■股指市場(chǎng)維持較低成交量小幅震蕩

1.外部方面：周三美股收漲，道指連續(xù)八個(gè)交易日上漲。截至收盤，道指漲109.28點(diǎn)，漲幅0.31%，報(bào)35061.21點(diǎn)，納指漲0.03%，報(bào)14358.02點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)漲0.24%，報(bào)4565.72點(diǎn)。

2.內(nèi)部方面:股指市場(chǎng)整體維持縮量小幅調(diào)整。市場(chǎng)日成交額繼續(xù)縮量至7千億成交額規(guī)模。漲跌比一般，僅2100余家公司上漲。北向資金凈流出近50億元。行業(yè)方面，裝修相關(guān)行業(yè)表現(xiàn)較好。

3.結(jié)論：股指在估值方面已經(jīng)處于長(zhǎng)期布局區(qū)間，目前下方支撐明顯，但經(jīng)濟(jì)修復(fù)道阻且長(zhǎng)。

■工業(yè)硅：

1.現(xiàn)貨：上海有色通氧553#硅(華東)平均價(jià)為12900元/噸，相比前值上漲0元/噸；上海有色不通氧553#硅(華東)平均價(jià)為12950元/噸，相比前值上漲0元/噸，華東地區(qū)差價(jià)為-50元/噸；上海有色421#硅(華東)平均價(jià)為14300元/噸，相比前值上漲0元/噸；

2.期貨：工業(yè)硅主力價(jià)格為13495元/噸，相比前值上漲165元/噸；

3.基差：工業(yè)硅基差為-545元/噸，相比前值下跌170元/噸；

4.庫(kù)存：截至7-14，工業(yè)硅社會(huì)庫(kù)存為19.4萬噸，相比前值累庫(kù)0.9萬噸。按地區(qū)來看，黃埔港地區(qū)為2.7萬噸，相比前值累庫(kù)0.0萬噸，昆明地區(qū)為9.4萬噸，相比前值累庫(kù)0.0萬噸，天津港地區(qū)為3.6萬噸，相比前值累庫(kù)0.1萬噸；

5.利潤(rùn)：截至6-30，上海有色全國(guó)553#平均成本為14210.73元/噸，對(duì)比上海有色553#均價(jià)的即時(shí)利潤(rùn)為-521元/噸；

6.總結(jié)：當(dāng)前硅廠挺價(jià)情緒高漲，受新疆大廠封盤及減產(chǎn)情緒影響，硅價(jià)上漲。供應(yīng)格局維持北強(qiáng)南弱，短期內(nèi)市場(chǎng)呈現(xiàn)供大于求態(tài)勢(shì)。而下游有機(jī)硅與鋁合金傳統(tǒng)需求持續(xù)低迷，目前接貨意愿不強(qiáng)，以剛需采購(gòu)為主，庫(kù)存壓力較大，價(jià)格承壓運(yùn)行，市場(chǎng)情緒難言樂觀。

■雙鋁：

1.現(xiàn)貨：上海有色A00鋁錠(Al99.70)現(xiàn)貨含稅均價(jià)為18270元/噸，相比前值下跌100元/噸；上海有色氧化鋁價(jià)格指數(shù)均價(jià)為2842元/噸，相比前值上漲1元/噸；

2.期貨：滬鋁價(jià)格為18255元/噸，相比前值上漲5元/噸；氧化鋁期貨價(jià)格為2821元/噸，相比前值上漲14元/噸；

3.基差：滬鋁基差為15元/噸，相比前值下跌105元/噸；氧化鋁基差為21元/噸，相比前值下跌13元/噸；

4.庫(kù)存：截至7-17，電解鋁社會(huì)庫(kù)存為55.8萬噸，相比前值上漲0.5萬噸。按地區(qū)來看，無錫地區(qū)為13.8萬噸，南海地區(qū)為12.3萬噸，鞏義地區(qū)為8.9萬噸，天津地區(qū)為7.3萬噸，上海地區(qū)為4.6萬噸，杭州地區(qū)為6.3萬噸，臨沂地區(qū)為2.2萬噸，重慶地區(qū)為0.4萬噸；

