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隆眾資訊:河南、安徽尿素走訪調(diào)研報(bào)告

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2023-06-27 13:36:45 來源:隆眾資訊

分析導(dǎo)讀:


2023 6 11日至 615 日,我們?cè)诤幽稀不者M(jìn)行走訪,期間對(duì)尿素生產(chǎn)企業(yè)、下游復(fù)合肥企業(yè)進(jìn)行了調(diào)研、訪談,深入了解了河南、安徽地區(qū)尿素市場的全貌。本篇分析既梳理了本次走訪調(diào)研中我們對(duì)河南、安徽地區(qū)尿素市場的現(xiàn)狀、供需格局以及市場走勢的認(rèn)識(shí),同時(shí)從第三方視角出發(fā),對(duì)國內(nèi)尿素市場做出相應(yīng)的梳理和展望。


一:河南、安徽尿素市場發(fā)展現(xiàn)狀


1、河南、安徽地區(qū)尿素市場供應(yīng)現(xiàn)狀


河南:河南省內(nèi)尿素企業(yè)共7家,尿素產(chǎn)能共計(jì)584萬噸,河南省尿素產(chǎn)能占全國總產(chǎn)能的7.84%。2022年河南省尿素產(chǎn)量為531.71萬噸,從產(chǎn)量來看,可以滿足省內(nèi)需求。部分河南尿素貨源流向外省,主要流向山東、安徽、河北、兩湖。也有外省貨源流入省內(nèi),其中主要為山西、陜西、新疆、安徽。


走訪當(dāng)期,河南省內(nèi)尿素企業(yè)開工正常,其中天慶、中盈尿素裝置生產(chǎn)正常,預(yù)收情況一般,當(dāng)前是0庫存水平,因尿素成本在1600-1700附近,利潤在300-400/噸附近。


安徽:安徽省內(nèi)尿素企業(yè)共5家,尿素產(chǎn)能共計(jì)300萬噸,安徽省尿素產(chǎn)能占全國總產(chǎn)能的4.03%2022年安徽省尿素產(chǎn)量為321.41萬噸,從產(chǎn)量來看,不能滿足省內(nèi)需求。部分安徽尿素貨源流向外省,主要流向江西、江蘇、河南。也有外省貨源流入省內(nèi),其中主要為山西、陜西、河南、少量內(nèi)蒙古。


走訪當(dāng)期,安徽省內(nèi)尿素企業(yè)開工正常,其中中能、昊源、泉盛尿素裝置生產(chǎn)正常,隨行就市發(fā)運(yùn),當(dāng)前是0庫存水平,因尿素成本在1700附近,利潤在400/噸附近。


2、河南、安徽尿素市場消費(fèi)現(xiàn)狀


河南:河南省尿素主要下游消費(fèi)為終端農(nóng)業(yè),復(fù)合肥企業(yè)、板材以及電廠、少量車用尿素。省內(nèi)年消費(fèi)量約在450萬噸附近,消費(fèi)量占到全國的消費(fèi)量的8.86%


走訪當(dāng)期,農(nóng)業(yè)補(bǔ)貨較為積極,復(fù)合肥工廠因高氮肥生產(chǎn)周期掃尾,需求減弱。其中億豐肥業(yè)已經(jīng)停車,廠內(nèi)暫無尿素原料庫存,采購方式周邊汽車采購為主。


安徽:安徽省尿素主要下游消費(fèi)為終端農(nóng)業(yè),復(fù)合肥企業(yè)、板材以及電廠、少量車用尿素為主。省內(nèi)年需求量約在350-370萬噸附近,消費(fèi)量占到全國的消費(fèi)量的7.09%。


走訪當(dāng)期,農(nóng)業(yè)補(bǔ)貨為主,復(fù)合肥工廠因高氮肥生產(chǎn)周期掃尾,需求也在減弱。復(fù)合肥工廠原料庫存偏低,基本保持1-2天的尿素原料庫存量。


3、河南、安徽尿素市場流通現(xiàn)狀


河南:尿素貿(mào)易企業(yè)數(shù)量約20-30家附近,年貿(mào)易量在400萬噸附近。河南貿(mào)易商主要操作河南以及山西、陜西貨源為主。主要流向復(fù)合肥工廠以及板材行業(yè),其中部分農(nóng)業(yè)終端主要以尿素工廠直發(fā)為主。


