【導語】7月瀝青產量延續(xù)上漲趨勢，隨著原料問題的逐步解決、前期檢修煉廠的逐步開工，8月瀝青產量大幅度增加預期較強。但8月國際油價延續(xù)上漲，瀝青成本端支撐較強，瀝青生產利潤持續(xù)走低，需留意瀝青生產利潤情況對產量的影響。

隨著地方煉廠原料陸續(xù)到位，7月中下旬以來，國內部分地方煉廠陸續(xù)恢復瀝青生產或提高瀝青生產負荷，瀝青產量連續(xù)從二季度的低位出現(xiàn)明顯反彈，7月份中國瀝青產量環(huán)比增加21.84萬噸或8.59%，其中中石化產量相對穩(wěn)定在85萬噸左右，地方煉廠產量環(huán)比增加15萬噸或11%。進入8月份之后，7月下旬復產的煉廠均維持正常開工，8月瀝青產量環(huán)比仍有大幅度增加的預期，預計產量有望沖刺今年以來的最高位。

成本走高　瀝青生產利潤偏弱

7月份以來，在宏觀壓力減輕和基本面偏強的利好支撐下，國際油價出現(xiàn)明顯上漲行情，且8月份油價仍在今年以來的高位維持波動，瀝青成本端受到明顯支撐，但瀝青現(xiàn)貨價格相對國際油價表現(xiàn)偏弱，導致瀝青生產綜合利潤虧損加劇。

據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)測算，以山東綜合型獨立煉廠瀝青生產利潤為例，8月1日-8月16日瀝青生產利潤均值為-343.23元/噸，環(huán)比7月利潤均值下跌66.33元/噸或23.95%。而今年1-6月份，山東獨立煉廠瀝青生產利潤均值為59.49元/噸，可見目前瀝青生產利潤情況相比上半年來說整體偏弱。

瀝青裝置開工負荷率觸頂回落

隨著煉廠的增產、前期檢修煉廠的復產，瀝青裝置開工負荷率在7月下旬開始出現(xiàn)明顯反彈，周度開工負荷率在8月上旬達到57.40%，為今年以來瀝青周度開工負荷率最高點。不過，因個別煉廠計劃性檢修導致8月中旬瀝青周度開工負荷率小幅下降了2.12個百分點，瀝青裝置開工負荷率觸頂回落。

目前，部分煉廠仍有前期低價原料可以加工，瀝青實際生產可能仍處于盈利狀態(tài)。但隨著低價原料的逐步消耗，且在國際油價沒有出現(xiàn)明顯回調的背景下，預計瀝青生產利潤或將逐步變差，而9月份上有煉廠能否維持瀝青高產仍值得關注。

（卓創(chuàng)資訊 張艷飛）