■股指：股指市場縮量調(diào)整

1.外部方面：截至當(dāng)天收盤，道指跌366.38點，跌幅為1.07%，報33922.26點；納指跌112.61點，跌幅為0.82%，報13679.04點；標(biāo)普500指數(shù)跌35.23點，跌幅為0.79%，報4411.59點。

2.內(nèi)部方面:股指市場整體縮量調(diào)整。市場日成交額保持8千億成交額規(guī)模。漲跌比較差，1900余家公司上漲。北向資金小幅凈流出13余億元，行業(yè)方面，光電子行業(yè)領(lǐng)跌。

3.結(jié)論：股指在估值方面已經(jīng)處于長期布局區(qū)間，目前下方支撐明顯，但經(jīng)濟(jì)修復(fù)道阻且長。

■工業(yè)硅：

1.現(xiàn)貨：上海有色通氧553#硅(華東)平均價為13250元/噸，相比前值上漲0元/噸；上海有色不通氧553#硅(華東)平均價為13000元/噸，相比前值上漲0元/噸，華東地區(qū)差價為250元/噸；上海有色421#硅(華東)平均價為14050元/噸，相比前值上漲0元/噸；

2.期貨：工業(yè)硅主力價格為13215元/噸，相比前值上漲15元/噸；

3.基差：工業(yè)硅基差為-215元/噸，相比前值下跌115元/噸；

4.庫存：截至6-30，工業(yè)硅社會庫存為15.5萬噸，相比前值累庫0.9萬噸。按地區(qū)來看，黃埔港地區(qū)為2.5萬噸，相比前值累庫0.4萬噸，昆明地區(qū)為9.2萬噸，相比前值累庫0.1萬噸，天津港地區(qū)為3.8萬噸，相比前值累庫0.4萬噸；

5.利潤：截至5-31，上海有色全國553#平均成本為15019.27元/噸，對比上海有色553#均價的即時利潤為-404元/噸；

6.總結(jié)：當(dāng)前硅廠挺價情緒高漲，受新疆大廠封盤及減產(chǎn)情緒影響，硅價上漲。供應(yīng)格局維持北強(qiáng)南弱，短期內(nèi)市場呈現(xiàn)供大于求態(tài)勢。而下游有機(jī)硅與鋁合金傳統(tǒng)需求旺季步入尾聲，訂單出現(xiàn)下滑，目前接貨意愿不強(qiáng)，以剛需采購為主，庫存壓力較大，價格承壓運行，市場情緒難言樂觀。

■雙鋁：

1.現(xiàn)貨：上海有色A00鋁錠(Al99.70)現(xiàn)貨含稅均價為18280元/噸，相比前值下跌40元/噸；上海有色氧化鋁價格指數(shù)均價為2820元/噸，相比前值上漲0元/噸；

2.期貨：滬鋁價格為17865元/噸，相比前值上漲45元/噸；氧化鋁期貨價格為2834元/噸，相比前值上漲9元/噸；

3.基差：滬鋁基差為415元/噸，相比前值下跌85元/噸；氧化鋁基差為-14元/噸，相比前值下跌9元/噸；

4.庫存：截至7-06，電解鋁社會庫存為52.5萬噸，相比前值上漲1.9萬噸。按地區(qū)來看，無錫地區(qū)為12.9萬噸，南海地區(qū)為9萬噸，鞏義地區(qū)為10.3萬噸，天津地區(qū)為7.2萬噸，上海地區(qū)為3.7萬噸，杭州地區(qū)為6.3萬噸，臨沂地區(qū)為2.5萬噸，重慶地區(qū)為0.6萬噸；

5.利潤：截至6-30，上海有色中國電解鋁總成本為15946.83元/噸，對比上海有色A00鋁錠均價的即時利潤為2593.17元/噸；分地區(qū)來看，一季度新疆成本為16181.5元/噸，云南成本為16410.4元/噸，貴州成本為17941.3元/噸，廣西成本為17876元/噸；