走訪當(dāng)期貿(mào)易商暫無庫存,當(dāng)前主要從尿素企業(yè)打款后,工廠直發(fā)。利潤微薄,當(dāng)前因行情下跌為主,主流利潤在10-20/噸,少數(shù)尿素貿(mào)易商的利潤在50-60/前期訂單貨)。


安徽:尿素貿(mào)易企業(yè)數(shù)量約30-40家附近,年貿(mào)易量在300萬噸附近。河南貿(mào)易商主要操作安徽以及山西、陜西貨源為主。主要流向復(fù)合肥工廠以及板材行業(yè),其中部分農(nóng)業(yè)終端主要以尿素工廠直發(fā)為主。


走訪當(dāng)期貿(mào)易商基本無庫存,當(dāng)前主要從尿素企業(yè)打款后,工廠直發(fā)。利潤微薄,當(dāng)前因行情下跌為主,因尿素工廠控制接單,隨行就市,顧貿(mào)易商主流利潤在10/噸附近。


二:河南、安徽尿素市場發(fā)展展望(半年)


1、河南、安徽尿素市場供應(yīng)展望


河南:根據(jù)工廠反饋,今年8-9月份,河南心連心計(jì)劃有70萬噸的新增產(chǎn)能投放。安陽中盈未來也有新增產(chǎn)能投放計(jì)劃,產(chǎn)能為100萬噸/噸。目前尚未建設(shè),環(huán)評(píng)已過。初步預(yù)計(jì)會(huì)在2026年以后投產(chǎn)。河南尿素現(xiàn)狀供過于求,隨著河南未來新增產(chǎn)能的投放,外圍貨源將逐漸減少。未來省內(nèi)尿素資源繼續(xù)流向山東、兩湖以及安徽、河北等。未來繼續(xù)有外地資源流入,主要貨源來自山西、陜西,少量安徽,新疆。當(dāng)前生產(chǎn)企業(yè)對(duì)下半年尿素行情持謹(jǐn)慎悲觀態(tài)度,隨著尿素產(chǎn)能的不斷增加,需求增幅較小,利潤正逐漸被壓縮。


安徽:根據(jù)工廠反饋,今年10月份,安徽昊源將有70萬噸的尿素產(chǎn)能投放,實(shí)際可以到100萬噸。安徽泉盛未來計(jì)劃新增尿素裝置100萬噸,計(jì)劃202410月份投產(chǎn)。安徽未來逐漸實(shí)現(xiàn)供需平衡,外圍流向也將逐漸增加。未來省內(nèi)尿素資源繼續(xù)流向江西、河南。未來繼續(xù)有外地資源流入,主要貨源來自山西、陜西,少量內(nèi)蒙古。當(dāng)前生產(chǎn)企業(yè)對(duì)下半年尿素行情持謹(jǐn)慎悲觀態(tài)度,隨著尿素產(chǎn)能的不斷增加,需求增幅較小,利潤正逐漸被壓縮。


2、河南、安徽市場消費(fèi)展望


河南:河南尿素下半年未有會(huì)有新的消耗行業(yè)。河南下半年未有下游新增投產(chǎn)項(xiàng)目。


復(fù)合肥企業(yè)對(duì)尿素市場看空,認(rèn)為尿素產(chǎn)能大,且下半年需求淡季為主,對(duì)尿素的需求少于尿素產(chǎn)量。采購方式暫無調(diào)整,剛需采購為主。


安徽:安徽尿素下半年未有會(huì)有新的消耗行業(yè)。安徽下半年未有下游新增投產(chǎn)項(xiàng)目。


下游企業(yè)對(duì)尿素市場看空為主,基本跟河南業(yè)者看法一致,認(rèn)為尿素產(chǎn)能大,且下半年需求淡季為主。采購方式暫無調(diào)整,剛需采購為主。


3、河南、安徽市場流通展望


河南:河南未來半年貿(mào)易呈現(xiàn)擴(kuò)張預(yù)期,一方面河南當(dāng)?shù)赜行略霎a(chǎn)能釋放,另一方面,部分河南尿素貨源省內(nèi)消化為主。


因未來河南有新增產(chǎn)能投放,且山東供應(yīng)也在增加,貿(mào)易商的資源來源逐漸由省外轉(zhuǎn)向省內(nèi),其中河南貨源貿(mào)易將增加,山西以及新疆貿(mào)易或?qū)p少,但也根據(jù)尿素價(jià)格水平適當(dāng)調(diào)整。


