(diào)研總結(jié)

對(duì)于目前天津地區(qū)廢鋼貨少的問題，以下幾點(diǎn)可以解釋部分原因：

1、前期跌價(jià)快，基地不想低價(jià)拋售，即使對(duì)于后市不看好，但也不愿意折價(jià)傾銷。

2、今年以來，基地表示廢鋼并沒有出現(xiàn)收不到的情況，價(jià)格上去了，收貨還是很順利的。

3、行業(yè)內(nèi)會(huì)存在跌價(jià)收不到貨，漲價(jià)不愿意出貨的現(xiàn)象，拐點(diǎn)往往出現(xiàn)在沖高回落的時(shí)刻。

4、華北地區(qū)因?yàn)橐咔楹驼咴颍Y(jié)合拆遷大幅減少，對(duì)廢鋼筋產(chǎn)量的減少產(chǎn)生了很大影響。

天津區(qū)域廢鋼產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)總結(jié)：

1、目前，天津區(qū)域加工基地?cái)?shù)量近兩年來處于微增的狀態(tài)。行業(yè)內(nèi)的一個(gè)現(xiàn)象是小型廢鋼加工基地在變多，規(guī)模較大的加工基地在飽和甚至出現(xiàn)減少的情況。

2、天津地區(qū)的財(cái)稅政策還是存在的，這也是像子牙等轄區(qū)不斷產(chǎn)業(yè)集聚的原因之一。

3、隨著本輪黑色行情出現(xiàn)大跌的行情，部分小的回收站處境非常艱難，因此當(dāng)?shù)貜U鋼加工基地未來會(huì)面臨產(chǎn)業(yè)出清的情況。

4、產(chǎn)業(yè)普遍實(shí)現(xiàn)快進(jìn)快出的銷售策略，部分加工基地錯(cuò)誤的對(duì)行情做出了判斷，導(dǎo)致不愿意虧損出場。

對(duì)于后市的觀點(diǎn)，目前價(jià)格是否觸及底部：

1、對(duì)于后市的看法，大部分企業(yè)表示悲觀。他們認(rèn)為需求的轉(zhuǎn)變需要很長的時(shí)間，鋼廠長期處在盈利邊緣，使得現(xiàn)階段加工基地基本沒有話語權(quán)。

2、價(jià)格持續(xù)向下后，是否會(huì)收不到貨：大部分企業(yè)表示，現(xiàn)在很多貨集中在小的回收站，這些回收站有一個(gè)特點(diǎn)，他們不會(huì)考慮資金成本，且基本沒有商業(yè)貸款，因此扛價(jià)能力較強(qiáng)，他們能繼續(xù)扛價(jià)，所以可能短期內(nèi)收不到貨的情況還會(huì)繼續(xù)保持。

3、企業(yè)也表示，目前這個(gè)價(jià)格沒有跌倒不能向下的程度，很多小的加工基地還是有預(yù)期額，一旦價(jià)格再次出現(xiàn)暴跌，可能會(huì)出現(xiàn)一輪小基地降價(jià)拋售的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)象。

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