5.利潤(rùn)：截至7-13，上海有色中國(guó)電解鋁總成本為15918.15元/噸，對(duì)比上海有色A00鋁錠均價(jià)的即時(shí)利潤(rùn)為2521.85元/噸；分地區(qū)來看，一季度新疆成本為16181.5元/噸，云南成本為16410.4元/噸，貴州成本為17941.3元/噸，廣西成本為17876元/噸；

6.氧化鋁總結(jié)：在需求端復(fù)產(chǎn)、成本抬升預(yù)期等因素的作用下，近月供應(yīng)相對(duì)過剩問題有所改善，價(jià)格受到市場(chǎng)情緒與基本面雙支撐。但短期內(nèi)需求的增加并不能真正意義上緩解供需錯(cuò)配的局面。氧化鋁供應(yīng)彈性遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于電解鋁，產(chǎn)能的絕對(duì)過剩始終存在隱患，即利潤(rùn)空間的打開將會(huì)受到氧化鋁供應(yīng)快速增長(zhǎng)的影響而迅速關(guān)閉，價(jià)格難以維持上漲趨勢(shì)，中長(zhǎng)期來看逢高沽空是較為優(yōu)先的選擇，需持續(xù)關(guān)注行業(yè)政策的變化。

7.電解鋁總結(jié)：全年看空，走勢(shì)或?yàn)檎鹗幭滦小Ｏ蛳伦畹徒o與17000元/噸的支撐，主因?yàn)槌杀局翁A(yù)焙陽極價(jià)格下調(diào)后行業(yè)成本將接近16000元/噸，對(duì)應(yīng)當(dāng)前盤面利潤(rùn)接近2300元/噸。在產(chǎn)業(yè)鏈上下游中并不平衡，合理利潤(rùn)估值在1000元/噸。反彈最高點(diǎn)給與18500元/噸的估值，主因?yàn)楫?dāng)前滬鋁呈現(xiàn)反常back結(jié)構(gòu)，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)期，隨著月間收縮將回歸正常con結(jié)構(gòu)，且月差目前處于近三年高位，價(jià)格向上無支撐。隨著云南復(fù)產(chǎn)，去庫(kù)支撐下短期可逢低做多，長(zhǎng)周期盤面做空。

■滬銅：短期偏強(qiáng)中期區(qū)間運(yùn)行

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)1#電解銅平均價(jià)為68590元/噸(-170元/噸）

2.利潤(rùn):進(jìn)口利潤(rùn)-265.64元/噸

3.基差:上海有色網(wǎng)1#電解銅現(xiàn)貨基差115（-85）

4.庫(kù)存:上期所銅庫(kù)存82690噸(+8062噸)，LME銅庫(kù)存59325噸（+125噸）。

5.總結(jié)：美聯(lián)儲(chǔ)再次加息25基點(diǎn)預(yù)期有波動(dòng)，美元大跌創(chuàng)新低。總體振幅加大，短期開啟第三波反彈，壓力位69500-71400，仍然區(qū)間操作思路。

■滬鋅:周線反彈繼續(xù)，區(qū)間收窄觀察突破方向

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)0#鋅平均價(jià)為20320元/噸(-80元/噸)。

2.利潤(rùn):精煉鋅進(jìn)口虧損為-202.47元/噸。

3.基差:上海有色網(wǎng)0#鋅升貼水165，前值165

4.庫(kù)存: 上期所鋅庫(kù)存51975噸(+46噸)，LME鋅庫(kù)存90825噸（+10450噸）

5.總結(jié): 美聯(lián)儲(chǔ)加息25基點(diǎn)預(yù)期波動(dòng)，高溫天氣恐增加檢修，鍍鋅鋼材需求高位持穩(wěn)。鋅價(jià)低位橫盤反彈，期價(jià)反彈區(qū)間在19700-20500，區(qū)間操作為宜。觀察突破方向

■螺紋鋼

現(xiàn)貨：上海20mm三級(jí)抗震3720元/噸。

基差：-47對(duì)照上海螺紋三級(jí)抗震20mm。

月間價(jià)差：主力合約-次主力合約：77

產(chǎn)量：Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率84.33%，環(huán)比上周下降0.15個(gè)百分點(diǎn)，同比去年增加7.35個(gè)百分點(diǎn)；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率91.20%，環(huán)比下降0.91個(gè)百分點(diǎn)，同比增加7.19個(gè)百分點(diǎn)；鋼廠盈利率64.07%，環(huán)比增加0.43個(gè)百分點(diǎn)，同比增加50.22個(gè)百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量244.38萬噸，環(huán)比下降2.44萬噸，同比增加18.12萬噸。

