引言：一群農(nóng)牧人在地球第三極！加里曼丹有想象不到的艱苦，也有想象不到的激情。這是放逐之地，是蠻荒之地，是流浪之所，也是現(xiàn)代青年的烏托邦，桃花源。

油棕是世界上產(chǎn)油效率最高的熱帶木本油料作物，享有“世界油王”之稱，平均每公頃年產(chǎn)油量高達 4.27噸，是花生的5~6倍、大豆的9~10倍。目前世界油棕的種植面積2 000 萬公頃以上，棕櫚油產(chǎn)量達7 000萬噸，占主要植物油種類總產(chǎn)量的 34.54%，我們在研究棕櫚油時，把影響因素按照重要性和穩(wěn)定性兩個維度界定分類，其中重要性高穩(wěn)定性低的第三象限是最關(guān)鍵的印象因素，包括：印尼出口政策，主產(chǎn)區(qū)降雨，超季節(jié)性變化的單產(chǎn)即非常態(tài)化需求。

資料來源：CFC農(nóng)產(chǎn)品研究

我們做棕櫚油調(diào)研的研究方法：

產(chǎn)量的調(diào)研以種植面積和單產(chǎn)作為研究對象，但若以領(lǐng)先于GAPKI做預(yù)判為目標(biāo)，主要依托于以下代理變量：種植意愿（擴張和重植），天氣（降水），按樹齡結(jié)構(gòu)對比實際單產(chǎn)與理論單產(chǎn)的差距（果串?dāng)?shù)量和果串均重），有別于玉米大豆花生，棕櫚樹作為木本植物，樹高，肉眼感官的樣本數(shù)量有限，表觀的理性指標(biāo)比較欠缺。在實際的調(diào)研過程中，我們主要依托于多個感官指標(biāo)和調(diào)研結(jié)果的綜合，主要的調(diào)研指標(biāo)：

降雨量與土壤表層墑情，空果串?dāng)?shù)量，出油率，雄花和雌花的比重，新增種植面積和翻種

1、旱情觀測：厄爾尼諾效應(yīng)在哪，種植園除水的水泵正在轟鳴

油棕樹的適宜條件包括高溫、多雨、充足的陽光以及濕潤肥沃的沙壤土，其具有全年開花結(jié)果的特點，棕櫚果的成熟狀況如何受到收獲前幾個月的開花結(jié)果期降雨和氣溫的影響。印尼屬于熱帶季風(fēng)氣候和熱帶雨林氣候，正常情況下全年高溫多雨，氣溫比較穩(wěn)定，因此影響棕櫚果的因素主要在降雨上。

厄爾尼諾條件通常會使得東南亞區(qū)域降雨偏少，嚴(yán)重情況下甚至?xí)a(chǎn)生干旱，令果實生長和發(fā)育不良，導(dǎo)致油脂含量下降。但厄爾尼諾對棕櫚油產(chǎn)量的影響并不是即時的，因棕櫚果從開花到果實成熟長達22個月，這導(dǎo)致降雨對棕櫚油單產(chǎn)存在明顯的滯后性。

當(dāng)油棕櫚遭遇干旱壓力，有兩條路徑影響產(chǎn)量：

1、花序性別分化（收獲前的22-24個月）會受到影響，有利于雄花比例更高，這將減少果串?dāng)?shù)量。

2、早期敗絮率增加，大約10個月后將首次看到結(jié)果數(shù)量減少。因此，若2023年7-9月棕櫚產(chǎn)區(qū)遭遇干旱，對棕櫚油產(chǎn)量的初步影響要到2024年4-6月才會顯現(xiàn)。

資料來源：World Ag Weather、CFC農(nóng)產(chǎn)品研究（右圖白色粉末為降低土壤酸性為主，圖片攝于中加里曼丹）

當(dāng)我們實地抵達園區(qū)，所觀測到的土壤墑情仍舊不像厄爾尼諾歷史經(jīng)驗所反映的，土壤仍舊保有相當(dāng)?shù)臐穸?，目前的天氣網(wǎng)站的監(jiān)測和降雨跟蹤顯示盡管6月以來加里曼丹的中北部和東南部有累計降雨偏少，但并不持續(xù)。

