分析導(dǎo)讀：

2023年6月5日至6月9日，我們?cè)谔K滬市場(chǎng)進(jìn)行走訪(fǎng)，期間對(duì)生產(chǎn)類(lèi)型企業(yè)、倉(cāng)儲(chǔ)類(lèi)型企業(yè)等進(jìn)行了調(diào)研、訪(fǎng)談，深入了解了華東地區(qū)純苯市場(chǎng)的全貌。本篇分析既梳理了本次走訪(fǎng)調(diào)研中我們對(duì)華東地區(qū)純苯市場(chǎng)的現(xiàn)狀、供需格局以及市場(chǎng)走勢(shì)的認(rèn)識(shí)，同時(shí)從蘇護(hù)地區(qū)視角出發(fā)，對(duì)國(guó)內(nèi)純苯市場(chǎng)做出相應(yīng)的梳理和展望。

一、華東純苯市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

1、華東純苯市場(chǎng)供應(yīng)現(xiàn)狀

蘇滬地區(qū)內(nèi)共有生產(chǎn)企業(yè)9家、產(chǎn)能333萬(wàn)噸/年、5月商品供應(yīng)量24.12萬(wàn)噸、不滿(mǎn)足當(dāng)?shù)叵M(fèi)。區(qū)域內(nèi)純苯產(chǎn)品的供應(yīng)占到國(guó)內(nèi)總供應(yīng)量的15.3%。本次走訪(fǎng)涉及區(qū)內(nèi)純苯生產(chǎn)企業(yè)1家，純苯年產(chǎn)能百萬(wàn)噸級(jí)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

蘇滬地區(qū)純苯資源主要流出至山東、安徽地區(qū)。區(qū)外山東、河北、河南純苯資源流入蘇滬地區(qū)。

2、2023年蘇滬地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)情況分析

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

2023年6月5日至6月9日走訪(fǎng)期間，蘇滬地區(qū)純苯生產(chǎn)企業(yè)檢修結(jié)束，蘇滬地區(qū)純苯裝置整體開(kāi)工維持較高負(fù)荷。

3、蘇滬地區(qū)純苯進(jìn)口現(xiàn)狀

2022年浙江省、廣州省省、上海市、山東省、江蘇省分列全國(guó)前五，但今年4月份我國(guó)純苯進(jìn)口量中，上海、江蘇進(jìn)口量分別為3.52萬(wàn)噸和1.08萬(wàn)噸。今年純苯美金價(jià)格高企，純苯內(nèi)外盤(pán)倒掛，本次走訪(fǎng)下游企業(yè)今年純苯進(jìn)口量大量下降。

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

4、華東純苯市場(chǎng)消費(fèi)現(xiàn)狀

蘇滬地區(qū)純苯的主要下游消費(fèi)集中在苯乙烯、苯酚行業(yè)。

蘇滬地區(qū)純苯主力下游中，苯酚在全國(guó)總產(chǎn)能中占比最高，達(dá)到38.61%，主要是鑒于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局，中國(guó)苯主要消費(fèi)區(qū)域在東部及南部，雖然這兩個(gè)區(qū)域煉油能力較大，近年來(lái)一體化工廠(chǎng)純苯新增苯酚配套下游集中投產(chǎn)。本次走訪(fǎng)蘇滬地區(qū)中的三家苯酚生產(chǎn)企業(yè)，苯酚產(chǎn)能共計(jì)100萬(wàn)噸/年，純苯采購(gòu)方式涉及自供、合約為主，部分缺口由社會(huì)外采補(bǔ)充，純苯采購(gòu)運(yùn)輸方式多樣，包括：船運(yùn)、管輸、汽運(yùn)等。蘇滬地區(qū)今年苯乙烯、酚酮新增產(chǎn)能增加，市場(chǎng)終端需求下降，工廠(chǎng)利潤(rùn)下降，部分企業(yè)出現(xiàn)虧損。

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

走訪(fǎng)當(dāng)期，蘇滬地區(qū)純苯下游行業(yè)的對(duì)純苯原料采購(gòu)狀況、廠(chǎng)內(nèi)原料庫(kù)存情況、原料采購(gòu)方式等。

5、華東純苯市場(chǎng)流通現(xiàn)狀

蘇滬地區(qū)純苯的資源來(lái)源及流向情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

走訪(fǎng)當(dāng)期，蘇滬地區(qū)純苯貿(mào)易商的純苯庫(kù)存維持低位，二季度國(guó)際原油及化工商品價(jià)格普跌，蘇滬地區(qū)業(yè)者心態(tài)悲觀(guān)，持續(xù)看空后市。因純苯內(nèi)外盤(pán)倒掛，今年蘇滬地區(qū)純苯進(jìn)口量大幅下降，上海地區(qū)純苯進(jìn)口貿(mào)易商貿(mào)易量下降。又因價(jià)格波動(dòng)幅度較往年增大，以及合約結(jié)算價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格價(jià)差擴(kuò)大等因素，今年蘇滬地區(qū)貿(mào)易毛利普遍下降，甚至虧損。