基本面：庫(kù)存持續(xù)下降至歷年同期最低但下降斜率減少，各大行降低存款利率，導(dǎo)致螺紋低位回升止跌企穩(wěn)，各方等待利好出臺(tái)。預(yù)期唐山C類鋼企有減產(chǎn)計(jì)劃,或影響鋼坯供應(yīng)減量，螺紋偏強(qiáng)。

■鐵礦石

現(xiàn)貨：港口61.5%PB粉價(jià)872元/噸。

基差：25，對(duì)照現(xiàn)貨青到PB粉干基

月間價(jià)差：主力合約-次主力合約：72

庫(kù)存：Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為12495.17，環(huán)比降143.39；日均疏港量315.80增2.38。分量方面，澳礦5589.32降135.24，巴西礦4369.18增50.55；貿(mào)易礦7759.91增56.15，球團(tuán)617.79降33.33，精粉1085.46降41.01，塊礦1567.35增7.03，粗粉9224.57降76.08。

基本面：庫(kù)存下降，現(xiàn)貨較為堅(jiān)挺，宏觀利好，近月修復(fù)非理性貼水。唐山部分鋼廠減產(chǎn)預(yù)期或短期打壓鐵礦。

■錳硅、硅鐵：成本支撐仍存

1.現(xiàn)貨：錳硅6517#內(nèi)蒙含稅價(jià)6420元/噸(0)，寧夏貿(mào)易價(jià)6440元/噸(10)；硅鐵72#青海市場(chǎng)價(jià)7050元/噸(-50)，寧夏市場(chǎng)價(jià)7050元/噸(-50)；

2.期貨：SM09合約基差20元/噸(8)，SF09合約基差110元/噸(-62)；SM09-01月間差78元/噸(6)，SF09-01月間差-8元/噸(-24)；

3.供給：121家獨(dú)立硅錳企業(yè)開工率60.85%(-0.73),136家硅鐵生產(chǎn)企業(yè)開工率34.91%(1.08)；

4.需求：錳硅日均需求19753元/噸(-82.29)，硅鐵日均需求3338.04元/噸(-10.24)；

5.庫(kù)存：錳硅63家樣本企業(yè)庫(kù)存25萬噸(-0.7)，硅鐵60家樣本企業(yè)庫(kù)存7.2萬噸(-0.62)；

6.總結(jié)：錳硅方面，供給端，化工焦三輪漲價(jià)，錳硅成本支撐仍存，電價(jià)成為主要干擾因素，利潤(rùn)處盈虧平衡附近，開工積極性較弱；需求端，鐵水產(chǎn)量下行打壓錳硅需求，加之鋼招定價(jià)低于預(yù)期，粗鋼平控仍在預(yù)期內(nèi)，市場(chǎng)對(duì)錳硅情緒仍較為悲觀。硅鐵方面，部分地區(qū)電價(jià)下調(diào)，硅鐵成本支撐松動(dòng)明顯，價(jià)格偏弱運(yùn)行。總之，當(dāng)前錳硅產(chǎn)能過剩，硅鐵上方空間有限，整體矛盾集中在下游鋼廠上，當(dāng)前鋼廠負(fù)反饋仍在繼續(xù)，短期內(nèi)錳硅和硅鐵將繼續(xù)跟隨鋼廠指引，維持寬幅震蕩走勢(shì)。

■焦煤、焦炭：安全檢查影響擴(kuò)大擾動(dòng)盤面情緒

1.現(xiàn)貨：呂梁低硫主焦煤1870元/噸（75），沙河驛低硫主焦煤1730元/噸（0），日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦2020元/噸（0）；

2.基差：JM09基差143元/噸（-12.5），J09基差-235元/噸（-9.5）；

3.需求：獨(dú)立焦化廠產(chǎn)能利用率75.25%（0.11%），鋼廠焦化廠產(chǎn)能利用率85.93%（-0.65%），247家鋼廠高爐開工率84.33%（-0.15%），247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量244.38萬噸（-2.44）；