6.氧化鋁總結(jié)：在需求端復(fù)產(chǎn)、成本抬升預(yù)期等因素的作用下，近月供應(yīng)相對過剩問題有所改善，價格受到市場情緒與基本面雙支撐。但短期內(nèi)需求的增加并不能真正意義上緩解供需錯配的局面。氧化鋁供應(yīng)彈性遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于電解鋁，產(chǎn)能的絕對過剩始終存在隱患，即利潤空間的打開將會受到氧化鋁供應(yīng)快速增長的影響而迅速關(guān)閉，價格難以維持上漲趨勢，中長期來看逢高沽空是較為優(yōu)先的選擇，需持續(xù)關(guān)注行業(yè)政策的變化。

7.電解鋁總結(jié)：全年看空，走勢或為震蕩下行。向下最低給與17000元/噸的支撐，主因為成本支撐坍塌，預(yù)焙陽極價格下調(diào)后行業(yè)成本將接近16000元/噸，對應(yīng)當(dāng)前盤面利潤接近2300元/噸。在產(chǎn)業(yè)鏈上下游中并不平衡，合理利潤估值在1000元/噸。反彈最高點給與18500元/噸的估值，主因為當(dāng)前滬鋁呈現(xiàn)反常back結(jié)構(gòu)，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)期，隨著月間收縮將回歸正常con結(jié)構(gòu)，且月差目前處于近三年高位，價格向上無支撐。隨著云南復(fù)產(chǎn)，18000元/噸已轉(zhuǎn)化為壓力線，去庫支撐下短期可逢低做多，長周期盤面做空。

■滬銅：轉(zhuǎn)為區(qū)間運行

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)1#電解銅平均價為68340元/噸(-140元/噸）

2.利潤:進(jìn)口利潤-158.04

3.基差:上海有色網(wǎng)1#電解銅現(xiàn)貨基差+60（-140）

4.庫存:上期所銅庫存60424噸(-666噸)，LME銅庫存65175噸（-2025噸）。

5.總結(jié)：美聯(lián)儲加息25基點。總體振幅加大，區(qū)間操作為宜。壓力位70500-69000，支撐位64500

■滬鋅:轉(zhuǎn)為區(qū)間運行

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)0#鋅平均價為20390元/噸（-100元/噸)。

2.利潤:精煉鋅進(jìn)口虧損為-341.78元/噸。

3.基差:上海有色網(wǎng)0#鋅升貼水150，前值140。

4.庫存: 上期所鋅庫存59474噸(+5081噸)，LME鋅庫存74775噸（-1700噸）

5.總結(jié): 美聯(lián)儲加息25基點，供應(yīng)增加確定性變強(qiáng)，需求回升趨緩。鋅價再次回落，重要壓力位19800，其次是21000，支撐在19000，區(qū)間操作為宜。

■螺紋鋼

現(xiàn)貨：上海20mm三級抗震3760元/噸。

基差：22對照上海螺紋三級抗震20mm。

月間價差：主力合約-次主力合約：77

產(chǎn)量：Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率84.09%，環(huán)比上周增加1%，同比去年增加2.17個百分點；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率91.60%，環(huán)比增加1.28個百分點，同比增加2.62個百分點。

基本面：庫存持續(xù)下降至歷年同期最低但下降斜率減少，各大行降低存款利率，導(dǎo)致螺紋低位回升止跌企穩(wěn)，各方等待利好出臺。預(yù)期唐山C類鋼企有減產(chǎn)計劃,或影響鋼坯供應(yīng)減量，螺紋偏強(qiáng)。

■鐵礦石

現(xiàn)貨：港口61.5%PB粉價873元/噸。

基差：48，對照現(xiàn)貨青到PB粉干基

月間價差：主力合約-次主力合約：72

庫存：Mysteel統(tǒng)計全國45個港口進(jìn)口鐵礦庫存為12742.00，環(huán)比降50.98；日均疏港量308.31增4.49。

基本面：庫存下降，現(xiàn)貨較為堅挺，宏觀利好，近月修復(fù)非理性貼水。唐山部分鋼廠減產(chǎn)預(yù)期或短期打壓鐵礦。

■焦煤、焦炭：部分地區(qū)鋼廠對焦炭提漲50-60元/噸

1.現(xiàn)貨：呂梁低硫主焦煤1750元/噸（0），沙河驛低硫主焦煤1605元/噸（-50），日照港準(zhǔn)一級冶金焦1940元/噸（0）；

2.基差：JM09基差162元/噸（-28.5），J09基差-180元/噸（-50.5）；

3.需求：獨立焦化廠產(chǎn)能利用率74.97%（-0.93%），鋼廠焦化廠產(chǎn)能利用率87.19%（-0.18%），247家鋼廠高爐開工率84.09%（0.00%），247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量246.88萬噸（1.03）；

