7月18日午盤收盤，國內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)。尿素主力合約漲超6%，焦煤漲超4%，焦炭漲超2%，氧化鋁、苯乙烯（EB）、棉花、甲醇漲超1%；跌幅方面，菜粕跌超2%，玉米、滬鎳、淀粉、國際銅跌超1%。

尿素回補前期跳空缺口后或?qū)⒕S持震蕩格局

國投安信期貨認(rèn)為，上周尿素價格大幅上漲，主要由于海外價格上漲及國內(nèi)下游備貨等因素共振。目前生產(chǎn)企業(yè)開工下滑，庫存偏低且訂單較好，但該利多已經(jīng)在盤面反應(yīng)，后市下游繼續(xù)增加備貨的力度將減弱，預(yù)期尿素短期調(diào)整，回補前期跳空缺口后將維持震蕩格局，中長線有下行壓力。

供給端擾動，焦煤的上漲具備可持續(xù)性嗎？

供應(yīng)短期偏緊，安全檢查趨嚴(yán)，雙焦盤中共振走高，其中焦煤大幅拉漲超過3%。下游焦炭第二輪提漲逐步落地，焦企小幅虧損，焦化產(chǎn)能小幅回升，另外供給端收緊，山西出現(xiàn)煤礦事故，市場做多情緒較高，短期焦煤價格震蕩偏強，考慮到形成大規(guī)模減產(chǎn)可能性較低，蒙煤進口尚在高位，追漲需謹(jǐn)慎。

具體來看，上周以來煉焦煤現(xiàn)貨市場偏強運行，煤礦大都開工正常，部分地區(qū)煤礦受環(huán)保及自身安全檢查，檢修停產(chǎn)增多，焦煤供應(yīng)趨緊，線上競拍表現(xiàn)較好，溢價較多。需求端，焦企小幅提產(chǎn)，下游采購積極性回升，焦煤日耗環(huán)比回升。庫存端，市場貿(mào)易情緒高漲，供應(yīng)小幅收緊，總庫存小幅去化。從庫存結(jié)構(gòu)來看，上游礦山及洗煤廠降庫明顯，下游焦企庫存小幅去化，鋼廠庫存基本持平，大部分焦煤庫存流向中間投機貿(mào)易商。綜合來看， 安全檢查偏嚴(yán)，供應(yīng)端有一定收縮預(yù)期，短期來看市場供應(yīng)維持偏緊格局，煉焦煤價格震蕩偏強運行。