二、華東市場(chǎng)發(fā)展展望

1、華東純苯市場(chǎng)供應(yīng)展望

區(qū)域內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)擬在建情況，未來(lái)供應(yīng)商品量情況，未來(lái)的資源供應(yīng)是否可以滿(mǎn)足當(dāng)?shù)叵M(fèi)，未來(lái)的供應(yīng)占比變動(dòng)。

2023 年 1-7 月蘇滬地區(qū)純苯新增裝置統(tǒng)計(jì)表

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

中國(guó)苯貿(mào)易基本呈自西向東、自北向南格局，這種格局的形成，一方面是因?yàn)槲覈?guó)原油資源多分布東北、華北及西北地區(qū)，作為煉油過(guò)程中的副產(chǎn)品——石油苯，自然供應(yīng)較為充足，而該三個(gè)區(qū)域的需求卻有限；另一方面是，鑒于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局，中國(guó)苯主要消費(fèi)區(qū)域在東部及南部，雖然這兩個(gè)區(qū)域煉油能力較大，但仍難以滿(mǎn)足需求。

東北、西北地區(qū)下游需求較少，石油苯供應(yīng)過(guò)剩，富余石油苯通過(guò)船運(yùn)、汽運(yùn)、火運(yùn)的方式供應(yīng)華北、華東及西南地區(qū)。華北地區(qū)苯加氫工廠(chǎng)較多，苯貨源充足，除當(dāng)?shù)叵掠蜗耐?，多余石油苯多通過(guò)汽運(yùn)、火運(yùn)的方式供應(yīng)華東地區(qū)。

華東地區(qū)的部分苯會(huì)向流入內(nèi)地華中地區(qū)，供應(yīng)河南和湖南的下游客戶(hù)。在個(gè)別時(shí)期，也會(huì)運(yùn)至西南地區(qū)。在華東地區(qū)，多數(shù)情況下，江蘇、浙江的苯價(jià)格高于山東地區(qū)，部分山東煉廠(chǎng)通過(guò)汽運(yùn)、船運(yùn)的方式發(fā)往江蘇浙江等地區(qū)進(jìn)行套利。少數(shù)情況下，因進(jìn)口貨源充足等原因，江蘇及浙江價(jià)格低于下游剛需較多的山東地區(qū)時(shí)，則會(huì)出現(xiàn)山東下游工廠(chǎng)采購(gòu)庫(kù)區(qū)石油苯的情況。

華南地區(qū)的富余石油苯會(huì)運(yùn)向福建地區(qū)滿(mǎn)足當(dāng)?shù)匦枨?，福建?dāng)?shù)厥捅接猩倭看\(yùn)至江浙滬地區(qū)。

生產(chǎn)企業(yè)對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)看法：行情、供需以及利潤(rùn)走勢(shì)等，企業(yè)銷(xiāo)售方式重心是否會(huì)有所變動(dòng)等。

2、華東純苯市場(chǎng)消費(fèi)展望

蘇滬地區(qū)今年暫無(wú)新增純苯下游裝置，但蘇滬地區(qū)企業(yè)積極在外地投建純苯下游裝置，主要集中在區(qū)域外，新投江的純苯下游裝置集中在苯乙烯和苯酚行業(yè)，這也是純苯未來(lái)新增消耗集中的行業(yè)。浙江石化二期60萬(wàn)噸/年POSM裝置，2023年5月10日進(jìn)入投料啟動(dòng)階段，預(yù)計(jì)6月末有產(chǎn)出?；葜萦?jì)劃下半年投產(chǎn)45萬(wàn)噸/年酚酮裝置。

區(qū)域內(nèi)純苯品種的貿(mào)易未來(lái)將呈現(xiàn)擴(kuò)張，預(yù)計(jì)7月純苯下游苯乙烯、苯酚重啟及新投裝置增加對(duì)純苯需求，增加純苯蘇滬地區(qū)貿(mào)易量。

三、中國(guó)純苯品種未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展展望

1、未來(lái)市場(chǎng)供應(yīng)展望

除調(diào)研區(qū)域外，其他區(qū)域的新增產(chǎn)能情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

加氫苯其原料粗苯供應(yīng)限制問(wèn)題未能得到解決，其投產(chǎn)后預(yù)計(jì)爭(zhēng)奪現(xiàn)有粗苯資源，其行業(yè)整體產(chǎn)量預(yù)計(jì)難有明顯提升。