4.供給：洗煤廠開工率75.43%（1.19%），精煤產(chǎn)量64.123萬噸（0.70）；

5.庫存：焦煤總庫存2075.05噸（13.95），獨立焦化廠焦煤庫存832.67噸（30.26），可用天數(shù)9.32噸（0.44），鋼廠焦化廠庫存728.48噸（2.56），可用天數(shù)11.64噸（0.07）；焦炭總庫存918.21噸（7.09），230家獨立焦化廠焦炭庫存71.66噸（-1.34），可用天數(shù)9.59噸（0.58），247家鋼廠焦化廠焦炭庫存604.17噸（3.33），可用天數(shù)11.53噸（-0.01）；

6.利潤：獨立焦化廠噸焦利潤-30元/噸（-5），螺紋鋼高爐利潤-61.92元/噸（-46），螺紋鋼電爐利潤-390.43元/噸（-119.8）；

7.總結(jié)：雙焦震蕩偏強(qiáng)運行。焦炭方面，下游鋼廠利潤100-300元之間，焦企利潤被壓縮至虧損狀態(tài)，生產(chǎn)積極性不強(qiáng)，加上近期鐵水高位和原料的庫存低位，鋼廠補(bǔ)庫需求使焦炭具備漲價條件，部分地區(qū)鋼廠對焦炭提漲50-60元/噸。焦煤方面，近期蒙煤通關(guān)持續(xù)高位，考慮到上游爐料需求旺盛，焦煤價格持穩(wěn)，部分煤種有小幅上漲，焦企成本線上移，庫存低位支撐焦煤價格?？紤]到基本面寬松形勢未改，短期內(nèi)雙焦保持寬幅震蕩。

■PTA：關(guān)注是否有計劃外檢修

1.現(xiàn)貨：CCF內(nèi)盤5650元/噸現(xiàn)款自提 (+5)；江浙市場現(xiàn)貨報價場 5670-5680元/噸現(xiàn)款自提。

2.基差：內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨2309 +50（0）；

3.庫存：社會庫存307萬噸（-1.5）；

4.成本：PX（CFR臺灣）：984美元/噸（+3）

5.負(fù)荷：80.8%。

6.裝置變動：暫無。

7.PTA加工費：280元/噸（-27）

8.總結(jié)：PTA近期易漲難跌。成本端PX支撐強(qiáng)勢，PXN價差維持468美元高位，且供需矛盾不大。TA上周負(fù)荷小幅下降，但仍然維持季節(jié)性高位。下游需求端負(fù)荷維持92.8%高位，節(jié)后整體長絲產(chǎn)銷偏旺，現(xiàn)金流水平尚可，聚酯環(huán)節(jié)支撐TA。關(guān)注后續(xù)下游終端訂單跟進(jìn)情況。

■MEG：3840-4000區(qū)間弱勢震蕩

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤MEG 現(xiàn)貨 3902元/噸（-8）；內(nèi)盤MEG寧波現(xiàn)貨：3910元/噸（-10）；華南主港現(xiàn)貨（非煤制）4025元/噸（+0）。

2.基差：MEG主流現(xiàn)貨-09主力基差 -88（-2）。

3.庫存：MEG華東港口庫存97.6萬噸（+0.4）。

4.MEG總負(fù)荷：64.31%；煤制負(fù)荷：66.05% 。

5.裝置變動：河南一套20萬噸/年的合成氣制乙二醇裝置近日汽化爐升溫重啟中，預(yù)計7月中下旬附近出產(chǎn)品；該裝置前期于2022年7月停車。馬來西亞一套75萬噸/年的乙二醇裝置近期因故停車，重啟時間待定。

