今年玻璃價格走勢一波三折,波動空間加大。年初,玻璃下游深加工企業(yè)訂單情況較差,購買原片意愿不強,期貨盤面低位振蕩。年后,沙河、湖北、華東等地產銷開始走強,下游深加工企業(yè)逐步開始補庫,玻璃廠商得以持續(xù)去庫,并且保持去庫趨勢至4月底。 在全國廠庫總庫存接近歷史正常水平后,湖北地區(qū)玻璃廠現(xiàn)貨開始缺少,沙河廠家?guī)齑娼咏撞浚?409合約抬升至2000元/噸左右。4月末至5月底,玻璃期貨盤面持續(xù)快速下跌,主要原因有兩點:一是成本下移,原料價格下跌,包括純堿、煤價格下跌,導致玻璃生產成本下滑;二是玻璃下游采購情況較差,深加工企業(yè)補庫力度較弱。一個多月的時間,2409合約從今年最高點迅速跌至今年最低點1400元/噸左右。6月開始至今,玻璃中下游開始補庫,市場產銷轉好,期貨盤面跟隨上漲。整體上,各種政策出臺提振房地產市場信心,疊加北方暴雨天氣短期又給供應端造成較大壓力,導致下游訂單火爆,玻璃現(xiàn)貨市場在旺季前已經出現(xiàn)漲價。 但我們認為,北方暴雨天氣只是短期影響因素,對盤面的快速拉升不可持續(xù)。玻璃原片在需求旺季前提前漲價,可能透支了部分繼續(xù)上漲的空間。且房地產行業(yè)弱現(xiàn)實格局尚未實質性改善,玻璃深加工企業(yè)資金問題仍存。因此,短期玻璃盤面進一步上漲驅動有限,主力合約做多風險較大。 展望未來,玻璃供應端新增產能較多,今年計劃還將新點火8條,累計日熔量為6800噸;復產點火11條,累計日熔量為6900噸;冷修14條,累計日熔量為9250噸。預計日熔量在今年9月或10月將達到本年度最高峰。因此,浮法玻璃供應有望繼續(xù)增加,行業(yè)競爭亦會加劇。利潤端,以石油焦為燃料的浮法玻璃利潤高達600元/噸,以動力煤和管道氣為燃料的浮法玻璃利潤也在250—400元/噸之間,行業(yè)高利潤導致多數(shù)玻璃廠加大生產力度,優(yōu)先出貨為主。另外,保竣工保交樓政策支撐長期仍在,因此,未來供需之間的矛盾仍是期貨盤面的主要博弈點。 責任編輯:唐正璐 |
【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權所有,相關網(wǎng)站或媒體若要轉載須經七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關內容涉及到其他媒體或公司的版權,請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調整或刪除。
七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負責人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產業(yè)中心負責人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調研 | 價值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺 | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務經營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經營許可證[浙字第05637號]