央行6月13日公布的金融數(shù)據(jù)顯示，5月末，廣義貨幣（M2）余額282.05萬億元,同比增長11.6%，增速比上月末低0.8個百分點，比上年同期高0.5個百分點。5月份人民幣貸款增加1.36萬億元，同比少增5418億元。5月末人民幣貸款余額227.53萬億元，同比增長11.4%，增速比上月末低0.4個百分點，比上年同期高0.3個百分點。

總的來說，市場人士認為，5月信貸整體延續(xù)上月弱勢不及預期，但5月新增信貸環(huán)比改善，信貸結構也有所優(yōu)化。

從貨幣供應來看，中國民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬表示，5月M2同比增速延續(xù)高位回落，主要受去年高基數(shù)效應、當月信貸派生力度有所減弱等因素影響。下階段，在基數(shù)逐月抬升、存款利率下調(diào)或引導居民儲蓄意愿降低下，M2同比增速預計會繼續(xù)下行。但考慮到當前居民儲蓄仍在高位，流動性水平相對充裕，也意味著M2增速的下行將是相對緩慢的過程。

信貸方面，在去年高基數(shù)、信貸投放節(jié)奏趨于平穩(wěn)、經(jīng)濟修復斜率放緩以及沒有大的刺激政策出臺的背景下，5月新增信貸規(guī)模較去年同期有所回落，但環(huán)比多增6412億元，有所回升。

恒泰期貨首席經(jīng)濟學家魏剛告訴期貨日報記者，新增人民幣貸款同比回落的主因是信貸需求不足。不過從結構來看，企業(yè)端5月中長期貸款繼續(xù)強勁增長，5月新增企業(yè)中長期貸款7698億元，同比多增2147億元，較近4年5月均值高2721億元；居民端5月居民中長期貸款新增1684億元，較上月的負增長有了顯著好轉(zhuǎn)，同比小幅多增637億元，但仍較近4年均值低2019億元，居民提前償還房貸的影響仍然存在，房地產(chǎn)信貸需求明顯偏弱。

社融方面，央行數(shù)據(jù)顯示，5月社會融資規(guī)模增量為1.56萬億元，比上月多3312億元，比上年同期少1.31萬億元。5月末社會融資規(guī)模存量為361.42萬億元，同比增長9.5%。

光大期貨宏觀分析師于潔告訴記者，新增人民幣貸款和政府專項債是5月社融同比減少的主要拖累項?！罢w來看，5月金融數(shù)據(jù)受到去年高基數(shù)的擾動。6月13日央行下調(diào)7天期逆回購中標利率，隨著降息落地，市場對于后續(xù)政策預期有所升溫?！?/p>