6.總結(jié)：供應(yīng)持續(xù)轉(zhuǎn)寬，港口有轉(zhuǎn)累庫跡象。部分裝置部分啟動，煤制負(fù)荷上周提負(fù)較快，供應(yīng)端逐漸轉(zhuǎn)向?qū)捤?。聚酯端目前產(chǎn)銷情況健康，需求支撐仍在。下游良性健康支撐下EG震蕩轉(zhuǎn)暖趨勢明顯。

■橡膠：膠價放量上漲，然基本面延續(xù)無方向性驅(qū)動

1.現(xiàn)貨：SCRWF（中國全乳膠）上海12325元/噸（+300）、TSR20（20號輪胎專用膠）昆明10650元/噸（0）、RSS3（泰國三號煙片）上海14050（+250）。

2.基差：全乳膠-RU主力-160元/噸(-10）。

3.庫存：截至2023年7月2日，中國天然橡膠社會庫存159萬噸，較上期下降1.8萬噸，降幅1.12%。中國深色膠社會總庫存為111.2萬噸，較上期下降0.88%。

4.需求：本周中國半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為77.98%，環(huán)比+2.97%，同比+11.57%，本周中國全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為64.72%，環(huán)比+4.95%，同比+5.58%，全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率恢復(fù)性提升。

5.總結(jié)：端午節(jié)前后消費需求難以提振，輪胎市場依然穩(wěn)中偏弱。國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)逐漸開始上量，產(chǎn)區(qū)干旱有所緩解，但尚未對供應(yīng)產(chǎn)生趨勢性影響，供應(yīng)端難以利好支撐。短期內(nèi)膠價以震蕩為主。

■PP：后續(xù)供應(yīng)或?qū)⑻嵘?/p>

1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工6930元/噸（+30）。

2.基差：PP09基差-150（+7）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存71萬噸（-1）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，供應(yīng)壓力暫一般，但上游去庫放緩以及存量裝置檢修有所減少，后續(xù)供應(yīng)或?qū)⑻嵘?，下游處于需求淡季中，追漲意愿欠佳，成交難有放量，阻礙價格上行。供應(yīng)端產(chǎn)能大投放格局下，需求端毫無亮點，聚丙烯整體供需驅(qū)動偏空，從平衡表推演看，三季度仍將維持累庫狀態(tài)，不過考慮到進(jìn)入三季度一次能源價格弱勢可能會有所緩解，成本端的企穩(wěn)，可以通過打停一些高成本的邊際裝置限制下方空間，行情可能進(jìn)入震蕩。

■塑料：局部供應(yīng)有所縮減

1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工7830元/噸（+0）。

2.基差：L09基差-82（-26）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存71萬噸（-1）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，石化檢修損失量增加，局部供應(yīng)有所縮減，高端棚膜需求繼續(xù)跟進(jìn)，經(jīng)銷商下單積極性有所提高，但對原料市場支撐有限。從年內(nèi)的階段性走勢來看，L-PP價差走勢受到二者月度供應(yīng)差以及成本端煤油比價影響較大。在PE供應(yīng)增速大幅小于PP，而成本端供應(yīng)有收縮的原油也明顯強(qiáng)于煤炭的帶動下，L-PP價差出現(xiàn)明顯走強(qiáng)，從后續(xù)二者月度供應(yīng)差的推演來看，年內(nèi)L-PP價差的目標(biāo)位可能會在1000附近。

■原油：歐洲電價有望迎來反彈

1. 現(xiàn)貨價（滯后一天）：英國布倫特Dtd價格76.86美元/桶（+0.87），OPEC一攬子原油價格76.82美元/桶（+0.45）。

2.總結(jié)：從LME鹿特丹銅庫存與歐洲電價均價的相關(guān)性上看，當(dāng)電價與銅庫存都處于低位時，容易出現(xiàn)階段性的工業(yè)補(bǔ)庫刺激，目前的狀態(tài)就很接近去年天然氣價格沖頂暴跌后的情況，LME鹿特丹銅庫存已經(jīng)出現(xiàn)主動累庫，在其領(lǐng)先性指引下，歐洲電價均價有望跟隨迎來反彈。相應(yīng)的表征工業(yè)需求的歐洲柴油裂解價差也有望在接下來將近一個季度的尺度內(nèi)進(jìn)入階段性的上漲修復(fù)階段。