4.供給：洗煤廠開工率76.47%（2.14%），精煤產(chǎn)量63.505萬噸（0.94）；

5.庫(kù)存：焦煤總庫(kù)存2043.47噸（-39.13），獨(dú)立焦化廠焦煤庫(kù)存832.97噸（-12.57），可用天數(shù)9.17噸（-0.26），鋼廠焦化廠庫(kù)存726.1噸（0.05），可用天數(shù)11.77噸（0.09）；焦炭總庫(kù)存885.65噸（-11.79），230家獨(dú)立焦化廠焦炭庫(kù)存64.24噸（-1.50），可用天數(shù)9.34噸（-0.22），247家鋼廠焦化廠焦炭庫(kù)存590.73噸（-1.04），可用天數(shù)11.41噸（0.17）；

6.利潤(rùn)：獨(dú)立焦化廠噸焦利潤(rùn)-23元/噸（10），螺紋鋼高爐利潤(rùn)-130.93元/噸（-64.93），螺紋鋼電爐利潤(rùn)-392.55元/噸（7.88）；

7.總結(jié)：焦煤端，山西、內(nèi)蒙安全檢查趨嚴(yán)制約焦煤供給端，需求方面，下游補(bǔ)庫(kù)需求強(qiáng)烈，焦炭二輪提漲基本落地，打開焦煤上方空間。焦炭端，鋼廠利潤(rùn)修復(fù)支撐鐵水高位，低庫(kù)存、高日耗放大焦炭?jī)r(jià)格彈性，焦炭二輪提漲博弈一周后落地，與第一輪相比落地時(shí)間有所縮減。短期內(nèi)震蕩偏強(qiáng)，中長(zhǎng)期內(nèi)考慮到粗鋼平控和焦煤進(jìn)口增量的影響，不可過分追高。

■PTA：基差持續(xù)走弱

1.現(xiàn)貨：CCF內(nèi)盤5840元/噸現(xiàn)款自提(0)；江浙市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)場(chǎng)5875-5880元/噸現(xiàn)款自提。

2.基差：內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨2309 +5（-15）；

3.庫(kù)存：社會(huì)庫(kù)存307萬噸（-1.5）；

4.成本：PX（CFR臺(tái)灣）：1028美元/噸（+8）：

5.負(fù)荷：75%；

6.裝置變動(dòng)：華東一套360萬噸PTA裝置預(yù)計(jì)明日提升至9成，華南一套450萬噸PTA裝置已出產(chǎn)品，負(fù)荷在5成附近，后期負(fù)荷或繼續(xù)提升。

7.PTA加工費(fèi)：284元/噸（-45）

8.總結(jié)：下游聚酯高負(fù)荷需求堅(jiān)挺，支撐PTA價(jià)格，本周有部分裝置重啟，供應(yīng)有修復(fù)預(yù)期。整體來看PTA自身供需面良好，關(guān)注低加工費(fèi)下計(jì)劃外的裝置檢修。

■MEG：港口庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤MEG 現(xiàn)貨 4068元/噸（+15）；內(nèi)盤MEG寧波現(xiàn)貨：4080元/噸（+15）；華南主港現(xiàn)貨（非煤制）4150元/噸（0）。

2.基差：MEG主流現(xiàn)貨-09主力基差 -67（+3）。

3.庫(kù)存：MEG華東港口庫(kù)存108.7萬噸（+3.9）。

4.MEG總負(fù)荷：64.75%；煤制負(fù)荷：60.79% 。

5.裝置變動(dòng)：暫無。

6.總結(jié)：供應(yīng)持續(xù)轉(zhuǎn)寬，港口有轉(zhuǎn)累庫(kù)跡象。部分裝置部分啟動(dòng)，煤制負(fù)荷上周提負(fù)較快，供應(yīng)端逐漸轉(zhuǎn)向?qū)捤伞＞埘ザ四壳爱a(chǎn)銷情況健康，需求支撐仍在。下游良性健康支撐下EG震蕩轉(zhuǎn)暖趨勢(shì)明顯。

■橡膠：基本面延續(xù)無方向性驅(qū)動(dòng)

