近期市場趨勢不是很好，一直在下跌，下跌是有很多方面的（原因），一是我們認(rèn)為現(xiàn)在市場還是在牛市初期在運(yùn)作。  

牛市初期的特征就是漲漲跌跌，漲一段時(shí)間它又下跌，指數(shù)在一定范圍內(nèi)波動，這是牛市初期的特征。   

但是它并沒有創(chuàng)5年的新低，上一次牛市啟動的位置，上證指數(shù)均值大概在2400-2500點(diǎn)，比那個(gè)位置還要高。  

當(dāng)然，這是對趨勢簡單的判斷，不一定準(zhǔn)，我們還是認(rèn)為現(xiàn)在是在牛市的初期運(yùn)作。

那么所以最近就是這個(gè)指數(shù)趨勢不好或下跌，是整體經(jīng)濟(jì)大環(huán)境造成一些心理的影響。    

我們還是看好中國經(jīng)濟(jì)，不會有太大的問題。   

宏觀經(jīng)濟(jì)（也都是瞎猜），但是我們還是有個(gè)基本判斷。      

因?yàn)楝F(xiàn)在不是商品短缺的的年代，商品是過剩的，國家會采取一些措施，也不會對經(jīng)濟(jì)傷害太大，總的來說是商品供過于求。過分擔(dān)憂中國經(jīng)濟(jì)各種問題比如債務(wù)等，是想的太多了。     

經(jīng)濟(jì)還不會有太大的問題，不像過去在經(jīng)濟(jì)短缺時(shí)印一點(diǎn)鈔票就會引起通脹，現(xiàn)在全世界都在印鈔，問題不大。     

這也是一個(gè)規(guī)律，人工成本太大，人工成本到一定程度解決不了企業(yè)的競爭力問題，但是工資也不會下降。         

整體社會的收入下降是很難的，上去了就下不來，生活水平上去了也下不來，這也是一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。現(xiàn)在主要是由于生產(chǎn)過剩，競爭激烈，有些企業(yè)負(fù)擔(dān)重。

不過對經(jīng)濟(jì)或者對個(gè)人未來收入有擔(dān)憂也正常，股市也會反映出來這方面，當(dāng)然也和市場短期供應(yīng)量很多有關(guān)，上市似乎更容易了。         

牛市初期它都是這樣的規(guī)律，但是總的來說，我們認(rèn)為不會有大問題。我們一個(gè)基本判斷是現(xiàn)在這個(gè)機(jī)會是給予敢于樂觀的人。    

現(xiàn)在是買入的時(shí)點(diǎn)

這個(gè)時(shí)候我個(gè)人對市場非常樂觀。除了一些干擾，估值還是非常合理，是近幾年的低位。

今天這個(gè)位置肯定不是夏天，夏天是熱的時(shí)候。股市熱的時(shí)候不是這個(gè)現(xiàn)象，現(xiàn)在我們做一個(gè)判斷，在A股大多數(shù)人是虧錢的，絕大多數(shù)可以這么說。

那你說熱嗎？這個(gè)位置是相對不熱，是一個(gè)冷的區(qū)域。因?yàn)榇蠹倚睦眍A(yù)期不好，再加上有少數(shù)人的拋售，就會引起短時(shí)間股市的下跌，這也是事物的規(guī)律。   

我們大的方向有一個(gè)判斷，這個(gè)時(shí)候就是買入的時(shí)候，反正就這個(gè)觀點(diǎn)，我已經(jīng)說了超過12個(gè)月了，但是他還是在往下跌。這就是我們說的這種趨勢，我自己是說不準(zhǔn)，我們也只是做一個(gè)大概的判斷。   

我們總結(jié)了一下我們過往的判斷，有幾十年下來，我沒有錯(cuò)過。這個(gè)位置到底是高還是低，我們認(rèn)為是低。就看著眼前是特別興奮，屬于興奮狀況。這是大的方向研判。                     

看好老齡化相關(guān)：醫(yī)療、消費(fèi)

具體行業(yè)方面，比如未來二三十年（投資方向和過去一樣），投資一些人口老齡化及老齡化有關(guān)的健康人群方向，醫(yī)藥醫(yī)療與三大病有關(guān)系的，還有就是消費(fèi)了。因?yàn)槲覀兤渌恍┬袠I(yè)確實(shí)把握不住，可變因素太多。

這兩個(gè)行業(yè)新增的上市公司并不是太多，從側(cè)面上也反映出這兩個(gè)行業(yè)相對是屬于冷的階段，不熱。         

現(xiàn)在新增的上市多的都是是一些大家認(rèn)為未來有前景的行業(yè)，我們暫時(shí)回避，特別是對一些這一兩年熱鬧（不是長期熱鬧）的行業(yè)，我們也采取回避態(tài)度，因?yàn)楹茈y把握。         

當(dāng)然中國這么大，他需要這些過去產(chǎn)能沒有的新興行業(yè)，如科技、與生活相息息相關(guān)的一些新能源。         

雖然過去的產(chǎn)能沒有，但不代表將來的他們的產(chǎn)能也會過剩，對這類投資我們采取觀望態(tài)度。

還是聚焦于和嘴巴有關(guān)系的剛需，在這上面深耕。別的只是觀望，不會有大動作。         

因?yàn)樽灾埔院?，一些新?guī)規(guī)定，不盈利的公司也可以上市，一大批創(chuàng)新的公司會陸續(xù)出來，由于供應(yīng)量很大，對此，我們采取的措施是就是投大的，投資行業(yè)都要投龍頭，確定性高一些，這是我們總體的投資思路。