■棕櫚油/豆油：MPOA估計棕櫚油6月產(chǎn)量環(huán)比降7%

1.現(xiàn)貨：24℃棕櫚油，天津8000（+20），廣州7700（0）；山東一級豆油8260（+40）。

2.基差：09，一級豆油220（+90），棕櫚油廣州206（+60）。

3.成本：8月船期印尼毛棕櫚油FOB 875美元/噸（+2.5），8月船期馬來24℃棕櫚油FOB 870美元/噸（+5）；8月船期巴西大豆CNF 560美元/噸（0）；美元兌人民幣7.25（-0.01）

4.供給：SPPOMA數(shù)據(jù)顯示，2023年7月1-5馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加43.75%。油棕鮮果串單產(chǎn)環(huán)比增加45.83%，出油率環(huán)比下降0.27%。

5.需求：Amspec Agri數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞6月棕櫚油產(chǎn)品出口量為1,091,891噸，較5月的1,085,070噸增加0.6%。

6.庫存：中國糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年第25周末，國內(nèi)棕櫚油庫存總量為41.9萬噸，較上周的44.5萬噸減少2.6萬噸。國內(nèi)豆油庫存量為108.7萬噸，較上周的104.8萬噸增加3.9萬噸。

7.總結(jié)：調(diào)查顯示，馬來西亞棕櫚油庫存料達(dá)到186萬噸的四個月高點，較上個月增加約10.5%，因出口遲滯。6月產(chǎn)量預(yù)計將小幅下滑0.8％至151萬噸。人民幣匯率高位略有松動。海外貿(mào)易商表示印度6月棕櫚油進(jìn)口量將較前一個月增長49%，達(dá)到三個月來的最高水平。天氣方面，未來一周印尼、馬來部分地區(qū)少雨情況有所緩解?；蚩申P(guān)注近月正套機(jī)會。

■豆粕：美豆節(jié)后漲速放緩

1.現(xiàn)貨：張家港43%蛋白豆粕4070（-20）

2.基差：09張家港基差106（-21）

3.成本：8月巴西大豆CNF 560美元/噸（0）；美元兌人民幣7.25（-0.01）

4.供應(yīng)：中國糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示， 第26周全國油廠大豆壓榨總量為195.73萬噸，較上周減少2.44萬噸。

5.需求：7月6日豆粕成交總量16.12萬噸，較上一交易日減少5.48萬噸；其中現(xiàn)貨成交9.84萬噸。

6.庫存：中國糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年第25周末，國內(nèi)豆粕庫存量為73.4萬噸，較上周的61.0萬噸增加12.4萬噸。

7.總結(jié)：USDA6月底報告顯示美豆種植面積意外銳減4.6%，且美豆季度庫存7.96億蒲亦低于預(yù)期，提振美豆價格。國內(nèi)9月后套盤榨利有所虧損，匯率因素將對內(nèi)盤價格產(chǎn)生重要支撐。價格上漲帶動現(xiàn)貨成交持續(xù)偏暖，下游低位補(bǔ)庫支撐價格。美國大豆優(yōu)良率為50%，低于市場預(yù)期的52%，前一周為51%，上年同期為63%。開花率為24%，上一周為10%，五年均值為20%。結(jié)莢率為4%， 五年均值為2%。目前豆粕仍具備一定蛋白性價比優(yōu)勢。中低品質(zhì)小麥對豆粕+玉米的飼用組合替代優(yōu)勢有所弱化。模型顯示7月美國大豆產(chǎn)區(qū)中北部降雨趨于正常。預(yù)計美豆仍有天氣炒作空間，豆粕震蕩偏強(qiáng)看待。

■白糖：基差有回落跡象

1.現(xiàn)貨:南寧7100（-10）元/噸，昆明6880(-5)元/噸，倉單成本估計7152元/噸

2.基差:南寧1月606；3月708；5月743；7月283；9月330；11月490

3.生產(chǎn):巴西6月上半產(chǎn)量同比大幅度增加，國際貿(mào)易流緩解，巴西產(chǎn)量正在大幅度兌現(xiàn)。印度最終產(chǎn)量預(yù)估到3200-3300萬噸，出口配額不再增加。國內(nèi)廣西減產(chǎn)致全國產(chǎn)量減產(chǎn)，國內(nèi)供給暫時偏緊。