1.現(xiàn)貨：SCRWF（中國(guó)全乳膠）上海12025元/噸（0）、TSR20（20號(hào)輪胎專用膠）昆明10600元/噸（0）、RSS3（泰國(guó)三號(hào)煙片）上海13700（0）。

2.基差：全乳膠-RU主力-175元/噸(-40）。

3.庫(kù)存：截至2023年7月16日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫(kù)存量93.21萬噸，較上期增加0.5萬噸，環(huán)比增加0.54%。保稅區(qū)庫(kù)存環(huán)比增加1%至14.14萬噸，一般貿(mào)易庫(kù)存環(huán)比增加0.45%至79.06萬噸。

4.需求：本周中國(guó)半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為78.35%，環(huán)比+0.37%，同比+10.80%。本周中國(guó)全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為64.93%，環(huán)比+0.21%，同比+4.02%。

5.總結(jié)：端午節(jié)前后消費(fèi)需求難以提振，輪胎市場(chǎng)依然穩(wěn)中偏弱。國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)逐漸開始上量，產(chǎn)區(qū)干旱有所緩解，但尚未對(duì)供應(yīng)產(chǎn)生趨勢(shì)性影響，供應(yīng)端難以利好支撐。短期內(nèi)膠價(jià)以震蕩為主。

■PP：供應(yīng)壓力暫一般

1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工7130元/噸（+30）。

2.基差：PP09基差-204（-8）。

3.庫(kù)存：聚烯烴兩油庫(kù)存65萬噸（-1.5）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，基本面整體變化不大，雖有新產(chǎn)能投放但檢修裝置仍較為集中，供應(yīng)壓力暫一般，下游仍處需求淡季，工廠謹(jǐn)慎剛需采購(gòu)，持續(xù)力度有限，阻礙成交放量。這種盤面僅靠預(yù)期上行與基差出現(xiàn)劈叉的情況，只有在估值上限不斷上移的情況下才可能長(zhǎng)期出現(xiàn)盤面與基差的劈叉，否則在現(xiàn)實(shí)端供需無法迅速改善的情況下，大概率會(huì)通過盤面下跌更多來修復(fù)基差。

■塑料：石化出廠價(jià)格多數(shù)穩(wěn)定

1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工8050元/噸（+50）。

2.基差：L09基差-58（+40）。

3.庫(kù)存：聚烯烴兩油庫(kù)存65萬噸（-1.5）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，石化出廠價(jià)格多數(shù)穩(wěn)定，市場(chǎng)參與者隨行就市報(bào)盤。終端需求未有明顯改善，剛需采購(gòu)為主。近期盤面價(jià)格反彈時(shí)，基差出現(xiàn)走弱，同時(shí)下游制品利潤(rùn)同步壓縮，也就是盤面上漲并沒有在交易未來需求走強(qiáng)的預(yù)期，未來弱基差想靠現(xiàn)貨價(jià)格上漲更多進(jìn)行修復(fù)難度較大，大概率會(huì)通過盤面價(jià)格下跌更多修復(fù)弱基差。

■原油：油價(jià)只能定義為反彈

1. 現(xiàn)貨價(jià)（滯后一天）：英國(guó)布倫特Dtd價(jià)格79.42美元/桶（+0.79），OPEC一攬子原油價(jià)格78.70美元/桶（-1.74）。

2.總結(jié)：以Brent為例，我們認(rèn)為本輪油價(jià)反彈的關(guān)鍵壓力位在82-83美金/桶，在尚未突破這一價(jià)位之前，油價(jià)只能定義為反彈，不能形成趨勢(shì)性上漲。拉長(zhǎng)周期看，供應(yīng)端9-10月市場(chǎng)并未給到沙特繼續(xù)減產(chǎn)的利好，7月底WTI與Brent就將分別開始交易9、10月合約；需求端從領(lǐng)先指標(biāo)看，歐洲的工業(yè)需求基本就是個(gè)階段性的回暖，美國(guó)在8月也將迎來汽油旺季的拐點(diǎn)；結(jié)合宏觀層面，未來三季度美國(guó)CPI下行的速率可能放緩，甚至仍有反復(fù)，不排除繼續(xù)上修加息預(yù)期的可能。