資料來源：NOAA（左圖為6月中旬-7月中旬東南亞地區(qū)降雨偏離程度，右圖為7月中旬-8月預(yù)計降雨偏離程度）

從實際的觀察上看，園區(qū)為了保證土壤水分，特別修建了人工的蓄水溝，蓄水溝連接這外部的河流，內(nèi)部則貫穿整個種植園，這是種植園的流行做法，目前蓄水溝的整體水位中等。通常油棕年需要累計降雨2000mm，其中,雨季期間(11月-4月)的降雨量明顯更多,平均值可達2,000-3,500毫米,而旱季期間(5月-10月)則相對較少,平均值為800-1,500毫米左右。通常我們認(rèn)為200mm/月的累計降雨是有利于油棕生產(chǎn)的較好水平。

資料來源：印尼統(tǒng)計局、CFC農(nóng)產(chǎn)品研究

為了進一步精準(zhǔn)表述厄爾尼諾對油棕的產(chǎn)情影響，學(xué)者多通過界定厄爾尼諾的不同發(fā)展過程進行更有效地討論。

A.不同厄爾尼諾階段對印尼不同地域的影響：

當(dāng)處于厄爾尼諾衰減年時，印尼大部分省份發(fā)生減產(chǎn)。其中，位于主產(chǎn)區(qū)的北蘇門答臘省顯著減產(chǎn);但中加里曼丹省份顯著增產(chǎn)。

當(dāng)處于厄爾尼諾發(fā)展年時，顯著省份減少，僅有南蘇門答臘省和南蘇拉威西省呈顯著增產(chǎn)，南加里曼丹省省份顯著減產(chǎn)。

B.不同厄爾尼諾類別對印尼不同地域的影響：

需要特別指出的是中東太平洋SST（海平面溫度距平）發(fā)生極端的區(qū)域也決定了厄爾尼諾對印尼降雨的影響過程，本次的厄爾尼諾傾向于熱極處在東部，即我們更多東部型厄爾尼諾（NINO3）對印尼局地氣象要素的影響。

NINO3 對降水的顯著影響主要集中在 6-11 月份，受 INO3 區(qū)海溫距平升高影響，印尼幾乎全部省份月降水量呈減少趨勢且顯著。當(dāng) NINO3 區(qū)海溫距平每升高1°C，印尼大部分地區(qū)的月降水量減少 30-80mm。而在前一年 12 月至當(dāng)年 5 月份，月降水量增多的地區(qū)由蘇門答臘島部分省份，逐漸轉(zhuǎn)移到爪哇島和加里曼丹島西部，但均不顯著。在下半年（6-11 月份），受 NINO3 影響，印尼大多數(shù)省份土壤濕度均呈顯著減少趨勢，照比上半年影響加劇，即 NINO 每升高 1℃，每立方米土壤平均減少 20-50 立方米水分。

我們尚恰恰處于厄爾尼諾的發(fā)展年份，因此我們主要選擇加里曼丹調(diào)研，通過調(diào)研降雨，溫度等情況，暫時我們尚未能發(fā)現(xiàn)中，南加里曼丹降雨匱乏，相反6月的整體降雨充沛，但值得重視的是若連續(xù)3周無雨，那么土壤表墑或有非線性的惡化。未來中，南加里曼丹仍舊是我們觀測的重要區(qū)域，且由于本次厄爾尼諾是東部型，因此印尼所面臨的旱情威脅或?qū)⑹菄?yán)峻的。

資料來源：NOAA

2、種植利潤與土壤肥力：

肥料的使用是影響油棕單產(chǎn)的重要變量，對于單棵樹齡10-15年的棕櫚樹，標(biāo)準(zhǔn)施肥量是7-8千克/年，但由于肥料成本是油棕種植可變成本中最大的分項（正常年份肥料投入是人工投人的2.5倍），因此種植園的施肥量決策與經(jīng)營利潤相關(guān)，但也有其非線性相關(guān)特點：

1、若油棕種植利潤降低，甚至跌至成本線（單噸棕櫚果900千印尼盾），甚至維持一段時間危及種植園的現(xiàn)金流，對于中小型種植園，施肥量下降是顯著的，或從6-8公斤（單棵/年）下降至2公斤（單棵/年）

2、當(dāng)種植利潤大幅增長，化肥的價格多呈現(xiàn)同步上行趨勢，但通常施肥量不會激進到完全回補過去虧損周期的短缺量，即對于中小型種植園施肥量不至于超過6-8公斤（單棵/年）

3、施肥的邊際收益與樹齡有直接關(guān)系，對于樹齡大于18年的棕櫚樹，其施肥量或持續(xù)低于3公斤（單棵/年），其決策依據(jù)是新增肥力并不直接帶來產(chǎn)量的顯著提高。