貿(mào)易商對(duì)未來半年尿素市場持看跌趨勢,謹(jǐn)慎操作,部分業(yè)者選擇期現(xiàn)結(jié)合方式。


安徽:安徽與河南相似未來半年貿(mào)易呈現(xiàn)擴(kuò)張預(yù)期,一方面安徽當(dāng)?shù)赜行略霎a(chǎn)能釋放,另一方面,部分安徽尿素貨源省內(nèi)消化為主,部分外發(fā)江西或有增量。


因未來安徽有新增產(chǎn)能投放,貿(mào)易商的資源來源主要來自安徽省內(nèi),部分業(yè)者主做山西貨源流向安徽,外圍貨源量或有減少趨勢。


貿(mào)易商對(duì)未來半年尿素市場持看跌趨勢,謹(jǐn)慎操作,部分業(yè)者選擇期現(xiàn)結(jié)合方式。


三:中國尿素未來市場發(fā)展展望(半年)


1、未來市場供應(yīng)展望


2023年下半年尿素裝置投產(chǎn)計(jì)劃表


上半年尿素產(chǎn)量在2983萬噸左右,下半年尿素產(chǎn)量或在2790萬噸附近,下半年尿素產(chǎn)量或較同期增加44.35萬噸附近。預(yù)計(jì),2023年尿素產(chǎn)量比去年增加127.66萬噸附近,產(chǎn)能利用率將進(jìn)一步提高。


2、未來市場消費(fèi)展望


2023年下半年國內(nèi)三聚氰胺新增產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)表


2023年下半年國內(nèi)復(fù)合肥新增產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)表


下半年復(fù)合肥以及三聚氰胺均有新增差能投放預(yù)期,理論上來講,三聚氰胺新增產(chǎn)能對(duì)尿素的消耗將新增20萬噸附近,復(fù)合肥將新增尿素消耗10萬噸附近,但因后期三聚氰胺以及復(fù)合肥整體開工率的預(yù)期偏弱,顧對(duì)尿素實(shí)際消耗增量將非常有限,預(yù)計(jì)或在10-20萬噸的增幅。


3未來市場進(jìn)出口展望


20231-6月份預(yù)期出口82萬噸附近。上半年因國內(nèi)尿素價(jià)格高于國際,主觀出口意愿不強(qiáng)。隨著國內(nèi)尿素價(jià)格的下跌,產(chǎn)能的提升,加之價(jià)格逐漸與國際接軌,預(yù)計(jì)下半年尿素出口量或高于上半年,初步預(yù)計(jì)下半年尿素出口將達(dá)到150-200萬噸附近,通過出口環(huán)節(jié)國內(nèi)尿素下行壓力。


國內(nèi)尿素供應(yīng)寬松,雖然國際尿素價(jià)格略低于國內(nèi),但受市場風(fēng)險(xiǎn)制約,年度尿素進(jìn)口偏小,可忽略不計(jì)。


4、未來市場行情展望


從供應(yīng)面來看,上半年國內(nèi)尿素產(chǎn)量在2983.萬噸附近,下半年仍有尿素新增產(chǎn)能投放,尿素日產(chǎn)將長期保持高位震蕩,下半年尿素產(chǎn)量預(yù)期在2790萬噸,較去年同期或增加44.35萬噸。2023年產(chǎn)量預(yù)計(jì)在5763萬噸附近,較去年將增加127.66萬噸。產(chǎn)量上來講對(duì)尿素行情形成利空。


從需求面來看,下半年尿素需求較上半年轉(zhuǎn)弱,其中7-8月份以及12月份均有煤頭以及氣頭企業(yè)的集中檢修預(yù)期,而即便如此,需求的不溫不火,或?qū)δ蛩匦纬衫?,尿素工廠為保持產(chǎn)銷平衡,降價(jià)吸單。另外下半年是尿素出口旺季,但國際價(jià)格倒掛國內(nèi),而今年國際尿素亦有新增產(chǎn)能投放,對(duì)中國尿素的需求變數(shù)較大,若尿素出口與國際接軌,勢必國內(nèi)尿素仍有一段下行空間。綜合來看,下半年尿素均價(jià)整體低于上半年,大行情向下,階段性行情不斷。預(yù)計(jì)下半年主產(chǎn)銷區(qū)尿素出廠或在1800-2200/噸區(qū)間波動(dòng)。


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