■棕櫚油/豆油：人民幣再度大幅走貶

1.現(xiàn)貨：24℃棕櫚油，天津7850（0），廣州7700（-10）；山東一級(jí)豆油8340（+80）。

2.基差：09，一級(jí)豆油86（-82），棕櫚油江蘇-20（-142）。

3.成本：8月船期印尼毛棕櫚油FOB 885美元/噸（-），8月船期馬來24℃棕櫚油FOB 892.5美元/噸（-）；10月船期美灣大豆CNF 592美元/噸（+6）；美元兌人民幣7.23（+0.04）

4.供給：SPPOMA數(shù)據(jù)顯示，2023年7月1-15日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)7%。油棕鮮果串單產(chǎn)環(huán)比增加8.86%，出油率環(huán)比下降0.29%。

5.需求：Amspec Agri數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞7月1-15日棕櫚油產(chǎn)品出口量為510,249噸，較上月同期的437,101噸增加16.7%。

6.庫(kù)存：中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年第27周末，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存總量為47.1萬噸，較上周的45.8萬噸增加1.3萬噸。國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存量為111.5萬噸，較上周的109.7萬噸增加1.8萬噸。

7.總結(jié)：SEA數(shù)據(jù)顯示，

印度6月棕櫚油進(jìn)口總量為683,133噸，而5月為439,173噸。6月印度食用油進(jìn)口總量約為130萬噸，較5月增加24.5%。該國(guó)內(nèi)食用油價(jià)格的大幅下跌令需求改善。6月底NOPA會(huì)員單位的豆油庫(kù)存降至七個(gè)月低點(diǎn)16.90億磅，低于5月末的18.72億磅以及去年6月底的17.67億磅。此前分析師平均預(yù)估6月末豆油庫(kù)存料降至18.16億磅。美豆優(yōu)良率暫時(shí)穩(wěn)住，且未來兩周美豆、東南亞棕櫚產(chǎn)區(qū)有降雨改善可能。這一波油料天氣炒作帶動(dòng)的相關(guān)油脂上漲或?qū)⑦M(jìn)入等待新驅(qū)動(dòng)階段。近期棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)基本未修復(fù)，進(jìn)口豆榨利有所改善。7月初馬來棕櫚油對(duì)印度出口量繼續(xù)大幅攀升，對(duì)歐盟地區(qū)出口量也增加19％，不過對(duì)中國(guó)出口量下滑28％。漲價(jià)過程中國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨出貨存在一定困難，但未來旺季需求改善預(yù)期仍在。建議單邊等待回調(diào)買入機(jī)會(huì)，月差關(guān)注正套。

■豆粕：美豆跟隨原油沖高回落

1.現(xiàn)貨：張家港43%蛋白豆粕4220（+50）

2.基差：09張家港基差32（+2）

3.成本：10月美灣大豆CNF 592美元/噸（+6）；美元兌人民幣7.23（+0.04）

4.供應(yīng)：中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示， 第28周全國(guó)油廠大豆壓榨總量為209.87萬噸，較上周增加31.3萬噸。

5.需求：7月19日豆粕成交總量36.06萬噸，較上一交易日增加5.08萬噸；其中現(xiàn)貨成交13.04萬噸。

6.庫(kù)存：中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年第27周末，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存量為54.1萬噸，較上周的74.8萬噸減少20.7萬噸。

7.總結(jié)：關(guān)注美豆在1480美分壓力位置表現(xiàn)。國(guó)內(nèi)油廠三季度買船偏慢，疊加壓榨節(jié)奏放慢，或平抑近端大豆到港壓力，提振遠(yuǎn)月榨利修復(fù)。警惕夏季地區(qū)性限電。USDA生長(zhǎng)報(bào)告顯示，美國(guó)大豆開花率為56%， 此前一周為39%，五年均值為51%；優(yōu)良率為55%，市場(chǎng)預(yù)期為53%,此前一周為51%，去年同期為61%；結(jié)莢率為20% 此前一周為10%，五年均值為17%。USDA最新干旱報(bào)告顯示， 約60％的美國(guó)大豆種植區(qū)域受到干旱影響，而此前一周為63%，去年同期為22%。模型顯示未來兩周美國(guó)大豆產(chǎn)區(qū)北部降雨偏少區(qū)域有所減小。若無優(yōu)良率進(jìn)一步走低指引，預(yù)計(jì)豆粕在4220位置壓力較大。