具體個(gè)股公司，比如財(cái)務(wù)指標(biāo)，這時(shí)要審慎。投資要省事最簡單的辦法，我的辦法就是能拿得出分紅錢的公司，過去十年或幾十年每年都給你分紅，他能拿出現(xiàn)金來給你分，而不是畫餅，講故事，要賬上有現(xiàn)金。         

只是分配利潤很高，確要貸款分紅，這是大多數(shù)A股的一些問題。         

能每年拿出真金白銀給你分的才是好公司，我們現(xiàn)在采取的一些措施也是不見兔子不撒鷹。   

也投了些ROE100%以上的公司，越高越好。長期ROE都是80、90、100%，那肯定好。

投成長公司，風(fēng)險(xiǎn)巨大，剛說過市場供應(yīng)量非常大，故事要講不好，就血虧。   

注意一點(diǎn)，主要看好的行業(yè)還是與老齡化有關(guān)，與生活息息相關(guān)的行業(yè)。 

現(xiàn)在是屬于一個(gè)相對低谷，位置非常低的，因?yàn)榍皟赡赀@些公司炒的很厲害，經(jīng)過兩年的調(diào)整，已經(jīng)到了合理的區(qū)間。    

地產(chǎn)行業(yè)不會消失，要逐步買入

地產(chǎn)本身是一個(gè)大行情，比如前三年，我們一直在回避這個(gè)行業(yè)?，F(xiàn)在股價(jià)已經(jīng)跌的10分之1都是好的了，我們再去關(guān)注這些。 

地產(chǎn)在國民經(jīng)濟(jì)當(dāng)中或者每個(gè)家庭當(dāng)中，都站在很重要的位置，人們離不開。租房需求也是剛需的。         

你別看那么多房子，其實(shí)中國人都能消化掉，特別是一些改善性的。         

地產(chǎn)這個(gè)行業(yè)不會消失，而且可以說比任何行業(yè)都大。

每個(gè)人都有這個(gè)體會，民生當(dāng)中消耗最多的就是地產(chǎn)。國內(nèi)國外都是這樣。所以我們相信這個(gè)行業(yè)機(jī)會肯定有，我們也在密切關(guān)注和注意。   

這個(gè)行業(yè)現(xiàn)在是冰冷的。但具體什么時(shí)候介入？我的方法就是逐步進(jìn)入買入，套住買入，再買一點(diǎn)套了再買一點(diǎn)，套了再買一點(diǎn)，當(dāng)然把總倉位控制一下。      

這個(gè)行業(yè)會讓我們有一個(gè)驚喜，因?yàn)樾袠I(yè)背景非常大。   

還有和地產(chǎn)有關(guān)系如中國的電器制造、家電。這些都是我認(rèn)為現(xiàn)在價(jià)格相對來說非常合理，不貴，而且這些企業(yè)的在國際上的競爭力也非常強(qiáng)，幾乎打倒了所有的跨國公司，至少我們在中國市場能夠看到這個(gè)東西。 

現(xiàn)在中國企業(yè)雖然產(chǎn)品過剩，但是他們生產(chǎn)出來的產(chǎn)品在全球非常有競爭。我們相信我們的醫(yī)藥、環(huán)保新能源、地產(chǎn)，按照實(shí)際水準(zhǔn)，在全球競爭力非常強(qiáng)。 

10年、20年前，中國人還在用老外生產(chǎn)的汽車，買合資或獨(dú)資車?，F(xiàn)在這個(gè)情況徹底的改變。家里非國產(chǎn)品牌的彩電、冰箱幾乎是看不到，電器產(chǎn)品幾乎都被中國壟斷?，F(xiàn)在唯一就是手機(jī)蘋果還在，但競爭力也是在逐在下降。中國的本土企業(yè)還是非常厲害

醫(yī)藥什么時(shí)候投都是好機(jī)會

談到醫(yī)藥板塊，我們認(rèn)為從2015年以后都是一個(gè)好的機(jī)會，什么時(shí)候投都是好機(jī)會。特別是與這個(gè)養(yǎng)老有關(guān)的東西。         

我們?nèi)タ匆幌氯毡镜尼t(yī)療器械、醫(yī)藥公司過去30年或40年的歷程，就明白了，中國還在這方面還早得很，可以說還是個(gè)剛出生的嬰兒。

買地產(chǎn)就是買危機(jī)

地產(chǎn)配置方面，過去差不多快一年了，就買了一些少量的債。我們要買就是一攬子，這時(shí)候我們就是買危機(jī)，沒有別的，因?yàn)槲覀儗γ恳粋€(gè)公司要去搞清楚是不容易的。         

過去每一次有危機(jī)的時(shí)候，我買了，旁邊的人他沒說，但是我知道他在笑話我這個(gè)傻瓜，但是老林能傻嗎？我不傻，我大概知道什么時(shí)候介入。

我是總是保持一個(gè)良好的心態(tài)，心平氣和，如果虧了一點(diǎn)，就把這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)要鎖死。比如我拿出總資金量的5%，或者這一段時(shí)間我就拿出0.5%，要嚴(yán)格守紀(jì)律。     

我對這個(gè)行業(yè)一攬子買入，最壞的結(jié)果是全部賠完了，沒了也就沒了。保持心態(tài)，要有一個(gè)非常愉悅的心態(tài)去干這件事?？刹灰胫乙欢ㄒA，我想的一定是100%輸了才去干掉。我說這個(gè)事兒，可能很多人就覺得我傻，我不傻。

看好牙科，只是我沒投

關(guān)于投資者非常感興趣的牙科板塊，我們投資都是看未來。老齡化了，去牙科醫(yī)院肯定是多的。但是牙科確實(shí)是診所醫(yī)院遍地都是，它存在一個(gè)競爭，我們還是看好這個(gè)行業(yè)，但是我沒投，我投的主要還是老齡化剛需的東西。