4、現(xiàn)金流越充裕，施肥量波動越小，即種植園規(guī)模與施肥彈性負(fù)相關(guān)。

2016-2018年是油棕種植的低利潤期，彼時單棵2-3公斤的年投入與正常年份相比將造成單產(chǎn)降低50%，但這一效應(yīng)存在滯后性，多滯后10個月左右。

2019年以來，棕櫚油價格從最低4200元每噸上漲至最高14000元每噸，種植園的現(xiàn)金流狀態(tài)迎來極大改善，施肥情況多回到均值水平，但由于肥料價格普遍上漲，經(jīng)營者出于商業(yè)化行為決策，并不會顯著報復(fù)性提高施肥用量。印尼化肥價格從2020年以前4000千印尼盾上漲至2022年最高8000千印尼盾，目前回到了6000千印尼盾。但施肥的情況并非直線增長，多數(shù)中性種植園回復(fù)到5-6公斤每公頃。

蟲害：

蟲害是影響油棕生長的關(guān)鍵變量，目前威脅偏大的是甲蟲，蛀犀金龜，其對油棕主要從樹木的樹芯開始進食，進而導(dǎo)致葉片得不到養(yǎng)分補給，新生葉片停止生長，帶來嚴(yán)重的威脅，種植園管理多利用性激素誘捕裝置控制甲蟲。

資料來源：CFC農(nóng)產(chǎn)品研究（圖片攝于中加里曼丹）

關(guān)于種植成本：

地租：一公頃棕櫚種植園地租從2010年700千印尼盾上漲至2500千印尼盾左右，使用權(quán)30年，但更大的投入在園區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上，印尼多個地區(qū)的土地偏泥地，甚至沼澤地，極端的情況是需要以樹木樁的第次排列作為路基，10公分直徑的樹樁售價16千印尼盾，園區(qū)建設(shè)成本可見一斑。

資料來源：CFC農(nóng)產(chǎn)品研究（圖片攝于中加里曼丹）

油棕苗：單株油棕樹苗價格20-40千，一公頃土地大致按照8-9米的間距種植，大約種150株苗，待長成之后，有個疏苗的過程，剩下136株。

可變成本：在可變成本中（不算折舊，財務(wù)成本），化肥成本占比最高，達到50%甚至以上，人工成本占比20%左右。根據(jù)我們調(diào)研，印尼棕櫚果串生產(chǎn)現(xiàn)金成本900千印尼盾（特別優(yōu)秀園區(qū)能達到500千印尼盾），目前售價2000印尼盾左右。

印尼成本支撐作用顯著，一方面印尼是全球棕櫚油最大出口國，在過剩的產(chǎn)業(yè)周期是優(yōu)勢產(chǎn)地定價，優(yōu)勢成本定價。另一方面，一旦價格跌穿現(xiàn)金成本，化肥投入減少，鏟果停止，或即刻影響產(chǎn)量。

邊際變量：

1.利潤驅(qū)動新的種植結(jié)構(gòu)

過去幾年橡膠價格持續(xù)出于偏低水平，此外割膠時間多在半夜時分，其種植體驗顯著下降。新近出現(xiàn)的種植出現(xiàn)橡膠-油棕套種的趨勢，在油棕產(chǎn)量尚未形成的幼苗時期，農(nóng)戶繼續(xù)經(jīng)營橡膠，待到油棕開始產(chǎn)果隨即砍除可能影響油棕生產(chǎn)的橡膠樹。

除此以外，新增的農(nóng)戶燒芭又再度發(fā)生。印尼統(tǒng)計局2022年年底公布的種植面積顯示2021年油棕種植面積下降至從2020年的885.45萬公頃降低至858萬公頃，其中小農(nóng)產(chǎn)量占比35%，種植園產(chǎn)量占比65%。后續(xù)種植利潤的維持大概率有望刺激農(nóng)戶在種植面積新增和油棕用肥的投入。

資料來源：CFC農(nóng)產(chǎn)品研究（圖片攝于中加里曼丹）

2.利潤驅(qū)動油棕種業(yè)的推陳出新

油棕克隆苗成為高利潤期，各大種植園的流行探索，單株克隆苗價格70-80美元，每年施肥9-11公斤（對比一般油棕標(biāo)準(zhǔn)的8公斤），克隆新種苗產(chǎn)量優(yōu)勢巨大，幼苗移栽后的第二年就有望實現(xiàn)每公頃20噸棕櫚果（對此一般油棕同期11-13噸每公頃），這也意味著油棕克隆高產(chǎn)苗種植有望4年收回成本，但一般油棕成本回收期7-8年。且克隆苗后期壯年期果串產(chǎn)量有望達到36-40噸每公頃（作為對比一般油棕壯年期年產(chǎn)量28-32噸每公頃），這相當(dāng)于25%的單產(chǎn)提升。