4.消費:國內(nèi)情況，需求預(yù)期持續(xù)好轉(zhuǎn)，5月國產(chǎn)糖累計銷售量同比增加88萬噸，產(chǎn)銷率同比大幅增加；國際情況，出口大國出口總量保持高位，但原糖高位暫時缺乏更多買家

5.進(jìn)口：5月進(jìn)口4萬噸，同比減少22.2萬噸，船期到港普遍后移，按照船期推算，預(yù)計三季度上半段進(jìn)口也非常少。

6.庫存：5月272萬噸，同比減少143萬噸。

7.總結(jié)：巴西進(jìn)入壓榨高峰，產(chǎn)量大量兌現(xiàn)，國際貿(mào)易流緩解緊張，原糖期貨上行趨勢減弱，進(jìn)入回調(diào)階段。國內(nèi)南方提前收榨趨勢，產(chǎn)量低于市場預(yù)期，5月庫存均創(chuàng)歷史低位，進(jìn)口量短期無法到港，大量船期后移，國內(nèi)消費反彈明顯，供需存轉(zhuǎn)為緊張，繼續(xù)關(guān)注巴西產(chǎn)量兌現(xiàn)的節(jié)奏和出口節(jié)奏，國內(nèi)市場關(guān)注進(jìn)口糖到港時間。

■玉米：進(jìn)口利潤擴(kuò)至極端水平

1.現(xiàn)貨：持穩(wěn)。主產(chǎn)區(qū)：黑龍江哈爾濱出庫2540（0），吉林長春出庫2560（0），山東德州進(jìn)廠2930（0），港口：錦州平倉2850（0），主銷區(qū)：蛇口2950（0），長沙2950（0）。

2.基差：錦州現(xiàn)貨平艙-C2309=61（-9）。

3.月間：C2309-C2401=192（-14）。

4.進(jìn)口：1%關(guān)稅美玉米進(jìn)口成本2172（-4），進(jìn)口利潤778（4）。

5.需求：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年26周（6月22日-6月28日），全國主要149家玉米深加工企業(yè)（含淀粉、淀粉糖、檸檬酸、酒精及氨基酸企業(yè)）共消費玉米113.31萬噸（-2.71）。

6.庫存：截至6月28日，96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫存總量272.9萬噸（環(huán)比-11.17%）。18個省份，47家規(guī)模飼料廠的最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至6月29日，飼料企業(yè)玉米平均庫存27.06天（3.84%），較去年同期下跌21.38%。截至6月23日，北方四港玉米庫存共計2045.9萬噸，周比-12.4萬噸（當(dāng)周北方四港下海量共計21.9萬噸，周比-8.1萬噸）。注冊倉單量47876（0）手。

7.總結(jié)：國內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場因短期供應(yīng)趨緊，延續(xù)強(qiáng)于外盤的走勢，陳作合約仍在刷新本輪反彈高點。但在外圍大跌背景下，國內(nèi)玉米價格再次成為高價品種，若麥價、芽麥價再有松動，玉米價格回落風(fēng)險很大。中期國內(nèi)玉米價格能否持堅仍需關(guān)注陳作缺口能否兌現(xiàn)。

■生豬：收儲未落地 輪換投放先行

1.生豬（外三元）現(xiàn)貨（元/公斤）：持穩(wěn)。河南14000（0），遼寧13900（0），四川14100（0），湖南14300（0），廣東15200（0）。

2.豬肉（元/公斤）：平均批發(fā)價18.95（-0.02）。

3.基差：河南現(xiàn)貨-LH2309=-1665（80）。

4.總結(jié)：第二批豬肉收儲細(xì)則尚未落地，5日晚間發(fā)改委先公告7月7日將開展儲備豬肉輪換投放，預(yù)計削弱此前市場對收儲托市的偏樂觀預(yù)期。但整體來講，發(fā)改委豬肉輪換、收儲政策仍將以幫助豬價規(guī)避過度下跌風(fēng)險為核心，現(xiàn)貨價格預(yù)計仍將獲得一定支撐，但反彈力度及幅度將有限。