此外，據(jù)隆眾資訊調(diào)研，2023-2027年純苯行業(yè)擬在建產(chǎn)能將達(dá)到869萬(wàn)噸，暫無(wú)退出產(chǎn)能計(jì)劃。新增產(chǎn)能中多為煉化一體化項(xiàng)目，配套下游多種衍生物，產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模化發(fā)展。新增產(chǎn)能主要分布在華東以及華南地區(qū)，預(yù)計(jì)未來(lái)我國(guó)純苯產(chǎn)能分布將呈均勻態(tài)勢(shì)分布，不再單一集中于華東以及周邊區(qū)域。

2、未來(lái)市場(chǎng)消費(fèi)展望

國(guó)內(nèi)整體下游未來(lái)的產(chǎn)能新增情況

2023年市場(chǎng)需求中，數(shù)套2022年年尾投產(chǎn)的裝置在2023年開(kāi)年即提供需求新增。包括煙臺(tái)萬(wàn)華苯酚、連云港衛(wèi)星苯乙烯等，主要消耗東部沿海純苯貨源。2023年全年，苯乙烯擴(kuò)能速度放緩，包括京博石化、桐昆北部灣在內(nèi)的裝置有預(yù)期將推遲至2024年。苯乙烯行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)激烈，2023年有望繼續(xù)進(jìn)行內(nèi)部整合。

2023年苯酚己內(nèi)酰胺擴(kuò)能突出，初步統(tǒng)計(jì)計(jì)劃投產(chǎn)裝置分別在210萬(wàn)、110萬(wàn)噸左右，承接了2023年純苯新增需求增長(zhǎng)的主力。不過(guò)由于苯酚及己內(nèi)酰胺也出現(xiàn)了行業(yè)盈利能力下降的隱憂(yōu)。雖不如苯乙烯行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，但兩行業(yè)2023年整體開(kāi)工率預(yù)期需打一定折扣，對(duì)純苯消費(fèi)能力相應(yīng)需做向下修正。

整體來(lái)看，2023年純苯及下游裝置依舊大量投產(chǎn)，行業(yè)供需緊平衡狀況在2023年將繼續(xù)保持，但仍需注意加氫苯以及純苯主力下游苯乙烯、己內(nèi)酰胺、苯酚行業(yè)擴(kuò)增時(shí)面臨的上述問(wèn)題。

3、未來(lái)市場(chǎng)進(jìn)出口展望

2023年國(guó)內(nèi)供應(yīng)量釋放較多，尤其加氫苯有多套裝置投產(chǎn)，國(guó)內(nèi)供應(yīng)缺口得到一定緩慢，因此預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)進(jìn)口量相比2022年有一定下降預(yù)期，預(yù)計(jì)全年進(jìn)口量在245萬(wàn)噸左右。

分進(jìn)口來(lái)源國(guó)來(lái)來(lái)，韓國(guó)及東南亞國(guó)家具備關(guān)稅以及距離上的天然優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)仍是中國(guó)純苯的主要進(jìn)口來(lái)源方向。其他國(guó)家和地區(qū)中，由于俄烏沖突引發(fā)的歐洲純苯需求的缺失，預(yù)計(jì)受此影響，中東、印度貨源進(jìn)入歐洲減量，進(jìn)入中國(guó)增量。同理，歐洲當(dāng)?shù)匾蛐枨鬁p量而富余的純苯也有進(jìn)入中國(guó)的預(yù)期。美國(guó)及南美純苯需視套利機(jī)會(huì)而定。

4、未來(lái)市場(chǎng)行情展望

短期：目前市場(chǎng)持續(xù)交易純苯供需變化，價(jià)格波動(dòng)頻繁且快速，但因涉及月底空單補(bǔ)貨，預(yù)計(jì)整體采購(gòu)氛圍較前期好轉(zhuǎn)。目前山東因當(dāng)?shù)叵掠沃髁S(chǎng)未回歸，供應(yīng)偏充足，山東-華東套利開(kāi)啟。預(yù)計(jì)短期華東價(jià)格或在6200-6400元/噸附近震蕩。

中期：6月、7月純苯裝置投產(chǎn)基本固定，但下游裝置因經(jīng)濟(jì)性原因，投產(chǎn)時(shí)間或產(chǎn)生推遲。此外，海外檢修集中期結(jié)束，且辛烷值邏輯落空后，亞洲純苯需要進(jìn)入中國(guó)以進(jìn)行消化。因而6-7月國(guó)內(nèi)整體供應(yīng)增量趨向穩(wěn)定，需求增量仍需考慮到下游經(jīng)濟(jì)性因素。因而對(duì)于6-7月供需差預(yù)計(jì)持續(xù)呈現(xiàn)累庫(kù)趨勢(shì)，影響參與者對(duì)后市價(jià)格信心。市場(chǎng)或在6200-6600元/噸震蕩整理。

長(zhǎng)期：由于2023年純苯的供需基本面較2022年充裕，且原料原油整體看弱，因而整體預(yù)計(jì)2023年價(jià)格運(yùn)行區(qū)間價(jià)格低于2022年。

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