但克隆樹苗存在不可生育，授粉不足的難題，造成毛刺過長損即參量，因此通常需要在克隆苗的種植區(qū)域新增正常的授粉能力強的一般油棕，其培育橡皮蟲協(xié)助其授粉充分。

資料來源：CFC農(nóng)產(chǎn)品研究（圖片攝于中加里曼丹）

3、種植創(chuàng)新

A.間作及林下種養(yǎng)模式研究 通過間種牧草、西瓜、花生、菠蘿等短期作物，以及林下養(yǎng)雞、養(yǎng)鵝、養(yǎng)羊等種養(yǎng)模式的經(jīng)濟效益比較分析，篩選了適宜的高效種養(yǎng)模式。其中，幼齡園行間間種菠蘿和成齡園林下種草養(yǎng)羊，一方面牛羊食草省去人工除草，另一方面可提高經(jīng)濟效益。

B.輕簡型電動采果刀研發(fā)，圍繞油棕果穗的生長特性，引進鋁合金人工割刀及汽油動力采果刀 ，結(jié)合國內(nèi)油棕基地的試用效果，研發(fā)3種輕簡型電動采果刀，降低勞動強度，提高勞動效率，通過其推廣和應(yīng)用，可在一定程度上緩解油棕種植園采果工人嚴(yán)重短缺的局面。

C.機械化施肥，通過農(nóng)機創(chuàng)新實現(xiàn)半自動化的施肥，減少人工投入。

D.組織分工的進一步精細化，用其他的公眾分擔(dān)鏟果工人尋果，運果的工作，實現(xiàn)鏟果工人的特殊手藝的最大利用。

調(diào)研總結(jié)與對未來的長期展望：

1、過去三年是油棕行業(yè)的紅利期，隨著水患和勞動力匱乏等不利因素的消退，目前處在復(fù)產(chǎn)階段的棕櫚樹和相對較高的CPO價格，給予了行業(yè)相對可觀的毛利水平（優(yōu)秀種植園區(qū)達到50%）。

2、除開不可控的降雨，溫度等天氣因素，行業(yè)現(xiàn)金流的恢復(fù)正激勵種植園加大養(yǎng)護力度，但施肥量和行業(yè)利潤之間并非理想化的完全線性，因為肥料成本在油棕種植的可變成本中權(quán)重達到50%，甚至以上，在虧損期多數(shù)種植園的施肥量向下彈性大，但利潤回歸期的施肥增量相對理性。

3、種植紅利期確實形成了種植意愿的正向激勵，橡膠-油棕的種植結(jié)構(gòu)變化，農(nóng)戶燒芭增量，種植園養(yǎng)護和翻種積極性增加都在驗證著擴產(chǎn)的驅(qū)動，其中棕櫚種業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿υ谟妥禺a(chǎn)業(yè)中發(fā)展落后，但潛力巨大。當(dāng)下較好的基因克隆苗單產(chǎn)有25%的提高潛力，投入-回收期僅僅4-5年，但人力可為的產(chǎn)量增量潛力時刻面臨極端天氣的威脅。

4、從目前的降雨跟蹤和實地驗證來看，厄爾尼諾的現(xiàn)實影響有限，當(dāng)下的南加里曼丹降雨正常，而常識是一旦發(fā)生太平洋東部型厄爾尼諾，印尼全境顯著降雨減少，其中南加里曼丹最為顯著。預(yù)期與現(xiàn)實的劈叉或在未來有所回歸。對比歷史，當(dāng)處于厄爾尼諾發(fā)展年時，僅有南蘇門答臘省和南蘇拉威西省呈顯著增產(chǎn)，南加里曼丹省省份顯著減產(chǎn)。未來需要重點繼續(xù)跟蹤加里曼丹南部和西部的降雨局面。

5、從統(tǒng)計學(xué)上看NINO3 明顯增加對降水的顯著影響主要集中在 6-11 月份，受NINO3 區(qū)海溫距平升高影響，印尼幾乎全部省份月降水量呈減少趨勢且顯著。雖然當(dāng)下雨水充沛，但值得重視的是若連續(xù)3周無雨，那么土壤表墑或有非線性的惡化。

6、未來值得進一步跟蹤核心區(qū)域降雨并在油粕比多頭，有菜棕價差上尋找入場機會。

資料來源：CFC農(nóng)產(chǎn)品研究